運(yùn)達(dá)科技

經(jīng)歷兩年盈利陣痛，軌交智控龍頭運(yùn)達(dá)科技（300440.SZ）的“大交通”戰(zhàn)略布局迎來實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。9月29日，運(yùn)達(dá)科技子公司揚(yáng)斯科技與蜀道集團(tuán)達(dá)成溝通，或?qū)⒐餐七M(jìn)四川首個(gè)自動(dòng)駕駛卡車編隊(duì)在年內(nèi)上路。

此舉意在依托蜀道集團(tuán)的龐大路權(quán)資源，推動(dòng)四川在全國自動(dòng)駕駛物流商業(yè)化競賽中占據(jù)先機(jī)。雙方此前已在8月簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，揚(yáng)斯科技參投蜀道旗下華鉬科技40%股權(quán)，共同打造自動(dòng)駕駛數(shù)據(jù)安全監(jiān)管+運(yùn)力交易撮和平臺，共建成渝雙城首個(gè)高速公路自動(dòng)駕駛編隊(duì)標(biāo)桿，商業(yè)化場景主要在高速公路、鐵路物流園區(qū)等封閉區(qū)間。

值得注意的是，相關(guān)產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)尚無落地案例，但在國際市場已得到印證，9月初美國卡車物流自動(dòng)駕駛企業(yè)Kodiak登陸納斯達(dá)克，年度凈利潤3.5億元，估值超100億元。而運(yùn)達(dá)科技作為布局明確的參與者，自今年 5 月以來股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢，累計(jì)漲幅一度超過60%，備受市場關(guān)注。

轉(zhuǎn)型高準(zhǔn)入的藍(lán)海市場

從華鉬科技的主營業(yè)務(wù)來看，運(yùn)達(dá)科技的布局方向瞄準(zhǔn)藍(lán)海市場，壁壘明顯，潛力與挑戰(zhàn)并存：門檻高，落地難，干線物流場景雖然市場規(guī)模大，但路況復(fù)雜，對技術(shù)要求更高。此外，場景還關(guān)系到路權(quán)的獲取，幾乎沒有出現(xiàn)深度介入的上市公司。

2025中國無人駕駛物流車上市公司分布

雙方對華鉬科技的核心攻堅(jiān)任務(wù)定義為：

一、力爭共建成渝雙城首個(gè)高速公路自動(dòng)駕駛編隊(duì)標(biāo)桿，推動(dòng)自動(dòng)駕駛干線物流在川內(nèi)的示范項(xiàng)目落地；二、共促自動(dòng)駕駛卡車編隊(duì)技術(shù)研發(fā)，聚焦高速、鐵路物流園區(qū)等商業(yè)化場景，加速自動(dòng)駕駛物流市場的成果轉(zhuǎn)化；三、通過共同投資打造西部自動(dòng)駕駛商業(yè)化平臺，通過該平臺打通“車-路-云-運(yùn)-服”鏈條，力爭由該平臺實(shí)現(xiàn)川內(nèi)高速場景下無人駕駛卡車編隊(duì)的數(shù)字化調(diào)度、行駛數(shù)據(jù)收集、安全監(jiān)督管理等核心職能。

所以與蜀道集團(tuán)的戰(zhàn)略“聯(lián)姻”，構(gòu)成了運(yùn)達(dá)科技本次布局最核心的護(hù)城河，華鉬科技既獲得揚(yáng)斯科技的智能網(wǎng)聯(lián)解決方案，也可得到蜀道集團(tuán)擁有的稀缺路權(quán)資源以及高層次的政策支持。

蜀道集團(tuán)

作為西部最大的交通基礎(chǔ)設(shè)施投資運(yùn)營商，蜀道集團(tuán)截至2024年12月底累計(jì)投資建設(shè)運(yùn)營高速公路總里程超11400公里，投資建設(shè)運(yùn)營鐵路總里程超6700公里，在2025年度《財(cái)富》世界500強(qiáng)榜單中位列第454位，是智慧物流、智慧交通的最大合作平臺方。

