專項(xiàng)整治和穩(wěn)增長(zhǎng)，雙管齊下。

中汽協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，8月，我國(guó)汽車產(chǎn)銷同比保持10%以上增長(zhǎng)；其中汽車銷售285.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16.4%；1~8月，汽車銷售完成2112.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.6%。數(shù)據(jù)看上去很樂(lè)觀。

然而，不容忽視的是，我國(guó)汽車行業(yè)仍面臨嚴(yán)峻復(fù)雜的外部環(huán)境和國(guó)內(nèi)有效需求不足、市場(chǎng)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)等問(wèn)題，保障汽車行業(yè)有序健康穩(wěn)增長(zhǎng)，仍需多方面共同努力。

01

9月12日，中國(guó)工信部等八部門聯(lián)合印發(fā)《汽車行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案(2025—2026年)》，主要目標(biāo)是在2025年實(shí)現(xiàn)汽車銷量3230萬(wàn)輛左右，同比增長(zhǎng)約3%，其中新能源汽車銷量1550萬(wàn)輛左右，同比增長(zhǎng)約20%；汽車出口保持穩(wěn)定增長(zhǎng)；汽車制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6%左右。

難道工信部擔(dān)憂最后一個(gè)季度中國(guó)汽車銷量會(huì)出現(xiàn)重大波動(dòng)？

方案指出，工作舉措將從著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)、持續(xù)提升供給質(zhì)量、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境、提升國(guó)際開(kāi)放合作水平四大方面展開(kāi)。

其中在擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)舉措中，提到推進(jìn)公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)；鼓勵(lì)汽車限購(gòu)地區(qū)優(yōu)化限購(gòu)政策，逐步實(shí)現(xiàn)從購(gòu)買管理向使用管理轉(zhuǎn)變；推進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車準(zhǔn)入和上路通行試點(diǎn)，有條件批準(zhǔn)L3級(jí)車型生產(chǎn)準(zhǔn)入；加快突破汽車芯片、操作系統(tǒng)、人工智能、固態(tài)電池等關(guān)鍵技術(shù)。

這項(xiàng)《方案》為當(dāng)前內(nèi)憂外困的汽車行業(yè)指明了方向。無(wú)獨(dú)有偶，幾天前，為規(guī)范新能源汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序，工信部等六部門已聯(lián)合印發(fā)通知，在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展為期三個(gè)月的專項(xiàng)整治行動(dòng)，集中整治非法牟利、夸大和虛假宣傳、惡意詆毀攻擊等網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)象。

汽車行業(yè)作為中國(guó)市場(chǎng)“內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)”最為慘烈的行業(yè)之一，同時(shí)作為推動(dòng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的重要力量，國(guó)家層面的干預(yù)，將有利于中國(guó)汽車行業(yè)回歸良性發(fā)展軌道，也讓眾多汽車業(yè)上市公司吃下一顆定心丸。

02

上一交易周，大盤方面呈現(xiàn)積極局面，上證指數(shù)、深證成指和恒生指數(shù)集體翻紅，分別收漲1.52%、2.65%和3.82%。

聚焦汽車行業(yè)，《汽車K線》統(tǒng)計(jì)在冊(cè)106只汽車股近六成翻紅，股價(jià)平均漲幅為1.86%。

值得一提的是，從本期起，新能源板塊納入多氟多、森特股份、天賜材料、江特電機(jī)4家上市公司；榜單上市公司總數(shù)達(dá)到94家，禾賽和奇瑞也將很快登陸港股，屆時(shí)亦將被納入。

從總榜來(lái)看，“妖股”又回來(lái)了。

眾泰汽車以39.7%漲幅強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑，成為汽車板塊中一道獨(dú)特風(fēng)景。該股周內(nèi)拿下三個(gè)漲停；截至上周五收盤股價(jià)沖高至52周最高3.73元/股。

威馬都復(fù)活了，難道眾泰也不遠(yuǎn)了？不過(guò)早些時(shí)候，眾泰汽車表示重慶分公司汽車整車T300車型總裝生產(chǎn)線及設(shè)備已經(jīng)被強(qiáng)制執(zhí)行拆除，今年已不具備復(fù)工復(fù)產(chǎn)首款車型T300的條件。

然而東方不亮西方亮，在資本市場(chǎng)，隔三差五來(lái)個(gè)漲停板，這潑天的富貴攔都攔不住。

經(jīng)銷商板塊里最活躍的和諧汽車，以29.33%漲幅排名第二。經(jīng)歷幾日回調(diào)后勢(shì)頭開(kāi)始上升；截至上周五報(bào)收2.02港元/股。

