禾賽十年，跌宕起伏。

禾賽，渡了十年“資本劫”。

2025年9月16日，中國(guó)激光雷達(dá)制造商禾賽科技（02525.HK）正式登陸港交所。上市首日，港交所大廳的銅鑼被穩(wěn)穩(wěn)敲響——李一帆手握敲鐘木槌，身旁站著兩位合伙人孫愷、向少卿。他們既是并肩13年的兄弟，也是一路闖過(guò)“資本劫”的戰(zhàn)友，身后還簇?fù)碇哧?HHLR、泰康人壽等基石投資者與一眾伙伴。

這一刻，距離他和孫愷在硅谷小酒館定下創(chuàng)業(yè)念頭的那個(gè)夜晚，剛好過(guò)去了13年。

禾賽港股首日高開高走，開盤漲7.71%至229.2港元，香港公開發(fā)售超購(gòu)168.65倍，國(guó)際配售獲14.09倍認(rèn)購(gòu)。今天的禾賽，美股市值約38億美元（約275億元人民幣），港股最新市值約345億港元（約合人民幣315億元），這是繼2023年它敲開美股納斯達(dá)克大門后，這家激光雷達(dá)企業(yè)以更強(qiáng)的陣容，向資本市場(chǎng)發(fā)起的又一次沖刺。

當(dāng)木槌撞上銅鑼、清脆聲響漫過(guò)大廳時(shí)，李一帆或許會(huì)想起13年前的畫面：硅谷深夜的小酒館里，暖黃燈光裹著啤酒香，他和孫愷碰著酒杯，聊著斯坦福學(xué)長(zhǎng)學(xué)姐的創(chuàng)業(yè)故事，酒意上涌時(shí)突然拍桌“吹?！保骸霸蹅円蝗灰哺銈€(gè)十億美金的公司？”

那時(shí)李一帆還在美國(guó)西部數(shù)據(jù)集團(tuán)上班，孫愷還是斯坦福大學(xué)在讀博士，他們叫上了還在蘋果調(diào)iPhone電路的學(xué)長(zhǎng)向少卿，在2012年底悄悄預(yù)研激光氣體檢測(cè)，埋下了創(chuàng)業(yè)的伏筆。

為了實(shí)現(xiàn)“十億美金公司”的夢(mèng)想，禾賽經(jīng)歷了無(wú)數(shù)起起落落：創(chuàng)業(yè)起點(diǎn)的風(fēng)生水起，轉(zhuǎn)型的好事多磨，孫愷的出軌事件，Velodyne專利糾紛的上億元賠付，沖擊科創(chuàng)板的失敗，轉(zhuǎn)道美股上市的成功，被列進(jìn)“涉軍名單”后股價(jià)的80%暴跌，財(cái)報(bào)轉(zhuǎn)虧為盈后傳出的“財(cái)務(wù)造假”做空?qǐng)?bào)告，再到如今沖擊港股IPO。

禾賽的故事，是一部關(guān)于技術(shù)、資本與人性的長(zhǎng)篇。

從硅谷到嘉定，創(chuàng)業(yè)的第一步

2012年的硅谷，藏著三個(gè)年輕人利用業(yè)余時(shí)間攢起的“創(chuàng)業(yè)小局”——彼時(shí)他們都在美國(guó)的科技中心，李一帆在西部數(shù)據(jù)集團(tuán)負(fù)責(zé)硬盤業(yè)務(wù)，孫愷在斯坦福攻讀熱能工程博士，向少卿則在蘋果總部做電路設(shè)計(jì)。白天各自上班上學(xué)，晚上聚在一起討論激光氣體檢測(cè)的可能性。

這段兼職創(chuàng)業(yè)的日子，沒(méi)有正式團(tuán)隊(duì)名稱，沒(méi)有融資，甚至沒(méi)有明確分工，卻成了禾賽的“技術(shù)搖籃”——他們摸清了激光技術(shù)從實(shí)驗(yàn)室到民用的核心難點(diǎn)，也磨合出“李一帆看市場(chǎng)、孫愷鉆技術(shù)、向少卿抓落地”的協(xié)作模式，為兩年后回國(guó)注冊(cè)公司、推出激光氣體遙測(cè)產(chǎn)品埋下了關(guān)鍵伏筆。

