今年以來，AI醫(yī)療領(lǐng)域頻頻出現(xiàn)大額融資。

今年上半年全球AI+醫(yī)療健康賽道融資總額近60億美元。

而幾乎每一筆引人注目的大額AI醫(yī)療融資背后，都站著一個同樣的身影——a16z。

今年以來，a16z就領(lǐng)投了Abridge、Ambience、Hippocratic AI、EliseAI等AI醫(yī)療獨角獸。

一位谷歌高管曾這樣形容這家頂級風(fēng)投機構(gòu)：“他們就像瘋子，霸氣地在每筆交易中都插上一腳。”

這句話并非夸張。從早期階段的初創(chuàng)公司到成熟期的項目推動，a16z正以極高的進攻性，系統(tǒng)性地下注AI醫(yī)療的每一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

a16z對AI秉持著極度樂觀且高度激進的投資理念。

a16z不僅僅是在投項目，而是在構(gòu)建生態(tài)：通過大規(guī)模資本部署、全棧技術(shù)覆蓋和資源整合，堅定地將AI視為下一代通用技術(shù)平臺。

而醫(yī)療健康，這個規(guī)模近5萬億美元、卻被傳統(tǒng)低效所困擾的領(lǐng)域，成為其最重要的戰(zhàn)略落腳點之一。

在他們看來，醫(yī)療保健將是受益于AI浪潮最大的領(lǐng)域。

如今，借著大模型和生成式AI的東風(fēng)，以a16z為代表的硅谷野心家們，正試圖用算法重構(gòu)診療、研發(fā)、管理與服務(wù)。

他們不僅要參與這場變革，更想要主導(dǎo)這場革命。

a16z：爭議中的頂級風(fēng)投

a16z全稱為Andreessen Horowitz，成立于金融危機風(fēng)暴中的2009年，名字取自兩位創(chuàng)始人的姓氏Marc Andreessen 和 Ben Horowitz。

Marc Andreessen是網(wǎng)景公司的創(chuàng)始人之一，這家公司曾經(jīng)開發(fā)了世界上第一款圖形界面瀏覽器，奠定其互聯(lián)網(wǎng)老炮的地位。

a16z是受益于互聯(lián)網(wǎng)浪潮最多的VC之一，幾乎押中了美國明星互聯(lián)網(wǎng)公司——Facebook、Twitter、Airbnb、Okta、Github、Stripe等，也讓a16z晉升為全球頂級風(fēng)投公司，管理資金超過百億美元。

而它們最有名的標(biāo)語也出自Andreessen：“Software is eating the world.”（軟件吞噬世界）。

在他看來，軟件是現(xiàn)實世界的杠桿，通過新的協(xié)調(diào)方式將我們現(xiàn)有的基本元素轉(zhuǎn)化為一種新的系統(tǒng)，于是出現(xiàn)了Airbnb、Uber這樣創(chuàng)造了新生活方式的公司。

Andreessen曾經(jīng)預(yù)言，未來以軟件為基礎(chǔ)的企業(yè)將逐漸入侵現(xiàn)有的行業(yè)，將出現(xiàn)大量的機會。

與傳統(tǒng)的VC不同，a16z極其擅長利用媒體造勢，甚至被稱為“通過投資盈利的媒體公司”。

從創(chuàng)始人到普通合伙人，每一位成員都深詣營銷之道，擅長用文字輸出觀點。他們能夠幫助企業(yè)做好宣傳，資源鏈接以及各種投后管理。

在a16z的官網(wǎng)上，你可以找到各種文章和播客，涵蓋了投資觀點、市場調(diào)研、創(chuàng)業(yè)者訪談、業(yè)務(wù)指引等各種內(nèi)容，對外展示創(chuàng)投圈KOL的形象。

如果說傳統(tǒng)VC需要識別炒作，投下有前景有成長性的公司，而a16z本身就可以視為炒作的一環(huán)。

高舉高打的本身就是一種信號，向外界散發(fā)出一個值得長期投資的，具有巨大前景的賽道，有助于初創(chuàng)公司的估值膨脹。

目前，a16z管理著420億美元資產(chǎn)，投資種子期到成長期的科技公司。

由于看到了醫(yī)療健康的廣闊前景和機會，a16z還打造了一個獨立的自品牌a16z bio+health，通過籌集專門的生物醫(yī)藥資金，扶持該領(lǐng)域的初創(chuàng)企業(yè)。

如今，a16z還在推進其史上最大規(guī)模的募資計劃——設(shè)立200億美元的基金，專門投向AI領(lǐng)域。

在醫(yī)療數(shù)智浪潮下，a16z對AI與醫(yī)療健康的融合展現(xiàn)了強烈的信心和戰(zhàn)略布局，將大筆資金了投向了AI+醫(yī)療垂直領(lǐng)域。

5萬億美元醫(yī)療市場，新機會來了

要了解a16z的投資策略，就需要理清楚他們?nèi)绾问强创t(yī)療市場的。

a16z認為：醫(yī)療保健將成為從人工智能中受益最多的行業(yè)。

根據(jù)聯(lián)邦政府?dāng)?shù)據(jù)，2023年美國人花費在醫(yī)療保健方面的支出為4.9萬億美元，比上一年增長7.5%，占國內(nèi)生產(chǎn)總值的17.6%，也就是GDP六分之一。

