今日A股與港股市場呈現(xiàn)顯著分化格局，科技成長板塊成為資金主攻方向，延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情特征。A股創(chuàng)業(yè)板指與科創(chuàng)50指數(shù)雙雙創(chuàng)下階段新高，AI算力與新能源產(chǎn)業(yè)鏈形成共振；港股市場在科技權(quán)重股帶動下逆勢走強(qiáng)，恒生科技指數(shù)表現(xiàn)突出。兩市交投活躍度略有提升，A股成交額增至2.39萬億元，港股放量至3148.9億港元，顯示資金在科技主線與資源類板塊間進(jìn)行調(diào)倉布局，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好呈現(xiàn)"核心資產(chǎn)與題材股"雙軌分化特征。

展望后市，科技成長主線或延續(xù)強(qiáng)勢，但需警惕板塊內(nèi)部輪動加速。短期政策利好與產(chǎn)業(yè)趨勢共振下，AI算力、新能源儲能及有色金屬等方向仍具彈性，不過兩市分化格局可能加劇，投資者需聚焦業(yè)績確定性強(qiáng)的核心標(biāo)的，規(guī)避題材炒作過熱風(fēng)險(xiǎn)。

主要指數(shù)表現(xiàn)

A股市場成長風(fēng)格持續(xù)占優(yōu)，大小盤分化加劇。上證指數(shù)全天低開震蕩，收盤微跌0.01%報(bào)3853.30點(diǎn)，日線形成十字星形態(tài)；深證成指漲0.67%報(bào)13445.90點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.58%報(bào)3235.76點(diǎn)，再創(chuàng)三年多新高；科創(chuàng)50指數(shù)漲1.24%，半導(dǎo)體設(shè)備與AI算力板塊貢獻(xiàn)主要漲幅。全市場上漲個股1477家，下跌3877家，漲停52家，跌停9家，主力資金凈流出236億元，顯示內(nèi)資在科技龍頭集中發(fā)力但中小盤股拋壓明顯。

港股市場科技與資源板塊雙線走強(qiáng)。恒生指數(shù)跌0.13%報(bào)26484.68點(diǎn)，恒生科技指數(shù)漲0.89%報(bào)6379.19點(diǎn)，創(chuàng)近期新高；恒生中國企業(yè)指數(shù)微漲0.01%報(bào)9444.22點(diǎn)。南向資金凈買入110.46億港元，科技制造與有色金屬板塊獲顯著增持，市場對AI產(chǎn)業(yè)鏈與全球資源品供給收縮預(yù)期強(qiáng)烈。

行業(yè)熱點(diǎn)與驅(qū)動邏輯

A股市場科技與資源板塊形成"雙輪驅(qū)動"。液冷概念掀起漲停潮，宏盛股份實(shí)現(xiàn)3連板，浪潮信息漲停創(chuàng)歷史新高，受英偉達(dá)新一代AI平臺散熱需求激增驅(qū)動，微通道水冷板技術(shù)成為算力基礎(chǔ)設(shè)施關(guān)鍵環(huán)節(jié)；AI應(yīng)用端全面爆發(fā)，昆侖萬維大漲，天下秀漲停，阿里巴巴Qwen3-Max大模型發(fā)布推動多模態(tài)應(yīng)用落地預(yù)期；CPO概念持續(xù)強(qiáng)勢，劍橋科技、華工科技雙雙漲停創(chuàng)新高，光模塊行業(yè)受益于AI服務(wù)器換機(jī)周期。

資源類板塊受突發(fā)事件催化異軍突起。金屬銅板塊掀漲停潮，精藝股份、洛陽鉬業(yè)漲停，LME倫銅價格突破10300美元/噸，全球第二大銅礦Grasberg因泥石流事故停產(chǎn)引發(fā)供應(yīng)鏈擔(dān)憂；核電板塊異動，合鍛智能、法爾勝漲停，中國聚變能源有限公司首次公開亮相推動可控核聚變概念升溫；儲能板塊權(quán)重股發(fā)力，寧德時代盤中突破400元關(guān)口，市值一度超越貴州茅臺。

港股市場科技制造與周期股形成共振。大型科技股分化明顯，小米集團(tuán)、京東集團(tuán)表現(xiàn)強(qiáng)勢，市場期待小米17系列新品發(fā)布會；有色金屬板塊全線爆發(fā)，洛陽鉬業(yè)、中國大冶漲幅顯著，銅礦供給中斷與新能源需求共振推升板塊估值；汽車股逆勢走強(qiáng)，奇瑞汽車上市首日表現(xiàn)活躍，獲308倍超額認(rèn)購彰顯市場對新能源汽車賽道信心。

領(lǐng)跌板塊與驅(qū)動邏輯

A股市場傳統(tǒng)防御與周期板塊集體承壓。銀行板塊延續(xù)陰跌，渝農(nóng)商行、常熟銀行跌幅居前；貴金屬板塊領(lǐng)跌，山東黃金表現(xiàn)低迷，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好回升削弱避險(xiǎn)資產(chǎn)配置需求；港口航運(yùn)板塊低迷，南京港調(diào)整明顯，外貿(mào)數(shù)據(jù)不及預(yù)期與集運(yùn)價格回落引發(fā)資金撤離。

港股市場金融與消費(fèi)板塊持續(xù)調(diào)整。內(nèi)銀股全線走低，中信銀行、工行、建行跌幅明顯；地產(chǎn)建筑業(yè)下跌1.2%，政策托底效果尚未顯現(xiàn)，市場對行業(yè)銷售數(shù)據(jù)改善持觀望態(tài)度；必需性消費(fèi)板塊跌1.3%，海爾智家表現(xiàn)弱勢，消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期與成本壓力制約盈利修復(fù)空間。

投資策略建議

今日市場呈現(xiàn)"科技領(lǐng)漲、周期補(bǔ)漲、傳統(tǒng)承壓"的鮮明分化特征，短期需把握政策紅利與產(chǎn)業(yè)趨勢共振方向，中長期關(guān)注業(yè)績兌現(xiàn)能力。

從中長期視角看，市場將圍繞"政策確定性+產(chǎn)業(yè)趨勢性"雙主線展開，建議投資者立足產(chǎn)業(yè)升級與政策紅利共振方向，構(gòu)建長期配置組合。重點(diǎn)把握三大方向：一是符合"雙碳"目標(biāo)的新能源產(chǎn)業(yè)鏈，二是受益于AI技術(shù)革命的算力基礎(chǔ)設(shè)施，三是具備國產(chǎn)替代邏輯的高端制造領(lǐng)域。