財(cái)聯(lián)社8月21日訊(編輯 童古 湯贊淇)以下為各家機(jī)構(gòu)對(duì)港股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

招商證券：維持老鋪黃金強(qiáng)推評(píng)級(jí)

招商證券就老鋪黃金(06181.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司為高端古法黃金領(lǐng)先品牌，優(yōu)質(zhì)渠道加速擴(kuò)張+翻新，同店表現(xiàn)持續(xù)高增，當(dāng)前品牌破圈、勢(shì)能向上，25H1已呈現(xiàn)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司2025-2027年凈利潤(rùn)分別為45.45/63.48/84.22億人民幣，維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

中金公司：維持華潤(rùn)啤酒優(yōu)于大市評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)8.58港元

中金公司就華潤(rùn)啤酒(00291.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司2025H1啤酒業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，銷量同比+2.2%，噸價(jià)同比+0.4%，毛利率同比+2.5pct至48.3%。高端品牌“喜力”銷量同比+20%，“老雪”同比+70%，“紅爵”同比翻倍。中金公司預(yù)計(jì)公司2025-2027年EPS分別為0.71/0.75/0.79港元，目標(biāo)價(jià)8.58港元，對(duì)應(yīng)11x 2025E PE，有17%上行空間，維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。

華泰證券：維持美圖公司買入評(píng)級(jí)

華泰證券就美圖公司(01357.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司2025H1經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比+71%至4.7億元，毛利率同比+6.3pct至70.3%，AI換裝、AI閃光燈等新功能推動(dòng)用戶增長(zhǎng)及付費(fèi)率提升。美圖設(shè)計(jì)室、RoboNeo等AI Agent產(chǎn)品逐步商業(yè)化，預(yù)計(jì)下半年海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)將進(jìn)一步釋放盈利空間。華泰證券上調(diào)盈利預(yù)期，維持“買入”評(píng)級(jí)。

中信證券：維持零跑汽車買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)93港元

中信證券就零跑汽車(09863.HK)發(fā)布研報(bào)稱，零跑25Q2銷量同比+151.7%至13.4萬輛，毛利率同比+10.9pct至13.6%，單車ASP同比+11%至10.6萬元，主要得益于規(guī)模效應(yīng)和持續(xù)降本增效。公司預(yù)計(jì)2025年銷量將超過60萬輛，海外出口1-7月達(dá)2.5萬輛，居新勢(shì)力榜首。中信證券維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)93港元。

招商證券(香港)：維持小鵬汽車買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)134.69港元

招商證券(香港)就小鵬汽車-W(09868.HK)發(fā)布研報(bào)稱，小鵬25Q2毛利率同比+3.9pct至14.3%，凈虧損同比收窄至4.8億元，ASP同比+11%至16.4萬元，主要得益于高毛利車型占比提升及成本優(yōu)化。公司預(yù)計(jì)下半年毛利率持續(xù)改善，且4Q25有望實(shí)現(xiàn)單季度盈利。招商證券(香港)維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)134.69港元。

中金公司：維持泡泡瑪特買入評(píng)級(jí)

中金公司就泡泡瑪特(09992.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司25H1收入同比+204.4%至138.8億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)同比+362.8%至47.1億元，毛利率同比+6.3pct至70.3%，主要得益于海外銷售占比提升及供應(yīng)鏈優(yōu)化。公司海外收入同比+439.6%至55.9億元，美洲市場(chǎng)同比+1142.3%。中金公司上調(diào)公司2025-2027年盈利預(yù)測(cè)，維持“買入”評(píng)級(jí)。

國(guó)盛證券：維持舜宇光學(xué)科技買入評(píng)級(jí)

國(guó)盛證券就舜宇光學(xué)科技(02382.HK)發(fā)布研報(bào)稱，公司25H1收入同比+4.2%至196.5億元，凈利潤(rùn)同比+52.6%至16.5億元，毛利率同比+2.6pct至19.8%。手機(jī)光學(xué)ASP同比+20%，車載鏡頭市占率全球第一，AI+光學(xué)升級(jí)趨勢(shì)明顯。國(guó)盛證券預(yù)計(jì)公司2025-2027年凈利潤(rùn)分別為35.3/42.0/52.4億元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

中金公司：維持港交所買入評(píng)級(jí)

中金公司就香港交易所(00388.HK)發(fā)布研報(bào)稱，港交所2025H1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收140.8億元，同比+33%；歸母凈利潤(rùn)85.2億元，同比+39%。港股現(xiàn)貨市場(chǎng)ADT同比+118%至2402億港元，南向ADT同比+198.8%至1120億港元。IPO市場(chǎng)回暖，寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥等大型IPO推動(dòng)上市費(fèi)增長(zhǎng)。中金公司上調(diào)港交所2025年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)至170億港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

花旗：給予瑞聲科技買入評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)45港元

花旗就瑞聲科技(02018.HK)發(fā)布研報(bào)稱，瑞聲中期業(yè)績(jī)符合該行預(yù)期，但只有光學(xué)業(yè)務(wù)毛利率按年增長(zhǎng)。該行對(duì)瑞聲科技的目標(biāo)價(jià)為45港元，相當(dāng)于今年預(yù)測(cè)市盈率約20倍，評(píng)級(jí)買入。

華泰證券：維持平安好醫(yī)生買入評(píng)級(jí) 升目標(biāo)價(jià)至17.2港元

華泰證券就平安好醫(yī)生(01833.HK)發(fā)布研報(bào)稱，建議持續(xù)關(guān)注公司與集團(tuán)的業(yè)務(wù)協(xié)同進(jìn)展、未來商保領(lǐng)域的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)以及AI技術(shù)對(duì)公司業(yè)務(wù)的賦能情況，維持買入評(píng)級(jí)。

華泰證券：維持眾安在線買入評(píng)級(jí) 升目標(biāo)價(jià)至28港元

華泰證券就眾安在線(06060.HK)發(fā)布研報(bào)稱，考慮到該公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)和科技業(yè)務(wù)向好，改行上調(diào)2025/2026/2027年EPS至0.85/0.79/0.90元，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至28港元，維持買入評(píng)級(jí)。

國(guó)信證券：首予萬國(guó)黃金集團(tuán)優(yōu)于大市評(píng)級(jí)

國(guó)信證券就萬國(guó)黃金集團(tuán)(03939.HK)發(fā)布研報(bào)稱，考慮到公司未來成長(zhǎng)性強(qiáng)，尤其是在金嶺礦擴(kuò)產(chǎn)1000萬噸/年項(xiàng)目投產(chǎn)之后，黃金年產(chǎn)量將實(shí)現(xiàn)至少翻倍以上增長(zhǎng)，給予公司2025年28-30倍估值目標(biāo)，對(duì)應(yīng)公司股票價(jià)值在41.03-43.96港元之間，首予優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。

（財(cái)聯(lián)社 童古）