引言根據(jù)美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特的收益率曲線控制和大規(guī)模印鈔政策，亞瑟·海耶斯預(yù)測(cè)到 2028 年比特幣的價(jià)格將達(dá)到 340 萬美元。

前 BitMEX 首席執(zhí)行官亞瑟·海耶斯 (Arthur Hayes) 發(fā)布了迄今為止最大膽的比特幣預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)到 2028 年，這種加密貨幣的價(jià)格將達(dá)到 340 萬美元。

這一預(yù)測(cè)取決于財(cái)政部長(zhǎng)斯科特·貝森特實(shí)施收益率曲線控制政策，這可能引發(fā)大規(guī)模印鈔，造成海耶斯所說的“百年一遇的全球貨幣架構(gòu)變革” 。

01

美國(guó)特朗普政府瞄準(zhǔn)美聯(lián)儲(chǔ)控制

海耶斯管理著 Maelstrom 投資基金，他的計(jì)算依據(jù)是，到 2028 年，美聯(lián)儲(chǔ)和商業(yè)銀行信貸總額預(yù)計(jì)將增長(zhǎng) 15.229 萬億美元。

他的模型假設(shè)美聯(lián)儲(chǔ)將購(gòu)買 50% 的新國(guó)債發(fā)行，而特朗普剩余任期內(nèi)的銀行信貸將擴(kuò)大 7.569 萬億美元。

分析重點(diǎn)關(guān)注貝森特通過戰(zhàn)略董事會(huì)任命和監(jiān)管壓力重新控制美聯(lián)儲(chǔ)的計(jì)劃。

海耶斯給財(cái)政部長(zhǎng)起了個(gè)綽號(hào)叫“水牛比爾”，因?yàn)樗?jì)劃拆除歐洲美元銀行體系，并將這一戰(zhàn)略比作奪取全球約 34 萬億美元的外國(guó)非美元存款的控制權(quán)。

特朗普需要獲得四個(gè)席位才能在美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)中獲得多數(shù)席位，從而通過準(zhǔn)備金余額利息機(jī)制操縱短期利率。

海耶斯認(rèn)為，鮑曼和沃勒兩位州長(zhǎng)是特朗普的潛在盟友，他們?cè)谧罱穆?lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議上持不同意見，而新任命的斯蒂芬·米蘭州長(zhǎng)也將成為特朗普陣營(yíng)的三位支持者。

美聯(lián)儲(chǔ)理事麗莎·庫(kù)克因聯(lián)邦住房金融局局長(zhǎng)比爾·普爾特指控其涉嫌抵押貸款欺詐而面臨越來越大的辭職壓力。

司法部正在審查是否尋求大陪審團(tuán)對(duì)銀行欺詐提出起訴，海耶斯認(rèn)為這將迫使庫(kù)克在 2026 年初離職。

與此同時(shí)，特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)計(jì)劃在2026年2月的選舉期間更換美聯(lián)儲(chǔ)地區(qū)銀行行長(zhǎng)。

海耶斯認(rèn)為，美國(guó)政府只需要四名新州長(zhǎng)中的三名獲得投票權(quán)，就能確保聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)的控制權(quán)，從而可以印鈔購(gòu)買私人市場(chǎng)不會(huì)購(gòu)買的國(guó)債。

02

穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施吸收全球銀行存款

在上個(gè)月的博客文章中，海耶斯概述了貝森特如何通過威脅在未來的金融危機(jī)期間撤回美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)外國(guó)銀行的支持來重新分配 10 至 13 萬億美元的歐洲美元存款。

這一政策轉(zhuǎn)變將迫使歐洲美元儲(chǔ)戶轉(zhuǎn)向合規(guī)的穩(wěn)定幣發(fā)行者，例如 Tether，后者專門投資于美國(guó)銀行存款和國(guó)庫(kù)券。

該戰(zhàn)略超越了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，通過配備加密錢包的美國(guó)社交媒體平臺(tái)獲取全球南方 21 萬億美元的零售存款。

海耶斯設(shè)想 WhatsApp為菲律賓等國(guó)家的用戶提供無縫的穩(wěn)定幣支付功能，有效地創(chuàng)建數(shù)十億美元的數(shù)字美元銀行賬戶，同時(shí)繞過當(dāng)?shù)氐你y行監(jiān)管。

隨著公民采用與美元掛鉤的穩(wěn)定幣進(jìn)行日常交易，新興市場(chǎng)的中央銀行將失去貨幣控制權(quán)。

美國(guó)地方政府除了關(guān)閉互聯(lián)網(wǎng)之外缺乏有效的應(yīng)對(duì)措施，而特朗普政府可能會(huì)對(duì)抵制穩(wěn)定幣擴(kuò)散的官員實(shí)施制裁，威脅他們的離岸財(cái)富持有量。

歐洲存款也面臨類似的壓力，海耶斯預(yù)測(cè)歐元將因“德國(guó)優(yōu)先”和“法國(guó)優(yōu)先”政策導(dǎo)致貨幣聯(lián)盟分裂而崩潰。

加上 16.74 萬億美元的歐洲銀行存款，穩(wěn)定幣兌換的潛在市場(chǎng)總額將達(dá)到 34 萬億美元。

強(qiáng)制采用將產(chǎn)生對(duì)價(jià)格不敏感的國(guó)庫(kù)券需求，使 Bessent 能夠提供低于聯(lián)邦基金利率的收益率，同時(shí)保持穩(wěn)定幣發(fā)行人的盈利能力。

這一機(jī)制可以讓財(cái)政部控制短期利率，而不受美聯(lián)儲(chǔ)政策決定的影響。

03

盡管做出了大膽的預(yù)測(cè)，海耶斯仍退出炒作

盡管 Hayes 對(duì) DeFi 協(xié)議的長(zhǎng)期前景持樂觀態(tài)度，但他最近以 823,000 美元的利潤(rùn)出售了其全部 HYPE 倉(cāng)位，理由是需要為法拉利 Testarossa 提供押金。

就在幾周前，他在東京的 WebX 會(huì)議上預(yù)測(cè) Hyperliquid 將獲得 126 倍的收益，此次出售涉及 96,628 個(gè)代幣。

這一時(shí)間恰逢 11 月 29 日開始的大規(guī)模代幣解鎖，屆時(shí)價(jià)值 119 億美元的 2.378 億個(gè) HYPE 代幣將在 24 個(gè)月內(nèi)產(chǎn)生每月 5 億美元的拋售壓力。

海耶斯通過 Maelstrom Fund 警告稱，目前的回購(gòu)機(jī)制每月只能吸收 8500 萬美元。

一位大型鯨魚還撤回了價(jià)值 1.22 億美元的 HYPE 代幣，該代幣名為 Techno_Revenant，持有九個(gè)月后獲得了 9000 萬美元的未實(shí)現(xiàn)收益。

知名交易員安塞姆 (Ansem) 也加入了這股撤資大潮，由于擔(dān)心供應(yīng)問題，他拋售了價(jià)值 492,000 美元的代幣。

盡管海耶斯維持了 2025 年比特幣價(jià)格達(dá)到 25 萬美元的目標(biāo)，但他還是告誡投資者不要指望一夜暴富。

他批評(píng)了導(dǎo)致清算的短期思維，同時(shí)捍衛(wèi)了比特幣在經(jīng)通脹調(diào)整后相對(duì)于傳統(tǒng)市場(chǎng)的長(zhǎng)期表現(xiàn)。

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