導讀：每天，有時控制不住自己會寫3篇，甚至4篇，財經(jīng)類和敏感類文章主要發(fā)布在星球，公眾號以地緣和海外類文章為主。

2025年9月28日，作為官媒并被視為黨報的《經(jīng)濟日報》刊發(fā)“像抓生產(chǎn)一樣抓消費”一文，被各官媒爭相轉(zhuǎn)發(fā)，并引起熱議。本文嘗試對此進行討論，

一、《像抓生產(chǎn)一樣抓消費》的篇幅并不長，全文不到1200字，其核心觀點主要有兩個，

（一）“供強需弱”“有效需求遲遲不達預期”是當前面臨的主要問題。

（二）抓消費完全可以借鑒抓生產(chǎn)的思路和經(jīng)驗，包括積極營造促消費的良好環(huán)境、依靠改革打通制約消費的卡點堵點等。

二、《經(jīng)濟日報》作為官媒黨報，在四中全會之前刊發(fā)這樣一篇文章，我想大致可以說明四個問題，一是目前各地消費抓得不好、二是各地消費本可以抓得更好、三是當前抓消費很迫切且決策層很著急、四是抓消費需要中央及地方均要出力。

三、那么在探討“是否可以像抓生產(chǎn)一樣抓消費”這個話題之前，我們需要先聊一聊過去“抓生產(chǎn)”是怎么做的？經(jīng)濟學中的“生產(chǎn)函數(shù)”理論可以幫助我們解決這個問題。

稍微懂點經(jīng)濟學常識的人都知道，生產(chǎn)（Q）是勞動（L）、資本（K）在全要素生產(chǎn)率（A）加持下的組合，即Q=A*F（K，L），故理論上抓生產(chǎn)只需要在L、K和A等方面發(fā)力即可。

四、改革開放以前，我國存在嚴重的“供弱需強”問題，生產(chǎn)能力受到各方面的限制。為釋放被長期壓制的生產(chǎn)能力，改革開放以來，

（一）我們通過推動農(nóng)民工向城市轉(zhuǎn)移為大規(guī)模生產(chǎn)提供了大量廉價勞動力，從而解決了生產(chǎn)函數(shù)中的勞動（L）這一要素。在這一過程中，各地政府通過剪刀差等手段釋放了大量廉價勞動力，導致“三農(nóng)”問題和短板愈發(fā)突出，并成為現(xiàn)在的頑疾。

（二）我們通過國有、集體土地的出讓為大規(guī)模生產(chǎn)提供了大量廉價的土地這一生產(chǎn)資料，并通過稅收等方式吸引外資進入，從而解決了生產(chǎn)函數(shù)中的資本（L）這一要素。在這一過程中，土地財政依賴度攀升、招商引資亂象頻生、生態(tài)資源破壞等問題亦愈發(fā)突出。

（三）在生產(chǎn)擴大化的過程中，我們的全要素生產(chǎn)率（A）亦不斷得到提升。

顯然，基于“Q=A*F（K，L）”這一函數(shù)關(guān)系式，只要資本（K）和全要素生產(chǎn)率（A）能夠支撐，即便在勞動（L）有限的情況下，生產(chǎn)亦可以無限擴大。換言之，理論上來講，生產(chǎn)是沒有上限的，或者說生產(chǎn)的空間是可以無限大的。

四、在討論完“生產(chǎn)端”的邏輯之后，我們再次回到“消費端”。參照“生產(chǎn)函數(shù)”理論，“消費函數(shù)”理論同樣具有參考價值，雖然決定消費水平的因素有很多（包括但不限于收入、財產(chǎn)、利率、收入分布等），但經(jīng)濟學常識告訴我們最重要最根本的因素還是收入。

