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智能眼鏡是當前科技和投資領域的熱點，它融合了增強現實（AR）、人工智能（AI）等前沿技術，被許多人視為下一代個人智能終端的重要形態(tài)。

IDC數據顯示，2025年第二季度全球智能眼鏡市場出貨量同比增長54.9%，其中中國市場出貨量同比增長高達145.5%。Meta、小米、亞馬遜、谷歌、蘋果等科技巨頭均在積極布局。

AI眼鏡核心龍頭股最全梳理如下。

一、AI眼鏡核心龍頭企業(yè)

• 歌爾股份（002241.SZ）：它是全球AR/VR代工領域的絕對龍頭，深度綁定Meta、蘋果等頭部品牌。獨家代工Meta Quest 4，其光波導模組實現自研突破，北美大客戶訂單已排至2026年。2025年其AI眼鏡代工訂單預計達30萬臺，有望顯著受益于行業(yè)爆發(fā)。
• 水晶光電（002273.SZ）：在AR光波導技術領域具有全球競爭力，覆蓋衍射/反射式方案。擁有全球首條Micro OLED產線，為微軟Hololens、雷鳥創(chuàng)新供應光波導模組，市占率超30%。2024年其AR光學營收同比增長200%，2025年承接了小米20萬臺訂單。
• 瑞芯微（603893.SH）：作為端側AI芯片的代表，獨供小米AI眼鏡。其RK3588芯片NPU算力達10TOPS，能效比行業(yè)領先。2024年凈利潤同比增341%，目標滲透率15%，呈現車載/AR雙輪驅動格局。
• 恒玄科技（688608.SH）：是智能音頻SoC芯片龍頭，也是端側AI算力核心供應商。其BES2700芯片支持語音交互與健康監(jiān)測，獨供Meta Ray-Ban眼鏡，市占率超30%。2025年隨著AI眼鏡芯片需求爆發(fā)，其凈利潤預計增長180%，滲透率有望提升至40%。
• 立訊精密（002475.SZ）：作為精密制造領域的全能選手，是蘋果Vision Pro核心供應商。其集成眼球追蹤模組，越南工廠有助于規(guī)避關稅，SiP封裝技術實現突破。2025年凈利潤增速預期80%，并承接索尼PS VR2增量訂單。
• 藍思科技（300433.SZ / 06613.HK）：據悉將獨家供應Meta下一代Ray-Ban AI眼鏡的三大核心部件，目前相關部件已在制作中。
• 舜宇光學科技（02382.HK）：其在AI眼鏡視覺方案上擁有技術布局與產品方案，特別是在場景交互、信息交互和影像三大領域。公司實現了基于單目、雙目、dTOF等技術的全棧XR視覺方案覆蓋，滿足行業(yè)對AI眼鏡SLAM、超廣角、超長焦、眼動追蹤等功能的需求。

二、產業(yè)鏈其他關鍵企業(yè)

• 光學與顯示：除了水晶光電，聯合光電（300691.SZ）是超薄Pancake光學方案龍頭，綁定大朋VR；日久光電（003015.SZ）是電致變色調光膜獨家供應商，切入消費級AR賽道，成為小米AI眼鏡調光膜核心供應商。
• 整機與品牌
• 小米集團-W（01810.HK）：將其AI眼鏡定位于“面向下一代的個人智能設備，隨身的AI入口”。
• 百度集團-SW（09888.HK）：發(fā)布了“全球首款搭載中文大模型的原生AI眼鏡”——小度AI眼鏡。
• 阿里巴巴-SW（09988.HK）：推出了夸克AI眼鏡，強調其“全天候多場景隨身超級助理”的定位。
• TCL電子（01070.HK）：旗下雷鳥創(chuàng)新發(fā)布了AI拍攝眼鏡雷鳥V3，并持有雷鳥創(chuàng)新11.5%的股權。
• 特定環(huán)節(jié)康耐特光學（02276.HK）與歌爾股份戰(zhàn)略合作，聚焦AR近視解決方案，已獲多家全球科技龍頭在研項目及小試訂單。博士眼鏡（300622.SZ）作為線下驗配渠道龍頭，首創(chuàng)AI眼鏡驗配標準化流程。

三、潛在風險

1. 技術迭代風險：AR/VR、AI技術仍在快速演進中，技術路線的變化可能會對產業(yè)鏈公司產生影響。
2. 市場需求波動：消費電子產品的市場需求受多重因素影響，可能存在波動性。目前AI眼鏡在硬件算力、存儲、軟件生態(tài)及原生應用方面仍面臨挑戰(zhàn)。
3. 行業(yè)競爭加劇：越來越多的廠商進入該領域，可能導致競爭加劇，影響企業(yè)的盈利能力。
4. 估值考量：熱點概念板塊的估值可能較高，需仔細甄別具有真正核心競爭力和成長性的企業(yè)。

文中觀點涉及標的僅供參考，不作為投資依據，股市有風險，投資需謹慎！

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