3700 點(diǎn)就在眼前啦，市場(chǎng)的熱度簡(jiǎn)直要爆表！你想想看，過去十年里咱們才四次摸到這個(gè)關(guān)口，其中三次還是 2021 年那波大行情呢——這么難得的機(jī)會(huì)，難怪好多朋友稍微有點(diǎn)波動(dòng)就心跳加速、坐不住啦！

但說真的，最讓人著急的還是那種“左右都錯(cuò)過”的憋屈勁兒！為啥會(huì)這樣？太簡(jiǎn)單啦！多數(shù)人都只盯著曲線的起起落落，卻沒看透那些交易背后藏著的真機(jī)會(huì)。

就比如說當(dāng)前市場(chǎng)有現(xiàn)象特別有意思，一邊是上證指數(shù)從4月開始已經(jīng)漲了700多點(diǎn)，另一邊卻是40%的發(fā)起式基金被迫清盤。這就像牛市里的一記"雙面耳光"——指數(shù)漲得歡，但很多人卻在虧錢。作為一個(gè)在金融市場(chǎng)摸爬滾打多年的老手，我太了解這種感受了。

一、基金清盤背后的市場(chǎng)真相

為什么很多基金被清算？去年重倉了一只新能源基金，結(jié)果凈值回撤53%，最后難逃清盤命運(yùn)。"明明選的是熱門賽道，怎么就這么慘？"

其實(shí)這反映了一個(gè)殘酷的現(xiàn)實(shí)：現(xiàn)在的市場(chǎng)已經(jīng)完全被流動(dòng)性主導(dǎo)。那些表現(xiàn)好的基金和個(gè)股，不是因?yàn)榛久嬗卸嗪茫且驗(yàn)楂@得了機(jī)構(gòu)資金的持續(xù)青睞。就像最近火熱的液冷概念，有的股票翻倍上漲，有的卻跌跌不休。

基金尚且如此，普通人去投機(jī)，恐怕情況更不容樂觀。

二、牛市里的"雙面耳光"現(xiàn)象

我管這種現(xiàn)象叫"雙面耳光"：持有的股票不漲，換倉后新買的股票跌得更慘。為什么會(huì)這樣？因?yàn)榇蠖鄶?shù)人根本看不清市場(chǎng)流動(dòng)性的真實(shí)走向。

就拿液冷概念的幾只龍頭股來說：

1. 淳中科技漲幅第一
2. 大元泵業(yè)漲幅第二
3. 飛龍股份漲幅第三

表面看它們都是突然啟動(dòng)，但實(shí)際上機(jī)構(gòu)資金早就開始布局了。我用量化工具觀察這些股票的交易行為時(shí)發(fā)現(xiàn)，它們的橙色"機(jī)構(gòu)庫存"數(shù)據(jù)早在6月就開始活躍。

這張圖清晰地顯示，機(jī)構(gòu)資金在股價(jià)啟動(dòng)前就已經(jīng)持續(xù)活躍。而那些跟風(fēng)上漲的個(gè)股，機(jī)構(gòu)參與度明顯不足，最終表現(xiàn)天差地別。

PS：

上文圖中的橙色柱狀，是我用系統(tǒng)觀察的「機(jī)構(gòu)交易特征」數(shù)據(jù)叫做「機(jī)構(gòu)庫存」。

如果「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)越活躍，那就意味著參與交易的機(jī)構(gòu)資金越多，機(jī)構(gòu)資金參與的時(shí)間也越長(zhǎng)。

如果機(jī)構(gòu)資金長(zhǎng)時(shí)間參與一只股票，那么它的態(tài)度其實(shí)很明確。

如果不看好的話，會(huì)持續(xù)參與一只股票的交易嗎？顯然是不會(huì)的！

三、量化視角下的市場(chǎng)真相

很多人問我："為什么同樣的概念，有的股票能漲幾倍，有的卻原地踏步？"答案很簡(jiǎn)單：機(jī)構(gòu)資金的態(tài)度決定了這一切。

看看淳中科技的資金圖：

橙色「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)持續(xù)的時(shí)間比大元泵業(yè)還要早。這說明什么？說明機(jī)構(gòu)早就盯上這只股票了，只是在等待合適的時(shí)機(jī)啟動(dòng)。

而那些表現(xiàn)不佳的股票，比如恒為科技：

橙色「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)斷斷續(xù)續(xù)，最終漲幅不到5%。更慘的是那些機(jī)構(gòu)完全不參與的股票，在牛市里也能跌得慘不忍睹。

四、散戶的生存之道

我經(jīng)常說，現(xiàn)在的市場(chǎng)已經(jīng)變成了"機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的游戲"。散戶要想不被"雙面耳光"抽懵，就必須學(xué)會(huì)用機(jī)構(gòu)視角看市場(chǎng)。

那些被迫清盤的發(fā)起式基金，很多都是因?yàn)闆]能獲得機(jī)構(gòu)資金的持續(xù)認(rèn)可。同樣，散戶如果只盯著K線走勢(shì)，而不關(guān)注背后的資金動(dòng)向，最終結(jié)果可能比這些基金還要慘。

記住，在流動(dòng)性主導(dǎo)的市場(chǎng)里：

1. 機(jī)構(gòu)資金的態(tài)度決定一切
2. 量化工具能幫你看到肉眼看不見的東西
3. 跟風(fēng)炒作是最危險(xiǎn)的行為

經(jīng)過這么多年的市場(chǎng)歷練，我總結(jié)出一條鐵律：與其猜測(cè)市場(chǎng)走向，不如關(guān)注真實(shí)的資金流動(dòng)。那些量化工具提供的數(shù)據(jù)，往往能揭示市場(chǎng)最真實(shí)的狀況。

好了，本篇就到這了，贈(zèng)人玫瑰手有余香，謝謝點(diǎn)贊。

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