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Labubu爆火后，泡泡瑪特設(shè)計(jì)師有多賺？

徐愛之

今年年初，泡泡瑪特潮流玩具Labubu和Molly的設(shè)計(jì)師，龍家升和王信明，分別以1852萬港元、3665.2萬港元，購入香港觀塘海傲大廈，作為自己的工作室。

兩位設(shè)計(jì)師所購單位的海傲大廈，位于香港觀塘鴻圖道33號(hào)。前身是王氏大廈，化妝品零售巨頭莎莎集團(tuán)太子郭浩泉等人，聯(lián)合組成了一個(gè)“麒豐資本”，斥資重建，打造成一棟30層高的工業(yè)大廈。龍家升買的是海傲27樓的01和02室，總面積約有340平方米；王信明買的是海傲18號(hào)01至04室整層，約有700平方米。

年初泡泡瑪特市值持續(xù)上升到3000億元，為這兩位熱銷的單品設(shè)計(jì)師帶來巨量財(cái)富?，F(xiàn)在，泡泡瑪特的市值一度超過4000億，十三年前還為Labubu無人問津而沮喪、為往返比利時(shí)和香港差旅而發(fā)愁，在泡面盒上畫只Labubu寫：“第47次被拒稿，但我相信這個(gè)犄角能打動(dòng)世界”的龍家升說：“我覺得好神奇，就像做夢一樣”。

同樣Molly的爸爸王信明也好不到哪兒去。沒走紅前，他白天趕訂單、晚上趴在桌上給每只Molly畫眼睛，周末推著小推車去會(huì)展擺攤。被王寧發(fā)掘前，Molly的銷量一年只有幾千只，收入只夠他維持工作室租金和個(gè)人生活。

01.

他們賺了多少錢？

因?yàn)楸Ｃ艿姆殖蓞f(xié)議和不透明的收入明細(xì)，無法核算出Labubu和Molly的設(shè)計(jì)師具體從泡泡瑪特賺走多少錢，以及因此名聲大躁帶來的其他聯(lián)動(dòng)收入，但大概能看出他們的財(cái)富增值路徑的驚人。

Labubu是從去年開始火起來的。根據(jù)2024年的財(cái)報(bào)，Labubu推動(dòng)THE MONSTERS系列收入突破30億元；今年上半年，泡泡瑪特半年報(bào)透露出的消息則更為驚人：THE MONSTERS半年的營收已超去年全年，達(dá)到了48.1億元。

龍家升與泡泡瑪特沒有公開披露雙方具體的分成比例。目前所有的第三方報(bào)道（包括脈脈、雪球等）均只能按行業(yè)慣例進(jìn)行估算，認(rèn)為其分成比例大致落在 5%～10%之間。據(jù)雪球網(wǎng)用戶@阿貍哥根據(jù)一名泡泡瑪特員工的消息，泡泡瑪特給Labubu設(shè)計(jì)師龍家升的分成是：利潤的8%。

如果按此比例來推算，泡泡瑪特2024年財(cái)報(bào)表明THE MONSTERS家族貢獻(xiàn)的凈利潤有30.4億元人民幣。但泡泡瑪特未公開單IP利潤率，因此按66.8%的總毛利率粗略估算，THE MONSTERS系列利潤約有20.3億元，可推測出2024年龍家升從泡泡瑪特賺走了大約1.62億元；另據(jù)泡泡瑪特最新披露的2025年上半年財(cái)報(bào)顯示，THE MONSTERS系列在2025年上半年?duì)I收約48.1億元人民幣，以今上半年該集團(tuán)的經(jīng)調(diào)整凈利潤率34.0%來倒推，估算出THE MONSTERS系列凈利潤約16.4億元，那么龍家升2025年上半年，就從泡泡瑪特賺走了大約1.31億元。一年半的時(shí)間，龍家升憑借獨(dú)家IP授權(quán)獲取的財(cái)富，可能達(dá)到約2.93億元。

除此外，泡泡瑪特還有一部分營收，來自跟其它品牌跨界聯(lián)名的IP授權(quán)。譬如Labubu和優(yōu)衣庫、Vans等，這部分也有費(fèi)用分給龍家升。

但是，龍家升賺到的分成和收入，有上限。泡泡瑪特招股書中表示，集團(tuán)約定“與我們藝術(shù)家訂立的知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議項(xiàng)下設(shè)計(jì)費(fèi)的年度上限的平均值處于個(gè)位數(shù)水平。”也就是說，哪怕龍家升的系列玩具賣得再好，雙方合作分成的上限額度，一年也不會(huì)到10億元。

泡泡瑪特跟Molly的設(shè)計(jì)師王信明的利益分配相對(duì)簡單些。泡泡瑪特獨(dú)家買斷了Molly的版權(quán)，支付給王信明一筆轉(zhuǎn)讓費(fèi)。同時(shí)，王寧給了王信明公司股份。

