我們很快就要進入深度老齡社會了，但很多人顯然還沒有完全準(zhǔn)備好。

我們準(zhǔn)備好進入老齡社會了嗎？

從數(shù)據(jù)來看，有一部分人已經(jīng)在準(zhǔn)備了。2020年后，我國家庭存款便不斷創(chuàng)新高，截至到今年7月份，我國居民存款總額已經(jīng)飆升到了160萬億元，這比我國一年的GDP總量還要多。

人均存款10萬以上，在今天已經(jīng)從數(shù)據(jù)上至少實現(xiàn)了。

而在2019年末，我國居民存款總額是多少呢？

答案是不足80萬億元。也就是說，在五年多的時間里，我國居民存款總額直接翻了一番，增長了80萬億元。

這筆錢的增加，有人說是預(yù)防性儲蓄，還有人說是國人變得更愛存錢了，但通俗來說，我們可以把這筆錢稱之為“養(yǎng)老錢”。

預(yù)防性儲蓄的結(jié)果，是投入回報比失衡導(dǎo)致的，當(dāng)不確定性越來越多，投資回報率越來越低的時候，人們就會傾向于儲蓄，而不是投資或消費。

而眼下居民存款總額暴漲，疊加當(dāng)前的人口結(jié)構(gòu)來看，我們會發(fā)現(xiàn)，存錢的仍然是少數(shù)，盡管它在過去五年多時間里貢獻了80萬億的存款總額。

大多數(shù)普通人所面臨的問題還是，對養(yǎng)老刻在骨子里的焦慮，尤其是在收入不確定性增強的今天。

提到老齡化，我們首先需要弄明白的是，我國為什么會這么早進入老齡化社會。

理論上，我們縱觀其他國家的發(fā)展歷史來看，進入到老齡化的，基本上都已經(jīng)是實現(xiàn)工業(yè)化許多年的，例如日韓歐美。

而我們呢，其實從對外開放到今天，也不過四十多年，雖然已經(jīng)實現(xiàn)了工業(yè)化，但要說很多年，那顯然也沒有。

國際上通常認為，一個國家60歲以上的人口占總?cè)丝?0%的時候，這個國家就進入了老齡化社會；當(dāng)60歲人口超過總?cè)丝诘?5%時，就屬于中度老齡化；當(dāng)比重超過20%的時候，就屬于深度老齡化。

深度老齡化意味著經(jīng)濟活力逐漸降低，而領(lǐng)取養(yǎng)老金的人也會越來越多。后者很好理解，而前者的原因在于，創(chuàng)新和技術(shù)的進步幾乎都是年輕人折騰出來的，而老年人受限于思維定式，因此從絕對數(shù)上講，顯然沒有年輕人的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力更強。

而我國之所以會這么早進入老齡化社會，這顯然要往前數(shù)。當(dāng)時長期的軍閥混戰(zhàn)，疊加抗日，導(dǎo)致整個二十世紀(jì)前半期我國人口傷耗非常嚴(yán)重，因此到50后這一代開始，我國的人口才迎來了快速增長。

戰(zhàn)后嬰兒潮，是任何國家都會出現(xiàn)的現(xiàn)象。二戰(zhàn)后的美日韓，都出現(xiàn)了類似的情況。

從本世紀(jì)開始，我國50后這代人開始退休，人口老齡化也就不可避免地發(fā)生了。老齡化的速度也在不斷加快，目前我國已經(jīng)有22%的人口在60歲以上了，按照國際上的定義，這就是深度老齡化了。

要單說老齡化，其實也沒有那么可怕，畢竟現(xiàn)代商業(yè)化的今天，但凡是一個資深工業(yè)化國家，都不同程度面臨著老齡化問題。

但我國的老齡化還是有些許不同的。這里的不同在于獨生子女，是比較獨特的。這就導(dǎo)致城鎮(zhèn)人口中年輕人口相對收縮，這會帶來另一個結(jié)果：即一對中年夫妻要承擔(dān)四位年老長輩的長期照護。

所以，這就導(dǎo)致對年輕人而言，他們肩上的養(yǎng)老負擔(dān)，顯然要比同類人更重一些。

要想讓年輕人少一些負擔(dān)，那就要加大養(yǎng)老金對農(nóng)村群體發(fā)放的力度，這是一個很簡單的二元選擇題，但背后的復(fù)雜成因，卻一點也不簡單。

早在2023年初，周小川就曾在“第五屆全球財富管理論壇”上發(fā)表過一段講話，大意是說國際上多數(shù)養(yǎng)老金總量是占GDP的50%到100%，有的國家占比會超過100%，但我國這個比例只有10%。

