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午后跳水，三大指數(shù)震蕩走跌，截至收盤， 滬指跌0.65% ， 深成指跌1.76% ， 創(chuàng)業(yè)板指跌2.60% 。

滬深兩市成交額2.15萬(wàn)億 ， 較上一個(gè)交易日縮量2242億，全市場(chǎng)超3400只個(gè)股下跌 。

板塊方面 ， 風(fēng)電 、 保險(xiǎn)等板塊漲幅居前 ， 游戲 、 算力硬件 、 光刻機(jī)等板塊跌幅居前。

港股也走低，恒生指數(shù)跌超1%，恒生科技指數(shù)跌近3%，小米集團(tuán)、金山云跌超7%等。

01

特朗普，突發(fā)重磅！

AI、半導(dǎo)體大跌

以AI為主線的科技股今天集體走弱，工業(yè)富聯(lián)大跌5%，寒武紀(jì)跌超3%，立訊精密大跌超6%，瑞芯微、芯原股份、領(lǐng)益智造、景旺電子等跌超6%。

9月26日午后，突然傳來(lái)重磅消息。據(jù)路透社報(bào)道，消息人士稱，特朗普政府正在考慮一項(xiàng)新的半導(dǎo)體政策，要求芯片公司在國(guó)內(nèi)制造的半導(dǎo)體數(shù)量與其客戶從海外生產(chǎn)商進(jìn)口的半導(dǎo)體數(shù)量相同，如果公司未能長(zhǎng)期保持這種1:1的比例，將面臨大約100%的關(guān)稅。

美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)霍華德·盧特尼克與半導(dǎo)體行業(yè)高管討論了這一概念，理由是美國(guó)科技公司嚴(yán)重依賴海外芯片生產(chǎn)，容易受到多重因素影響，對(duì)經(jīng)濟(jì)安全形成威脅。

知情人士表示，根據(jù)新制度，如果一家公司承諾在美國(guó)生產(chǎn)100萬(wàn)片芯片，這樣該公司及其客戶就可以在工廠竣工前免關(guān)稅進(jìn)口芯片。在流程初期可能會(huì)有所放寬，以便企業(yè)有時(shí)間調(diào)整并增加在美國(guó)的產(chǎn)能。

該計(jì)劃可能會(huì)對(duì)蘋果和戴爾科技等大型科技公司提出重大挑戰(zhàn)，這些公司從全球多個(gè)渠道進(jìn)口包含大量芯片的產(chǎn)品，需要跟蹤芯片來(lái)源，同時(shí)與制造商合作以平衡美國(guó)和海外的生產(chǎn)比例，并可能使擴(kuò)大美國(guó)生產(chǎn)的公司受益，例如臺(tái)積電、美光科技和GlobalFoundries。

02

醫(yī)藥板塊走低

亞太市場(chǎng)醫(yī)藥板塊普遍走低，減肥藥、創(chuàng)新藥、CRO等指數(shù)跌幅居前。

個(gè)股方面，向日葵跌超13%，奧賽康跌停、廣生堂跌超14%、濟(jì)民健康跌超8%等。

港股方面，微創(chuàng)醫(yī)療、康方生物、百濟(jì)神州、藥明生物、藥明康德等均有明顯跌幅。

日股方面，住友制藥跌超4%，第一三共跌超3%等。

消息面上，美國(guó)總統(tǒng)特朗普再度舉起關(guān)稅大棒，宣布將對(duì)一系列進(jìn)口商品征收高額關(guān)稅，其中對(duì)醫(yī)藥產(chǎn)品的懲罰性稅率高達(dá)100%。

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月25日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在其社交媒體“真實(shí)社交”宣布，自10月1日起，美國(guó)將對(duì)多類進(jìn)口產(chǎn)品實(shí)施新一輪高額關(guān)稅。措施包括對(duì)廚房櫥柜、浴室洗手臺(tái)及相關(guān)建材征收50%關(guān)稅，對(duì)進(jìn)口家具征收30%關(guān)稅，并對(duì)專利及品牌藥品加征100%關(guān)稅。

特朗普在社交媒體上表示，藥品關(guān)稅不適用于在美國(guó)建廠的公司，他將這些工廠定義為“破土動(dòng)工”或“在建”。

03

多只高位股跌停

高位人氣股午后跌勢(shì)擴(kuò)大。立昂微跌停，此前該股實(shí)現(xiàn)三連板漲停。

華軟科技也跌停，該股此前五連板漲停。

此外，曾“5天4板”的凱美特氣、“5天4板”紅豆股份均封板跌停。大眾公用、杭電股份、福龍馬、青山紙業(yè)等跌停。

04

風(fēng)電逆市大漲

威力傳動(dòng)20%漲停

風(fēng)電設(shè)備板塊大漲，威力傳動(dòng)20%漲停，吉鑫科技、明陽(yáng)智能漲停，日月股份、天能重工、盤古智能、天順風(fēng)能等紛紛大漲。

從行業(yè)基本面看，2025年上半年，風(fēng)電行業(yè)維持高景氣度。據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年上半年實(shí)現(xiàn)風(fēng)電新增裝機(jī)51.4GW，同比增長(zhǎng)99%，其中陸風(fēng)新增裝機(jī)48.9GW，同比增長(zhǎng)96%，海風(fēng)新增裝機(jī)2.5GW，同比增長(zhǎng)200%。

對(duì)于風(fēng)電板塊，國(guó)金證券表示，當(dāng)前市場(chǎng)存在兩大預(yù)期差。

一是市場(chǎng)判斷2026年陸風(fēng)需求存在較大的下行風(fēng)險(xiǎn)。但國(guó)金證券認(rèn)為，風(fēng)電出力曲線優(yōu)勢(shì)和非技術(shù)成本空間將令其維持較高收益率的能力顯著強(qiáng)于光伏，結(jié)合多口徑的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2026年國(guó)內(nèi)陸風(fēng)需求仍有望維持增長(zhǎng)。

二是市場(chǎng)認(rèn)為2025上半年風(fēng)機(jī)價(jià)格回暖主要因?yàn)榻衲晷枨蠛?。但?guó)金證券認(rèn)為，除了需求高景氣的因素外，風(fēng)機(jī)漲價(jià)更是整機(jī)制造商和運(yùn)營(yíng)商業(yè)主的雙向選擇的結(jié)果。

還有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，歐洲海風(fēng)需求即將釋放，將進(jìn)一步提升風(fēng)電行業(yè)景氣度。

財(cái)信證券表示，歐洲海風(fēng)需求即將釋放，供需偏緊利好設(shè)備出海，未來(lái)幾年設(shè)備廠商的出海訂單有望陸續(xù)轉(zhuǎn)化為業(yè)績(jī)。根據(jù)GWEC（全球風(fēng)能協(xié)會(huì)），2025年-2034年歐洲海風(fēng)新增裝機(jī)有望累計(jì)達(dá)到126GW，對(duì)應(yīng)年均新增海風(fēng)裝機(jī)量達(dá)到12GW以上，是2020年-2024年年均裝機(jī)的4倍以上。此外，歐洲產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境也開始逐步改善。比如，丹麥能源部宣布將于2025年秋季啟動(dòng)3GW海上風(fēng)電招標(biāo)，并將為開發(fā)商提供高達(dá)552億丹麥克朗的補(bǔ)貼。

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