就在剛剛結(jié)束的財(cái)報(bào)季，各家銀行的成績單紛紛公布，其中六大行還是遙遙領(lǐng)先，憑借著強(qiáng)大的優(yōu)勢實(shí)現(xiàn)了半年賺6825億的成績，只是在當(dāng)前凈息差持續(xù)下降的大背景下，銀行們到底改向何處去呢？

一、六大行半年凈賺6825億？

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道的消息，六大行2025年上半年財(cái)報(bào)披露完畢。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者測算，上半年六大行共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.81萬億元，同比增速為2.05%；歸屬于上市公司凈利潤6825.24億元，同比下降0.13%。此外，六大國有銀行均披露了2025年中期分紅方案，合計(jì)現(xiàn)金分紅總額將超2000億元。

六大行上半年的營業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)正增長，但歸母凈利潤呈現(xiàn)“三增三降”的分化態(tài)勢。其中，工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行歸母凈利潤同比下降1.4%、1.37%和0.85%。

金融監(jiān)管總局2025年商業(yè)銀行主要監(jiān)管指標(biāo)情況表顯示，商業(yè)銀行二季度凈息差為1.42%，較一季度1.43%，收窄1個(gè)基點(diǎn)。

2025年上半年，六大行凈息差也出現(xiàn)不同程度的收窄。其中，郵儲(chǔ)銀行凈息差為1.70%，同比收窄21個(gè)基點(diǎn)，環(huán)比下降1個(gè)基點(diǎn)；總付息負(fù)債的平均付息率為1.26%，較上年末下行25個(gè)基點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，建設(shè)銀行凈息差1.40%，僅次于郵儲(chǔ)銀行，同比收窄14個(gè)基點(diǎn)；工商銀行凈息差1.30%，同比收窄13個(gè)基點(diǎn)。交通銀行凈息差1.21%，在六大行中最低；同比收窄8個(gè)基點(diǎn)，也是六大行中收窄幅度最小的。2025年上半年，農(nóng)業(yè)銀行凈息差1.32%，同比收窄12個(gè)基點(diǎn)；環(huán)比下降10個(gè)基點(diǎn)，降幅同比收窄。

二、凈息差下降下的銀行們該向何處去？

近日，六大行半年業(yè)績數(shù)據(jù)出爐，合計(jì)凈利潤達(dá)6825億元，這一成績看似亮眼，但在背后卻隱藏著凈息差持續(xù)下降的隱憂。凈息差作為衡量銀行盈利能力的重要指標(biāo)，其下降意味著銀行傳統(tǒng)盈利模式面臨挑戰(zhàn)。在當(dāng)前商業(yè)銀行各家凈息差持續(xù)收窄的形勢下，商業(yè)銀行們到底該怎么辦呢？

首先，必須重新審視負(fù)債結(jié)構(gòu)，積極拓展低成本資金來源，尤其應(yīng)重視企業(yè)活期存款的戰(zhàn)略價(jià)值。 長期以來，商業(yè)銀行的盈利模式建立在“低吸高貸”的基礎(chǔ)之上，即通過吸收居民儲(chǔ)蓄等低成本存款，再以相對較高的利率發(fā)放貸款，賺取利差。然而，隨著貨幣基金、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)冉鹑诋a(chǎn)品的普及，居民儲(chǔ)蓄意愿下降，銀行吸儲(chǔ)成本不斷攀升。以余額寶為代表的貨幣基金憑借其高流動(dòng)性與相對穩(wěn)健的收益，分流了大量銀行活期存款，使得銀行在負(fù)債端面臨前所未有的壓力。

在此背景下，單純依賴個(gè)人儲(chǔ)蓄已難以為繼。銀行需要將目光轉(zhuǎn)向企業(yè)客戶，尤其是大型企業(yè)、上市公司和產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，其日常經(jīng)營中產(chǎn)生的大量活期存款具有“低成本、高流動(dòng)性、穩(wěn)定性強(qiáng)”的特點(diǎn)，是理想的負(fù)債來源。通過加強(qiáng)2B業(yè)務(wù)，如提供現(xiàn)金管理、供應(yīng)鏈金融、企業(yè)網(wǎng)銀、跨境結(jié)算等綜合金融服務(wù)，銀行可以深度嵌入企業(yè)資金流，鎖定其結(jié)算賬戶，從而穩(wěn)定獲取低成本資金。因此，未來銀行的競爭將不僅是零售端的“搶客戶”，更是對公端的“搶賬戶”與“搶流水”。

