財(cái)聯(lián)社9月29日訊（記者 梁柯志）9月26日，由上海報(bào)業(yè)集團(tuán)指導(dǎo)、財(cái)聯(lián)社主辦的“2025上海全球金融?資管年會(huì)”在上海陸家嘴召開。在圓桌會(huì)議環(huán)節(jié)，來自銀行和行業(yè)機(jī)構(gòu)的代表圍繞綠色金融創(chuàng)新的難點(diǎn)和痛點(diǎn)進(jìn)行深入交流。

自2014年，央行成立綠色金融工作小組開始，綠金在中國已經(jīng)走過第一個(gè)十年。在政策和機(jī)構(gòu)的推動(dòng)下，中國綠色金融高速發(fā)展，其中綠色信貸余額居全球首位、綠色債券、綠色保險(xiǎn)位居世界前列。

與會(huì)圓桌嘉賓認(rèn)為，對(duì)比國際上比較成熟的綠色金融產(chǎn)品體系，綠色信貸、綠色債券、綠色股權(quán)一般是“442”的比例，我國綠色債券、綠色股權(quán)領(lǐng)域還有很大的創(chuàng)新發(fā)展空間。

根據(jù)中金公司估算，為實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，我國綠色投資總需求將達(dá)到139萬億元，綠色領(lǐng)域直接融資比例將從現(xiàn)在的10%提升到40%左右。

國際資本市場協(xié)會(huì)（ICMA）亞太區(qū)資深總監(jiān)張順榮表示，綠色金融本身就是一個(gè)創(chuàng)新，比如綠色債券國際上主要由買方需求推動(dòng)，如果談創(chuàng)新必然要先培養(yǎng)綠色金融的需求，目前國內(nèi)買方對(duì)于綠色債券等本質(zhì)需求還是有限，需要政府發(fā)揮更大的頂層設(shè)計(jì)作用。

與會(huì)的圓桌嘉賓認(rèn)為，作為新型的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，綠色產(chǎn)業(yè)涉及的市場、主體、產(chǎn)品尚處于不斷迭代發(fā)展之中，相關(guān)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)不僅要?jiǎng)?chuàng)設(shè)完善綠色金融服務(wù)體系，還要追隨市場發(fā)展的不斷創(chuàng)新產(chǎn)品、升級(jí)服務(wù)，與時(shí)間賽跑、與行業(yè)共同成長。

再創(chuàng)新引領(lǐng)綠色金融下一個(gè)十年

在綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新方面，與會(huì)圓桌會(huì)議嘉賓認(rèn)為，以目前的綠色產(chǎn)品體系大部分可滿足市場需求，但隨著多元化的發(fā)展，傳統(tǒng)綠金產(chǎn)品已顯現(xiàn)出它的局限性。比如，輕資產(chǎn)、資金需求 “小頻急” 的綠色科技企業(yè)，難符合傳統(tǒng)信貸風(fēng)控要求；高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型需要的定制化產(chǎn)品，目前也較為匱乏。

國家發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，2016~2024年,我國綠色債券發(fā)行規(guī)模從2018億元增長至6833億元,年均增長16.5%，今年上半年商業(yè)銀行也在加大對(duì)綠色債券的發(fā)行、投資的力度。

在圓桌會(huì)議交流中，國際資本市場協(xié)會(huì)（ICMA）亞太區(qū)資深總監(jiān)張順榮表示，綠色債券實(shí)際上是舶來品，國際有現(xiàn)成的綠色金融新產(chǎn)品，國內(nèi)創(chuàng)新可以參考和轉(zhuǎn)化，比如伊斯蘭債券、生物多樣性債券等，包括綠色信貸作為抵押品可以發(fā)行可持續(xù)債券，都有現(xiàn)成的規(guī)則。

