扎到錢(qián)最多的地方去。

文丨蒲凡

文章來(lái)源丨投中網(wǎng)(ID:China-Venture)

在金庸武俠世界里，有一門(mén)神奇的武功，叫梯云縱。

它是武當(dāng)派的輕功絕學(xué)，名門(mén)正朔，高深莫測(cè)，身軀“微一轉(zhuǎn)折”就可以“縱起丈余”，在《倚天屠龍記》里先后被武當(dāng)七俠和張無(wú)忌完美展示，可以說(shuō)渾身閃耀著主角光環(huán)。然而由于梯云縱的施展方式過(guò)于違反物理定律，全程靠“左腳踩右腳、右腳踩左腳、借（自己的）力使（自己的）力”來(lái)騰空，這個(gè)畫(huà)面又被朱茵版《射雕英雄傳》給拍了出來(lái)，于是“梯云縱”這門(mén)武功在網(wǎng)絡(luò)世界里開(kāi)始迅速?；?br/>

而在很多人看來(lái)，現(xiàn)在的AI賽道，就越來(lái)越有“梯云縱”的味道。

9月22日英偉達(dá)宣布與OpenAI正式簽訂合作意向書(shū)，建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，未來(lái)將為OpenAI提供足夠的軟硬件支持以幫助OpenAI完成下一代AI基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。而為了支持整個(gè)合作的穩(wěn)定推進(jìn)，英偉達(dá)將累計(jì)向OpenAI投資1000億美元（約合人民幣7100億元），這個(gè)數(shù)字將直接刷新人工智能賽道史上的最高投資紀(jì)錄，也足以見(jiàn)證英偉達(dá)的決心。不過(guò)合同可能還沒(méi)有執(zhí)行，英偉達(dá)就已經(jīng)賺回本了——

在這則消息的帶動(dòng)下，英偉達(dá)股價(jià)當(dāng)日開(kāi)盤(pán)即大漲，直接一個(gè)4%的漲幅拿下了1700億美元，整體市值也逼近4.5萬(wàn)億美元。調(diào)侃縱云梯，左腳踩右腳，沒(méi)問(wèn)題，但你要判斷哪里是風(fēng)口，什么叫紅利？還是得扎到往錢(qián)最多的地方。

最猛的需求方和最猛的供應(yīng)商

先來(lái)聊聊這次合作本身。

根據(jù)雙方發(fā)布的信息，OpenAI之所以尋求與英偉達(dá)合作，是因?yàn)槟壳暗牡讓铀懔軜?gòu)（也就是所謂的“基礎(chǔ)設(shè)施”）已經(jīng)很難滿(mǎn)足OpenAI開(kāi)發(fā)新一代大模型的需求，因此需要與英偉達(dá)進(jìn)行更全方位地幫助。作為回應(yīng)，英偉達(dá)將協(xié)助OpenAI打造一個(gè)涵蓋數(shù)百萬(wàn)臺(tái)GPU、整體功率達(dá)到10千兆瓦（GW）的AI數(shù)據(jù)中心。這個(gè)工程龐大到一個(gè)什么程度呢？我們來(lái)做一個(gè)對(duì)比——

2024年12月，Meta宣布將在美國(guó)路易斯安那州里奇蘭縣建立（當(dāng)時(shí)）迄今為止規(guī)模最大的數(shù)據(jù)中心，用來(lái)支持開(kāi)源大型語(yǔ)言模型的進(jìn)一步開(kāi)發(fā)。具體數(shù)據(jù)方面，Meta的這座數(shù)據(jù)中心占地400萬(wàn)平方英尺（約37.16萬(wàn)平方米）、需要超過(guò)5000名工人參與建設(shè)，整體投資為100億美元（約合人民幣710億元），建成之后將為Meta提供超過(guò)2千兆瓦的算力。