2014年，他們瞄準(zhǔn)了國(guó)內(nèi)的獨(dú)特機(jī)遇，決定回國(guó)。當(dāng)時(shí)國(guó)務(wù)院《工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)規(guī)劃》推動(dòng)高端裝備制造業(yè)升級(jí)，能源、工業(yè)領(lǐng)域激光檢測(cè)需求激增，他們?cè)诠韫却蚰サ募す鈿怏w遙測(cè)技術(shù)恰好填補(bǔ)了這一缺口。更關(guān)鍵的是上海嘉定對(duì)創(chuàng)業(yè)的大力支持——連續(xù)3年研發(fā)經(jīng)費(fèi)50%補(bǔ)貼和免費(fèi)的辦公場(chǎng)地，讓他們對(duì)技術(shù)落地少了很多顧慮。

而中國(guó)制造業(yè)，尤其是長(zhǎng)三角的完整供應(yīng)鏈，從精密元器件到量產(chǎn)組裝的高效配套，擁有硅谷難比的優(yōu)勢(shì)，能夠快速將實(shí)驗(yàn)室技術(shù)轉(zhuǎn)變?yōu)樯逃卯a(chǎn)品。這份“政策紅利+市場(chǎng)需求+供應(yīng)鏈支撐”的三重機(jī)遇，讓他們結(jié)束了硅谷創(chuàng)業(yè)，帶著技術(shù)藍(lán)圖扎根嘉定。

他們拿著200萬(wàn)美元的天使輪融資，在上海嘉定注冊(cè)了“禾賽科技”，其名取自硅谷的圣何塞（San Jose），他們的創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想開始的地方。

禾賽初期聚焦激光氣體檢測(cè)業(yè)務(wù)：這項(xiàng)技術(shù)源自斯坦福實(shí)驗(yàn)室，團(tuán)隊(duì)花一年多時(shí)間實(shí)現(xiàn)了這項(xiàng)技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化（精度達(dá)十億分之一，成本可控、性能穩(wěn)定），不僅能在城市燃?xì)夤艿蓝ㄎ患淄樾孤⒐I(yè)廠區(qū)監(jiān)測(cè)有毒氣體，還能裝在無(wú)人機(jī)上巡檢，甚至在天津爆炸后通過(guò)無(wú)人機(jī)檢測(cè)有害成分輔助救援。

憑借強(qiáng)實(shí)用性，他們很快拿下了國(guó)內(nèi)最大民營(yíng)燃?xì)饧瘓F(tuán)訂單，但他們都很清楚：氣體檢測(cè)的市場(chǎng)空間不足以支撐一家獨(dú)角獸的崛起。

2016年，禾賽遷移激光氣體檢測(cè)業(yè)務(wù)中的激光發(fā)射、信號(hào)處理等底層技術(shù)，正式向車載激光雷達(dá)轉(zhuǎn)型。同年10月，他們發(fā)布了Pandar32——這是國(guó)內(nèi)首批量產(chǎn)級(jí)32線激光雷達(dá)，禾賽也借此正式切入智能駕駛賽道。

2017年，禾賽的Pandar40面世，客戶矩陣實(shí)現(xiàn)跨越式擴(kuò)張。

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，禾賽拿下了蔚來(lái)、百度Apollo等公司的早期訂單，智行者、馭勢(shì)科技等本土自動(dòng)駕駛公司批量采購(gòu)Pandar產(chǎn)品用于無(wú)人配送車試點(diǎn)，博世中國(guó)、京東物流也相繼與禾賽達(dá)成定制化合作，禾賽形成了覆蓋Robotaxi、物流、商用車的多元化客戶網(wǎng)絡(luò)。

與此同時(shí)，禾賽也逐步進(jìn)入北美市場(chǎng)，與激光雷達(dá)行業(yè)龍頭Velodyne正面競(jìng)爭(zhēng)，憑借性能與價(jià)格優(yōu)勢(shì)（定價(jià)僅為Velodyne64線產(chǎn)品的一半），其首單就拿下了自動(dòng)駕駛配送公司Nuro的訂單，成為了自動(dòng)駕駛浪潮中的新星。

