一邊是美國(guó)嚴(yán)厲的出口管制禁令，一邊是貢獻(xiàn)了四成收入的巨大市場(chǎng)；一邊是必須遵守的國(guó)際規(guī)則，一邊是股東和公司生存的現(xiàn)實(shí)需求。

全球光刻機(jī)巨頭ASML，正被這兩股力量撕扯，而它做出的選擇，讓整個(gè)西方半導(dǎo)體聯(lián)盟為之震動(dòng)。

2025年第三季度，ASML交出了一份讓所有分析師瞠目的財(cái)報(bào)：中國(guó)大陸市場(chǎng)銷售額占比飆升至42%，逆勢(shì)狂漲15個(gè)百分點(diǎn)。

荷蘭政府被爆出早已為ASML的對(duì)華出口披上了“數(shù)據(jù)隱身衣”；德國(guó)鏡片巨頭蔡司明確表態(tài)繼續(xù)供貨；一眾荷蘭材料商則在暗地里調(diào)整航線，優(yōu)先保障中國(guó)客戶的供應(yīng)。

荷蘭供應(yīng)商正在集體轉(zhuǎn)向東方！外媒的驚呼并非空穴來風(fēng)，這場(chǎng)看似突如其來的“反水”，并非一時(shí)興起，而是一場(chǎng)在管制鐵幕下，關(guān)于生存、利益與未來的精密合謀。

當(dāng)所有人都以為ASML對(duì)華業(yè)務(wù)將一蹶不振時(shí)，它卻上演了一出精彩的“金蟬脫殼”。

表面上，ASML是所有規(guī)則最忠實(shí)的遵守者，公司高管屢次公開聲明：我們嚴(yán)格遵守所有出口管制法規(guī)。這話無可指摘。商業(yè)的智慧在于，在規(guī)則的縫隙中尋找陽光。

早在2023年美國(guó)禁令風(fēng)聲鶴唳之時(shí)，ASML就已預(yù)判到未來的嚴(yán)冬，它沒有坐以待斃，而是開啟了一場(chǎng)與時(shí)間賽跑的“庫(kù)存大轉(zhuǎn)移”。

在2023年下半年至2024年初的關(guān)鍵窗口期，超過27臺(tái)NXT：1980i、2000i等型號(hào)的DUV浸潤(rùn)式光刻機(jī)，被悄無聲息地運(yùn)往中國(guó)，這個(gè)數(shù)字，甚至超過了以往全年的出貨量。

中芯國(guó)際、長(zhǎng)江存儲(chǔ)、華虹半導(dǎo)體等中國(guó)芯片巨頭心領(lǐng)神會(huì)，開啟了一場(chǎng)“囤貨式”集中下單，這不是普通的商業(yè)采購(gòu)，而是一場(chǎng)應(yīng)對(duì)未來不確定性的集體自救。

當(dāng)硬件出口的道路越走越窄，ASML與它的盟友祭出了更精妙的招數(shù)。

據(jù)路透社等媒體報(bào)道，ASML正在探索一種“軟件鎖定”的新模式。

簡(jiǎn)單來說，就是將設(shè)備硬件正常出口至中國(guó)，但通過遠(yuǎn)程控制，限制其部分高性能功能的使用。

它的歐洲供應(yīng)商們也沒閑著，像德國(guó)蔡司這樣的核心企業(yè)，以及荷蘭本土的數(shù)十家中小型精密設(shè)備、光刻膠供應(yīng)商，紛紛加大在中國(guó)本土的技術(shù)支持團(tuán)隊(duì)和備件倉(cāng)庫(kù)投入。

它們從“產(chǎn)品出口商”悄然轉(zhuǎn)變?yōu)椤霸诘胤?wù)商”，通過服務(wù)而非實(shí)體產(chǎn)品的跨境流動(dòng)，巧妙地繞開了出口監(jiān)管的壁壘。

這一切操作的背后，是冰冷的商業(yè)邏輯：ASML供應(yīng)鏈的90%在歐洲，數(shù)萬個(gè)高端就業(yè)崗位與之捆綁，失去了中國(guó)這個(gè)最大的市場(chǎng)之一，整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)都將面臨崩塌的風(fēng)險(xiǎn)。

在這場(chǎng)對(duì)局中，荷蘭政府無疑是這場(chǎng)大戲中最高明的“平衡術(shù)大師”。

2023年9月，就在美國(guó)制裁壓力山大的時(shí)候，荷蘭政府悄然推出了一項(xiàng)“數(shù)據(jù)豁免”機(jī)制，這項(xiàng)機(jī)制允許ASML不再詳細(xì)公開其部分DUV設(shè)備的出口數(shù)量、型號(hào)和金額。

名義上是“保護(hù)商業(yè)機(jī)密”，實(shí)則是一舉兩得：既幫ASML規(guī)避了輿論的焦點(diǎn)和監(jiān)管的壓力，也讓自己在面對(duì)美國(guó)問責(zé)時(shí)有了回旋的余地。

效果也十分明顯。2023年荷蘭官方統(tǒng)計(jì)的對(duì)華“雙重用途”產(chǎn)品出口額僅為2.53億歐元，中國(guó)僅排名第六。

ASML自己的財(cái)報(bào)卻顯示，其對(duì)華營(yíng)收接近89億歐元，高居第一，這巨大的數(shù)據(jù)鴻溝，正是“隱身衣”的魔力所在。

荷蘭的搖擺遠(yuǎn)不止于此，2024年，荷蘭首相呂特訪華，表達(dá)了維護(hù)雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的意愿，但轉(zhuǎn)過身，其國(guó)內(nèi)又在探討限制與中國(guó)大學(xué)的半導(dǎo)體合作，這種“兩面下注”，淋漓盡致地體現(xiàn)了一個(gè)小國(guó)在大國(guó)博弈中的生存之道。