據(jù)招股書顯示，2016年4月，泡泡瑪特與王信明先生簽訂獨(dú)家授權(quán)協(xié)議，根據(jù)售賣的產(chǎn)品向王信明先生支付固定年費(fèi)及設(shè)計(jì)費(fèi)。到了2019年6月，雙方的分成協(xié)議可能發(fā)生了改變，王信明不再領(lǐng)取銷售額分成，泡泡瑪特授予王信明2%的股權(quán)（交易價(jià)格約為345.32萬元人民幣），半年后泡泡瑪特開始Pre-IPO，估值顯著增長時(shí)，王信明出讓其持股中約10%套現(xiàn)了約500萬美元。也就是說，按2019年的平均匯率，王信明憑借賣Molly的版權(quán)就到手了3449萬人民幣。

而到了泡泡瑪特IPO時(shí)，王信明還保有約1.49%股份（約2000萬股），他通過直接獨(dú)立控制的兩家公司：Kenny Wong Holding Limited和Wong Shun Ming Holding Limited，持有這些泡泡瑪特的股權(quán)。

王信明是泡泡瑪特的股東、受益人。如果按9月17日最新股價(jià)算，王信明所持的泡泡瑪特股份市值約46億元人民幣。這些股份是可以在二級(jí)市場流通的，因?yàn)橐堰^了授權(quán)時(shí)雙方約定的禁售期。不過，王信明沒有套現(xiàn)。從其購買不動(dòng)產(chǎn)來看，其現(xiàn)金流應(yīng)該是比較充裕的，屬于“紙上富豪”。

此外，王信明應(yīng)當(dāng)也還享有IP授權(quán)的分成。泡泡瑪特招股書表明，2019年集團(tuán)將Molly授權(quán)給伊利，推廣其調(diào)味乳飲品，2023年，Molly還曾參與過優(yōu)衣庫聯(lián)名的Molly的生活想想系列?！霸偈跈?quán)我們的獨(dú)家IP時(shí)，我們將根據(jù)藝術(shù)家與我們訂立的相關(guān)獨(dú)家授權(quán)協(xié)議與我們的藝術(shù)家分享IP授權(quán)合作伙伴支付的授權(quán)費(fèi)?！?/p>

據(jù)可查的數(shù)據(jù)，2017年至2020年6月30日，泡泡瑪特所產(chǎn)生支付予藝術(shù)家及IP提供商的設(shè)計(jì)及授權(quán)費(fèi)用分別為220萬元、1450萬元、4840萬元、1710萬元、2650萬元。這其中雖無列出單個(gè)IP的占比，但可想見作為頭部IP的Molly，應(yīng)當(dāng)有不少授權(quán)費(fèi)用。

02.

Labubu設(shè)計(jì)師龍家升還在增值

除了從泡泡瑪特直接拿到分成，龍家升的身價(jià)發(fā)生變化也體現(xiàn)在拍賣市場上。

龍家升拍賣的首秀是在2019年。據(jù)Artnet價(jià)格數(shù)據(jù)庫顯示，其作品《Ambiguity》在香港蘇富比以52.5萬港元（6.693萬美元）成交。這時(shí)他只是初露鋒芒，無人能想到幾年后，一個(gè)工業(yè)化產(chǎn)品能拍到令人震驚的高價(jià)。

Labubu熱潮讓龍家升隨之騰飛。2025年永樂春拍，為Labubu設(shè)主題專場。48件龍家升的labubu作品上拍，總成交額達(dá)372.54萬元人民幣，以100%成交率取得“白手套”佳績。

其中一尊131厘米高的薄荷綠色Labubu雕塑，拍到了124.2萬元的高價(jià)（含傭金），12天后，這項(xiàng)紀(jì)錄在永樂直播拍賣中被打破——于2021年創(chuàng)作的大尺幅丙烯作品《Pure》經(jīng)歷近30分鐘激烈線上競價(jià)后，以161萬元人民幣（含傭金）成交。另一只160cm高棕色Labubu，全球限量15版，以82萬元落槌，連傭金93.4萬元成交。

2025年3月，佳士得香港春拍季，龍家升的作品首登夜拍拍場。他2021年創(chuàng)作的亞克力畫布作品《激動(dòng)塑料》連傭金以78.12萬港元成交；5月下旬，LABUBU“三博士：勿聽，勿視，勿言”，在蘇富比香港以20.32萬港元（約合18.6萬人民幣）成交；6月，該拍品又登上永樂北京拍場，以51萬元落槌，加傭金58.65萬元成交；6月22日晚永樂拍賣線上專場，龍家升LABUBU×衡山宏機(jī)甲飛行員01號(hào)，75.9萬元成交，該藏品買家是泡泡瑪特的投資人之一，國岳集團(tuán)董事長岳彬。

2025年6月永樂香港“潮流藝術(shù)晚拍”中，龍家升的三類作品全部溢價(jià)成交：Labubu限量手辦＋手繪木質(zhì)陳列柜，落槌價(jià)：17.64萬港元（含傭金）；版畫《喝下星星的男孩》落槌價(jià)：3.528 萬港元；聯(lián)名玩具（與西班牙藝術(shù)家 Okokume 合作），落槌價(jià)：4.23 萬港元。買家以亞洲私人藏家為主，其中至少兩件被確認(rèn)由泡泡瑪特早期投資人競得。