周小川的這段話，基本上回答了那個問題，即為什么養(yǎng)老金不多朝著農(nóng)村群體傾斜，答案很顯然，因為它不夠多。

養(yǎng)老金又為什么不夠多呢？

這還得從過去說起。我國的養(yǎng)老金體系和其他國家都是一樣的，即現(xiàn)收現(xiàn)付，當(dāng)年收入的養(yǎng)老保險用于當(dāng)期的養(yǎng)老金給付。

如果當(dāng)年收大于支，就會產(chǎn)生結(jié)余，如果開支大于收，則靠財政補貼。

而實際上是一個什么結(jié)果呢？如果剔除掉財政補貼的話，從2015年到2018年，這幾年每年的養(yǎng)老金都是支出大于收入，例如2015年缺口1731億、2018年缺口4504億。

過去地產(chǎn)高歌猛進，這不是個問題。地方不缺錢，補貼養(yǎng)老金缺口，還不算困難。

但這幾年大家也都看到了，地產(chǎn)開始不景氣了，地方連帶著自然也難辦，所以這個問題開始相繼出現(xiàn)在更多人的視野之中。

養(yǎng)老問題最大的癥結(jié)，其實還是在城鎮(zhèn)。因為農(nóng)村老人每個月的金額并不多，直到2009年，才有農(nóng)村養(yǎng)老保險試點。

而城鎮(zhèn)養(yǎng)老金問題之所以會如此難，還有四個原因。

第一就是地產(chǎn)問題。過去地方資金充沛，背靠土地財政，對養(yǎng)老金的補貼基本上是沒有太大的問題的，但今天地產(chǎn)問題顯然超出了許多人的預(yù)料，所以這是一個黑天鵝，或者說是灰犀牛事件。

第二就是靈活就業(yè)問題。在現(xiàn)收現(xiàn)付之下，老人依賴年輕人繳納，而年輕人又依賴未來的年輕人繳納，但現(xiàn)在今天靈活就業(yè)人數(shù)不斷增長，外賣、網(wǎng)約車群體不斷壯大，這就導(dǎo)致繳納社保的人變少了，而不是變多了，這也無形之中加劇了壓力。

第三就是新生人口不足。

我國總?cè)丝陂_始不斷減少，老齡化、少子化，這可能會導(dǎo)致二十年后繳納社保的人口出現(xiàn)下降，這構(gòu)成了長期性的供養(yǎng)危機。

最后就是養(yǎng)老金的投資收益，還是明顯不足。

過去我們曾寄望于養(yǎng)老金結(jié)余的投資收益可以彌補每年的養(yǎng)老金缺口。但事與愿違，養(yǎng)老金入證券市場后，回報微薄。

根據(jù)wind去年數(shù)據(jù)，我國現(xiàn)在共有462個在證券市場上投資的養(yǎng)老基金，其中2023年以前成立的是345個，而虧本的是310個，占90%；2023年以來新投資的養(yǎng)老基金是117個，106個虧損，其中34個虧損大于10%，7個即將因為虧蝕嚴(yán)重被清盤，剩下11個勉強保本，其收益僅超過1%，甚至比銀行存款利息還要少。

未來，我們需要客觀上認識到老齡化帶來的一系列問題。

人是理性人，事實上很多人已經(jīng)開始意識到這個問題了。越來越多的家庭存款，從不足80萬億到今天的160萬億，家庭存款越來越多，錢都變成了躺在銀行賬戶里不動的數(shù)字，沒有消費也沒有貸款投資，這對個體來說，也許是最理性的選擇，但從宏觀角度來看，這也不是個好現(xiàn)象。

每個人都害怕未來“老無所養(yǎng)”，這種基于對未來的焦慮和擔(dān)憂，一步步演變成今天的消費低迷，沒有消費企業(yè)就會內(nèi)卷加劇，行業(yè)就會展開一輪輪價格戰(zhàn)，最終又會危及我們的收入和就業(yè)。

最終我們會發(fā)現(xiàn)，看起來是老齡化的事情，其實關(guān)乎到的卻是我們所有市場參與者。目前的當(dāng)務(wù)之急，還是要樹立信心和確定性，給市場信心、給所有人信心，給未來一個確定性。

鼓勵大家消費，重要的不僅是鼓勵，而是創(chuàng)造一個確定性和長期主義的環(huán)境，這是我們在當(dāng)下這個老齡化社會之中，最需要的東西。

當(dāng)我們真正意識到老齡化到來并為此做好準(zhǔn)備的時候，我們就會發(fā)現(xiàn)，它其實并不可怕，每個人都會老去，而衰老，只是人類生命中必經(jīng)的一個過程，僅此而已。

end.