基本養(yǎng)老金將在2035年耗盡？這話不是我說的，而是來自一份研究報告。2019年4月，中國社科院世界社保研究中心發(fā)布的一份報告像一顆投入平靜水面的石子，激起了持續(xù)至今的漣漪?！吨袊B(yǎng)老金精算報告2019-2050》預(yù)測：到2035年左右，我國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余或?qū)⒑谋M。

報告發(fā)布一周后，人力資源社會保障部迅速回應(yīng)：“通過一系列應(yīng)對措施，能夠保證長期按時足額發(fā)放”。六年過去了，這個看似矛盾的局面——預(yù)測中的“耗盡”與官方承諾的“保證發(fā)放”——依然牽動著億萬人的心。

01 預(yù)測的背后：一個數(shù)字引發(fā)的全民焦慮

社科院報告描繪了一幅清晰的危機路線圖：2019年養(yǎng)老金當期結(jié)余為1062.9億元，到2028年將首次出現(xiàn)負數(shù)（-1181.3億元），累計結(jié)余在2027年達到6.99萬億元峰值后急速下降，2035年前后面臨耗盡可能。

這一預(yù)測的底層邏輯直指中國養(yǎng)老體系的“阿喀琉斯之踵”——制度贍養(yǎng)率的惡化。2019年，每兩個繳費者贍養(yǎng)一位離退休人員；到2050年，幾乎變成1：1的負重前行。

而現(xiàn)實比數(shù)字更殘酷：養(yǎng)老金體系呈現(xiàn)“冰火兩重天”的割裂。2019年，廣東省養(yǎng)老金結(jié)余高達2000億元，幾乎相當于第二至第十名省份的總和，而當期收不抵支的省份已達16個。東北地區(qū)尤為艱難，2024年遼寧省養(yǎng)老金缺口突破700億元。

老齡化大潮正加速這一進程。全國60歲以上人口占比超過20%，東北地區(qū)更突破23%。當“領(lǐng)錢的人越來越多，交錢的人越來越少”成為不可逆的趨勢，社科院報告中的預(yù)測數(shù)字便有了現(xiàn)實的重量。

02 拆解“耗盡論”：誤解與真相

“養(yǎng)老金耗盡”這一表述本身需要拆解。耗盡的是累計結(jié)余資金池，而非養(yǎng)老金支付能力。當前制度下，養(yǎng)老金發(fā)放主要依靠當代勞動者繳納的保險費和財政補貼，累計結(jié)余只是調(diào)節(jié)蓄水池。

國家層面已建立三層防御機制：中央財政每年提供超1萬億元補貼，占基金總收入35%；全國社保戰(zhàn)略儲備基金規(guī)模超2.6萬億元；更重要的是340萬億元國資儲備——僅劃轉(zhuǎn)1%即可支付全國退休人員半年養(yǎng)老金。

制度革新同樣在發(fā)力。2023年中央養(yǎng)老金調(diào)劑規(guī)模達2716億元，實現(xiàn)“南金北調(diào)”的區(qū)域平衡；2025年將全面落地延遲退休政策，男性退休年齡延至63歲，女性延至55-58歲。

這些機制共同構(gòu)筑了養(yǎng)老金支付的“三重保障網(wǎng)”，解釋了為何官方能承諾“保證發(fā)放”，即使面對累計結(jié)余耗盡的可能性。

03 國家行動：補窟窿的“組合拳”

面對2035年的挑戰(zhàn)，國家已打出系統(tǒng)性解決方案：

全國統(tǒng)籌實現(xiàn)“共濟效應(yīng)”。2024年，廣東省向東北地區(qū)調(diào)撥1158億元，占黑龍江養(yǎng)老金支出的30%。這一機制將經(jīng)濟活力地區(qū)的社保盈余轉(zhuǎn)化為老齡化嚴重地區(qū)的支付能力，打破了地方各自為戰(zhàn)的困局。

國有資本劃轉(zhuǎn)構(gòu)筑“國家儲備”。截至2025年，國有企業(yè)10%股權(quán)劃入社保，形成340萬億國資儲備池。這一舉措將全民所有的國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為養(yǎng)老保障的壓艙石，使代際公平有了實現(xiàn)路徑。