也就是說(shuō)，OpenAI與英偉達(dá)的目標(biāo)是將Meta那座巨型工廠放大至少5倍。在這個(gè)前提下，硬件投資、軟件投資、人力成本都將幾何倍增加。有分析師計(jì)算，想要實(shí)現(xiàn)10千兆瓦的算力，至少需要堆砌400萬(wàn)甚至500萬(wàn)臺(tái)GPU。英偉達(dá)在合作協(xié)議里承諾投資的1000億美元，就主要投入到這個(gè)項(xiàng)目的算力堆砌以及電力擴(kuò)容上，黃仁勛也因此將這筆投資定義為“人工智能史上最大的基建項(xiàng)目”。

更重要的是，這個(gè)“史上最大的基建項(xiàng)目”并不是一個(gè)遠(yuǎn)期規(guī)劃。根據(jù)協(xié)議，這個(gè)重金打造的AI數(shù)據(jù)中心的一期工程將在2026年下半年完成，由英偉達(dá)的Vera Rubin平臺(tái)支持。

這里又涉及一個(gè)新概念，Vera Rubin平臺(tái)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，Vera Rubin平臺(tái)是英偉達(dá)開(kāi)發(fā)的“超級(jí)算力平臺(tái)”，其中Vera是新一代的CPU，集成了88個(gè)定制Arm核心，支持176線(xiàn)程，提供1.8TB/秒的NVLink-C2C互連帶寬；Rubin是新一代的GPU，專(zhuān)為處理高性能的AI任務(wù)而設(shè)計(jì)，F(xiàn)P4運(yùn)算速度高達(dá)每秒 50 千萬(wàn)億次浮點(diǎn)運(yùn)算 (PETA)——

顧名思義，Vera Rubin平臺(tái)想辦法讓兩款產(chǎn)品在同一個(gè)集成系統(tǒng)里實(shí)現(xiàn)協(xié)作，指數(shù)級(jí)放大算力。以目前已有NVIDIA Vera Rubin NVL144 CPX為例，這個(gè)版本Vera Rubin平臺(tái)就已經(jīng)能提供8 exaflops的AI算力，單機(jī)柜性能上比英偉達(dá)的上一代產(chǎn)品NVIDIA GB300 NVL72系統(tǒng)高出7.5倍的AI性能，同時(shí)具備100TB高速內(nèi)存與1.7PB/秒的內(nèi)存帶寬。

在9月初的新產(chǎn)品發(fā)布上，黃仁勛給予了這個(gè)平臺(tái)非常高度的評(píng)價(jià)，說(shuō)：“Vera Rubin平臺(tái)標(biāo)志著人工智能計(jì)算領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)又一次飛躍……正如RTX徹底改變了人工智能的圖形處理方式一樣，Rubin也是首款專(zhuān)為大規(guī)模上下文推理任務(wù)打造的GPU，他可以幫助大模型同時(shí)推理數(shù)百萬(wàn)個(gè)知識(shí)標(biāo)記。”

另外值得一提的是，英偉達(dá)還有計(jì)劃將“Vera Rubin平臺(tái)”進(jìn)化為“Vera Rubin超級(jí)芯片”，在同一款產(chǎn)品上集成CPU Vera和GPU Rubin，預(yù)計(jì)發(fā)布時(shí)間正是2026年的下半年——這大概率不是一個(gè)巧合，因?yàn)樵诠俜叫侣劯逯校琌penAI也明確提到了自己在英偉達(dá)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)過(guò)程中的重要性，表示：“雙方將攜手優(yōu)化OpenAI模型和基礎(chǔ)架構(gòu)軟件，同時(shí)也將攜手優(yōu)化英偉達(dá)硬件和軟件的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)路線(xiàn)?！?/p>

從一系列因素來(lái)看，OpenAI想要繼續(xù)保持現(xiàn)在的領(lǐng)先地位，確實(shí)有必要確保自己能夠優(yōu)先且大規(guī)模地使用上英偉達(dá)開(kāi)發(fā)的最新產(chǎn)品；而英偉達(dá)如果想要繼續(xù)吃到人工智能的發(fā)展紅利，將自己與“AI時(shí)代基建”這個(gè)標(biāo)簽牢牢綁定，也必須拿下OpenAI這個(gè)需求最大、最有可能代表行業(yè)先進(jìn)方向的大客戶(hù)。

