最近總收到后臺留言，說自己買ETF像摸瞎：跟風買了熱門板塊，要么套在高點動彈不得，要么賺點小錢就慌著賣，等板塊真漲起來，自己早沒了倉位。其實核心就一個問題——沒搞懂“估值”。很多人覺得ETF比股票簡單，看個熱點就下手，壓根不管這板塊現(xiàn)在“貴不貴”，最后賺的可能只是賬面浮盈，甚至是虛晃一槍的“假收益”。

今天不繞彎子，就用大白話跟大家說透三件事：先把2025年10月主要ETF板塊的估值情況擺清楚，再講為啥估值是買ETF的“定心丸”，最后教大家怎么用估值挑ETF。都是實打?qū)嵉母韶洠率忠材芤豢淳投?/p>

先上干貨：2025年10月主流ETF板塊估值現(xiàn)狀

咱們先把各個板塊的估值情況捋明白，這里主要看兩個常用指標：市盈率（PE）和市凈率（PB）。市盈率簡單說就是“多久能回本”，數(shù)值越低越劃算；市凈率是“股價和凈資產(chǎn)的比值”，同樣是越低越安全。數(shù)據(jù)都是最新的，大家可以對著自己持有的ETF對號入座。

首先看低估值板塊，這些板塊目前性價比比較高，風險相對小。

- 金融地產(chǎn)ETF：銀行、保險、地產(chǎn)相關的ETF，現(xiàn)在市盈率大多在6-8倍，市凈率0.7-0.9倍，都低于近10年平均估值的30%以下。比如中證銀行ETF，PE才6.2倍，意味著如果企業(yè)盈利不變，理論上6年多就能回本，屬于很便宜的區(qū)間了。

- 公用事業(yè)ETF：像電力、水務、燃氣這類板塊，PE在10-12倍，PB1.1-1.3倍，也是低估值梯隊。這類板塊業(yè)績穩(wěn)，波動小，適合求穩(wěn)的投資者。

- 交通運輸ETF：公路、鐵路、物流相關的，PE大概11-13倍，PB1.2-1.4倍，估值也處于歷史低位。主要是前期受油價波動和需求影響調(diào)整較多，現(xiàn)在估值慢慢回到合理區(qū)間。

再看中等估值板塊，這些板塊不便宜也不貴，得結合行業(yè)景氣度看。

- 消費ETF（必選消費）：像食品飲料、日用品這類，PE在20-22倍，PB3.0-3.2倍，處于近10年估值的40%-60%之間。必選消費需求穩(wěn)，估值不算高，但也沒到“撿漏”的程度。

- 醫(yī)藥生物ETF（創(chuàng)新藥除外）：普通醫(yī)藥板塊PE18-20倍，PB2.8-3.0倍，屬于中等水平。雖然前兩年調(diào)整不少，但還沒到歷史最低位，得看后續(xù)政策和研發(fā)進展。

- 工業(yè)ETF：制造業(yè)相關的，PE15-17倍，PB1.8-2.0倍，估值中等。這類板塊跟經(jīng)濟復蘇節(jié)奏掛鉤，要是后續(xù)經(jīng)濟回暖，估值還有向上空間。

最后是高估值板塊，這些板塊熱度高，但風險也大，得小心。

- 半導體ETF：現(xiàn)在PE普遍在50-55倍，PB6.0-6.5倍，超過了近10年估值的80%。主要是受AI和芯片國產(chǎn)替代熱度推動，股價漲得快，但估值已經(jīng)不低了。

- 新能源ETF（鋰電、光伏）：PE45-50倍，PB5.5-6.0倍，也處于歷史高位區(qū)間。雖然長期賽道好，但短期估值壓力不小。

- 人工智能ETF：PE60-65倍，PB7.0-7.5倍，是目前估值最高的板塊之一。熱點炒得兇，但很多企業(yè)還沒兌現(xiàn)業(yè)績，估值泡沫得留意。

這里要多說一句，估值不是一成不變的，每天都會隨股價和業(yè)績變化。上面的數(shù)據(jù)是10月初的，大家買之前最好再查一下最新的，比如通過證券APP的“估值分析”或者財經(jīng)平臺的ETF專題頁面，都能查到實時數(shù)據(jù)。

為啥說“買ETF不看估值，賺的是假收益”？

可能有人會問，我之前買高估值的半導體ETF也賺過錢啊，為啥說賺的是“假收益”？其實你賺的可能是短期熱點炒作的錢，一旦熱度退了，估值回歸，之前賺的很可能又吐回去，甚至倒虧。真正的“真收益”，是建立在合理估值基礎上的長期收益，穩(wěn)賺不賠不一定，但至少能降低套牢的風險。