近日，中國(guó)銀河證券發(fā)表研報(bào)首次覆蓋和諧汽車，給予“推薦”評(píng)級(jí)；認(rèn)為公司合理每股價(jià)值區(qū)間為3.61港元-4.52港元。

當(dāng)前，比亞迪已完成對(duì)和諧汽車海外新能源ICAR公司的戰(zhàn)略投資交割，雙方合作正式從業(yè)務(wù)協(xié)同邁向資本協(xié)同新階段，為券商機(jī)構(gòu)的重新估值提供了重要參考依據(jù)。

此外，負(fù)極材料龍頭杉杉股份的周度漲幅也超過(guò)了20%，躋身漲幅前三。該股周內(nèi)一次漲停，股價(jià)刷新52周最高14.96元/股。

公司內(nèi)斗結(jié)束、負(fù)極材料回暖，再加上入局熱門固態(tài)電池賽道，難怪引得股東高呼“杉杉股份又殺回來(lái)了”。

鋰離子電池隔膜廠家恩捷股份與杉杉股份創(chuàng)造了同樣的成績(jī)，漲停疊加股價(jià)創(chuàng)52周最高，或同樣受固態(tài)電池概念利好。

值得一提的是，本期新加入的多氟多、森特股份和天賜材料，均入圍漲幅前十，表現(xiàn)不俗。

03

跌幅方面，接連兩個(gè)交易日的大幅下挫，令曹操出行下跌25.64%墊底。

不過(guò)，近日華泰證券發(fā)布研報(bào)首次覆蓋曹操出行，給予“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)100.4港元。該報(bào)告指出，曹操出行憑借在網(wǎng)約車領(lǐng)域的深厚積累及Robotaxi業(yè)務(wù)的突破潛力，正從“供給側(cè)”重塑行業(yè)格局，并有望于2026年實(shí)現(xiàn)扭虧并步入盈利增長(zhǎng)通道。

曹操出行是吉利控股集團(tuán)生態(tài)體系的重要一環(huán)。據(jù)了解，9月8日，曹操出行與沃飛長(zhǎng)空在成都達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將攜手打造“天地空一體化”共享出行。

據(jù)中國(guó)民航局測(cè)算，2025年我國(guó)低空經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1.5萬(wàn)億元，到2035年有望突破3.5萬(wàn)億元，實(shí)屬?gòu)V闊藍(lán)海市場(chǎng)。

除曹操出行外，天齊鋰業(yè)、長(zhǎng)城汽車H股、中創(chuàng)新航、孚能科技、賽力斯等也出現(xiàn)了明顯降幅。

Views of AutosKline：

德國(guó)慕尼黑車展落下帷幕，但中國(guó)汽車“參展軍團(tuán)”對(duì)歐美汽車行業(yè)的震懾卻未平息。

一方面，以比亞迪為代表的中國(guó)車企的存在感，正日益增強(qiáng)；即便歐盟對(duì)價(jià)格偏低的純電動(dòng)車征收額外關(guān)稅也未能澆滅中國(guó)車企的出海勢(shì)頭。

另一方面，大眾汽車CEO布魯姆在車展訴說(shuō)美國(guó)關(guān)稅對(duì)其帶來(lái)的深遠(yuǎn)影響，稱核心品牌保時(shí)捷正陷入關(guān)稅壓力與市場(chǎng)疲軟的“雙重?cái)D壓”之中；Stellantis集團(tuán)負(fù)責(zé)大歐洲區(qū)業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人也表示，集團(tuán)將不再追求“2030年只生產(chǎn)電動(dòng)汽車”的目標(biāo)......

在市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)與企業(yè)利益面前，在來(lái)勢(shì)兇猛的中國(guó)車企面前，這些“慢工出細(xì)活”的傳統(tǒng)汽車巨頭正感受到巨大壓力。

他們也許在“向中國(guó)看齊”，甚至追求“中國(guó)速度”，然而作為中國(guó)汽車上市公司，也要有憂患意識(shí)，需要更多地探尋如何實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)久、健康的穩(wěn)增長(zhǎng)，不論是在汽車市場(chǎng)還是資本市場(chǎng)。

接下來(lái)，國(guó)家政策以及對(duì)“金九銀十”旺季的預(yù)期，或?qū)⒊蔀槠囆袠I(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力。

附：汽車股六大板塊周度走勢(shì)（9.5-9.12)