大家好，我是鄧姐姐。

前不久，身邊還有小伙伴吐槽：

“A股漲了許多，而港股卻沒(méi)怎么漲?！?/p>

這不，近幾天港股就動(dòng)起來(lái)了。

像是恒生指數(shù)，之前一直在25000點(diǎn)附近震蕩許久。

今天已經(jīng)突破26000點(diǎn)，來(lái)到了近4年新高。

可能也有一部分人，一方面擔(dān)心A股漲得太急太快。

想嘗試去港股找找機(jī)會(huì)，但又怕去了后跑輸A股。

還有的人，可能是手里持有中概、恒生指數(shù)基金。

同樣想知道未來(lái)預(yù)期的相關(guān)分析。

我們先來(lái)回顧下今年的行情。

大概可以分成三段來(lái)看——

第一階段，1~3月港股漲得比較好。

尤其是科技股，那時(shí)候人工智能特別火。

帶動(dòng)了港股里的科技公司大漲，成了當(dāng)時(shí)最亮眼的板塊。

第二階段，4~6月變成美股表現(xiàn)更牛。

雖然中國(guó)市場(chǎng)也在慢慢恢復(fù)。

但美股那邊，特別是幾個(gè)科技巨頭，業(yè)績(jī)比大家預(yù)想的還要好，股價(jià)一路沖新高。

反觀港股科技板塊，一直沒(méi)漲回到3月份的高點(diǎn)。

第三階段，從7月到現(xiàn)在，A股反而追上來(lái)了。

這段時(shí)間A股市場(chǎng)資金比較充裕，尤其是科創(chuàng)板漲得特別猛，一下子成了后起之秀。

而港股和美股呢，基本就在高點(diǎn)附近波動(dòng)，沒(méi)太大變化。

這么來(lái)看，其實(shí)是A股在追趕港股和美股之前的強(qiáng)勢(shì)。

而港股近期落后，主要是因?yàn)榛久娴淖兓?/p>

有數(shù)據(jù)分析，港股盈利增速相比2024年，今年預(yù)期會(huì)下滑。

這和A股相反。

舉個(gè)大家好理解的例子，今年外賣(mài)大戰(zhàn)開(kāi)始于4月。

各家外賣(mài)平臺(tái)發(fā)放大額補(bǔ)貼，燒錢(qián)爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額。

雖然營(yíng)收看起來(lái)增多了，但實(shí)際利潤(rùn)會(huì)因?yàn)檠a(bǔ)貼大戰(zhàn)大幅下降。

平臺(tái)的股價(jià)都遭受到了很明顯沖擊。

市場(chǎng)監(jiān)管總局在5月時(shí)就約談過(guò)各家平臺(tái)，劃定競(jìng)爭(zhēng)紅線(xiàn)。

7月又約談了一次，要求外賣(mài)平臺(tái)企業(yè)理性競(jìng)爭(zhēng)。

一直到昨天，市場(chǎng)監(jiān)管總局又提到密切關(guān)注外賣(mài)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

平臺(tái)這才開(kāi)始轉(zhuǎn)向，當(dāng)天下午美團(tuán)、餓了么下線(xiàn)百億補(bǔ)貼入口。

標(biāo)志著告別燒錢(qián)內(nèi)卷。

資本立馬用腳投票，股價(jià)盤(pán)中集體拉升。

看到一個(gè)數(shù)據(jù)，其實(shí)南向資金今年在不斷加倉(cāng)港股。

（內(nèi)地投資者通過(guò)港股通買(mǎi)港股）

今年以來(lái)截止到9月5日，南向資金凈買(mǎi)入額超過(guò)1.01萬(wàn)億港元。

已經(jīng)大幅超過(guò)去年全年的凈買(mǎi)入額，刷新歷史記錄。

買(mǎi)入的方向，近期更青睞港股AI領(lǐng)域。

除此之外，美聯(lián)儲(chǔ)新一輪降息周期啟動(dòng)的預(yù)期進(jìn)一步升溫。

降息會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)寬松流動(dòng)性，外資回流對(duì)港股甚至A股都會(huì)有提振。

而外資會(huì)比較偏好——

代表中國(guó)新經(jīng)濟(jì)動(dòng)力的科技互聯(lián)網(wǎng)板塊，以及大金融板塊。

例如港股科技，大家熟知且比較有代表性的是：

中概互聯(lián)網(wǎng)ETF（513050）、恒生科技ETF易方達(dá)（513010）

港股科技板塊目前估值不高，并且囊括了中國(guó)AI核心資產(chǎn)。

兩者的最新估值，分別在12%、27%左右分位點(diǎn)。

意思是當(dāng)前估值，低于指數(shù)發(fā)布以來(lái)73%~88%的時(shí)間。

往后看，港股科技龍頭主要分布在AI產(chǎn)業(yè)。

而且港交所正在處理超過(guò)200宗的上市申請(qǐng)，近半數(shù)是科技企業(yè)。

隨著我們?nèi)斯ぶ悄?行動(dòng)的推進(jìn)，以及AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)進(jìn)一步確認(rèn)。

港股科技板塊應(yīng)該也會(huì)有所受益。

PS.

今天有倆可轉(zhuǎn)債上市。

表現(xiàn)都很不錯(cuò)，紛紛漲停牌~

祝賀中簽的幸運(yùn)兒，我也吸吸歐氣。

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