題記：2025年9月27日，北大國發(fā)院汽車行業(yè)協(xié)會主辦“新質(zhì)生產(chǎn)力汽車高峰論壇暨汽車行業(yè)協(xié)會品牌日”活動。本文為北大國發(fā)院EMBA2001級校友、愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海在活動上的主題演講。

中國汽車經(jīng)歷了三次非常了不起的范式變革。過去20年間，我們在這個領(lǐng)域做了很多投資，是VC領(lǐng)域最早對汽車領(lǐng)域進行系統(tǒng)性研究和投資的基金，從做資訊的易車、做租車的神州租車、二手車的優(yōu)信、汽車后市場的途虎、造車的蔚來到后來的激光雷達、智能駕駛、智駕芯片、海外物流、微出行的電動自行車、水上設備等等，可以說親歷了二十年來汽車產(chǎn)業(yè)的巨變。

2023年中國汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值11萬億元人民幣，超越房地產(chǎn)、成為中國對GDP第一大貢獻的行業(yè)。這樣一個重要的行業(yè)幾乎涵蓋了生產(chǎn)制造和消費的方方面面，它的產(chǎn)業(yè)演變值得深入探討。汽車行業(yè)的第一個范式變革當然是電動化，第二個是智能化，第三個就是中國汽車企業(yè)出海甚至全球化布局。我們認為需要重新定義汽車。

電動化：電池技術(shù)演進實現(xiàn)規(guī)?；?/strong>

中國企業(yè)抓住了電動化這個浪潮。寧德時代港股市值達到2.4萬億港元，比亞迪高峰時期超過1萬億。電動化變革的真正動力是規(guī)模經(jīng)濟，從2013年到現(xiàn)在的十年余年間，電池價格從每千瓦時的806美元下降到現(xiàn)在115美元。電池成本下降對電動化普及起到了非常重要的作用，它與摩爾定律講的互聯(lián)網(wǎng)接入成本降低帶來互聯(lián)網(wǎng)普及是異曲同工。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動力量除了電池這樣的通用技術(shù)，還要考慮社會、氣候變化的宏觀因素，甚至支付、物流這些基礎(chǔ)設施。網(wǎng)絡經(jīng)濟時代，平臺收益遞增，網(wǎng)絡平臺軟件吃掉世界。但在京東、阿里這些大平臺都在做養(yǎng)車的情況下，我們投資的途虎養(yǎng)車依舊做到全國汽車后服務市場第一，正是因為途虎不僅在供給側(cè)自建物流和產(chǎn)品，還在市場側(cè)運營客戶，高效匹配用戶和產(chǎn)品，不僅全鏈條可控，而且沒有平臺抽成，這部分利益讓渡給用戶，用戶就可以花更少的錢享受更好的汽車服務——瑞幸咖啡也是這個道理。

智能化：重新定義汽車

生產(chǎn)力的躍遷是產(chǎn)業(yè)演進非常核心的一點。智能化時代，我們還看到軟硬協(xié)作的威力，落實到汽車產(chǎn)業(yè)就是智能輔助駕駛。盡管有觀點認為人工智能的泡沫很大，但技術(shù)發(fā)展往往分為兩個周期，從最早導入期大量資金投入到第一階段結(jié)束，盡管泡沫破裂，但第一階段資金、人才和社會資源的投入形成的巨大產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)成為第二階段產(chǎn)業(yè)部署、發(fā)展的堅實基礎(chǔ)。

通用技術(shù)的第一筆錢往往都投在基礎(chǔ)設施上，AI投資第一個就到了大模型；通用技術(shù)也往往有其核心應用，比如互聯(lián)網(wǎng)時代的電子郵件。AI在汽車領(lǐng)域的典型應用就是軟硬結(jié)合，Waymo是一家自動駕駛的創(chuàng)業(yè)公司，自2023年8月在舊金山推出服務以來，目前市場份額達到22%，與Lyft持平，同期Uber的市場份額則從66%下降到55%，這是非常了不起的一個成就。特斯拉走了另外一條技術(shù)路徑FSD，采用了純視覺的方案。

