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鹵味四巨頭集體撲街？

作者 ：興華

來源： 金融八卦女（ID：baguanvpindao）

鹵味巨頭絕味食品，突然因?yàn)樾排`規(guī)，戴帽成了“ST絕味”，還被強(qiáng)制停牌了。

經(jīng)營上看，鹵味行業(yè)都不容易，一年多過去，四大鹵味巨頭，就關(guān)掉了八千多家店。

截至去年年底，絕味食品還有15950家店，到今年9月8日，只剩下10838家店，整整關(guān)了5112家。而同一時期的周黑鴨、煌上煌和紫燕百味雞，各關(guān)店952家店、1599家店、798家店，四家鹵味巨頭，合計(jì)關(guān)店8461家。

而且，這四家公司，曾經(jīng)都是幾百億市值，結(jié)果全部跌了個夠，統(tǒng)統(tǒng)變成幾十億市值的“小票”，合計(jì)跌去了860億市值。

01

一年多關(guān)店8461家，

鹵味四巨頭集體撲街？

一夜之間，同時有五家上市公司發(fā)布公告，因?yàn)樾畔⑴哆`規(guī)，收到了所在地證監(jiān)局的行政處罰書，并且要戴帽變身“ST”股，絕味食品就是其中一家。不過，另外四家都是虛增收入和虛增凈利潤，而絕味的財(cái)報(bào)問題是少計(jì)了營業(yè)收入。

根據(jù)絕味食品的公告，公司及負(fù)責(zé)人合計(jì)罰款金額為850萬。

領(lǐng)完處罰書，絕味食品還被實(shí)施了其他風(fēng)險(xiǎn)警示，并在9月22日停牌一天，股票名字也改成“ST絕味”。

曾經(jīng)的絕味鴨脖，是唯一一家萬店連鎖品牌，并且早早到資本市場上市，市值也曾經(jīng)達(dá)到過617.8億。

但是現(xiàn)在，絕味收縮得也是最猛的。

根據(jù)窄門餐飲數(shù)據(jù)，截至今年9月8日，絕味鴨脖門店數(shù)量為10838家，而在2023年年底門店數(shù)還有15950，也就是說，短短一年多，已經(jīng)關(guān)店5112家店，差不多減少了三分之一。

關(guān)店的不只是絕味，其他鹵味巨頭也一樣。

從2023年年底到今年9月8日，周黑鴨、煌上煌和紫燕百味雞也分別關(guān)店952、1599、798家，加上絕味的，四大巨頭合計(jì)關(guān)店8461家。

而資本市場反應(yīng)更快，這三家公司的股價(jià)，早早就到達(dá)了高點(diǎn)，最近幾年一路下跌，跌幅超過八成。

這里面跌最狠的也是絕味食品，高點(diǎn)股價(jià)102.37，現(xiàn)在只剩15.25元，再這樣跌下去，股價(jià)就得打上一折了。

去年8月份，絕味食品就吃了個大跌停，因?yàn)樾畔⑴兜膯栴}被證監(jiān)會立案調(diào)查，而且從最近四年來看，幾乎年年都被監(jiān)管盯上，基本上都是信息披露的問題。

2021年，絕味食品董事會秘書彭剛毅被發(fā)出監(jiān)管警示，理由是絕味食品簽訂的一起“股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議”所產(chǎn)生的凈利潤已達(dá)到披露標(biāo)準(zhǔn)，但公司未按規(guī)定及時發(fā)布公告。

2022年，絕味食品收到上交所監(jiān)管工作函，對絕味鴨脖發(fā)出了六連問，有關(guān)購買股權(quán)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，要求進(jìn)行解答。

2023年，絕味食品未及時披露股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓協(xié)議、未披露關(guān)聯(lián)方共同投資、未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易，同時還涉及占用公司門店?duì)I業(yè)款、加盟費(fèi)、管理費(fèi)等。

絕味食品被連環(huán)警告之后，從財(cái)務(wù)總監(jiān)到董事長本人，都被上交所開出警示函的監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

這次的處罰書和戴帽處理，也不算冤了。

原本絕味的市值達(dá)到過617.82億，在資本市場也是意氣風(fēng)發(fā)，現(xiàn)在只剩92.42億，其他三家公司也都到過百億規(guī)模，如今集體跟著淪落為幾十億的“小票”了。