也就是說，在美國醫(yī)療保健是一個接近5萬億美元的市場。

然而一直以來，互聯(lián)網(wǎng)資本就對該領(lǐng)域垂涎不已，無奈競爭壁壘高且缺少突破口。

因為這接近5萬億美元中的絕大多數(shù)是人力支出，而不是技術(shù)支出。長期以來，IT預(yù)算僅占醫(yī)療保健收入的3.5%，還不到金融服務(wù)行業(yè)的一半。

因此，新型的企業(yè)軟件公司很難穿透醫(yī)療保健并獲得大量價值。

整個行業(yè)仍處于低級別的數(shù)字化，傳統(tǒng)企業(yè)軟件一直難以滲透到醫(yī)療保健，全球最大的100家軟件公司中只有一家是醫(yī)療保健公司。

但現(xiàn)在，a16z認為AI帶來的效率將重構(gòu)整個醫(yī)療保健系統(tǒng)。

因此，從這個意義上說，AI醫(yī)療機會的規(guī)模比歷史軟件機會大1-2個數(shù)量級，這反映在執(zhí)行該戰(zhàn)略的公司投入的資本和估值上。

另一個原因是，F(xiàn)DA有一套完整的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)來批準(zhǔn)AI在臨床上的使用。這也意味著，有擁有最嚴(yán)格的產(chǎn)品和開發(fā)方法的公司才能進入市場，反過來看進入門檻更高，但對于那些通過的公司來說，護城河也更強大。

因此a16z要做的事情就是擴大AI+醫(yī)療市場的供給，從藥物研發(fā)、醫(yī)院運營、臨床、護理、保險等各個領(lǐng)域。

大模型時代，AI醫(yī)療新基建

此前，由于醫(yī)療領(lǐng)域壁壘高數(shù)據(jù)昂貴，AI輔助醫(yī)療賽道早期創(chuàng)業(yè)集中在垂直小模型領(lǐng)域，用于解決單個領(lǐng)域的問題。

然而，大模型的出現(xiàn)，也正在讓AI基礎(chǔ)設(shè)施與醫(yī)療領(lǐng)域的投資變得清晰。

未來，醫(yī)療大模型將展現(xiàn)出顛覆性潛力，成為支撐未來智慧醫(yī)院的核心基礎(chǔ)設(shè)施，重塑醫(yī)療工作流。

近兩年來，a16z正在瘋狂投資以大模型技術(shù)為核心驅(qū)動力的公司，包括Abridge、Ambience、Hippocratic AI、EliseAI，這類公司通常沒有自主研發(fā)醫(yī)療大模型，但巧妙地找到了醫(yī)療領(lǐng)域的痛點。

語音Agent（AI Voice Agents)

隨著AI浪潮的出現(xiàn)，a16z將語音AI視為一個獨立投資的巨大機會，并且制作了行業(yè)報告。

一個數(shù)據(jù)是，語音代理市場在 2024 年下半年爆炸式增長。根據(jù) Cartesia 的數(shù)據(jù)，使用語音構(gòu)建的AI公司占最近初創(chuàng)孵化器的22%。

圖：語音Agent行業(yè)圖譜

YC創(chuàng)業(yè)者在語音Agent方向上的布局主要集中于：B2B（69%）、醫(yī)療（18%）、消費級應(yīng)用（13%）。

在這一投資理念的指引下，a16z投出了諸如Abridge、Ambience Healthcare、HippocraticAI等公司。

例如，Abridge和Ambience這類醫(yī)療AI獨角獸，正在利用音識別系統(tǒng)（ASR）聽寫診療過程，并自動生成診療記錄，解決醫(yī)生文書痛點。

今年1季度， Abridge的合同年度經(jīng)常性收入達到 1.17 億美元 ，而后今年公司上半年分別完成 2.5 億美元的 D 輪融資以及 3 億美元最新一輪。如今， Abridge 的估值 已經(jīng)來到了53億美元。

工業(yè)生物綜合體

針對生命科學(xué)與藥物研發(fā)，a16z則提出了工業(yè)生物綜合體的概念，即由人工智能推動的工業(yè)化生物新時代以及生物學(xué)從經(jīng)驗科學(xué)到工程化方法的持續(xù)基礎(chǔ)性轉(zhuǎn)變。

也就是說，以往經(jīng)驗式的研發(fā)路徑，將轉(zhuǎn)變?yōu)楦涌茖W(xué)化、工程化的方法，并持續(xù)改變整個行業(yè)，從mRNA疫苗的誕生，基因編輯已經(jīng)逐漸證明了這一觀點。

這個轉(zhuǎn)變過程中技術(shù)的革新，也是a16z持續(xù)看好AI改變生物+健康的基礎(chǔ)。

于是，a16z投資了包括生命科學(xué)軟件Benchling、癌癥早篩平臺Freenome、醫(yī)療數(shù)據(jù)分析公司Komodo Health、AI+腫瘤學(xué)平臺Valar Labs等。

AI制藥領(lǐng)域，a16z也投下了BigHat Biosciences、insitro、deepcell、Dyno Therapeutics、Genesis Therapeutics等初創(chuàng)。

在生命科學(xué)領(lǐng)域， a16z同樣貫徹大膽與激進的作風(fēng)。

例如在 Genesis Therapeutics高達2億美元B輪融資中，Andreessen Horowitz (a16z) Bio + Health就是領(lǐng)投方。

圖：a16z bio+Health的投資組合

包括那些不被定義為AI制藥的biotech，a16z也非常注重數(shù)據(jù)以及自動化手段的應(yīng)用，并由此減少不確定性。

炒作也好，前瞻性也罷，a16z依舊不帶一絲猶豫地，用真金白銀站在了醫(yī)療健康與AI的交叉點。

—The End—