來源：市場資訊

（來源：電商觀察家）

9月26日凌晨，特朗普簽署行政令，正式宣布新版TikTok美國運營方案符合美國相關法律法規(guī)要求，允許TikTok在美國繼續(xù)運營，暫時化解了其面臨被封禁的風險。

根據(jù)新方案，一家名為“TikTok美國數(shù)據(jù)安全合資公司”（TikTok USDS Joint Venture）的新實體將專門負責TikTok美國用戶的數(shù)據(jù)安全、內容審核及軟件安全保障等關鍵職能。該合資公司的估值為140億美元，需注意的是，這并非TikTok美國整體業(yè)務的估值。據(jù)彭博社此前報道，TikTok美國整體業(yè)務估值接近400億美元。

這一方案的達成，建立在此前中美磋商的基礎之上。新華社9月15日報道，中美雙方在西班牙馬德里舉行會談后，已就TikTok問題形成基本共識。中國國家互聯(lián)網信息辦公室副主任王京濤表示，雙方同意在尊重企業(yè)意愿和市場規(guī)律的前提下，通過將TikTok美國用戶數(shù)據(jù)與內容安全業(yè)務委托本地化運營，并以算法等知識產權授權使用的方式解決安全關切。中國政府將依法對涉及的技術出口、知識產權授權等事項履行審批程序。

9月19日晚，字節(jié)跳動發(fā)布公告稱，公司將嚴格依照中國法律法規(guī)推進相關工作，確保TikTok美國公司持續(xù)為美國用戶提供服務。

綜合特朗普行政令及中外媒體披露信息，新版運營架構主要由兩大主體構成：一是字節(jié)跳動TikTok美國公司（BD TikTok US），由字節(jié)跳動100%控股，作為核心運營實體，負責TikTok在美國的商業(yè)運營（包括電商、品牌廣告等）、全球產品互聯(lián)互通，以及技術與工程支持。

二是TikTok美國數(shù)據(jù)安全合資公司（TikTok USDS Joint Venture），專注于數(shù)據(jù)安全、內容治理及本土合規(guī)事務。該公司將引入外部戰(zhàn)略投資者進行增資擴股，字節(jié)跳動持股19.9%，雖非控股方，但仍為最大單一股東。

為保障該合資公司的可持續(xù)運營，兩個主體之間將建立商業(yè)合理的收入分成機制。由于數(shù)據(jù)與內容安全等屬于成本中心，該安排有助于平衡資源投入與財務責任。

在算法知識產權方面，字節(jié)跳動將繼續(xù)保有TikTok核心算法的所有權，并通過“知識產權授權使用”的方式，授權TikTok美國數(shù)據(jù)安全合資公司在美境內使用相關技術，同時收取授權費用。該授權協(xié)議需在獲得中國相關監(jiān)管部門依法審批后方可生效。

這一架構既回應了美方對數(shù)據(jù)安全的關切，又在合規(guī)框架下保留了字節(jié)跳動對核心技術的控制權，標志著TikTok危機進入階段性解決路徑。