梯云縱爐火純青了屬于是。

當(dāng)然了，如果有機(jī)會(huì)把話(huà)題直接遞到黃仁勛面前，他一定會(huì)告訴你“除了生意還有人情”。畢竟OpenAI創(chuàng)業(yè)故事的起點(diǎn)，正是2016年在AI教父杰弗里·辛頓（Geoffrey Hinton）的撮合下，黃仁勛這個(gè)草創(chuàng)的團(tuán)隊(duì)免費(fèi)提供的那臺(tái)DGX-1。在那臺(tái)DGX-1上，黃仁勛還寫(xiě)下一句贈(zèng)言：“獻(xiàn)給埃隆（馬斯克）&OpenAI團(tuán)隊(duì)、獻(xiàn)給人類(lèi)與計(jì)算科學(xué)的未來(lái)”——這樣來(lái)看，老黃確實(shí)只是十年如一日地兌現(xiàn)自己心中所愿罷了。

（圖源：馬斯克的個(gè)人社媒）

祖?zhèn)鞯?/strong>1000億和焦慮的領(lǐng)頭羊

不過(guò)相比于黃仁勛的情懷、史上最大的人工智能基建項(xiàng)目、世界上最大的AI數(shù)據(jù)中心，這筆交易最大的亮點(diǎn)其實(shí)是“1000億美元”這個(gè)數(shù)字已經(jīng)是今年至少第5次出現(xiàn)在人工智能賽道里了，前四次分別是：

-2025年1月，作為“星際之門(mén)”計(jì)劃的一部分，OpenAI、甲骨文、軟銀共同宣布將投資1000億美元，在德克薩斯州建立一座占地875英畝（354萬(wàn)平方米）全新的數(shù)據(jù)中心；

-2025年4月，英偉達(dá)和xAI宣布將加入人工智能投資基金MGX的合作計(jì)劃，共同投資人工智能基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的關(guān)鍵項(xiàng)目，整體規(guī)模預(yù)計(jì)高達(dá)1000億美元；

-2025年8月，谷歌和Meta簽署了一項(xiàng)價(jià)值1000億美元的合作協(xié)議，Meta將在未來(lái)的6年時(shí)間里可以使用谷歌的AI數(shù)據(jù)中心來(lái)訓(xùn)練提升自己的大模型能力。與此同時(shí)據(jù)路透社爆料，OpenAI也在長(zhǎng)達(dá)數(shù)月的談判后，將與谷歌簽下一份“前所未有的云計(jì)算服務(wù)合同”；

-2025年9月初，多家媒體爆料稱(chēng)甲骨文已與OpenAI簽署了一份為期五年、價(jià)值約3000億美元的合作合同，刷新了人工智能產(chǎn)業(yè)迄今為止的商業(yè)合作紀(jì)錄。根據(jù)協(xié)議，OpenAI將于2027年開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)甲骨文的云計(jì)算服務(wù)，獲得4.5至5千兆瓦的容量，而5千兆瓦計(jì)算能力至少需要200萬(wàn)臺(tái)英偉達(dá)最先進(jìn)GPU支持，這部分硬件支出就達(dá)到了1000億美元。

這些交易數(shù)字相同、方向相同，甚至參與者也雷同，年初A還是B的投資方，幾個(gè)月后B就成為A的大客戶(hù)了。所以與其說(shuō)英偉達(dá)作為AI紅利最大的受益者，對(duì)OpenAI的這筆投資讓人們有一種濃烈的“梯云縱”感覺(jué)，倒不如說(shuō)是整個(gè)人工智能行業(yè)似乎都在修煉“梯云縱”，幾乎所有的參與者都締結(jié)了足夠深度也足夠關(guān)鍵的合作關(guān)系，也讓下面這張梗圖開(kāi)始廣為流傳：

