近日，人民法院訴訟資產(chǎn)網(wǎng)信息顯示，冀銀金租4.93億股股權(quán)將于11月初在該平臺公開拍賣，起拍價達(dá)9.4億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年9月，包括航天金租、天府金租、華融金租在內(nèi)的多家金融租賃公司股權(quán)被“清倉式轉(zhuǎn)讓或拍賣”，轉(zhuǎn)讓底價均達(dá)到億元級別。

業(yè)內(nèi)人士在受訪時指出，在嚴(yán)監(jiān)管導(dǎo)向下，尤其是《金融租賃公司管理辦法》修訂后對主要出資人持股比例要求提升，倒逼股權(quán)結(jié)構(gòu)不合規(guī)的公司進(jìn)行整合或出清；同時，地方國企等也在剝離非主業(yè)資產(chǎn)回籠資金。

圖片來源：人民法院訴訟資產(chǎn)網(wǎng)

多家金租公司現(xiàn)億元級別股權(quán)轉(zhuǎn)讓

冀銀金租成立于2015年12月，由河北銀行作為發(fā)起人之一成立的金融機(jī)構(gòu)，是河北首家銀行系金融租賃公司。公司初始注冊資本10億元，2017年7月，公司完成增資10億元，河北銀行持股51%，為實際控制人，北京建安特西維歐特種設(shè)備制造有限公司（以下簡稱“北京建安特”）持股34.5%，河北省新合作控股集團(tuán)有限公司持股14.5%。

近年來，北京建安特所持冀銀金租6.9億股股權(quán)均被凍結(jié)。2024年7月4日，河北省廊坊市中級人民法院通過人民法院訴訟資產(chǎn)網(wǎng)公開對北京建安特所持的1.97億股冀銀金租股權(quán)進(jìn)行第二次拍賣，起拍價相較首次拍賣時的3.46億元下降近20%，最終，河北銀行成功拍得該部分股權(quán)。

2025年3月，冀銀金租股權(quán)變更獲批，河北銀行持股由10.2億股增至12.17億股，持股比例從51%升至60.86%。與此同時，北京建安特持有冀銀金租股權(quán)降為4.93億股，持股比例降至24.64%，但仍位居第二大股東。

實際上，河北銀行已在2023年6月的臨時股東大會上審議通過了《關(guān)于受讓冀銀金融租賃股份有限公司股權(quán)的議案》。

根據(jù)人民法院訴訟資產(chǎn)網(wǎng)信息，冀銀金租4.93億股股權(quán)將于11月初在該平臺公開拍賣，起拍價達(dá)9.4億元。

除冀銀金租外，目前在阿里司法拍賣平臺，萬騰實業(yè)持有的天府金租10%股權(quán)正在被掛牌拍賣，開拍時間為10月18日，起拍價達(dá)1.26億元。

此外，9月8日，航天金租30%股權(quán)在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價達(dá)14.2億元，轉(zhuǎn)讓方為中國航天三江集團(tuán)，為該公司第一大股東。轉(zhuǎn)讓完成后，后者將不再持有航天金租股權(quán)。

9月25日，中船財務(wù)有限責(zé)任公司所持華融金租2.1597%股權(quán)在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓底價達(dá)5.11億元。

金租行業(yè)正進(jìn)入整合期

2024年9月，國家金融監(jiān)督管理總局披露新修訂的《金融租賃公司管理辦法》（以下簡稱《辦法》），將金融租賃公司主要出資人持股比例要求由不低于30%提高至不低于51%；適當(dāng)提高主要出資人的總資產(chǎn)、營業(yè)收入、注冊資本等市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)以及最低持股比例要求，強(qiáng)化主要出資人的股東責(zé)任。

此外，作為不吸收公眾存款的非銀行金融機(jī)構(gòu)，為避免金融租賃公司盲目擴(kuò)張，《辦法》新增杠桿率、財務(wù)杠桿倍數(shù)等監(jiān)管指標(biāo)。其中，杠桿率指標(biāo)不得低于6%，財務(wù)杠桿倍數(shù)指標(biāo)不得超過10倍。新增租賃應(yīng)收款撥備率、流動性比例、流動性覆蓋率等指標(biāo)，進(jìn)一步完善監(jiān)管指標(biāo)體系。