我們投資的momenta是在國內(nèi)獨立部署最多的智能輔助駕駛系統(tǒng)。中國本土汽車廠商對智駕的態(tài)度從觀望到全面擁抱，而新勢力們從造車第一天開始就把智駕作為頭等重要的戰(zhàn)略來做了，有幾家新勢力還自己做了智駕芯片，進展非常之快。智能駕駛是具身智能在汽車行業(yè)的具象化。不同的技術(shù)路線在各自發(fā)展，未來的會如何？這個答案還是開放性的。

沖突與融合：汽車是中國企業(yè)出海的制高點

汽車產(chǎn)業(yè)的第三個范式變革，我們認為是“沖突與融合”。人類社會基本是在沖突與重合的切換中向前發(fā)展的。在當下 “生而全球化”的中國企業(yè)出海進程中，汽車是一個制高點，同樣繞不開這一點。上一個階段的全球化是由大型跨國公司引領(lǐng)的全球化，特點是生產(chǎn)制造外包、股東利益第一。當下的全球化，企業(yè)必須照顧本地利益相關(guān)者、要本地化，更高效地運用數(shù)字基礎(chǔ)設施。

這里要提到，中國的開源AI模型也是汽車企業(yè)出海一項非常重要的資源。伴隨著生而全球化的中國企業(yè)去到世界更多地方，新能源汽車有了智能輔助駕駛的敘事，優(yōu)秀的硬件能力匹配不斷提升的智駕技術(shù)，不僅是技術(shù)和產(chǎn)品的提升，中國的算力和開源模型會得到更廣泛的應用。而AI本身自訓練、自反饋的機制使得用的人越多、整個模型和體系的效率就提高，進而生態(tài)也會更強大。

這種融合不止體現(xiàn)在中國企業(yè)向外的路徑，外資品牌在中國的融合也在深入。東風日產(chǎn)N7是一款日產(chǎn)總部將完全控制權(quán)下放給中國團隊的車型，開發(fā)周期縮短至2 年以內(nèi)，上市50 天內(nèi)訂單超過2 萬臺。廣汽豐田鉑智3X——采用了我們的momenta智駕，推行“中國總工程師”制度，由本地團隊主導產(chǎn)品開發(fā)，總部賦予中國團隊在產(chǎn)品、定價和研發(fā)上的自主權(quán)，上市1 小時即獲得超過1 萬臺訂單。這兩款車的成功說明合資企業(yè)若以中國市場邏輯為先，也能在中國新能源市場實現(xiàn)突破。

我們投資的蔚來汽車也獲得了阿聯(lián)酋CYVN數(shù)十億美元的投資，共同建立當?shù)匮邪l(fā)中心，并成立合資企業(yè)運營業(yè)務及聯(lián)合開發(fā)針對該地區(qū)的車型；蔚來在歐洲也拓展到5 個國家，推出6 款車型并配套電動汽車基礎(chǔ)設施。

這些“大家伙”之外，微出行領(lǐng)域也在發(fā)生深刻的變化。Lemmo是我們在歐洲投資的一家公司。團隊在德國設立品牌、中國研發(fā)、匈牙利制造，銷售面向歐洲市場。Lemmo把自行車和電氣化融為一體，重新定義自行車。剛剛和蔚來聯(lián)合發(fā)布了可折疊智能電助力車：Lemmo Zero，市場反響供不應求。

短短二十年，汽車產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了電氣化、智能化、全球化的三次范式變革。中國抓住了汽車電動化的歷史性機遇，中國汽車的出海是個必選項，也是中國企業(yè)引領(lǐng)的新全球化的非常核心的內(nèi)容，智能化重新定義汽車。這是挑戰(zhàn)，更是機遇。