這祖?zhèn)鞯?000億美元，到底是從哪兒來(lái)呢？

（來(lái)源：Reddit）

當(dāng)然還是那句話(huà)，如果較真的話(huà)，這個(gè)問(wèn)題并不是完全沒(méi)有答案。比如OpenAI與甲骨文在德克薩斯州共建的那座數(shù)據(jù)中心，明確提到是由摩根大通等財(cái)團(tuán)提供的資金支持。比如英偉達(dá)與xAI共同參與的那支新基金MGX，背后真正的大腿是微軟、貝萊德、阿布扎比主權(quán)財(cái)富基金。

但人們顯然真正在意的不是“錢(qián)的來(lái)源”，而是通過(guò)這句調(diào)侃對(duì)整個(gè)人工智能行業(yè)提出了一個(gè)深深的疑問(wèn)：在人工智能商業(yè)化路徑遠(yuǎn)沒(méi)有跑通的當(dāng)下，動(dòng)輒高達(dá)上千億美元的定價(jià)，到底是建立在對(duì)未來(lái)預(yù)期的堅(jiān)定共識(shí)上，還是一場(chǎng)純純互相抬轎子的資本游戲？

甚至在某種程度上，OpenAI就是當(dāng)前人工智能賽道最大的利空：

今年6月披露的一份財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在算上ChatGPT訂閱費(fèi)、API接口服務(wù)費(fèi)這些雜七雜八的收入，OpenAI的ARR（年度經(jīng)常性收入）達(dá)到了100億美元，相較于上一年度的55億美元有了幾乎翻倍的增長(zhǎng)。然而與收入的高增長(zhǎng)同步的是，OpenAI在支出上也保持了幾乎翻倍的高增長(zhǎng)，僅運(yùn)營(yíng)成本在2024年度就達(dá)到了50億美元，2025年度的預(yù)計(jì)運(yùn)營(yíng)成本將達(dá)到80億美元。

與此同時(shí)，OpenAI的人力成本也在水漲船高。據(jù)知名科技媒體the Information爆料，2024年OpenAI的工程師平均年薪在80萬(wàn)至100萬(wàn)美元之間。而在今年Meta和谷歌打響人才爭(zhēng)奪戰(zhàn)后，這些工程師的平均起薪已經(jīng)能夠達(dá)到7位數(shù)。他們?cè)?月以11億美金收購(gòu)了一家軟件測(cè)試平臺(tái)Statsig，順便挖來(lái)了創(chuàng)始人維賈伊·拉吉（Vijaye Raji）擔(dān)任公司的CTO，似乎就是人才戰(zhàn)的一個(gè)結(jié)果。

除此之外，OpenAI還預(yù)留了相當(dāng)一部分現(xiàn)金用于投資與并購(gòu)，來(lái)不斷豐富自己的產(chǎn)品線(xiàn)。近期剛被媒體爆料的OpenAI與立訊精密的合作消息，源頭正是今年6月OpenAI用65億美元（約合人民幣468.16億元）的高價(jià)全資收購(gòu)由前蘋(píng)果首席設(shè)計(jì)官艾維成立的公司io，挺進(jìn)人工智能硬件領(lǐng)域。

這些數(shù)字算來(lái)算去，最終似乎匯聚成這樣一句話(huà)：OpenAI目前的高增長(zhǎng)，看起來(lái)就像是用高投入換來(lái)的——一旦停下高投入，危機(jī)很快就將到來(lái)。所以O(shè)penAI人力主管華金·基尼奧內(nèi)羅·坎德拉不久之前就在個(gè)人社交媒體上感嘆：“我們面臨著前所未有的增長(zhǎng)壓力。”

所以再回頭看開(kāi)頭我們提出的問(wèn)題，人工智能巨頭們或許也并不想“梯云縱”，但在無(wú)數(shù)雙看不見(jiàn)的大手組成的現(xiàn)實(shí)面前，“團(tuán)結(jié)”從未如此重要。

圖片來(lái)源：黃仁勛演講截圖。

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