平安銀行戰(zhàn)略客戶部副總經(jīng)理黃吟秋認(rèn)為，從目前國內(nèi)的綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)踐來看，存在的問題和難點(diǎn)主要是缺乏體系化的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)。市場上雖然也有一些綠色金融創(chuàng)新產(chǎn)品出來，但大多是一些個(gè)案的創(chuàng)新，沒有形成標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品體系和模式，較難復(fù)制推廣。

在黃吟秋看來，這里面深層次原因，一方面是由于項(xiàng)目披露的環(huán)境信息有限、甚至不準(zhǔn)確，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)較難全面準(zhǔn)確評(píng)估項(xiàng)目情況，一定程度上阻礙了綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新。

另一方面，目前的綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目涉及環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等多方面因素，不確定性大。尤其對(duì)于前沿的綠色技術(shù)，金融機(jī)構(gòu)在這類新興領(lǐng)域的融資決策上一般會(huì)持謹(jǐn)慎創(chuàng)新的態(tài)度。

招商銀行公司金融總部副總經(jīng)理林健認(rèn)為，目前在執(zhí)行層面推動(dòng)綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新的確面臨一些挑戰(zhàn)，至少包括三個(gè)方面，除了標(biāo)準(zhǔn)和數(shù)據(jù)問題，第三是機(jī)構(gòu)在綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新專業(yè)化能力亟待提升。過往綠色信貸創(chuàng)新會(huì)聚焦客戶的履約能力、履約意愿、信用風(fēng)險(xiǎn)，伴隨著行業(yè)大結(jié)構(gòu)的調(diào)整，從行業(yè)視角去審視，綠色信貸需要更高的專業(yè)水平和人力資源要求。

此外，張順榮表示，如果考慮增加綠色金融產(chǎn)品供給，可不限于綠色債券、綠色金融產(chǎn)品，甚至可以在社會(huì)責(zé)任債券、可持續(xù)債券等方面創(chuàng)新發(fā)力，以增加市場供給。

“統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、提高透明度”是創(chuàng)新關(guān)鍵

那么，如何在中國實(shí)現(xiàn)綠色金融的再創(chuàng)新？

張順榮認(rèn)為，提高綠色債券和綠色項(xiàng)目的透明度是綠色金融健康發(fā)展的前提要求，透明度核心就是信息披露。不僅綠色債券、綠色信貸和ESG等都對(duì)信息披露有嚴(yán)格的要求。

國際上通行的規(guī)則是如果披露信息不準(zhǔn)確或貨不對(duì)板，投資人可以起訴發(fā)債主體要求賠償。如果加強(qiáng)披露審查和管理、處罰，其實(shí)不需要監(jiān)管政策驅(qū)動(dòng)，只需制定規(guī)則讓買賣雙方在市場博弈。張順榮認(rèn)為，這一方面國內(nèi)政策和市場是需要進(jìn)一步加強(qiáng)和完善。

對(duì)于要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的多元化，黃吟秋亦認(rèn)為后續(xù)相關(guān)部門還需在明確標(biāo)準(zhǔn)、完善信息披露上持續(xù)推動(dòng)。

林健表示，綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)控制需要圍繞可持續(xù)發(fā)展、圍繞綠色金融里面涉及到各種轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)、氣侯風(fēng)險(xiǎn)、物理風(fēng)險(xiǎn)，如何把這些風(fēng)險(xiǎn)和要素進(jìn)行體系化的思考、有效計(jì)量將是機(jī)構(gòu)需要重點(diǎn)突破和考慮的問題。

此外，多位銀行業(yè)嘉賓認(rèn)為，在“五篇大文章”的整體框架下，綠色金融與其他領(lǐng)域既各有側(cè)重，又緊密關(guān)聯(lián)、相輔相成。從業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的視角來看，科技、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字等領(lǐng)域與綠色金融的有機(jī)結(jié)合，具有廣闊空間和深遠(yuǎn)意義。反過來，這種融合也將為綠色金融業(yè)務(wù)自身的創(chuàng)新發(fā)展注入新的活力。