人形機(jī)器人“大牛股”臥龍電驅(qū)（600580.SH），股價(jià)又爆了！

9月3日以來(lái)，4個(gè)交易日臥龍電驅(qū)最大上漲26.3%，總市值達(dá)到640億，創(chuàng)上市23年新高。

拉長(zhǎng)時(shí)間看，去年至今，臥龍電驅(qū)最大漲幅已達(dá)444.37%，是A股“人形機(jī)器人”概念標(biāo)桿龍頭。

臥龍電驅(qū)的機(jī)器人題材非常正宗，甚至被當(dāng)成宇樹(shù)機(jī)器人“影子股”炒。

最近數(shù)個(gè)交易日，其股價(jià)加速上漲，即與宇樹(shù)IPO消息有關(guān)：

9月2日，宇樹(shù)科技宣布，預(yù)計(jì)將在2025年10月至12月期間向證券交易所提交上市申請(qǐng)文件，屆時(shí)公司的相關(guān)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)將正式披露。

臥龍電驅(qū)，參股了宇樹(shù)科技。

公司通過(guò)持有金石成長(zhǎng)基金3.05%股權(quán)，間接持有宇樹(shù)科技0.1525%的股權(quán)。

除了參股宇樹(shù)科技，臥龍電驅(qū)還參股了另一家機(jī)器人明星公司：智元機(jī)器人。

2025年3月15日，智元機(jī)器人對(duì)臥龍電驅(qū)旗下希爾機(jī)器人戰(zhàn)略注資，同月24日，臥龍電驅(qū)入股智元機(jī)器人，成為戰(zhàn)略股東。

此外，臥龍電驅(qū)自身深耕人形機(jī)器人。

臥龍電驅(qū)以電機(jī)業(yè)務(wù)起家，近年積極布局機(jī)器人組件、人工智能等新興領(lǐng)域。

公司的機(jī)器人業(yè)務(wù)，分為“工業(yè)機(jī)器人”和“仿生機(jī)器人”兩塊。

（“仿生機(jī)器人”即近年大火的擁有具身智能、從事生物特點(diǎn)工作的機(jī)器人，如人形機(jī)器人、機(jī)器狗、機(jī)器狼之類。

在具身智能仿生機(jī)器人和機(jī)器狗領(lǐng)域，臥龍電驅(qū)專注于關(guān)節(jié)模組的研發(fā)與生產(chǎn)。今年3月28日，臥龍電驅(qū)稱，陸續(xù)完成了機(jī)器狗小功率兩個(gè)型號(hào)的通用關(guān)節(jié)模組開(kāi)發(fā)，并將研發(fā)方向拓展至人形機(jī)器人中最大功率的高爆發(fā)旋轉(zhuǎn)關(guān)節(jié)模組。

據(jù)悉，臥龍電驅(qū)已與多家頭部企業(yè)，包括海外客戶建立深度合作。

工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域，臥龍電驅(qū)以“AGV底盤(pán)+協(xié)作手臂+AI芯片”為核心架構(gòu)形成工業(yè)智能化解決方案。

去年11月27日，臥龍電驅(qū)在互動(dòng)平臺(tái)稱，旗下的希爾公司是全球領(lǐng)先的工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)集成商，現(xiàn)為全球多家知名車(chē)企提供自動(dòng)化生產(chǎn)線，并持續(xù)獲得全球多家知名車(chē)企訂單，未來(lái)有望憑借客戶黏性、墨西哥區(qū)域的早期布局優(yōu)勢(shì)打開(kāi)更高增長(zhǎng)空間。

除了題材正宗外，臥龍電驅(qū)基本面也不錯(cuò)。

當(dāng)前人形機(jī)器人還沒(méi)大規(guī)模商業(yè)化，今年上半年，臥龍電驅(qū)“機(jī)器人組件及系統(tǒng)應(yīng)用收入”僅占總收入2.7%。目前，臥龍電驅(qū)業(yè)績(jī)的基本盤(pán)，依然是電機(jī)主業(yè)。

公司連續(xù)9年?duì)I收增長(zhǎng)。今年上半年?duì)I收80.31億元，同比增長(zhǎng)0.66%，凈利潤(rùn)5.37億元，同比增長(zhǎng)36.76%。

公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)得益于設(shè)備更新政策。

2025年1月，發(fā)改委、財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)通知，進(jìn)一步加力擴(kuò)圍實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新。國(guó)信證券指出，臥龍電驅(qū)是國(guó)內(nèi)工業(yè)電機(jī)與日用電機(jī)領(lǐng)先企業(yè)，政策助推行業(yè)需求穩(wěn)中向好，進(jìn)而帶動(dòng)公司持續(xù)健康發(fā)展。

不過(guò)，值得注意的是，目前臥龍電驅(qū)估值泡沫比較明顯。

公司最新市盈率68.29倍，而其歷史平均市盈率僅28.95倍。

此外，公司雖然布局了熱門(mén)的人形機(jī)器人賽道，但短期內(nèi)難以給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)明顯提升。

人形機(jī)器人，距離大規(guī)模商業(yè)化還很遙遠(yuǎn)。

鼎鼎大名的宇樹(shù)科技，去年?duì)I收“突破10億元”。

10億收入，不及臥龍電驅(qū)一個(gè)月的收入（去年臥龍電驅(qū)全年收入155.67億元）。

中國(guó)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)大會(huì)預(yù)計(jì)，今年我國(guó)人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)53億元，較去年翻倍。

全行業(yè)“53億元”的市場(chǎng)規(guī)模，不如臥龍電驅(qū)今年半年?duì)I收（80.31億元）。

中國(guó)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)大會(huì)還預(yù)測(cè)，2029年國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)?？赡苓_(dá)到750億。

這個(gè)長(zhǎng)期預(yù)測(cè)顯然是偏樂(lè)觀的，但750億元，作為一個(gè)行業(yè)，還真不多。目前我國(guó)寵物行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模都達(dá)到了3000億。

對(duì)臥龍電驅(qū)22萬(wàn)股東而言，吃到股價(jià)上漲紅利，當(dāng)然是好事，但時(shí)至今日，要“多一份清醒，少一分醉”。