凱恩斯、斯密塞斯、杜森貝里、弗里德曼、庫茲涅茨、莫迪利安尼、霍爾等經(jīng)濟學家先后根據(jù)自己的思考提出了特定的消費函數(shù)。總結(jié)來看，在假設消費者是理性的情況下，當期消費（Ct）既與當期收入（Yt）、過去的消費習慣（Ct-1）有關(guān)，也與未來各期收入（Y）的預期值、當前擁有的財富（At）及年齡等因素有關(guān)，即Ct=a*F（Ct-1，Yt，Y，At）。

在上述消費函數(shù)的假定下，和“生產(chǎn)可以無限擴大”不同的是，消費總是有上限的，它受到當前及后續(xù)各期收入、當前擁有的財富及過去的消費習慣等因素的綜合影響。這意味著，生產(chǎn)和消費端的矛盾總是客觀存在的，必要時需要有第三方力量進行調(diào)節(jié)。

五、基于“t=a*F（Ct-1，Yt，Y，At）”這一消費函數(shù)，大致可以推導出促進消費的舉措：

（一）通過降低消費門檻、創(chuàng)造良好的消費環(huán)境、提高消費的便利性與可得性等方式改變消費習慣，當然這個過程會很慢。

（二）對于已經(jīng)擁有一定財富（At）的群體，要繼續(xù)放大其財富效應，通常其財富集中在金融資產(chǎn)（股票、債券等）和實物資產(chǎn)（房地產(chǎn)）兩個方面。故需要做的是穩(wěn)住實物資產(chǎn)的財富效應并放大金融資產(chǎn)的效應。

事實上，這類群體通常是生產(chǎn)函數(shù)中資本（K）的擁有者。

（三）對于存量財富較小的群體，應想方設法地通過提高其當前及后續(xù)預期收入的方式來提高其基于收入的消費能力，如對以農(nóng)民工為代表的群體進行現(xiàn)金補貼等。

事實上，這類群體通常以生產(chǎn)函數(shù)中的勞動（L）為主，即農(nóng)民工等新市民群體。

（四）無論是擁有何種財富體量的群體，未來收入的預期均是不可忽略的重要因素，故穩(wěn)住各群體對未來收入的預期亦在促消費過程中扮演著非常重要的作用。

六、在經(jīng)過上述分析之后，我想大致能夠明白《經(jīng)濟日報》在“近幾年，從中央到地方出臺了不少政策舉措，也取得了顯著成績，但有效需求遲遲不達預期”這句話中呈現(xiàn)的無奈，即過去的政策舉措基本是在圍繞“改變消費習慣”，對更為重要的財富（At）、未來各期收入（Y）及當期收入（Yt）等三個要素關(guān)注較少或有意避開。

七、最后，我們可以得出如下幾點結(jié)論：

（一）“像抓生產(chǎn)一樣抓消費”是個偽命題，這主要是因為生產(chǎn)可以無限大、而消費不行，且地方可以在抓生產(chǎn)方面有所作為、但在抓消費方面會受到能力上的限制。

（二）過去的諸多政策之所以效果不理想，是因為沒有抓到?jīng)Q定消費的關(guān)鍵要素。

（三）唯一能夠和生產(chǎn)端相類比的是，生產(chǎn)函數(shù)中的資本（K）和勞動（L）與消費函數(shù)中的At和Y相對應，這才是生產(chǎn)和消費所處的經(jīng)濟大循環(huán)。

總之，過去“生產(chǎn)慢不得”，現(xiàn)在“消費急不得”，抓消費要抓到點上。

免責聲明

本公眾號所載的資料、意見及推測僅反映發(fā)布當日的判斷。本公眾號中的內(nèi)容和意見僅供參考。本公眾號所載信息均為作者本人觀點，不代表任何投資意見或建議。

本公眾號對所載原創(chuàng)內(nèi)容保留一切權(quán)利，未經(jīng)許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復制、發(fā)表或引用本公眾號所載的任何原創(chuàng)內(nèi)容。如征得本公眾號同意進行引用、刊發(fā)的，需在允許的范圍內(nèi)使用，并注明出處為《梧桐樹智庫》，且不得對相關(guān)內(nèi)容進行任何有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。