蘇富比香港的「Kawaii Pop」網(wǎng)上專場拍賣中，龍家升的作品中，一組八件的Labubu限量手辦模型以17.64萬港元的高價(jià)成交，兩幅畫作則分別以11.34萬港元和9.45萬港元成交。這次拍賣中，龍家升的作品包括畫作、限量手辦、滑板和版畫，全部都高于估價(jià)成交。

藝術(shù)家通常有拍賣成交價(jià)10%-20% 的版稅（行業(yè)慣例）。龍家升分成估算：單件拍品分成：10.8萬-21.6萬（薄荷色）。2024-2025年此類拍賣約10場，總分成預(yù)估500萬-1000萬。

Molly設(shè)計(jì)師王信明相對(duì)沒那么高調(diào)，他的Molly只有由泡泡瑪特官方授權(quán)、限量發(fā)行的MEGA SPACE MOLLY 1000%系列多次現(xiàn)身拍場，創(chuàng)過國內(nèi)潮玩拍賣紀(jì)錄。2022年北京保利藝術(shù)品秋拍上，他的MEGA SPACE MOLLY 1000%“爐火純青燃”親簽手稿樣品特別版以23萬元人民幣成交，為當(dāng)時(shí)國內(nèi)潮玩單品的最高拍賣紀(jì)錄。

03.

爆紅后，他們的生活

盡管泡泡瑪特在“Labubu樂園”等自營場景（門票、餐飲、衍生品）產(chǎn)生的收入，被公司歸類為“線下樂園及體驗(yàn)收入”，不在與龍家升簽署的“獨(dú)家授權(quán)分成”范疇內(nèi)。龍家升只對(duì)Labubu IP 商品銷售額（盲盒、手辦、毛絨等）按協(xié)議比例分成，樂園門票及園區(qū)消費(fèi)所得全部歸泡泡瑪特，與龍家升無關(guān)。

但不可否認(rèn)現(xiàn)有的IP收入，足以改變龍家升的人生。

除了經(jīng)濟(jì)利益，他的聲名比此前更盛。龍家升說自從Labubu成功之后，“大家重購我以前的作品，而且還是很快賣完?！苯衲晁诮邮苊襟w采訪時(shí)，表達(dá)了正在準(zhǔn)備全新的繪本作品的出版工作。這是距2015年出版“精靈三部曲”后，再次重拾繪本圖書創(chuàng)作工作。

人紅暴富的龍家升，長期住在比利時(shí)。他現(xiàn)在面臨眾多的行業(yè)活動(dòng)，譬如玩具展不斷邀請(qǐng)，迫使他將更多精力投向玩具設(shè)計(jì)。此外還有“全球美術(shù)館接連邀約辦展”，他甚至受到了行業(yè)前輩村上隆的邀請(qǐng)，在東京Hidari Zingaro 和 Kaikai Kiki藝?yán)扰e辦了首展，成為了“在兩家藝?yán)冗B辦三次個(gè)展的海外藝術(shù)家”。2024年春天，香港置地廣場展出了他的25幅畫作，今年6月-7月，他在內(nèi)地的首展也在上海張園開啟。

靜心創(chuàng)作已經(jīng)成為難能可貴的奢侈品，圖書出版的日期外界無從知曉。

反觀王信明，則松弛得多，過著半退休半富豪的生活。

他把觀塘的整層單位，一半改成工作室，另一半給太太做瑜伽房。每個(gè)周末他自駕45分鐘，到深圳前海的新公寓，方便參加泡泡瑪特總部的IP評(píng)審會(huì)——他仍是“首席創(chuàng)意顧問”。

他選擇性出席部分公開活動(dòng)，今年5月他現(xiàn)身深圳文博會(huì)香港館，為新一代創(chuàng)作者站臺(tái)；8月去了趟曼谷，參加泰國首家泡泡瑪特、全球旗艦地標(biāo)店，位于曼谷湄南河畔的ICONSIAM店的開幕，為4米高的泰裝Molly揭幕。他的作品不再量產(chǎn)，一年只做2到3款限定Molly，其余時(shí)間把早期手稿做成NFT或版畫。今年8月，他剛完成與故宮聯(lián)名的“青花機(jī)甲Molly”手稿，預(yù)計(jì)2026年春節(jié)上市。他的副業(yè)是偶爾幫地產(chǎn)好友做商業(yè)美陳設(shè)計(jì)，一單收兩三百萬港元“友情價(jià)”。今年才45歲的王信明，不熬夜、不追量、只追靈感，把Molly當(dāng)成終身副業(yè)，把生活過成了自己所設(shè)計(jì)的潮玩場景。

04.

尾聲

只要泡泡瑪特的泡沫還不會(huì)破滅，這些IP背后的設(shè)計(jì)師們，就會(huì)一直跟著水漲船高。現(xiàn)在時(shí)代的大手把龍家升和王信明推到了潮流的頂尖，也許兩三年之后，還有更多的默默無聞在書桌前給玩偶畫眼睛的藝術(shù)家出現(xiàn)在財(cái)富的聚光燈下。Labubu的未來，誰知道呢？■