丑聞與裂痕

哪想到，還沒(méi)開始渡資本劫，情劫先找上門兒。

2017年，禾賽剛在激光雷達(dá)領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，業(yè)務(wù)如日中天，正處在B輪融資的關(guān)鍵階段。

就在此時(shí)，時(shí)任禾賽董事長(zhǎng)的孫愷，公開在朋友圈寫下長(zhǎng)文，承認(rèn)與汽車分析師崔琰“雙雙婚外出軌”，甚至揚(yáng)言“就算放棄公司，也要抓住真愛(ài)”。這篇宣言像一把鈍刀，割開了禾賽的團(tuán)隊(duì)信任，也讓資本圈瞬間緊繃。

孫愷不僅是禾賽聯(lián)合創(chuàng)始人，更身負(fù)董事長(zhǎng)和首席科學(xué)家的重任，一舉一動(dòng)牽系著公司的未來(lái)走向。面對(duì)孫愷出走的風(fēng)波，投資方百度、磐谷創(chuàng)投等一眾機(jī)構(gòu)顯然難以坐視。

彼時(shí)百度已在2017年9月完成對(duì)禾賽1.04億元的增資，持股10.86%，成為第四大股東。

事件爆發(fā)后，百度并未撤資，但緊急要求與創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)面談，核心訴求是“確保技術(shù)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定”——畢竟禾賽的激光雷達(dá)技術(shù)深度綁定孫愷的研發(fā)路線，資本不敢賭核心技術(shù)人員流失。

其他早期機(jī)構(gòu)如高達(dá)投資、將門創(chuàng)投則更直接，在后續(xù)補(bǔ)充協(xié)議里加了“雙保險(xiǎn)”：一是孫愷需簽署競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議；二是設(shè)下估值調(diào)整條款，若2019年前車規(guī)級(jí)雷達(dá)未能量產(chǎn)，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)需按12%年化利率回購(gòu)股份。

團(tuán)隊(duì)內(nèi)部的應(yīng)對(duì)則更務(wù)實(shí)。孫愷在輿論壓力下辭去董事長(zhǎng)職務(wù)，由李一帆接任法人，扛起公司運(yùn)營(yíng)大旗。但為保技術(shù)連貫性，他仍保留首席科學(xué)家與董事席位，繼續(xù)主導(dǎo)研發(fā)。

這種“退位不退權(quán)”的安排，暫時(shí)穩(wěn)住了技術(shù)團(tuán)隊(duì)。

故事的最后，崔琰辭去了原券商的職位，沉寂一段時(shí)間后轉(zhuǎn)投華西證券繼續(xù)從業(yè)；孫愷則一邊修復(fù)婚姻關(guān)系，一邊重新投入禾賽的發(fā)展。李一帆曾玩笑稱孫愷的清華學(xué)神妻子超星對(duì)禾賽“垂簾聽政”，暗示了超星對(duì)禾賽發(fā)展其實(shí)也功不可沒(méi)，側(cè)面顯露出出軌門對(duì)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性的影響。

這場(chǎng)感情風(fēng)波雖已成往事，卻成為禾賽創(chuàng)業(yè)史上獨(dú)特的一筆——它提醒人們，創(chuàng)業(yè)場(chǎng)域里的“私人選擇”從非真的私人：當(dāng)核心管理者以“放棄公司”為代價(jià)追逐婚外情，不僅會(huì)撕裂團(tuán)隊(duì)信任的紐帶，更會(huì)讓資本對(duì)企業(yè)的“穩(wěn)定性預(yù)期”崩塌。哪怕是靠技術(shù)突圍的硬科技公司，也經(jīng)不起“用商業(yè)根基賭一時(shí)情感沖動(dòng)”的損耗，而“私德與責(zé)任的邊界”，從來(lái)都是創(chuàng)業(yè)者繞不開的隱性考題。

而這份“浪漫”的底色，在禾賽創(chuàng)始人身上早有跡可循。雖是理工男，李一帆和孫愷多少都帶著點(diǎn)兒“浪漫主義”，早年李一帆用3D打印的“最大鉆戒”求婚的視頻，還曾在人人網(wǎng)上小火過(guò)一把。只是誰(shuí)也沒(méi)想到，多年后孫愷會(huì)因一場(chǎng)失控的“浪漫”，給公司帶來(lái)一場(chǎng)震蕩。