其次，應(yīng)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，將信貸資源向高景氣度、高成長性的行業(yè)傾斜，以提升資產(chǎn)端的收益率水平。 在凈息差收窄的背景下，單純依靠擴(kuò)大信貸規(guī)模已難以為繼，銀行必須追求“有質(zhì)量的資產(chǎn)投放”。當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵期，科技、綠色能源、先進(jìn)制造業(yè)、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長動(dòng)力和較高的利潤率。這些行業(yè)雖然風(fēng)險(xiǎn)相對較高，但其長期發(fā)展?jié)摿薮?，且往往能接受相對較高的融資成本。銀行應(yīng)主動(dòng)調(diào)整信貸政策，加大對這些領(lǐng)域的信貸支持。

例如，在科技金融方面，可發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、投貸聯(lián)動(dòng)等創(chuàng)新模式，為“專精特新”企業(yè)提供定制化融資服務(wù)；在綠色金融領(lǐng)域，可發(fā)行綠色債券、提供碳減排支持工具貸款，支持光伏、風(fēng)電、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展；在先進(jìn)制造業(yè)方面，可圍繞“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)和國產(chǎn)替代項(xiàng)目，提供中長期技術(shù)改造貸款。通過將貸款投向這些高景氣度行業(yè)，銀行不僅能夠獲得更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，還能分享中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的紅利，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)端的“提質(zhì)增效”。

第三，必須大力拓展中間業(yè)務(wù)，打造多元化的收入來源，降低對利息收入的過度依賴。 國際成熟市場的經(jīng)驗(yàn)表明，一流的商業(yè)銀行其非利息收入占比普遍都超過四成，但是我們的商業(yè)銀行卻普遍依賴存貸利差，提升空間巨大。在凈息差持續(xù)收窄的背景下，發(fā)展中間業(yè)務(wù)已成為銀行轉(zhuǎn)型的必由之路。銀行應(yīng)重點(diǎn)在以下幾個(gè)領(lǐng)域發(fā)力：

一是移動(dòng)支付與數(shù)字金融。依托手機(jī)銀行、APP等平臺(tái)，拓展支付場景，提升用戶活躍度，通過支付結(jié)算、賬戶管理等收取手續(xù)費(fèi)。二是財(cái)富管理與理財(cái)代銷。隨著居民財(cái)富積累和投資需求上升，銀行應(yīng)發(fā)揮其客戶基礎(chǔ)和渠道優(yōu)勢，大力發(fā)展私人銀行、家族信托、基金代銷、保險(xiǎn)代理等業(yè)務(wù)，賺取管理費(fèi)和傭金收入。三是票據(jù)貼現(xiàn)與貿(mào)易融資。在供應(yīng)鏈金融中，票據(jù)貼現(xiàn)、保理、信用證等業(yè)務(wù)既能服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，又能為銀行帶來穩(wěn)定的中間業(yè)務(wù)收入。四是投資銀行與資產(chǎn)托管。大型銀行可依托牌照優(yōu)勢，為企業(yè)提供IPO承銷、并購重組、債券發(fā)行等投行服務(wù)，并大力發(fā)展養(yǎng)老金、公募基金等資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)。

通過多元化中間業(yè)務(wù)布局，銀行可以構(gòu)建“輕資本、高收益”的盈利模式，增強(qiáng)抗周期能力，從而逐漸真正構(gòu)建起屬于自己的“第二增長曲線”。

第四，應(yīng)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升運(yùn)營效率與風(fēng)控能力，為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供技術(shù)支撐。 無論是拓展企業(yè)活期存款、優(yōu)化信貸投放，還是發(fā)展中間業(yè)務(wù)，都離不開強(qiáng)大的科技賦能。銀行必須加大在金融科技領(lǐng)域的投入，利用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)，重塑業(yè)務(wù)流程。真正通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著降低銀行的運(yùn)營成本，提升服務(wù)效率，從而在不增加負(fù)債成本的前提下改善盈利能力。

從六大行的成績單中凈息差的收窄已經(jīng)是不爭的事實(shí)，但是正所謂知易行難，能否真正推動(dòng)自身的全面轉(zhuǎn)型，還在考驗(yàn)著各家商業(yè)銀行們。