先說說不看估值的兩個大坑。

第一個坑是“買在山頂”。很多人看到某個板塊漲得兇就跟風買，比如前兩年新能源熱的時候，不少人在PE超過60倍的時候沖進去，結果之后板塊調(diào)整，估值跌回40多倍，很多人套了一年多還沒解套。這就是因為沒看估值，把熱點當安全區(qū)，最后成了“接盤俠”。高估值意味著市場對它的預期已經(jīng)拉滿了，只要業(yè)績稍微不及預期，股價就容易大跌，之前賺的浮盈瞬間沒了，這不就是“假收益”嗎？

第二個坑是“拿不住好板塊”。反過來，低估值板塊往往沒人關注，比如前兩年的金融地產(chǎn)ETF，PE跌到6倍多的時候，沒人愿意買，覺得漲不起來。但后來隨著經(jīng)濟回暖，估值慢慢修復，股價也漲了不少。要是當時因為估值低就嫌棄，沒拿住，就錯過了真正的收益。很多人賺不到錢，不是選的板塊不好，而是在估值低的時候不敢買，估值高的時候亂跟風，最后竹籃打水一場空。

再說說看估值的好處。估值就像“溫度計”，能告訴你這個板塊現(xiàn)在是“過熱”還是“過冷”。低估值的時候買，相當于在打折的時候進貨，成本低，安全邊際高；高估值的時候賣，相當于在漲價的時候出貨，能落袋為安。比如你買消費ETF，在PE18倍的時候買入，PE漲到25倍的時候賣出，既能賺到企業(yè)盈利增長的錢，又能賺到估值修復的錢，這才是“真收益”。

當然，也不能只看估值，得結合行業(yè)景氣度。比如有些板塊估值低，但行業(yè)在走下坡路，比如某些傳統(tǒng)制造業(yè)，就算估值再低，也可能漲不起來；有些板塊估值中等，但行業(yè)在快速增長，比如新能源里的儲能，雖然估值不算低，但未來需求大，業(yè)績能跟上，估值也可能慢慢消化。所以估值是基礎，得和行業(yè)趨勢結合著看，不能一根筋。

新手怎么用估值選ETF？三步就能學會

很多新手覺得估值復雜，其實不用搞太專業(yè)的計算，記住三個步驟，就能用估值挑到靠譜的ETF。

第一步：先確定自己能承受的風險。如果你是新手，怕虧，就先看低估值板塊，比如金融地產(chǎn)、公用事業(yè)ETF，這些板塊波動小，就算短期跌了，也不容易套太深；如果你能承受風險，想賺更多，可以搭配一點中等估值的板塊，比如消費、醫(yī)藥ETF，高估值板塊盡量少碰，或者只拿小部分錢試試水。

第二步：查估值，找“便宜”的板塊。打開你的證券APP，搜你想關注的ETF，比如“中證銀行ETF”，點進去找“估值分析”，看看PE和PB在近10年的分位數(shù)。分位數(shù)低于40%，就是低估值；40%-60%是中等估值；高于60%就是高估值。比如現(xiàn)在銀行ETF的PE分位數(shù)是25%，就屬于低估值，可以重點關注；半導體ETF的PE分位數(shù)是85%，就是高估值，盡量避開。

第三步：等時機，不追漲。就算是低估值板塊，也別在它跌的時候急著買，等它穩(wěn)定下來再入手；如果是中等估值板塊，最好等它回調(diào)的時候買，比如跌了5%-10%，估值回到更低的位置，再進場。比如消費ETF現(xiàn)在PE21倍，要是跌到20倍以下，就是更好的買入機會。不要看到板塊漲了就追，越漲估值越高，風險越大。

另外，還有兩個小技巧分享給大家。一是不要只買一個板塊的ETF，要分散投資，比如買一個低估值的金融地產(chǎn)ETF，再買一個中等估值的消費ETF，就算一個跌了，另一個可能漲，能降低風險；二是定期看估值，比如每個月查一次，如果持有的ETF估值漲到高估值區(qū)間了，就賣一部分，落袋為安；如果跌到低估值區(qū)間了，就補一點，攤低成本。

最后說句實在話

買ETF不是買彩票，不是靠運氣就能賺錢的。很多人覺得ETF簡單，就隨便買，結果虧了又怪市場不好，其實是自己沒做好功課。估值雖然不是萬能的，但它是新手避開坑的“保護傘”，能幫你少走很多彎路。

2025年10月的市場，低估值板塊有性價比，中等估值板塊有機會，高估值板塊有風險。大家買之前，先花5分鐘查查估值，別被短期熱點迷了眼。記住，真正的投資收益，不是靠追漲殺跌賺來的，而是靠理性分析和耐心等待賺來的。希望這篇文章能幫到大家，祝大家都能買到靠譜的ETF，賺到實實在在的“真收益”。