四家鹵味巨頭，從股價(jià)高點(diǎn)跌到現(xiàn)在，總共蒸發(fā)了859.9億市值。

營業(yè)收入看，四家巨頭都在下滑，下滑得最厲害的莫過于絕味，從2023年的37億已經(jīng)下滑到了28.2億，減少了8.8億元。

而這些營收帶來的凈利潤，倒是走出了分化，絕味和紫燕出現(xiàn)下滑，周黑鴨和煌上煌都實(shí)現(xiàn)了增長。

雖然現(xiàn)在的營收和凈利潤，煌上煌都是最低的，但從“年齡”來說，煌上煌才是鹵味第一股。

煌上煌集團(tuán)創(chuàng)立于1993年，總部位于江西南昌，于2012年在深交所上市。絕味食品成立于2005年，總部位于長沙，于2017年在上交所上市?！爸芎邙啞笨谖队?994年初具雛形，周黑鴨于2016年在港交所上市。紫燕食品于2000年在上海注冊成立并設(shè)立總部，于2022年登陸上交所主板。

02

“一次只敢買一點(diǎn)”，

價(jià)格貴是唯一的問題嗎？

曾經(jīng)我也很愛吃鴨脖鴨翅藕片這些鹵味，但是不知道從何時起，發(fā)現(xiàn)在鴨脖店隨便買上幾樣?xùn)|西，稱完就“一不小心”超過了200塊，比一頓飯還貴啊。

尤其是今年，外賣補(bǔ)貼大戰(zhàn)已經(jīng)打了半年，最近高德下場又要開始團(tuán)購大戰(zhàn)，價(jià)格已經(jīng)越卷越低，偏偏鴨脖依舊很貴。

“在周黑鴨隨便買了一點(diǎn)，結(jié)賬的時候一看200多，這難道就是鹵味刺客？”

“周黑鴨和絕味的鴨脖賣六七十塊錢一斤，要趕上鹵牛腱的價(jià)了，憑什么呀？”

“絕味最絕的是鴨舌，大份164克65塊錢，算下來200一斤啊?！?/p>

甚至還有網(wǎng)友說周黑鴨都快成周大福了：

尤其是今年的財(cái)報(bào)中，凈利潤翻倍的周黑鴨坦誠地說，原材料成本下行，帶動了毛利率上升，而產(chǎn)品定價(jià)并未大幅下調(diào)，所以多掙錢了。

吃點(diǎn)零食價(jià)格這么離譜，大家也是會用腳投票的，鹵味客單價(jià)已經(jīng)在下滑了。

以周黑鴨財(cái)報(bào)為例，財(cái)報(bào)顯示，上半年周黑鴨總銷量為14.38萬噸，同比下降1.6%。每個采購訂單的平均消費(fèi)為53.56元，上年同期為55.57元。

面對鹵味市場的激烈競爭，四家鹵味巨頭都在探索新的發(fā)展方式，推出新品、轉(zhuǎn)型餐飲、加速出海、跨界并購等。

首先，包裝食品和飲料也成了一個方向。

今年初，周黑鴨的椰子水品牌“丫丫椰”在門店推出。4月，周黑鴨與四川申唐食品簽約合作開發(fā)復(fù)合調(diào)味品及方便速食產(chǎn)品，業(yè)務(wù)模式蛻變?yōu)辂u味+復(fù)合調(diào)味料的雙主業(yè)模式，此外還與山姆會員店共同推出周黑鴨經(jīng)典鹵料包、風(fēng)味鴨肉醬。

煌上煌則切入了凍干食品賽道。今年8月，煌上煌發(fā)布公告，擬斥資4.95億元收購凍干食品公司福建立興食品股份有限公司（以下簡稱“立興食品”）51%股份，進(jìn)入凍干食品賽道。

其次，“轉(zhuǎn)型”餐飲主要是從冷鮮變成了現(xiàn)煮。

今年6月，周黑鴨推出了子品牌“3斤拌·小鍋鮮鹵”，進(jìn)軍“現(xiàn)制熱鹵+快餐”市場。除了傳統(tǒng)周黑鴨門店里的鴨貨等，“3斤拌”還引入了醬板鴨、五香鹵鵝、香腸、肘子等產(chǎn)品，并搭配米飯、拌面、拌粉等主食，打造“鹵味+主食”的用餐模式。

一看周黑鴨搞起了轉(zhuǎn)型，隔壁絕味也開始求變。

7月，絕味推出了全新門店形態(tài)“絕味plus”，定位為新式鹵味休閑小吃店，首店位于長沙吾悅松雅湖廣場。門店采用了奶油INS風(fēng)裝修，更貼近年輕人。

