01 產(chǎn)業(yè)鏈全景圖

02 固態(tài)電池概念

現(xiàn)在常見(jiàn)的液態(tài)鋰電池，其實(shí)已經(jīng)差不多把原有材料能榨的潛力都榨干了，發(fā)展到了瓶頸：

如果把液體電解質(zhì)換成固態(tài)的，就好像給電池裝上了“能量升級(jí)引擎”。它不僅能讓電池用上更大容量的正負(fù)極材料，還像給電池加了一層“智能安全防護(hù)網(wǎng)”，把液態(tài)電池里那些容易出問(wèn)題的安全隱患直接解決掉。

這種材料的升級(jí)，其實(shí)就是拿到打造下一代電池的“鑰匙”：能量更高、更安全、壽命更長(zhǎng)。固態(tài)電解質(zhì)像是搭了個(gè)新平臺(tái)，讓正負(fù)極材料突破原本液態(tài)條件下的限制；而界面更穩(wěn)定，也相當(dāng)于把潛在的“安全引信”拆除了。這樣電池在釋放能量和保證安全之間，終于能找到一個(gè)理想的平衡點(diǎn)，這也是未來(lái)電池技術(shù)突圍的關(guān)鍵。

從成本角度看，固態(tài)電解質(zhì)有幾條路線(xiàn)，各有特點(diǎn)：硫化物像“性能貴族”，原料貴、成本高，但它的導(dǎo)電率和能量密度都很強(qiáng)，想追求極致性能就得付出這個(gè)代價(jià)。聚合物復(fù)合電解質(zhì)就像在做納米級(jí)工藝品，分子設(shè)計(jì)和加工都很精細(xì)，但越精細(xì)越貴，所以制造成本被拉高。氧化物比較均衡，材料成本和工藝難度都處在中間位置，性能和經(jīng)濟(jì)性都兼顧，因此現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)化里更受青睞。

03 上游產(chǎn)業(yè)鏈--固態(tài)電解質(zhì)及原材料

固態(tài)電解質(zhì)和它的原材料，就像是固態(tài)電池的“心臟”，能不能匹配更高能量的正負(fù)極材料，決定了這項(xiàng)技術(shù)能走多快、多遠(yuǎn)。

現(xiàn)在有幾條技術(shù)路線(xiàn)在并行，每種都有優(yōu)缺點(diǎn)：離子傳導(dǎo)、機(jī)械強(qiáng)度、成本、界面配合度、化學(xué)穩(wěn)定性等等，都不一樣。

短期來(lái)看，氧化物更容易規(guī)?；?；但從中長(zhǎng)期看，鹵化物和硫化物更有潛力。

04 上游產(chǎn)業(yè)鏈——固態(tài)電池設(shè)備

固態(tài)電池在制造上和液態(tài)電池有一些相似點(diǎn)，但在成膜、電極和封裝這些環(huán)節(jié)更復(fù)雜。

要走向量產(chǎn)，光有材料還不夠，設(shè)備是關(guān)鍵橋梁。因?yàn)椴牧咸匦圆煌?，電極制備、電解質(zhì)成型、封裝等環(huán)節(jié)都需要重新設(shè)計(jì)，其中電解質(zhì)膜的精度和效率決定了商業(yè)化能不能跑通：

新趨勢(shì)——等靜壓設(shè)備

固態(tài)電池的等靜壓工藝，通過(guò)多向均勻加壓，把電芯壓得更致密，解決界面空隙問(wèn)題，提高離子傳導(dǎo)和循環(huán)穩(wěn)定性。

相比傳統(tǒng)單軸壓制，它能避免材料破裂和層間滑移，讓結(jié)構(gòu)更穩(wěn)、更高效。溫等靜壓可實(shí)現(xiàn) 95% 以上致密度，適應(yīng)不同尺寸電芯，無(wú)需換模具就能一致化壓制。

寧德在固態(tài)電池上研發(fā)和產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)同步推進(jìn)，政策支持助力落地。公司采用“硫化物+鹵化物復(fù)合電解質(zhì)”雙路線(xiàn)，實(shí)驗(yàn)室硫化物樣品能量密度已達(dá) 500Wh/kg。2025 年中試 20Ah 產(chǎn)線(xiàn)預(yù)計(jì)年底貫通，目標(biāo)良率 65%，2027 年實(shí)現(xiàn)全固態(tài)小批量上車(chē)。