面對(duì)壓力，中國(guó)并未坐以待斃，其反擊精準(zhǔn)而有力，2025年10月，中國(guó)商務(wù)部宣布實(shí)施稀土出口審批新機(jī)制。

這并非一刀切的禁運(yùn)，而是一把更為精巧的“手術(shù)刀”，光刻機(jī)的三大核心部件，光源、鏡頭、雙工件臺(tái)，其制造都極度依賴特定的高純度稀土材料。尤其是最先進(jìn)的EUV系統(tǒng)，對(duì)稀土材料的依賴度極高。

中國(guó)的策略很明確：通過控制和精細(xì)化管理稀土出口，一方面保障自身產(chǎn)業(yè)鏈安全，另一方面倒逼全球供應(yīng)鏈重新考量與中國(guó)“脫鉤”的巨大成本。

當(dāng)ASML嘴上說著“庫(kù)存充足”時(shí)，彭博社的報(bào)道卻揭露了其部分設(shè)備交付已出現(xiàn)延遲。

荷蘭的材料商們更是心急火燎地派人奔赴東南亞、日本尋找替代來源，但一位高管私下坦言：我們從沒想過要替代中國(guó)稀土，現(xiàn)在是不得不找備選。

荷蘭政府的這一步險(xiǎn)棋，完美詮釋了何為“傷敵一千，自損八百”。

2025年10月，荷蘭以“國(guó)家安全”為由，凍結(jié)了總部在奈梅亨、已被中資聞泰科技全資收購(gòu)的安世半導(dǎo)體。

此舉立刻引發(fā)中國(guó)的對(duì)等反制，限制安世及其分包商的芯片對(duì)外供應(yīng)，結(jié)果，大眾、寶馬等歐洲汽車巨頭瞬間感到壓力，芯片供應(yīng)緊張，交付周期拉長(zhǎng)。

荷蘭本想展示強(qiáng)硬，卻一拳打在了自家經(jīng)濟(jì)的軟肋上。這個(gè)案例清晰地告訴所有人，在高度全球化的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中，任何單方面的粗暴切割，都會(huì)引發(fā)不可預(yù)料的連鎖反應(yīng)。

就在ASML為供貨絞盡腦汁時(shí)，上海的實(shí)驗(yàn)室和工廠里，另一場(chǎng)革命正在發(fā)生。

上海微電子（SMEE）研發(fā)的28納米浸沒式光刻機(jī)（SSA/800-10W），已不再是實(shí)驗(yàn)室的樣品。

根據(jù)最新行業(yè)消息，它已進(jìn)入批量交付與客戶驗(yàn)證階段，正在中芯國(guó)際等國(guó)內(nèi)大廠的產(chǎn)線上，為提升芯片良率而奮戰(zhàn)。

雖然其性能與ASML的同代產(chǎn)品尚有差距，但它實(shí)現(xiàn)了一個(gè)從0到1的質(zhì)變，中國(guó)在成熟制程領(lǐng)域，第一次擁有了“不看臉色”的底氣。

在更前沿的EUV領(lǐng)域，中國(guó)正試圖開辟“第二戰(zhàn)場(chǎng)”，華為與中科院等機(jī)構(gòu)聯(lián)合研發(fā)的EUV原型機(jī)Hyperion-1，以及基于SSMB（穩(wěn)態(tài)微聚束） 光源等全新原理的技術(shù)探索，已進(jìn)入早期試驗(yàn)階段。

這些路徑完全繞開了ASML的傳統(tǒng)技術(shù)壁壘，雖然前路漫長(zhǎng)，但代表著另一種可能性的火種已被點(diǎn)燃。

地緣政治的風(fēng)暴，正在物理上重塑世界芯片制造的地圖，臺(tái)積電在日本熊本建廠，英特爾在德國(guó)馬格德堡大興土木……這些舉動(dòng)背后，是全球芯片制造商為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，將供應(yīng)鏈區(qū)域化、多元化的戰(zhàn)略調(diào)整。

這對(duì)ASML而言，意味著客戶基礎(chǔ)的悄然分化，其財(cái)報(bào)顯示，非中國(guó)市場(chǎng)在AI芯片需求的拉動(dòng)下貢獻(xiàn)了更多增長(zhǎng)。

這場(chǎng)由政治驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)鏈大遷徙，正在創(chuàng)造一個(gè)更加碎片化、成本更高，但也更具韌性的全球半導(dǎo)體新生態(tài)。

ASML的“反水”，荷蘭供應(yīng)商的“向東看”，從來不是對(duì)任何一方的忠誠(chéng)宣誓，而是企業(yè)在生存壓力下最本能的反應(yīng)。這場(chǎng)博弈，沒有絕對(duì)的贏家。

ASML首席執(zhí)行官彼得·溫寧克曾發(fā)出警告：如果我們把技術(shù)鎖在境內(nèi)，全球的創(chuàng)新步伐都會(huì)慢下來。

這句話，或許道破了這場(chǎng)混戰(zhàn)最大的悲劇，當(dāng)國(guó)家安全的名義被過度使用，當(dāng)全球協(xié)作的信任被侵蝕，我們可能在阻止一個(gè)對(duì)手的同時(shí)，也扼殺了整個(gè)時(shí)代的科技進(jìn)步。

未來的格局已經(jīng)清晰：ASML會(huì)繼續(xù)在夾縫中尋找生意，中國(guó)會(huì)以更快的速度彌補(bǔ)技術(shù)短板，而荷蘭等國(guó)家將繼續(xù)在壓力與利益的鋼絲上跳舞。