“絕味plus”的賣品也很多，有炸鹵、小吃、甜品、炙烤、主食以及酒飲等多個品類，SKU總數(shù)接近30款。

除了已經(jīng)上市的四大巨頭外，久久丫、麻爪爪都開始轉(zhuǎn)型“鹵味廚房”，用一波熱氣來招待顧客。

周黑鴨和紫燕百味雞還尋求了出海。

周黑鴨從2024年就進(jìn)軍了馬來西亞市場，今年7月又在東南亞推出輕食快閃店。紫燕百味雞2024年5月開出了首家海外門店，在澳大利亞墨爾本的Box Hill開業(yè)。今年7月，紫燕百味雞又一口氣在美國紐約、新澤西以及澳大利亞墨爾本新開五家門店，目前紫燕百味雞已經(jīng)有9家海外門店。

03

黑馬品牌偷襲四巨頭

3萬家門店稱霸鹵味江湖

現(xiàn)在，鴨脖鹵味這個賽道，可謂競爭者眾。

四巨頭之外還有很多品牌，久久丫、精武鴨脖、鹵三國等都在做鴨貨鹵味，經(jīng)營方式和產(chǎn)品都跟絕味和周黑鴨等很雷同。

更不用說，休閑零食品牌也在瘋搶鹵肉賽道，良品鋪?zhàn)印⑷凰墒?、百草味、來伊份、王小鹵、脫骨俠等品牌。這些品牌中很多原本是賣零食的，堅(jiān)果餅干豬肉脯牛肉干這類包裝食品，現(xiàn)在都推出了鹵鴨脖、鴨舌、鴨胗、鴨翅、鴨掌等產(chǎn)品，真空包裝下保質(zhì)期也長，上班摸魚或者刷手機(jī)的時候隨手就吃了，比去鹵味店買的更方便。

而且，另一個鴨貨店，已經(jīng)偷偷在全國開出了將近3萬家門店，這就是衢州鴨頭。

衢州是地名，是浙江省西部的一個地級市，挨著浙江、安徽、江西、福建四省的交界。

衢州鴨頭就以衢州為起點(diǎn)，逐漸擴(kuò)張開店，到蘇州、亳州、南京、杭州、上海等一二線城市進(jìn)發(fā)，最后占領(lǐng)全國各省市，到現(xiàn)在開了2.9萬家店，在北京都有240家。

順利擴(kuò)張，最大的一招就是便宜。

同樣是鴨脖，上市了的四巨頭定價(jià)都是45-60元一斤，而衢州鴨頭直接賣8塊錢一整根，一整只鴨頭也是五六塊，買的時候看這價(jià)格沒有心理負(fù)擔(dān)。類似的策略還在其他品種上顯現(xiàn)，比如鵪鶉蛋、土豆片、海帶等，直接串成一串賣，拿起一根就知道價(jià)格，不會有那種多抓幾把就過百元的心理壓力。

今年，衢州政府更是積極，把鹵味鴨貨當(dāng)成土特產(chǎn)來推廣，在當(dāng)?shù)氐囊魳饭?jié)上免費(fèi)贈送了2萬個衢州鴨頭。

不過，衢州鴨頭跟周黑鴨、絕味這些品牌有個極大的區(qū)別，每個店的門頭、裝修風(fēng)格甚至菜單都不統(tǒng)一，原因就在于，它不是直營品牌，甚至也不能叫連鎖，而是跟沙縣小吃類似，是地方上扶持老百姓去全國做生意的推廣項(xiàng)目。

很多菜場里開著的“武漢鴨脖”“北京熏雞”這類的鹵味熟食店，都不是那種在同一個公司管理下連鎖品牌，大部分是夫妻店，價(jià)格都比鹵味四巨頭便宜，一問都是十年二十年的老店，生意好得很。

上市了的四個大巨頭業(yè)績都增長停滯，營收也下滑，但沒上市的這些鴨脖鹵味小店卻能憑借高性價(jià)比活得很滋潤。而且，最早上市的鹵味第一股煌上煌，現(xiàn)在也是四大巨頭中營收最低的吊車尾。

難不成上市對經(jīng)營還有什么壞處嗎？

對經(jīng)營也許沒影響，對老板的心情影響很大，一上市身價(jià)就起飛，感覺都飄了，能套現(xiàn)一下子拿幾十個億，誰還苦哈哈開店呢。

這不，絕味的實(shí)控人戴文軍，在困境來臨之前就瘋狂套現(xiàn)。

據(jù)同花順i問財(cái)數(shù)據(jù)，絕味食品自2017年3月上市以來股東累計(jì)套現(xiàn)超61.96億，其中實(shí)控人戴文軍及其一致行動人合計(jì)套現(xiàn)超40億，全部在2020年三、四季度及2021年三季度減持套現(xiàn)。

這跑的時機(jī)股價(jià)位置選得合適：

現(xiàn)在，先不說減持的事，警示函、處罰書、大規(guī)模關(guān)店，都夠絕味受的了。

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