華鉬科技可依托蜀道集團(tuán)的路權(quán)資源，打造全省自動(dòng)駕駛卡車商業(yè)化平臺，其合作方為揚(yáng)斯科技與主線科技，且主線科技以獲得了北京市首批自動(dòng)駕駛路測牌照。

對于華鉬科技的資源配置，蜀道智慧交通集團(tuán)董事長周勇明確提到“會全力支援和支持，依托于全省的高速公路物理網(wǎng)絡(luò)”、“積極、謹(jǐn)慎、客觀地推動(dòng)”。

圖源企查查

目前，華鉬科技由蜀道集團(tuán)孫公司蜀道智慧交通集團(tuán)控股60%,參投完成后，揚(yáng)斯科技將持股剩余的40%。

另一方面，蜀道集團(tuán)近年也一直在探索干線物流、智慧物流新模式，旗下物流集團(tuán)已被定位為蜀道集團(tuán)核心子集團(tuán)之一，總資產(chǎn)超過160億元，建立了全省的三級物流園區(qū)網(wǎng)絡(luò)。

政策端的利好，也是上述合作開展的推動(dòng)力。尤其9月26日，交通運(yùn)輸部、國家發(fā)展改革委等七部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于“人工智能＋交通運(yùn)輸”的實(shí)施意見》，從加大關(guān)鍵技術(shù)供給、加速創(chuàng)新場景賦能、加強(qiáng)核心要素保障、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展生態(tài)四大方面，部署建設(shè)綜合交通運(yùn)輸大模型等16項(xiàng)具體任務(wù)。《意見》聚焦七大領(lǐng)域，包括推進(jìn)組合輔助駕駛示范，研發(fā)智能鐵路裝備與系統(tǒng)，深化聯(lián)程聯(lián)運(yùn)與智慧物流數(shù)字化等，與運(yùn)達(dá)科技的轉(zhuǎn)型規(guī)劃契合，滿足了后者創(chuàng)新場景賦能的需求。

地方層面，四川在場景開放、應(yīng)用創(chuàng)新和政策賦能角度打造了極為開放的營商環(huán)境，早在2020年就會同省發(fā)展改革委、科技廳、公安廳、交通運(yùn)輸廳出臺了《關(guān)于推進(jìn)智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的通知》（川經(jīng)信汽車〔2020〕91號），明確提出要加快示范應(yīng)用，并率先在成都試點(diǎn)。

技術(shù)商業(yè)化臨界點(diǎn)，運(yùn)營是真門檻”

從當(dāng)下的技術(shù)進(jìn)展來看，物流行業(yè)的自動(dòng)駕駛已經(jīng)不存在高技術(shù)門檻，真正的挑戰(zhàn)在于大規(guī)模商業(yè)化運(yùn)營。目前業(yè)內(nèi)“硬科技”企業(yè)不斷獲得融資，自動(dòng)駕駛商業(yè)化平臺以及真正落地高速公路的場景還遲遲未出現(xiàn)。

例如無人駕駛卡車龍頭主線科技作為揚(yáng)斯科技公司合作方，在本月初完成了數(shù)億元融資，北京順義高精尖產(chǎn)業(yè)基金、國投創(chuàng)益、榆煤基金等投，已累計(jì)交付并運(yùn)營了近千臺智能卡車，智能運(yùn)輸里程近億公里。

主線科技自動(dòng)駕駛卡車

另一邊，自動(dòng)駕駛卡車公司Kodiak本月也成功在納斯達(dá)克上市，募資2.125億美元，估值為25億美元。

從這個(gè)角度上看，運(yùn)達(dá)科技生態(tài)體系中的揚(yáng)斯科技與主線科技合作的智能網(wǎng)聯(lián)自動(dòng)駕駛貨運(yùn)編隊(duì)已經(jīng)較為成熟，公司提到，通過深度融合自動(dòng)駕駛、車車通信、車路云協(xié)同等核心技術(shù)，能夠?qū)崿F(xiàn)“1輛領(lǐng)航車智能輔助駕駛”與“N輛后車無人駕駛”的混合編隊(duì)行駛。該方案具備高速低間距、毫秒級響應(yīng)、車路云協(xié)作的技術(shù)特點(diǎn)，可以有效降低編隊(duì)整體空氣阻力，提升能源利用效率，同步增強(qiáng)道路交通容量與運(yùn)輸安全。

