散英魂寄千萬雄鷹翱翔神州，

盡智魄載十億慧芯呼喚華夏。

01

前沿導(dǎo)讀

ASML現(xiàn)任CEO克里斯托弗·富凱在2025年第三季度的財(cái)報(bào)大會(huì)上面表示：

包括ASML在內(nèi)的全球芯片產(chǎn)業(yè)鏈正在面臨著許多不確定性的因素，人工智能的到來讓ASML的業(yè)務(wù)發(fā)展快速上升，國際芯片產(chǎn)業(yè)對(duì)于先進(jìn)芯片、高水平DRAM存儲(chǔ)的需求將會(huì)持續(xù)增長。

而中國大陸市場由于受到美國的出口管制，其風(fēng)險(xiǎn)性極高，盡管中國企業(yè)對(duì)于ASML的光刻機(jī)依然有著很高的需求，但他們正在開發(fā)自己的光刻機(jī)，準(zhǔn)備在未來拋棄并且替換掉我們的產(chǎn)品。

與此同時(shí)，中國正在稀土供應(yīng)鏈上面實(shí)施出口管制，雖然當(dāng)下對(duì)ASML的業(yè)務(wù)沒有造成直接影響，但如果出口管制持續(xù)下去，將會(huì)對(duì)ASML的業(yè)務(wù)開展造成極大沖擊，這無異于是被中國用稀土卡住了ASML發(fā)展的脖子。

參考資料： Q3 2025 financial results https://www.asml.com/en/investors/financial-results/q3-2025

02

設(shè)備市場

根據(jù)ASML官方在2025年發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)表示，ASML為中國大陸交付的光刻機(jī)數(shù)量占其總數(shù)量的42%，相較第二季度的27%提升明顯，成為了ASML該季度交付設(shè)備的最大客戶市場。

雖然中國大陸在第三季度成為了ASML第一大國際客戶，但是其受到美國的多輪出口管制，無法采購EUV以及先進(jìn)浸潤式DUV光刻機(jī)設(shè)備，只能獲得一些較為落后并符合美國出口條例的設(shè)備。

這些設(shè)備當(dāng)中還有一部分會(huì)交付給大陸地區(qū)的合資企業(yè)，例如西安的三星工廠、無錫的SK海力士工廠等。

這些設(shè)備對(duì)于中國先進(jìn)芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展幫助不大，最大用處是保持中國成熟芯片的產(chǎn)能，為全球企業(yè)供應(yīng)大量傳統(tǒng)的半導(dǎo)體器件，保持產(chǎn)業(yè)正常運(yùn)行。

根據(jù)ASML在2024年發(fā)布的官方通告顯示，在1月份，ASML推出的NXT：2050i以及2100i這兩款先進(jìn)浸潤式光刻機(jī)的出口許可證被荷蘭政府吊銷，影響了中國少數(shù)客戶。

9月份，荷蘭政府又頒布了最新的出口管制措施，撤銷NXT：1970i、1980i、2000i及以上的浸潤式DUV光刻機(jī)的對(duì)華出口許可。而EUV光刻機(jī)更是早就被美國政府封鎖，不允許交付給中國大陸企業(yè)。

針對(duì)光刻機(jī)領(lǐng)域的對(duì)華制裁，美國一直都是循序漸進(jìn)，一環(huán)扣一環(huán)。每當(dāng)中國企業(yè)有所技術(shù)突破之后，美國便想辦法加深一層制裁力度，形成了一種“你封鎖，我突破；我突破，你封鎖”的激烈競爭情況。

03

技術(shù)突圍

臺(tái)積電前副總經(jīng)理、浸潤式技術(shù)發(fā)明人林本堅(jiān)在接受采訪時(shí)表示：

如果你一直在芯片產(chǎn)業(yè)上去制裁，去逼迫大陸企業(yè)搞技術(shù)研發(fā)，說不定他們的技術(shù)團(tuán)隊(duì)就會(huì)用另一種方法來突破你的制裁。就如同deep seek一樣，他并沒有用你的方法，但是卻達(dá)到了跟你差不多的水平。

當(dāng)中國企業(yè)面臨絕境的時(shí)候，他們會(huì)努力的去投資去發(fā)明技術(shù)，說不定在未來的某一時(shí)間內(nèi)，中國芯片企業(yè)就能拿出許多令人震驚的產(chǎn)品技術(shù)來。

ASML前CEO彼得·溫寧克也在荷蘭電視節(jié)目Nieuwsuur上談?wù)撨^這個(gè)問題，溫寧克表示：

在芯片產(chǎn)業(yè)上完全孤立中國是絕對(duì)沒有希望的，如果我們不分享技術(shù)，他們就會(huì)自己研究。

中國的創(chuàng)新能力很強(qiáng)，他們會(huì)提出許多我們?cè)?jīng)沒有想到的結(jié)論和技術(shù)方向，美國的制裁封鎖就相當(dāng)于把中國大陸市場拱手讓給他們自己的設(shè)備制造商，這樣會(huì)迫使中國企業(yè)變得非常具有創(chuàng)新能力，美國的制裁是在削弱自己。

現(xiàn)階段的中國企業(yè)，已經(jīng)在被卡脖子最嚴(yán)重的制造設(shè)備領(lǐng)域進(jìn)行了高強(qiáng)度的技術(shù)攻堅(jiān)。中微半導(dǎo)體是最早在制造設(shè)備上面奪取技術(shù)制高點(diǎn)的中國企業(yè)，其開發(fā)的先進(jìn)刻蝕機(jī)產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入了臺(tái)積電的5nm生產(chǎn)線。

雖然擁有支持5nm工藝的刻蝕機(jī)，不等同于可以制造5nm芯片，但是其與光刻機(jī)、氣相沉積設(shè)備并稱三大關(guān)鍵設(shè)備。先進(jìn)刻蝕機(jī)的造價(jià)也要數(shù)百萬美元，負(fù)責(zé)光刻機(jī)在曝光顯影之后的刻蝕工藝步驟，其工藝的好壞直接影響芯片的良品率。

參考資料： 中微半導(dǎo)體CEO尹志堯：國產(chǎn)5nm蝕刻機(jī)已獲臺(tái)積電認(rèn)可 https://www.guancha.cn/industry-science/2019_12_12_528182.shtml

除中微半導(dǎo)體之外，還有北方華創(chuàng)、盛美半導(dǎo)體、拓荊科技、上海微電子及其獨(dú)立部門芯上微裝、新凱來等本土設(shè)備制造商，在光刻機(jī)、刻蝕機(jī)、沉積設(shè)備、清洗機(jī)、檢測設(shè)備等多個(gè)被卡脖子嚴(yán)重的產(chǎn)品環(huán)節(jié)進(jìn)行技術(shù)攻堅(jiān)。

將技術(shù)資源集中起來，針對(duì)薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行攻克，這是現(xiàn)在以及未來中國企業(yè)所要持續(xù)堅(jiān)持的發(fā)展道路。

并且中國手中還持有稀土資源這一王牌產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)階段的稀土管制更多是起到警告的作用，一旦美方繼續(xù)肆無忌憚對(duì)中國企業(yè)實(shí)施不平等的限制，那中國將會(huì)用稀土資源反制裁美國。

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