寧德在等靜壓工藝上專(zhuān)利布局完善，國(guó)產(chǎn)設(shè)備配套導(dǎo)入，截至 2025 年 8 月已公開(kāi) 10 件相關(guān)專(zhuān)利，覆蓋設(shè)備結(jié)構(gòu)、自動(dòng)化、參數(shù)控制和安全設(shè)計(jì)，技術(shù)高度自主可控。

05 上游產(chǎn)業(yè)鏈--新型正極材料

固態(tài)電池的正極方向就是要更高比能和更高能量密度。跟液態(tài)電池比，正極材料差別不大，關(guān)鍵在于能不能和固態(tài)電解質(zhì)配合好。就像精密儀器里的齒輪，只有咬合得準(zhǔn)，系統(tǒng)才能順暢運(yùn)轉(zhuǎn)。固態(tài)電解質(zhì)能承受更高電壓，相當(dāng)于給正極材料搭了個(gè)“高壓安全區(qū)”，讓它能在更高電壓下穩(wěn)定工作，從而把能量裝得更密。

現(xiàn)在研究的正極路線(xiàn)主要有高鎳三元、鎳錳酸鋰和富鋰錳基。富鋰錳基算是理想選擇：電壓高、容量大、成本低，但它的問(wèn)題是效率不高、容量和電壓衰減快、倍率性能差，需要通過(guò)摻雜、包覆、表面處理等辦法改進(jìn)：

富鋰錳基正極材料兼具高容量和低成本，有望成為下一代鋰電池的主力正極。它放電容量超過(guò) 250mAh/g，電壓高于 4.8V，同時(shí)安全性好、價(jià)格低，是很有潛力的新型材料。

06 上游產(chǎn)業(yè)鏈--新型負(fù)極材料

負(fù)極材料的發(fā)展有一條很清晰的路：先是石墨，再到硅碳、硅氧，最后走向金屬鋰。

如果用金屬鋰做負(fù)極，電池能量密度能提升40-50%，性能會(huì)有明顯飛躍。

現(xiàn)在固態(tài)電池的負(fù)極路線(xiàn)主要有三類(lèi)：碳系、硅基和金屬鋰。其中金屬鋰容量大、電位低、重量輕，被認(rèn)為是最終目標(biāo)。

07 中游產(chǎn)業(yè)鏈

2026-2028 年是全固態(tài)電池量產(chǎn)的關(guān)鍵階段，硫化物路線(xiàn)有望最早量產(chǎn)，但各路線(xiàn)都要解決界面和工藝問(wèn)題。到 2029 年后，隨著成本下降，行業(yè)進(jìn)入成熟期，性?xún)r(jià)比將成為主導(dǎo)，氧化物和聚合物可能逐步替代成本更高的硫化物。預(yù)計(jì)到 2030 年，全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超千億元，帶動(dòng)整體突破 1800 億元。

行業(yè)格局

從全球格局看，中國(guó)企業(yè)參與最多，涵蓋電池廠和車(chē)企；日本技術(shù)實(shí)力強(qiáng)，美國(guó)以初創(chuàng)企業(yè)為主，歐洲多與美企合作，韓國(guó)參與度相對(duì)較低：

國(guó)內(nèi)來(lái)看，寧德時(shí)代、比亞迪占據(jù)約 60% 產(chǎn)能，專(zhuān)注氧化物和硫化物路線(xiàn)，定位高端車(chē)；衛(wèi)藍(lán)、清陶等第二梯隊(duì)聚焦半固態(tài)電池，面向消費(fèi)電子和特種領(lǐng)域。

目前固態(tài)電池正處在“產(chǎn)業(yè)化競(jìng)速”階段。2024 年智己 L6 首次搭載準(zhǔn) 900V 快充固態(tài)電池，率先落地應(yīng)用。隨后廣汽、吉利、一汽、上汽等車(chē)企，以及鵬輝、中航、億緯、寧德、國(guó)軒等電池廠商紛紛加碼，加速?gòu)膶?shí)驗(yàn)室走向量產(chǎn)。整體上，聚合物、氧化物、硫化物三條路線(xiàn)并行，隨著工藝和成本逐步優(yōu)化，未來(lái)產(chǎn)業(yè)化路徑將越來(lái)越清晰：