一波未平，一波又起

孫愷事件的余波還未散，更大的劫數(shù)已在海外醞釀。

2019年，禾賽的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、全球激光雷達(dá)龍頭Velodyne突然在美國(guó)起訴禾賽，稱其Pandar系列雷達(dá)侵犯旋轉(zhuǎn)式激光雷達(dá)專利，要求停止銷售并索賠2億美元。這場(chǎng)訴訟恰逢禾賽籌備科創(chuàng)板上市的關(guān)鍵期——當(dāng)時(shí)科創(chuàng)板對(duì)“核心技術(shù)獨(dú)立性”要求嚴(yán)苛，專利糾紛直接讓IPO進(jìn)程按下暫停鍵。

考慮到正在科創(chuàng)板IPO進(jìn)程的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，急于上市的禾賽很快在2020年7月與Velodyne達(dá)成和解，同意一次性支付1.6億元補(bǔ)償費(fèi)，2020-2022年每年再支付固定專利許可費(fèi)。

這筆支出直接導(dǎo)致禾賽2019年凈虧損擴(kuò)大至1.5億元，三年累計(jì)虧損超2.5億元。更棘手的是，禾賽付出了高額的和解費(fèi)，取得了雙方后續(xù)產(chǎn)品的自動(dòng)互相授權(quán)，其科創(chuàng)板上市計(jì)劃卻仍在2021年徹底擱淺。

關(guān)于禾賽為何科創(chuàng)板上市失敗，外界眾說(shuō)紛紜。

根本原因可能是當(dāng)年科創(chuàng)板對(duì)硬科技企業(yè)審核有兩大核心——技術(shù)純度和商業(yè)化前景，而禾賽恰好卡在這兩點(diǎn)上。

一方面，與Velodyne的專利訴訟，直接違反了科創(chuàng)板“核心技術(shù)無(wú)重大權(quán)屬糾紛”的硬規(guī)定，技術(shù)不確定性成了關(guān)鍵障礙；另一方面，科創(chuàng)板雖允許未盈利企業(yè)上市，但只認(rèn)可“研發(fā)投入型虧損”，禾賽因?qū)＠r償產(chǎn)生的非經(jīng)營(yíng)性虧損，明顯不符合這種導(dǎo)向，審核中被反復(fù)追問(wèn)。

更深層的問(wèn)題在于技術(shù)轉(zhuǎn)型節(jié)奏。2019-2021年禾賽從機(jī)械式雷達(dá)轉(zhuǎn)向芯片化，研發(fā)費(fèi)從0.29億漲到1.68億，但營(yíng)收沒(méi)跟上，呈現(xiàn)“高投入低產(chǎn)出”；它又沒(méi)能像半導(dǎo)體企業(yè)那樣給出明確的量產(chǎn)節(jié)點(diǎn)，再加上專利糾紛削弱了技術(shù)獨(dú)立性的可信度，最終科創(chuàng)板上市告吹。

禾賽不得不轉(zhuǎn)向美股市場(chǎng)。

轉(zhuǎn)向美股的禾賽，構(gòu)建了一套完全不同的敘事體系，其核心是將技術(shù)參數(shù)轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)能理解的成長(zhǎng)邏輯。2023年上市前，禾賽重點(diǎn)推介的AT128激光雷達(dá)成為關(guān)鍵籌碼，重新定義了車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)的性能標(biāo)桿。

禾賽展示出在百度 Apollo、理想汽車等頭部客戶中的裝機(jī)量，以及第四代自研芯片帶來(lái)的60%成本降幅。此時(shí)的禾賽全球市占率突破了37.3%，打破了Velodyne等國(guó)際巨頭的長(zhǎng)期壟斷，市場(chǎng)看到的是他們正在形成的技術(shù)護(hù)城河。

2023年2月，資本市場(chǎng)終于對(duì)禾賽敞開大門。禾賽頂著“激光雷達(dá)第一股”的標(biāo)簽登陸納斯達(dá)克，發(fā)行價(jià)19美元/股，募資1.9億美元，上市首日股價(jià)上漲11%，市值約26億美元。

