“ 傷害不大，侮辱性強 ”，沒想到這句話被用在上市公司董事長減持這件事情上。

近日，機器人概念牛股拓普集團(tuán)實控人父子的減持事件，引發(fā)股民熱議。父子兒子賣出349萬多股，唯獨留下1266股，然后發(fā)公告稱減持計劃提前終止了。

套現(xiàn)8.8億 剩1266股不賣了

9月17日晚間，拓普集團(tuán)公告稱，鑒于自身資金需求已基本滿足，公司實控人、董事長鄔建樹和副董事長、董事鄔好年（鄔建樹之子）決定提前終止減持計劃。

據(jù)公告，鄔建樹通過集中競價方式減持了約299.83萬股，減持價格區(qū)間為62.81—73.03元/股，總計套現(xiàn)約2.15億元。鄔建樹只有920股的減持尚未完成。鄔好年通過集中競價方式減持了49.53萬股，減持價格區(qū)間為62.49—63.83元/股，總計套現(xiàn)約3111.86萬元。鄔好年只有346股的減持未完成。

拓普集團(tuán)公告中所謂的“提前終止減持計劃”，其實距離二人的全部實施完減持只差1266股。不過，本次減持的時間區(qū)間為2025年7月8日—10月7日， 這意味著二人提前20天終止了減持計劃。

拓普集團(tuán)于2015年3月份在上交所主板上市。 東方財富數(shù)據(jù)顯示，上市十多年來，鄔建樹方面不但沒有減持，還多次進(jìn)場增持，動用資金超過3億元。此次減持是拓普集團(tuán)上市以來，實控人父子二人第一次減持。

此外，9月10日晚間，拓普集團(tuán)就公告過一次此次減持的相關(guān)公告。鄔建樹、鄔好年以及父子二人的一致行動人寧波筑悅投資管理有限公司、寧波派舍置業(yè)有限公司于8月29日—9月10日期間通過集中競價方式合計減持公司股份1343萬股，占公司總股本的0.77%，套現(xiàn)約8.84億元。

此次減持的四家一致行動人中，寧波筑悅和派舍置業(yè)在減持后已不再持有公司任何股份，被市場解讀為“清倉式離場”。盡管公司聲稱減持系“股東自身資金需求”，但時機選擇與規(guī)模均暗示實控人對估值高位的判斷。

上半年增收不增利

資料顯示，拓普集團(tuán)主營業(yè)務(wù)為汽車零部件，主要產(chǎn)品包括汽車NVH減震系統(tǒng)、內(nèi)外飾系統(tǒng)、智能座艙部件、底盤系統(tǒng)、空氣懸架系統(tǒng)等，主要客戶包括國際國內(nèi)智能電動車企和傳統(tǒng)OEM車企等。

受益于中國汽車市場的蓬勃發(fā)展，2020年至2024年，拓普集團(tuán)的營業(yè)收入和凈利潤均呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。2024年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入266.00億元，同比增長35.02%；歸屬凈利潤30.01億元，同比增長39.52%；扣非凈利潤27.28億元，同比增長35.00%。

公司是國內(nèi)率先實現(xiàn)閉式空氣懸架系統(tǒng)大規(guī)模量產(chǎn)供貨的企業(yè)，空懸產(chǎn)品配套客戶已包括賽力斯、小米、理想、上汽、極氪、坦克等車企或品牌。

然而，今年上半年業(yè)績卻意外下滑。

今年上半年，拓普集團(tuán)實現(xiàn)營業(yè)收入129.35億元，但增速回落至5.83%；同期歸母凈利潤為12.94億元，同比下降13.84%。拓普集團(tuán)將其歸因于研發(fā)投入增加導(dǎo)致的利潤下降。

為實現(xiàn)業(yè)務(wù)突圍，近年來拓普集團(tuán)加大了機器人業(yè)務(wù)的研發(fā)投入。

對于市場高度關(guān)注的機器人業(yè)務(wù)，盡管拓普集團(tuán)頻繁強調(diào)該業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略意義，但其實際貢獻(xiàn)并不高。2024年，其電驅(qū)系統(tǒng)收入僅1342萬元，占總營收比例不足0.1%；2025年上半年，該業(yè)務(wù)收入766萬元，毛利率驟降21.76個百分點至30.56%。

多次公告變更募投項目

9月18日，拓普集團(tuán)發(fā)布關(guān)于變更部分募集資金用途、部分募投項目延期的公告。公告顯示，公司擬將其它2個募投項目合計4億元的資金投向?qū)幉ā爸悄苤圃飚a(chǎn)業(yè)園項目”,主要生產(chǎn)產(chǎn)品為ASU和智能門驅(qū)系統(tǒng)。

此外，公司還將公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的募投項目的“年產(chǎn)330萬套輕量化底盤系統(tǒng)建設(shè)項目”達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的時間由2025年10月延長至2026年12月。

今年以來，拓普集團(tuán)還曾發(fā)布2次關(guān)于變更募資項目的公告。

3月5日，拓普集團(tuán)公告稱，本次擬在原定增募投項目建設(shè)實施計劃不變的基礎(chǔ)上，增加“智能駕駛研發(fā)中心項目”的投資總額，并變更“寧波前灣年產(chǎn)110萬套汽車內(nèi)飾功能件項目和年產(chǎn)130萬套熱管理系統(tǒng)項目”部分尚未投入的募集資金投入“智能駕駛研發(fā)中心項目”。其中，“智能駕駛研發(fā)中心項目”投資總額由3億元增加至4.4億元;同時，本項目擬使用的募集資金投資金額，由2億元增加至3.7億元。

6月8日，公司公告稱，擬將原“寧波前灣年產(chǎn)110萬套汽車內(nèi)飾功能件及130萬套熱管理系統(tǒng)項目”部分未投入募集資金3.8億元轉(zhuǎn)投“泰國年產(chǎn)130萬套熱管理系統(tǒng)項目”，占募集資金凈額10.86%。此外，將“寧波前灣年產(chǎn)220萬套輕量化底盤系統(tǒng)項目”及“年產(chǎn)50萬套汽車內(nèi)飾功能件項目”達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)時間均從2025年7月延至2026年7月。

一市場人士分析認(rèn)為，上市公司變更募投項目關(guān)鍵需要判斷其變更的合理性、必要性和透明度。盡管公司給出了理由，但如此短的時間內(nèi)調(diào)整，難免讓外界對管理層最初的募投項目規(guī)劃是否嚴(yán)謹(jǐn)和周全產(chǎn)生疑問。