自2014年以來，西方國家已對俄羅斯實施總計26655項制裁（數(shù)據(jù)截至2025年9月中旬），其中23960項是在2022年2月之后出臺的。受制裁最多的群體是政府官員、企業(yè)主及知名公眾人物，涉及13611項制裁。西方宣稱實施制裁的目的，是通過引發(fā)俄羅斯經(jīng)濟動蕩危機，并促使知名企業(yè)家與民眾對俄羅斯政府產(chǎn)生不滿、施加壓力，迫使俄羅斯政府改變地緣政治路線（即從烏克蘭迅速撤軍）。

2022年，俄羅斯經(jīng)濟確實遭遇沖擊（萎縮1.2%），但2023年經(jīng)濟已恢復增長（增長4.1%），2024年增速進一步提升至4.3%。2022-2023年，俄羅斯經(jīng)濟還獲得了巨額收入提振——由于歐盟尚未做好制裁準備，被迫大量囤積俄羅斯石油及其他物資。自2022年起，俄羅斯對外貿(mào)易與經(jīng)常賬戶始終保持充裕順差。

如今，西方多家媒體再度猜測：鑒于今年上半年俄羅斯整體經(jīng)濟增速僅略高于1.0%、增值稅稅率擬從當前的20%上調(diào)至22%、預算赤字超出預期，俄羅斯經(jīng)濟正走向衰退，政府面臨財政危機。特朗普總統(tǒng)近期更是將俄羅斯稱為“紙老虎”，進一步渲染了這一論調(diào)。但這些猜測及“危機在即”的判斷均經(jīng)不起推敲。此類報道的動機，歸根結(jié)底（或主要）是出于政治層面的形象塑造需求。

如前所述，超1.3萬項制裁針對個人，其中尤以俄羅斯富豪及企業(yè)主為主要目標。西方的邏輯是，這些人會為緩解自身企業(yè)壓力、追回被制裁凍結(jié)的財富，向俄羅斯政府施壓，要求其從烏克蘭撤軍。但這一邏輯忽略了2000年以來俄羅斯的格局變化：在普京領(lǐng)導的俄羅斯，富豪并不具備政治影響力，因此不能將其等同于古希臘語境中定義的“寡頭”（即掌握政治權(quán)力的權(quán)貴階層）。因此，盡管西方試圖通過制裁這些個體向俄政府施壓，但這些人本身幾乎沒有政治影響力，制裁措施也未能推動俄羅斯國家政策發(fā)生任何實質(zhì)性改變——未來也不會。

此外，盡管西方制裁凍結(jié)了部分俄商界精英的資產(chǎn)（規(guī)模極有限），但其財富主體仍留在俄羅斯境內(nèi)或所謂的“友好司法管轄區(qū)”。這很大程度上是因為，面對日益不確定的外部環(huán)境（制裁往往僅依據(jù)“高凈值”這一單一標準實施），許多富豪認為，除了將財富及商業(yè)利益遷回俄羅斯或轉(zhuǎn)移至盟友國家，別無可行選擇。而且，自2014年春季西方開始對俄實施制裁（初期力度溫和）以來，他們有充足時間進行此類調(diào)整。

2025年《福布斯》富豪榜顯示，俄羅斯目前擁有146位富豪，較2024年增加21人。這些富豪的財富總額達6256億美元，創(chuàng)下俄羅斯歷史新高。如今，這些財富大部分集中在俄羅斯境內(nèi)或“友好司法管轄區(qū)”，為俄羅斯構(gòu)建了堅實的金融基礎(chǔ)。這也是俄政府如今能夠從依賴“國家福利基金”（俄羅斯主權(quán)財富基金）填補聯(lián)邦預算赤字，轉(zhuǎn)向依托本土債券市場融資的原因之一。目前俄羅斯政府債務僅占GDP的16%，俄財政部擁有充足的發(fā)債空間，同時仍能維持低債務水平。

這些受制裁的企業(yè)家并未發(fā)起“反抗”，反而有部分人適應了新環(huán)境，將回流的財富重新投入俄羅斯本土經(jīng)濟，為其注入活力；另有部分人則將投資或私人業(yè)務轉(zhuǎn)向西方以外地區(qū)，尤其是對俄“友好”的國家。本質(zhì)上，制裁非但沒有削弱俄羅斯國家實力，反而產(chǎn)生了意外效果：它推動財富與投資流向本土市場，同時將許多親西方企業(yè)家排擠出西方體系（這些人本質(zhì)上因國籍而受到懲罰），最終反而強化了俄政府的統(tǒng)治基礎(chǔ)。若西方政策制定者當初采納了部分西方知名人士的建議——不對俄羅斯富豪實施制裁，而是為他們提供便利，使其能在西方定居并將大部分財富轉(zhuǎn)移至西方——如今俄羅斯的局面或許會截然不同。