養(yǎng)老金投資增值開辟新通道。社?；鸾昶骄昊找媛蔬_7%，2023年實現(xiàn)250億元收益。截至2025年7月，養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余7.1萬億元，通過專業(yè)投資實現(xiàn)保值增值。

制度覆蓋突破傳統(tǒng)邊界。2025年，超800萬外賣騎手、網(wǎng)約車司機等靈活就業(yè)人員納入工傷保險體系。繳費比例降至24%（其中財政補貼30%），使非正規(guī)就業(yè)者獲得平等保障。

04 普通人的防御工事：2035年時，你靠什么養(yǎng)老？

當國家構(gòu)筑宏觀防線時，個體更需要建立“養(yǎng)老金字塔”：

基石層：加固社保根基。

靈活就業(yè)人員及企業(yè)職工可在2030年前補繳社保，北京45歲參保者補繳后退休金每月可增加1200元。繳費基數(shù)直接影響替代率——每降低0.5個百分點，需額外補足4200元/年養(yǎng)老缺口。

支柱層：激活個人養(yǎng)老金。

2025年個人養(yǎng)老金賬戶升級：年繳存上限提至2萬元，稅優(yōu)覆蓋擴至年收入8萬元以上群體。25歲起每年繳存1.2萬元，按5%年收益計算，60歲可累積79.6萬元，月領(lǐng)5726元。

增值層：商業(yè)保險鎖定終身現(xiàn)金流。

養(yǎng)老年金險鎖定3%-4%復(fù)利收益，30歲女性年交10萬連繳5年，55歲起年領(lǐng)3.7-3.8萬元直至終身。但需警惕條款陷阱——有案例顯示，18年繳費的成長基金險最終僅兌現(xiàn)本金70%。

緩沖層：資產(chǎn)配置公式。

理想養(yǎng)老儲備 = (退休年支出 - 社保養(yǎng)老金) × 養(yǎng)老年限 × 1.2（安全系數(shù)）。建議采用“20%應(yīng)急資金+30%穩(wěn)健投資+50%安全資產(chǎn)”的配比結(jié)構(gòu)，國債、特定養(yǎng)老儲蓄（利率3%-3.8%）構(gòu)成防御核心。

05 關(guān)鍵窗口期：2025新規(guī)下的行動指南

歷史性變革正在發(fā)生：

養(yǎng)老金并軌收官。2024年10月起，體制內(nèi)外采用統(tǒng)一計算公式：基礎(chǔ)養(yǎng)老金 = 省平均工資 × (1+本人繳費指數(shù))÷2 × 繳費年限×1%。但差距仍存——機關(guān)單位普遍按100%工資實繳，民營企業(yè)多按60%基數(shù)繳納，導(dǎo)致月待遇差1500-2000元。

21連漲的結(jié)構(gòu)性調(diào)整。2025年養(yǎng)老金上調(diào)2%，但工齡單價突破2.8元/年，繳費滿30年者可多領(lǐng)84元；高齡補貼翻倍，80歲以上月增120元。工齡超過30年的企業(yè)退休人員實際漲幅超6%。

戶籍枷鎖斷裂。憑居住證即可在工作地參保，成都外賣員以“靈活就業(yè)人員”身份繳費，退休待遇與本地職工持平。跨省繳費年限自動累計，建筑工在三個省份各繳4年即滿足12年繳費記錄。

45歲以上群體迎來最后政策窗口：2025-2027年開放一次性補繳通道，山東允許最高補繳15年；返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)者可將城鎮(zhèn)繳費年限轉(zhuǎn)入新型農(nóng)業(yè)主體賬戶。

2035年的倒計時仍在繼續(xù)，但路徑已逐漸清晰。養(yǎng)老問題從來不只是資金池的算術(shù)題，而是代際契約的延續(xù)與創(chuàng)新。國資劃轉(zhuǎn)讓全民共享發(fā)展紅利，個人賬戶賦予個體更多掌控權(quán)。

當我們問“拿什么補這個‘大窟窿’”時，答案不僅在340萬億國資儲備池或個人養(yǎng)老金賬戶的復(fù)利增長，更在制度變革的勇氣與個體責任的覺醒。養(yǎng)老的本質(zhì)，終究是今天的自己與未來自己的契約——國家構(gòu)建安全網(wǎng)，而我們編織自己的網(wǎng)。