在全球經濟波動加劇、車企債務風險頻發(fā)的背景下，比亞迪2025年上半年財報中的財務數(shù)據(jù)，堪稱行業(yè)“穩(wěn)健范本”——截至6月末，現(xiàn)金儲備高達1561億元，有息負債僅416億元，有息負債占總負債比例低至6.9%，現(xiàn)金儲備是有息負債的3.75倍。這份“高現(xiàn)金、低負債”的財務底氣，正支撐其全球化布局高速推進，上半年海外銷量達55萬輛，同比激增130%，這一數(shù)字已超過2024年全年海外銷量總和，海外業(yè)務也成為比亞迪營收增長的核心引擎。

在全球汽車產業(yè)深度重構期，比亞迪展現(xiàn)出罕見的財務韌性，其健康度指標與海外巨頭形成斷層式優(yōu)勢。對比2025年上半年財報數(shù)據(jù)：豐田有息負債占比高達68%，資產負債率攀升至78%，新能源轉型的百億級投入使其經營活動現(xiàn)金流凈額同比縮減23%，不得不通過增發(fā)債券維持研發(fā)支出；通用汽車61%的有息負債結構導致財務費用吞噬12%的營業(yè)利潤，其歐洲業(yè)務出售計劃暴露出戰(zhàn)略收縮的被動性；

反觀比亞迪，其財務健康度呈現(xiàn)"攻守兼?zhèn)?的特質：318億元經營活動現(xiàn)金流凈額（同比增長18%）構成堅實資金池，不僅全額覆蓋309億元研發(fā)投入（占營收比6.2%，高于豐田的4.8%），還能同步推進三大戰(zhàn)略工程——巴西超大型工廠建設、印尼鎳礦資源儲備、歐洲本地化供應鏈搭建。更關鍵的是，58%的資產負債率（較行業(yè)均值低9個百分點）與0.8倍的流動比率，賦予其極強的抗風險能力：當海外巨頭為每1%的研發(fā)投入四處籌措資金時，比亞迪可從容將15%的利潤用于前瞻技術儲備，這種財務自由度正轉化為持續(xù)的技術代差優(yōu)勢。

財務穩(wěn)健性正快速轉化為全球化競爭力。在歐洲成熟市場，比亞迪憑借技術適配打破認知壁壘：旗下車型搭載的刀片電池通過歐盟最嚴苛的E-NCAP碰撞測試，天神之眼輔助駕駛系統(tǒng)針對歐洲狹窄街道、環(huán)島密集的路況優(yōu)化，成為首個獲得歐盟自動駕駛功能認證的中國系統(tǒng)，上半年歐洲市場銷量突破12萬輛（+210%），在意大利、西班牙等12個國家拿下新能源銷量冠軍。在南美、東南亞等新興市場，本地化生產成為增長關鍵：泰國工廠于6月實現(xiàn)首車下線，本地化率達70%，將交付周期從3個月縮短至1個月；

巴西工廠加速建設，預計2026年投產后本地化率將達80%，進一步降低關稅成本。針對南美市場對皮卡的高需求，比亞迪推出定制化新能源皮卡，上半年巴西市場銷量超3萬輛（+150%），超越豐田Hilux躋身皮卡銷量前三。

上半年，比亞迪海外營收達1354億元，同比增長45%，占總營收比例提升至36.5%，正從“產品出海”全面升級為“技術出海+本地生產”，為中國車企全球化提供了可復制的“穩(wěn)健擴張”范本。