但資本市場(chǎng)的神話，又被現(xiàn)實(shí)擊碎了。

2023年下半年，激光雷達(dá)行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)打響，禾賽的毛利率從2019年的70.3%跌至2023年的35.2%，股價(jià)隨之開啟下行通道；2024年初，美國(guó)國(guó)防部將禾賽列入“涉軍企業(yè)清單”，禾賽股價(jià)在去年一度跌至不到4美元，較發(fā)行價(jià)19美元累計(jì)下跌約80%，總市值蒸發(fā)超百億人民幣，一度坑慘了投資者。

面對(duì)疾風(fēng)，禾賽并沒(méi)有坐以待斃。

觸底后，禾賽2024年業(yè)績(jī)逐步回暖并在年底迎來(lái)爆發(fā)。核心支撐來(lái)自三季度財(cái)報(bào)釋放的積極信號(hào)——營(yíng)收5.4億元，同比增長(zhǎng)21.1%，激光雷達(dá)單季交付13.4萬(wàn)臺(tái)，毛利率提升至47.7%，凈虧損較上年同期收窄50%。

第三季度財(cái)報(bào)帶來(lái)的積極信號(hào)，疊加推動(dòng)股價(jià)從4美元低位逐步回升至20美元附近。2024年底，公司以50萬(wàn)臺(tái)交付量、7.2億元四季度營(yíng)收及1400萬(wàn)元全年Non-GAAP凈利潤(rùn)，成為全球首家實(shí)現(xiàn)全年盈利的激光雷達(dá)企業(yè)，ADAS市場(chǎng)累計(jì)出貨量排名第二，點(diǎn)燃了市場(chǎng)信心。

但仍需注意的是，禾賽在2024年下半年實(shí)行了兩輪裁員行動(dòng)，被裁員工表示“可能是為了讓全年財(cái)報(bào)更出彩，才出此下策”。

今年3月，禾賽再次面臨挑戰(zhàn)。美國(guó)做空機(jī)構(gòu)藍(lán)鯨資本（Blue Orca）發(fā)布報(bào)告，直指禾賽“財(cái)務(wù)造假”：其質(zhì)疑禾賽財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)矛盾、與奔馳的“獨(dú)家合作”存疑、毛利率異常，并暗示其產(chǎn)品涉及軍用，當(dāng)日禾賽股價(jià)下跌超7%。

對(duì)此，禾賽否認(rèn)所有指控，且正式起訴美國(guó)國(guó)防部將其列入“涉軍名單”，強(qiáng)調(diào)無(wú)軍方合作，在這場(chǎng)攻防戰(zhàn)中穩(wěn)住了股價(jià)。

不少禾賽的長(zhǎng)期投資人選擇了在他們美股上市后套現(xiàn)離場(chǎng)。2023年禾賽的上市初期機(jī)構(gòu)持股占比為65%，隨后百度、光速資本等早期投資方持續(xù)減持，到2025年8月港股IPO獲批時(shí)，禾賽美股股價(jià)雖回升至25美元，但機(jī)構(gòu)持股比例已降至42%。

港股突圍

2025年9月的香港資本市場(chǎng)，正迎來(lái)一波特殊的"回家潮"。

當(dāng)禾賽的招股書在聯(lián)交所官網(wǎng)披露時(shí)，高瓴HHLR等六大基石投資者共計(jì)以1.48億美元的規(guī)模參與鎖定認(rèn)購(gòu)，這在港股IPO中占比不小——高瓴HHLR拿下約5000萬(wàn)美元，泰康人壽約2800萬(wàn)美元，WT Asset Management 3000萬(wàn)美元，Grab、宏達(dá)集團(tuán)、Commando Global Fund等也分別參與認(rèn)購(gòu)。

在沖擊此次港股IPO前，禾賽已走過(guò)多輪關(guān)鍵融資，核心投資方貫穿其技術(shù)轉(zhuǎn)型與市場(chǎng)擴(kuò)張全程。2014年天使輪獲晨興資本200萬(wàn)美元投資，為回國(guó)落地奠定基礎(chǔ)；2017年B輪融資中，百度以1.04億元增資持股10.86%，成為第四大股東；2020年C輪及后續(xù)融資里，高瓴HHLR、淡馬錫、光速中國(guó)等機(jī)構(gòu)相繼入局，累計(jì)募資超3億美元。

