曾經(jīng)的“財(cái)新PMI”，其實(shí)是財(cái)新冠名的標(biāo)普中國PMI調(diào)查，它是除了國家統(tǒng)計(jì)局外唯一的民間 PMI 調(diào)查指數(shù)，因?yàn)槠錁颖九c官方PMI有較大不同，更偏向民營和中小企業(yè)，從而擁有相當(dāng)?shù)闹笜?biāo)意義。

今年七月，隨著財(cái)新網(wǎng)因集團(tuán)戰(zhàn)略調(diào)整而終止與標(biāo)普全球長達(dá)十年的 PMI 冠名合作，這個(gè)熟悉的名字成為了歷史。如今，RatingDog 于八月獲得獨(dú)家冠名權(quán)，指數(shù)更名為了“RatingDog中國PMI”。

今天，首個(gè) RatingDog PMI，即標(biāo)普中國八月 PMI 出爐，數(shù)據(jù)顯示中國制造業(yè)意外恢復(fù)了擴(kuò)張。

八月 RatingDog 中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為 50.5，突破了 50 的榮枯線，此前七月為 49.5。

這一數(shù)據(jù)超過了彭博對(duì)分析師調(diào)查中的所有預(yù)期，分析師的預(yù)估中值為49.8。

從需求端看，新訂單指數(shù)創(chuàng)下五個(gè)月來最快增速，成為拉動(dòng)本月 PMI 回升的主要?jiǎng)恿Α?/p>

企業(yè)調(diào)查反饋顯示，國內(nèi)促銷活動(dòng)開展和基礎(chǔ)需求改善是訂單增長的主因。同時(shí)，外需壓力也有所緩解，新出口訂單雖仍略低于榮枯線，但萎縮速度較7月明顯放緩，表明全球貿(mào)易環(huán)境呈現(xiàn)初步企穩(wěn)跡象。

隨著訂單狀況改善，制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)同步恢復(fù)擴(kuò)張，結(jié)束了七月的收縮狀態(tài)。企業(yè)采購意愿增強(qiáng)，原材料庫存和產(chǎn)成品庫存雙雙積累，未完成訂單增速更是達(dá)到六個(gè)月來最高水平，顯示出產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行趨于活躍。

不過，企業(yè)仍面臨成本壓力加大的挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，原材料購進(jìn)價(jià)格漲幅創(chuàng)下九個(gè)月來最快速度，反映出大宗商品價(jià)格上行和供應(yīng)鏈成本增加的壓力。

雖然出廠價(jià)格指數(shù)結(jié)束連續(xù)八個(gè)月下降趨勢(shì)，趨于穩(wěn)定，但投入成本漲幅仍明顯高于出廠價(jià)格，意味著利潤空間繼續(xù)向上游原材料環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移，中下游制造業(yè)企業(yè)盈利仍面臨擠壓。

值得注意的是，盡管訂單增加導(dǎo)致產(chǎn)能壓力上升，企業(yè)用工態(tài)度仍趨謹(jǐn)慎，制造業(yè)連續(xù)第五個(gè)月裁員，勞動(dòng)力市場(chǎng)恢復(fù)明顯滯后于生產(chǎn)端。這種現(xiàn)象反映出企業(yè)對(duì)需求可持續(xù)性仍持觀望態(tài)度。

不過，企業(yè)對(duì)未來一年產(chǎn)出前景的樂觀度已升至半年高位，預(yù)期經(jīng)濟(jì)改善和擴(kuò)張計(jì)劃將推動(dòng)銷售持續(xù)增長。

分析人士指出，八月標(biāo)普 PMI 重返擴(kuò)張區(qū)間，印證了近期擴(kuò)內(nèi)需政策效果開始顯現(xiàn)，內(nèi)外需韌性共同推動(dòng)短期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但中小企業(yè)經(jīng)營壓力和就業(yè)市場(chǎng)疲軟等問題仍需關(guān)注，未來經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)回升，將取決于政策對(duì)微觀主體的支持力度及全球貿(mào)易環(huán)境變化。

RatingDog創(chuàng)始人 Yao Yu 在聲明中表示： “最近的好轉(zhuǎn)更像是一絲喘息，而非持續(xù)的反彈。鑒于國內(nèi)需求疲軟、外部訂單可能過剩以及利潤復(fù)蘇緩慢，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的持久性取決于出口是否真正企穩(wěn)，以及國內(nèi)需求能否回升。”