博通咨詢金融行業(yè)資深分析師王蓬博對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，金租公司頻現(xiàn)大額股權(quán)轉(zhuǎn)讓背后，反映的是行業(yè)深度調(diào)整與股東戰(zhàn)略重構(gòu)的雙重壓力。一方面，在嚴(yán)監(jiān)管導(dǎo)向下，尤其是《金融租賃公司管理辦法》修訂后對主要出資人持股比例要求提升，倒逼股權(quán)結(jié)構(gòu)不合規(guī)的公司進(jìn)行整合或出清；另一方面，不少股東方如AMC（資產(chǎn)管理公司）、地方國企等正面臨自身資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)壓力，剝離非主業(yè)資產(chǎn)回籠資金成為現(xiàn)實選擇。

江蘇微金創(chuàng)聯(lián)信息科技有限公司董事長嵇少峰在受訪還指出，除了回歸主業(yè)的趨勢，市場融資環(huán)境變化也是部分股東選擇退出的一大原因?！敖鹑谧赓U行業(yè)整體利率水平相對偏高，在當(dāng)前融資環(huán)境下，具備風(fēng)險抵御能力的優(yōu)質(zhì)客戶資源愈發(fā)稀缺，導(dǎo)致其客戶獲取難度加大，業(yè)務(wù)拓展工作面臨較大挑戰(zhàn)?！?/p>

科方得智庫研究負(fù)責(zé)人張新原對記者分析認(rèn)為，首先，部分股東因自身戰(zhàn)略調(diào)整或資金需求選擇退出，例如華融資產(chǎn)為聚焦主業(yè)轉(zhuǎn)讓華融金租股權(quán)。其次，監(jiān)管趨嚴(yán)使得股東資質(zhì)要求提高，部分中小股東難以滿足持續(xù)出資要求。此外，行業(yè)競爭加劇疊加利差收窄，盈利能力承壓，促使股東重新評估持股價值。這些轉(zhuǎn)讓行為整體表明行業(yè)進(jìn)入整合期，市場資源正向頭部機(jī)構(gòu)集中。

“成交難”現(xiàn)狀何解？

目前行業(yè)有近70家金融租賃公司，截至2024年末，金融租賃公司總資產(chǎn)達(dá) 4.58萬億元，其中，交銀金租、工銀金租和國銀金租三家龍頭企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模合計超1.26萬億元，占比近三成，頭部效應(yīng)明顯。

從行業(yè)整體經(jīng)營來看，2024年，金融租賃公司實現(xiàn)凈利潤582.76億元，同比增長 13.79%，增速較上年上升5.03個百分點(diǎn)；截至 2024 年末，金融租賃公司不良資產(chǎn)余額323.62億元，不良融資租賃資產(chǎn)率為0.95%，較上年末下降0.09 個百分點(diǎn)。行業(yè)盈利規(guī)模穩(wěn)步增長、資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，當(dāng)前，金融租賃公司股權(quán)密集掛牌轉(zhuǎn)讓，但成交情況卻并不理想，除上述冀銀金租發(fā)起人股東受讓大額股權(quán)之外，不少金租公司股權(quán)處于長期掛牌狀態(tài)，呈現(xiàn)“掛牌多、成交難”現(xiàn)狀。

為何會出現(xiàn) “掛牌多、成交難”？王蓬博對記者分析指出：“當(dāng)前環(huán)境下，具備足夠?qū)嵙η以敢馊雸龅膬?yōu)質(zhì)買家本就有限，而轉(zhuǎn)讓方往往對估值抱有較高期待，尤其是一些仍具規(guī)模的金租牌照，不愿折價甩賣，導(dǎo)致交易僵持。同時，金融租賃本身對股東資質(zhì)要求高，審批嚴(yán)格，潛在買家需權(quán)衡并表影響、資本占用及同業(yè)競爭等問題，進(jìn)一步抑制了市場活躍度?！?/p>

張新原則分析指出，股權(quán)轉(zhuǎn)讓"掛牌多、成交少"的主要原因包括：一是監(jiān)管審批嚴(yán)格，受讓方需滿足金融機(jī)構(gòu)股東資質(zhì)要求，符合條件的投資方有限；二是資產(chǎn)定價分歧，賣方基于凈資產(chǎn)估值，買方則更關(guān)注盈利預(yù)期與資產(chǎn)質(zhì)量差異；三是行業(yè)轉(zhuǎn)型期存在不確定性，潛在投資者持觀望態(tài)度。

針對這一現(xiàn)狀，張新原也提出建議，通過引入戰(zhàn)略投資者、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計、提升信息披露透明度等方式改善交易效率。“當(dāng)前市場正在經(jīng)歷價值重估過程，需要買賣雙方在風(fēng)險溢價層面達(dá)成新平衡。”他稱。