農(nóng)業(yè)銀行以2.45萬(wàn)億元市值穩(wěn)坐A股榜首，與亞軍差距拉大至3300億元以上，展現(xiàn)出傳統(tǒng)板塊在震蕩市場(chǎng)中的防御價(jià)值。

10月17日早盤，A股主要大盤指數(shù)下挫，上證指數(shù)一度跌超1%，創(chuàng)業(yè)板指一度跌超2.4%。在此背景下，傳統(tǒng)板塊卻逆市上漲，其中銀行板塊表現(xiàn)尤為搶眼。

農(nóng)業(yè)銀行（601288）早盤一度漲超2.6%，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，其A股市值一度飆升至2.45萬(wàn)億元。截至10月16日收盤，農(nóng)業(yè)銀行A股市值已達(dá)到2.39萬(wàn)億元，穩(wěn)坐A股市值冠軍寶座，與亞軍的差距拉開至3300億元以上。

逆市上漲

今日早盤，A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)疲軟，成長(zhǎng)股板塊頹勢(shì)尤為明顯。與此形成鮮明對(duì)比的是，鋼鐵、交通設(shè)施、銀行、運(yùn)輸服務(wù)、煤炭等傳統(tǒng)板塊逆市走強(qiáng)。銀行指數(shù)早盤一度上漲超過1%，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行等多家銀行股飄紅。農(nóng)業(yè)銀行無(wú)疑是今日表現(xiàn)最為突出的個(gè)股，股價(jià)創(chuàng)下歷史新高，市值一度達(dá)到2.45萬(wàn)億元。

截至10月16日收盤，農(nóng)業(yè)銀行A股市值已達(dá)到2.39萬(wàn)億元，牢牢占據(jù)A股市值第一的寶座。這一數(shù)字將其與第二名的差距拉開到3300億元以上，展現(xiàn)出其在A股市場(chǎng)中的領(lǐng)先地位。若將時(shí)間回溯至9月份，挖貝研究院的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)時(shí)北京A股上市公司市值排名中，工商銀行以2.61萬(wàn)億元位居榜首，農(nóng)業(yè)銀行以2.32萬(wàn)億元緊隨其后。經(jīng)過近期的連續(xù)上漲，農(nóng)業(yè)銀行已實(shí)現(xiàn)反超。

農(nóng)業(yè)銀行本輪上漲行情已持續(xù)多個(gè)交易日。截至10月16日，農(nóng)業(yè)銀行股價(jià)已連續(xù)10天上漲，區(qū)間累計(jì)漲幅達(dá)14%。10月16日，農(nóng)業(yè)銀行收盤上漲3.03%，報(bào)7.49元/股，成交額達(dá)39.3億元。

這一連續(xù)上漲使得農(nóng)業(yè)銀行股價(jià)再次逼近9月4日的歷史高點(diǎn)，并于今日早盤成功突破。

資金動(dòng)向

資金面對(duì)銀行板塊的關(guān)注度近期明顯提升。截至10月15日，銀行板塊整體融資余額達(dá)754.33億元，處于年內(nèi)高位水平。

10月9日，銀行板塊融資余額一度達(dá)到767.51億元，創(chuàng)今年最高紀(jì)錄。農(nóng)業(yè)銀行自身也受到資金青睞，月內(nèi)融資余額增長(zhǎng)近8.2%，融資凈買額達(dá)1億元。銀行系ETF也成為資金追捧對(duì)象。截至10月15日，10只銀行系ETF份額均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中銀行ETF易方達(dá)份額增長(zhǎng)幅度達(dá)32.33%。

基金市場(chǎng)上，南方基金旗下10只基金重倉(cāng)持有農(nóng)業(yè)銀行股票，合計(jì)持股量達(dá)5176.87萬(wàn)股。在農(nóng)業(yè)銀行連續(xù)10天上漲期間，這些基金浮盈達(dá)4762.72萬(wàn)元。

A股市場(chǎng)近期出現(xiàn)明顯的板塊輪動(dòng)現(xiàn)象。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月16日，10月以來(lái)傳媒、電子、通信、計(jì)算機(jī)等成長(zhǎng)性行業(yè)指數(shù)均下跌超過4%，排在行業(yè)跌幅榜前四位。

與此相對(duì)應(yīng)，銀行板塊則持續(xù)走高。截至10月16日收盤，中證銀行指數(shù)已連漲5日，期間漲幅近5.8%，創(chuàng)下9月中旬以來(lái)新高。從年內(nèi)表現(xiàn)看，不同銀行類型之間存在差異。10月以來(lái)，城商行表現(xiàn)相對(duì)更優(yōu)，平均漲幅近6.4%；農(nóng)商行、國(guó)有大型銀行緊隨其后，漲幅均在5%以上；股份制銀行漲幅則相對(duì)靠后。

除了市場(chǎng)因素外，農(nóng)業(yè)銀行等國(guó)有大行還積極參與到村鎮(zhèn)銀行改革化險(xiǎn)中。

近期，農(nóng)業(yè)銀行收購(gòu)浙江永康農(nóng)銀村鎮(zhèn)銀行并設(shè)立三家支行的申請(qǐng)獲金融監(jiān)管總局批復(fù)。

這是農(nóng)業(yè)銀行年內(nèi)第二次獲批推進(jìn)“村改支”改革，使其成為繼工商銀行、交通銀行之后，第三家啟動(dòng)旗下村鎮(zhèn)銀行“村改支”改革的國(guó)有大行。

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，國(guó)有大行參與“村改支”既是大型銀行積極響應(yīng)“及時(shí)處置中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)”部署的具體實(shí)踐，也印證了大型銀行將在農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)進(jìn)程中承擔(dān)重要角色。

從估值角度看，銀行板塊仍具備一定吸引力。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，中證銀行指數(shù)目前市盈率為7.04倍，處于近十年87.39%分位點(diǎn)；市凈率僅為0.69倍，處于近十年39.98%分位點(diǎn)。

銀行板塊的股息率達(dá)到4.11%，處于近十年27.55%分位點(diǎn)。

這一數(shù)據(jù)顯示，盡管股價(jià)有所上漲，但銀行板塊的估值水平仍處于合理區(qū)間，尤其是市凈率仍處于相對(duì)低位。

截至10月16日，A股市場(chǎng)成交額已縮量至2萬(wàn)億元以下，為近40個(gè)交易日來(lái)首次。在市場(chǎng)整體交投趨于謹(jǐn)慎的背景下，農(nóng)業(yè)銀行等銀行股的表現(xiàn)凸顯了傳統(tǒng)板塊的防御價(jià)值。

隨著多家國(guó)有大行加入“村改支”陣營(yíng)，國(guó)有大行在村鎮(zhèn)銀行改革方面已從早期的“單點(diǎn)試水”逐步轉(zhuǎn)向“系統(tǒng)性推進(jìn)”的新階段，這為其未來(lái)在縣域金融市場(chǎng)的布局奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。