08 下游產(chǎn)業(yè)鏈

應(yīng)用舉例-低空經(jīng)濟(jì)

以 eVTOL 載人飛行器為例，對(duì)電池的能量密度和功率密度要求很高，同時(shí)電池成本占比大，所以性?xún)r(jià)比也很關(guān)鍵。

數(shù)據(jù)看，2021 到 2023 年，我國(guó) eVTOL 產(chǎn)業(yè)從 3.2 億元增長(zhǎng)到 9.8 億元，就像坐高速電梯三級(jí)跳。按發(fā)展趨勢(shì)，2024 年產(chǎn)業(yè)迎來(lái)商業(yè)化爆發(fā)，規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到 32 億元，2026 年進(jìn)一步擴(kuò)大到 95 億元。近 97% 的復(fù)合增長(zhǎng)率，讓行業(yè)像飛行器一樣沿陡峭上升通道快速擴(kuò)張。

應(yīng)用舉例-機(jī)器人

機(jī)器人電池要容量大、體積小、重量輕，還要充電快。

容量方面，要保證續(xù)航至少 2 小時(shí)以上，服務(wù)型機(jī)器人對(duì)續(xù)航要求更高。

重量方面要盡量輕，人形機(jī)器人可以稍微重一些。

充電方面，需要支持 3C 以上快充，1-3 小時(shí)就能充滿(mǎn)。

09 核心公司介紹（舉例）

09-1清陶能源和上汽緊密合作

清陶能源自 2016 年成立以來(lái)發(fā)展迅速，在多地布局研發(fā)生產(chǎn)基地，并獲上汽、北汽、廣汽投資，上汽成為第一大股東，公司估值超 200 億。

2024 年 5 月，智己 L6 搭載清陶第一代半固態(tài)電池上市。這款電池采用聚合物-氧化物復(fù)合固態(tài)電解質(zhì)，保留少量液態(tài)電解質(zhì)，延續(xù)成熟工藝，同時(shí)提升安全性和能量密度。正極包覆高鎳三元材料，負(fù)極為復(fù)合硅碳，封裝方形鋁殼兼顧安全和結(jié)構(gòu)強(qiáng)度。

上汽和清陶合作推進(jìn)全固態(tài)產(chǎn)業(yè)化：2025 年貫通產(chǎn)線(xiàn)，2026 年量產(chǎn)和樣車(chē)測(cè)試，2027 年實(shí)現(xiàn)規(guī)?；b車(chē)。合資公司上汽清陶將建設(shè)首條全固態(tài)量產(chǎn)線(xiàn)，一期產(chǎn)能 0.5GWh，為量產(chǎn)鋪路。

09-2衛(wèi)藍(lán)新能源在動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池兩條賽道同時(shí)發(fā)力

衛(wèi)藍(lán)新能源專(zhuān)注氧化物路線(xiàn)，2016 年由院士團(tuán)隊(duì)創(chuàng)立，業(yè)務(wù)覆蓋新能源車(chē)、儲(chǔ)能和低空動(dòng)力三大領(lǐng)域。

在新能源車(chē)方面，公司 360Wh/kg 高能量密度電芯像“動(dòng)力心臟”，單次續(xù)航超 1000km，2023 年底已量產(chǎn)并交付蔚來(lái)，多家頭部車(chē)企已下訂單。儲(chǔ)能方面，280Ah 高安全電芯像“防護(hù)盾”，批量供貨三峽、國(guó)電投等大型項(xiàng)目。低空動(dòng)力方面，320Wh/kg 高能量密度電芯為無(wú)人機(jī)、機(jī)器人等提供輕量化動(dòng)力解決方案。

三大板塊像三輪驅(qū)動(dòng)，依托氧化物材料特性，在動(dòng)力和儲(chǔ)能賽道同步推進(jìn)，展示技術(shù)轉(zhuǎn)化能力。

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