9月降息，目前看來是非降不可的。特朗普為這個(gè)事情有點(diǎn)著急上火，因?yàn)?月降息，不僅是涉及到美國國內(nèi)的金融成本下降，關(guān)鍵是這個(gè)事情還涉及到中美交易層面。

如果9月美國不能如期降息，那后面很多涉及到需要中美進(jìn)行戰(zhàn)略層面配合的環(huán)節(jié)，就無法再進(jìn)一步往下推進(jìn)。換句話說，如果沒有中國的戰(zhàn)略層面的配合，特朗普很多事情在后面都將舉步維艱。

前期其實(shí)我們已經(jīng)配合美國推進(jìn)了一些事情的進(jìn)行，包括中美關(guān)稅，暫停三個(gè)月。包括在國際層面，協(xié)助推進(jìn)俄羅斯參加美俄首腦會(huì)晤和俄烏?；鹫勁?。這些事情我們基本上都是不折不扣的做到位了，如果輪到需要美國推進(jìn)的事情，無法如約推進(jìn)，那事實(shí)上在交易層面，美國沒法給我們交代的。

但是總體上，我覺得還是可以相信特朗普的執(zhí)行力，他們會(huì)有他們的辦法。尤其是特朗普，喜歡不按套路出牌，只要能達(dá)到目的，就不用管他是不是不擇手段了。

特朗普有點(diǎn)等不及了，在最新的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議上，鮑威爾的口風(fēng)其實(shí)已經(jīng)有了一些轉(zhuǎn)變，對(duì)于9月降息，態(tài)度也有所松動(dòng)，但是這可能還不能讓特朗普滿意，所以特朗普來了一招殺雞儆猴。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2025年8月25日晚，特朗普在其個(gè)人社交平臺(tái) “真實(shí)社交” 發(fā)布信件，宣布免去美聯(lián)儲(chǔ)理事麗莎?庫克的職務(wù)，即刻生效。

特朗普稱，根據(jù)《美國憲法》第二條和經(jīng)修訂的1913年《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》，他有權(quán)這樣做。他認(rèn)為庫克存在財(cái)務(wù)方面的欺詐和潛在犯罪行為，涉嫌在抵押貸款文件中作出虛假陳述，因?yàn)閹炜讼群髮⑵湓诿苄蛠喬靥m大的房產(chǎn)申報(bào)為主要住所，可能以此獲取了更優(yōu)惠的貸款條款。

不過，庫克回應(yīng)稱，特朗普沒有權(quán)力將其從前總統(tǒng)拜登任命的職位上撤職，她將繼續(xù)履行其助力美國經(jīng)濟(jì)的職責(zé)。多家外媒認(rèn)為，特朗普對(duì)庫克的解雇可能會(huì)遭到聯(lián)邦法院質(zhì)疑，甚至被訴至最高法院。

這個(gè)事情后面可能還會(huì)有一些爭議，庫克要是賴著不走，那就可能得打官司，但是特朗普的態(tài)度已經(jīng)表達(dá)的很明確了，誰要是不降息，就給我滾蛋。

關(guān)鍵是，即便是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，他的法定任期也只是延續(xù)到2026年5月，他要是不聽話，等他下去之后，特朗普可有的是辦法收拾他。

特朗普搞定美聯(lián)儲(chǔ)，應(yīng)該是大概率的事情，所以9月降息息，目前看來應(yīng)該是問題不大的。目前來看，特朗普已經(jīng)表現(xiàn)得比較輕松。特朗普周一表示，他預(yù)計(jì)將在今年或不久之后訪問中國。他甚至還邀請(qǐng)?jiān)L美的韓國總統(tǒng)與他一起訪問中國。

這個(gè)信號(hào)其實(shí)已經(jīng)很明顯了，特朗普認(rèn)為交給他辦的事，已經(jīng)辦的差不多了。中美正在推進(jìn)此前的交易，中國現(xiàn)在正在等著美國辦兩件事，一個(gè)是搞定歐洲，一個(gè)是九月降息。

這樣一來，其實(shí)在宏觀層面，隨著美國重啟第2輪降息，中美之間的利差有望實(shí)質(zhì)性的縮小這對(duì)于海外資金，從美國回流中國的預(yù)期引導(dǎo)，將會(huì)起到?jīng)Q定性的作用。

我們被寄予厚望的A股，希望能企穩(wěn)的樓市，以及等待復(fù)蘇的消費(fèi)，都在巴巴的等著這一批海外的存量資金回流。所以美國開啟第2輪降息，對(duì)我們來說確實(shí)是至關(guān)重要的。

美國第2輪降息與去年的第1輪降息，有個(gè)很大的區(qū)別，就是我昨天在長文章中說到的，第1輪降息的時(shí)候，我們跟隨降息，拉升股市，匯率貶值，給美國的軟著陸起到了重要的作用。

但是現(xiàn)在這第2輪降息，我們的利率下調(diào)空間已經(jīng)非常有限，對(duì)于中美利差的維持，將很難再發(fā)揮更大的作用。而歐元目前的利率還在2%以上，歐洲過去也長期維持過零利率，所以他們的降息空間還比較大。

那么這一次維持利差，阻擋資金從美國回流歐洲的重大任務(wù)，就落在了歐盟的肩上。當(dāng)然了，歐洲國家肯定是不樂意的，所以就要看特朗普的手段夠不夠硬了。

這就是我說的，特朗普對(duì)內(nèi)要搞定美聯(lián)儲(chǔ)，在9月開啟降息。對(duì)外，還得搞定歐洲，協(xié)助美國在金融層面，進(jìn)行第2輪的軟著陸。

這對(duì)我們來說也很重要。因?yàn)槿绻歉悴欢W洲，資金回流國內(nèi)的節(jié)奏就會(huì)出問題。我昨天文章中對(duì)于中美利差對(duì)資金流動(dòng)以及對(duì)股市的重要影響，著重進(jìn)行了分析。同時(shí)也講到了美國搞定歐洲的兩種方式和不同影響，這對(duì)于后面股市運(yùn)行的時(shí)間和空間，資金層面會(huì)有決定性的作用。

所以現(xiàn)在我們還沒有明確特朗普訪華一事，應(yīng)該說他還得加油，把該做的事情全部落實(shí)，那到時(shí)候就可以正式確認(rèn)了。