開發(fā)鐵路，鐵道交通相關(guān)的智能運(yùn)維平臺的諸多經(jīng)驗(yàn)，是運(yùn)達(dá)科技的優(yōu)勢。包括貨運(yùn)卡車、物流機(jī)器人（無人車）和場景機(jī)器人等等，運(yùn)達(dá)科技、揚(yáng)斯科技近年一直重點(diǎn)布局。

運(yùn)達(dá)科技營業(yè)收入走勢

公司智能運(yùn)維業(yè)務(wù)在近兩期財(cái)報(bào)中表現(xiàn)優(yōu)異，增長率分別達(dá)到11.13%、63.98%，智能運(yùn)維領(lǐng)域的平臺開發(fā)能力良好。

經(jīng)濟(jì)效益如何驗(yàn)證？

經(jīng)濟(jì)性方面，揚(yáng)斯科技表示，在京津塘高速、山東高速、津石高速、京哈高速等國家級智能交通先導(dǎo)試點(diǎn)項(xiàng)目中，有實(shí)際的運(yùn)營數(shù)據(jù)表明，自動(dòng)駕駛貨運(yùn)編隊(duì)解決方案可實(shí)現(xiàn)車隊(duì)綜合運(yùn)營成本降低20%以上、節(jié)能效果提升18%-20%、減碳效益20%以上等，為傳統(tǒng)物流車隊(duì)提供了高效、靈活、可靠的智能化升級路徑。

技術(shù)+商業(yè)確定性地可以正循環(huán)帶來可觀的利潤，同時(shí)驅(qū)動(dòng)市場迅速接納這項(xiàng)新的技術(shù)和產(chǎn)品形態(tài)，實(shí)現(xiàn)滲透率的快速提升?！拔覀冾A(yù)計(jì)到2030年，將有50%以上的貨運(yùn)車輛被自動(dòng)駕駛賦能，大幅度提升貨運(yùn)安全和效率”，運(yùn)達(dá)科技副董事長兼揚(yáng)斯科技CEO沈力表示。

參考同樣走干線卡車路線的Kodiak，其核心邏輯均是把自動(dòng)駕駛優(yōu)先投向更可控的高速與樞紐場景。對于車隊(duì)和貨主而言，這種方式便于嵌入既有運(yùn)輸管理系統(tǒng)，排班與計(jì)費(fèi)也更直觀。

據(jù)Kodiak數(shù)據(jù)，其單公里運(yùn)輸成本較傳統(tǒng)模式降低了20%，降低30%的人力成本和15%的燃油消耗，貨運(yùn)周轉(zhuǎn)效率提升67%，競爭力顯著，目前已經(jīng)完成了 100 批次的支撐劑運(yùn)輸任務(wù)。

作為中國內(nèi)陸供應(yīng)鏈的核心，成渝地區(qū)雙核驅(qū)動(dòng)的萬億物流圈目前還沒有自動(dòng)駕駛的案例。根據(jù)《成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈一體化發(fā)展指數(shù)報(bào)告（2023—2024年）》顯示，2023年成渝地區(qū)兩地社會物流總額14.1萬億元，占全國比重提升至4.0%，傳統(tǒng)物流解決方案的可替代規(guī)?？捎^。

其中，高速公路網(wǎng)絡(luò)也是自動(dòng)駕駛在物流中普及的優(yōu)勢。四川省在全國普通公路總里程排名第一，四川省的高速公路總里程也排名全國第三，高速公里通車總里程達(dá)到10310公里。

依托蜀道集團(tuán)的路權(quán)資源與政策支持，揚(yáng)斯科技表示，該項(xiàng)目有望成為全國自動(dòng)駕駛物流商業(yè)化的重要范本。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者 | 黃田）