9月22日，今天文章分兩部分，前半部分談熱點(diǎn)，后半部分聊聊922金融四巨頭發(fā)布會(huì)，去年三巨頭發(fā)布會(huì)促成924行情，所以投資人普遍對(duì)該會(huì)議比較期待。

整體看，A股如今還在技術(shù)回調(diào)中，參考支撐點(diǎn)60日線3674點(diǎn)，這里巧合的是，去年924行情造就的最高點(diǎn)就是3674。

微觀看，A股今天聚焦點(diǎn)很多，一一羅列。

其一，巴菲特清倉比亞迪。巴菲特此舉可能因?yàn)閮牲c(diǎn)：

一，新能源車進(jìn)入成熟期，市場(chǎng)存量競(jìng)爭(zhēng)加劇，對(duì)于巴菲特這樣的投資人，從價(jià)值角度比亞迪估值相對(duì)較高，從成長角度比亞迪上升空間又略顯不足。

二，巴菲特不再有查理·芒格這樣睿智的助手。

對(duì)此，談我的判斷：一方面，我同意新能源車進(jìn)入成熟期的判斷，但比亞迪依然是新能源車領(lǐng)域最有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，但你讓比亞迪再翻十倍百倍，可能性不大；

另一方面，我認(rèn)為比亞迪依然有投資價(jià)值，但投資需要遵循價(jià)值投資原則，也就合理估值參與，不能追高。

注意：下半年車市有一個(gè)潛在憂慮，投資人擔(dān)心車市以舊換新政策退坡，導(dǎo)致需求端萎縮，但綜合各方面因素，我認(rèn)為未來內(nèi)需刺激政策應(yīng)該是加碼而非取消或者退坡。這里，持續(xù)關(guān)注政策面。

其二，芯片股依然火爆，而果鏈的立訊精密暴漲。芯片股依然是借著國產(chǎn)光刻機(jī)測(cè)試的余溫，主要是芯片制造的股票，不是全芯片板塊的上漲。立訊精密是因?yàn)楹蚾penai合作的傳聞，蘋果牽的線，另外立訊也受iPhone新產(chǎn)品熱銷的利好。

iPhone17熱銷當(dāng)然不只是因?yàn)楫a(chǎn)品好，也因?yàn)橐耘f換新補(bǔ)貼，和汽車一樣，數(shù)碼以舊換新補(bǔ)貼也存在延續(xù)的問題，同樣的，個(gè)人認(rèn)為期待加碼，而非退坡，當(dāng)然，具體政策落地為準(zhǔn)。

其三，第十一批集采下月開啟，提到反內(nèi)卷。說再好，還要看落實(shí)，醫(yī)保定價(jià)是不會(huì)說謊的，持續(xù)關(guān)注。

其四，摩爾線程IPO上會(huì)。之前關(guān)注過摩爾線程，關(guān)聯(lián)公司中：直接參股公司有和而泰、盈趣科技，間接參股公司有宏力達(dá)、初靈信息、長飛光纖。

當(dāng)然，預(yù)計(jì)直接參與摩爾線程IPO的投資人會(huì)非常多，對(duì)于摩爾線程，其產(chǎn)品還沒有完全鋪開，使用場(chǎng)景也很小，但介于這是第一只面向消費(fèi)級(jí)顯卡的上市公司，大概率會(huì)成為A股投資人“千金買馬骨”的對(duì)象。

不過，這類股票投資大概率會(huì)陷入“深度博弈”，心態(tài)不好的投資人，遠(yuǎn)離。

最后，關(guān)注金融四巨頭發(fā)布會(huì)：似乎沒有明確的政策信息，領(lǐng)導(dǎo)們也吸取了去年的教訓(xùn)，極力避免對(duì)資本市場(chǎng)造成明確的方向性建議，所以，投資人之前對(duì)四巨頭的政策信號(hào)期待有所落空，市場(chǎng)對(duì)政策面依然存在分歧。

這里，既然會(huì)上沒信息，那么談個(gè)人看法，分為貨幣政策和財(cái)政政策。貨幣政策市場(chǎng)看法較為一致，隨著美聯(lián)儲(chǔ)新一輪降息周期，貨幣政策空間在增加，所以，預(yù)計(jì)四季度可能會(huì)有降息動(dòng)作，幅度不會(huì)太高。

而財(cái)政政策存在分歧，一部分人認(rèn)為，財(cái)政政策中以舊換新政策不可持續(xù)，預(yù)期會(huì)逐步退坡，今年下半年額度也斷斷續(xù)續(xù)，說明可持續(xù)性不強(qiáng)，另一部分人認(rèn)為，或者我認(rèn)為，兩新政策的效果是顯著的，而中國也需要刺激內(nèi)需來對(duì)沖未來可能出現(xiàn)的外需不足和波動(dòng)，所以，以舊換新等政策不僅不會(huì)退坡，還會(huì)加碼，值得注意的是，8月份財(cái)政收入總體增加2%，所以，以舊換新并沒有成為財(cái)政負(fù)擔(dān)，而是顯著帶動(dòng)了經(jīng)濟(jì)。

從模式上，國補(bǔ)依然是最好的刺激手段，畢竟其他刺激經(jīng)濟(jì)的方式都有缺陷，比如直接發(fā)錢，會(huì)被儲(chǔ)蓄而非消費(fèi)，比如貼息，其實(shí)對(duì)消費(fèi)帶動(dòng)有限，比如政府收儲(chǔ)存量房，對(duì)財(cái)政資金壓力較大。所以，政策選項(xiàng)不多，以舊換新不會(huì)退坡，會(huì)加碼，當(dāng)然，一家之言僅供參考。

最后，四巨頭發(fā)布會(huì)可能會(huì)帶動(dòng)概念：1中小銀行兼并重組概念，2保障房概念，租售同權(quán)概念。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號(hào)：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】