對(duì)禾賽而言，這場(chǎng)雙重上市的背后，是穿越地緣迷霧的戰(zhàn)略突圍。

2024年"涉軍名單"導(dǎo)致的80%股價(jià)暴跌，讓禾賽深刻體會(huì)到美股市場(chǎng)的政策敏感性。相比之下，香港作為國(guó)際資本與內(nèi)地產(chǎn)業(yè)的"超級(jí)聯(lián)系人"，既能承接高瓴等人民幣基金的戰(zhàn)略投資，又能保持國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者的參與度。

禾賽的港股上市，本質(zhì)是一場(chǎng)資本敘事的重構(gòu)。

在美股市場(chǎng)，其價(jià)值常被簡(jiǎn)化為"中概股+硬件股"的雙重標(biāo)簽，遭遇做空時(shí)更易被放大地緣風(fēng)險(xiǎn)；而港股投資者更關(guān)注其全球市占率背后的技術(shù)縱深，以及與百度Apollo、蔚來(lái)等生態(tài)伙伴的協(xié)同效應(yīng)?；嚾葜刑┛等藟叟cWT Asset Management的參與，更暗示著長(zhǎng)線資金對(duì)"硬科技+車聯(lián)網(wǎng)"賽道的配置邏輯正在形成。

這種轉(zhuǎn)向并非孤例，而是席卷中概股的資本遷徙浪潮。

近一年來(lái)，中概股的資本遷徙路徑呈現(xiàn)鮮明的戰(zhàn)略聚焦：愛(ài)奇藝于2025年8月重啟港股二次上市計(jì)劃，擬募資3億美元錨定長(zhǎng)視頻與AI內(nèi)容生態(tài)，目前已聘請(qǐng)投行推進(jìn)上市申請(qǐng)；新能源領(lǐng)域的極氪則以更徹底的方式完成“美股轉(zhuǎn)港股”：2025年5月宣布從紐交所退市并私有化，隨后并入港股上市主體吉利汽車，成為中概股回流的標(biāo)志性案例。

這些選擇背后是共同的邏輯：規(guī)避美股地緣政策波動(dòng)，借港股18C章對(duì)硬科技企業(yè)的包容制度對(duì)接南向資金，讓本土資本更清晰識(shí)別業(yè)務(wù)與產(chǎn)業(yè)鏈的深度綁定。

結(jié)語(yǔ)

回望2012年硅谷小酒館的那個(gè)夜晚，李一帆、孫愷、向少卿或許想不到，十年后的資本征程會(huì)繞經(jīng)如此多的險(xiǎn)灘。

如今，距離那場(chǎng)朋友圈風(fēng)波已過(guò)去八年，禾賽創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的股權(quán)與決策權(quán)結(jié)構(gòu)隨港交所招股書進(jìn)一步清晰：孫愷持股7%（表決權(quán)24.6%）主導(dǎo)核心研發(fā)，李一帆與向少卿各持股6.7%（表決權(quán)23.7%）共同統(tǒng)籌運(yùn)營(yíng)，形成“技術(shù)定方向、雙輪抓落地”的三角架構(gòu)。

雖偶有“短期盈利與長(zhǎng)期研發(fā)”的協(xié)調(diào)成本，但這套歷經(jīng)十年磨合的機(jī)制，既保障了AT128等標(biāo)桿產(chǎn)品的技術(shù)連貫性，又支撐了其成為全球ADAS市場(chǎng)第二大供應(yīng)商的商業(yè)化突破——這或許正是禾賽能在美股波動(dòng)后仍獲高瓴等基石投資者押注的底層邏輯。

從科創(chuàng)板折戟到美股驚魂，再到港股突圍，禾賽的IPO十年恰似一面鏡子，照見(jiàn)了中國(guó)硬科技企業(yè)在技術(shù)突圍中的執(zhí)著，也映證了其在全球資本版圖重構(gòu)中的生存智慧。

暗里渡劫十余載，禾賽下程向光來(lái)。