在俄外資企業(yè)方面，盡管有部分企業(yè)撤離，但多數(shù)選擇留下：要么直接保留業(yè)務，要么通過將業(yè)務出售給本土投資者、調(diào)整商業(yè)模式等間接方式繼續(xù)運營。2022年初在俄運營的大型外資企業(yè)中，約46%將業(yè)務出售給本土投資者，確保了業(yè)務連續(xù)性——既持續(xù)提供商品與服務，又保障了就業(yè)與稅收，為俄羅斯GDP增長提供了支撐。頗具諷刺意味的是，許多仍在俄運營的外資企業(yè)往往處于有利地位：由于大量俄羅斯本土企業(yè)受到制裁，外資企業(yè)（或由原外資企業(yè)轉(zhuǎn)型而來的企業(yè)）正成為多個行業(yè)的關(guān)鍵參與者，往往享有競爭優(yōu)勢。這又引發(fā)了另一重意外后果：基輔經(jīng)濟學院（KSE）近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，外資企業(yè)目前為俄羅斯聯(lián)邦預算貢獻了巨額收入，去年納稅額超過200億美元，卻仍未被列入西方制裁名單。

歐洲企業(yè)協(xié)會5月發(fā)布的一項調(diào)查顯示，多數(shù)在俄運營的外資企業(yè)認為當?shù)卮嬖谠鲩L機遇。盡管制裁、地緣政治風險、支付限制等障礙依然存在，但這些企業(yè)仍在推進其長期戰(zhàn)略。聲譽風險確實存在，但對許多企業(yè)而言，長期財務回報足以抵消中期成本。

對俄制裁的漣漪效應與意外后果還延伸至俄羅斯境外的廣闊領(lǐng)域。許多“全球南方”國家（尤其是中國、印度及其他金磚國家集團成員）不僅深化了彼此間的經(jīng)濟聯(lián)系，也加強了與俄羅斯的合作。其結(jié)果是，世界向多極格局轉(zhuǎn)型的進程加速，傳統(tǒng)西方主導體系之外的新經(jīng)濟權(quán)力中心逐漸崛起。

此外，制裁還暴露了全球金融體系的脆弱性，尤其是對美元及環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）支付系統(tǒng)的過度依賴。俄羅斯與中國構(gòu)建替代性金融網(wǎng)絡(luò)、強化與非西方金融機構(gòu)聯(lián)系的能力，為其他國家提供了契機——這些國家開始重新審視自身對西方控制的金融體系的過度依賴。盡管這一轉(zhuǎn)變并非一蹴而就，但已正式啟動，并可能對全球貿(mào)易與金融產(chǎn)生深遠影響。

當然，除意外后果外，制裁也對俄羅斯造成了直接損害。目前俄羅斯經(jīng)濟雖已企穩(wěn)（盡管增速大幅放緩，但處于可持續(xù)區(qū)間），但制裁的長期影響或?qū)⒊掷m(xù)顯現(xiàn)。即便制裁開始松動，其帶來的懲罰性后果與負面影響也不會迅速消失。和平協(xié)議達成后，俄羅斯仍需在數(shù)年時間內(nèi)維持高額軍費開支。正如特朗普總統(tǒng)及其高級官員所言，制裁將在多年內(nèi)分階段逐步解除，部分制裁（如禁止俄羅斯獲取西方軍民兩用領(lǐng)域技術(shù)）甚至可能永久保留。此外，俄羅斯還面臨更為嚴峻的人口結(jié)構(gòu)挑戰(zhàn)。

毫無疑問，制裁確實對俄羅斯造成了沖擊，打亂了其此前的經(jīng)濟發(fā)展計劃。但俄羅斯國家、大企業(yè)及民眾展現(xiàn)出的韌性與適應能力，遠超實施制裁者的預期。俄羅斯的貿(mào)易格局已從過去的“西方主導”轉(zhuǎn)向“東方與南方主導”；創(chuàng)新進程加速，“本土化”也從愿景變?yōu)楝F(xiàn)實。而西方對俄羅斯政治權(quán)力性質(zhì)與影響力的判斷，更是大錯特錯。

我們還可以認為，制裁產(chǎn)生了諸多意外后果，在某些情況下甚至與制裁推動者最初的期望背道而馳：制裁非但沒有瓦解俄羅斯，反而意外強化了其經(jīng)濟、社會與政治穩(wěn)定；非但沒有使俄羅斯在國際社會中孤立，反而使西方與“全球南方”之間的裂痕日益明顯且不斷擴大。正是出于這一認知，盡管布魯塞爾正籌備第19輪對俄制裁方案，但白宮如今已反對進一步對俄實施制裁（盡管仍頻繁發(fā)出制裁威脅）。