｜2025年10月24日 星期五｜

NO.1 上市券商豪派近80億元“年中紅包”

在2025年三季報密集披露前夕，上市券商年中分紅正陸續(xù)飛進(jìn)投資者的“口袋”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月22日，已有17家上市券商發(fā)布年中分紅公告，累計分紅金額達(dá)79.49億元。展望后市，機(jī)構(gòu)普遍看好證券板塊未來發(fā)展前景，基于政策、資金、業(yè)績和估值等多重因素考量，認(rèn)為證券板塊接下來仍具備戰(zhàn)略性修復(fù)空間及配置機(jī)會。

點(diǎn)評：上市券商近80億元年中分紅落地，彰顯行業(yè)穩(wěn)健盈利能力與股東回報意識，有望提振市場信心。此舉或吸引長期資金關(guān)注，推動券商板塊估值修復(fù)，尤其利好頭部券商。結(jié)合政策紅利與業(yè)績改善預(yù)期，證券板塊或迎來結(jié)構(gòu)性機(jī)會，對市場整體情緒形成積極支撐，但需警惕短期波動風(fēng)險。

NO.2 華泰證券：選舉趙昌濤為華泰期貨董事長

10月23日晚間，華泰證券發(fā)布公告稱，近日，華泰證券股份有限公司全資子公司華泰期貨有限公司（簡稱“華泰期貨”）召開第六屆董事會第六次會議，選舉趙昌濤先生為董事長。原董事長胡智先生因工作調(diào)整不再擔(dān)任該職務(wù)，華泰證券董事會對胡智任職期間的貢獻(xiàn)表示衷心感謝。

點(diǎn)評：華泰證券任命趙昌濤為華泰期貨董事長，此舉或強(qiáng)化其期貨業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局。新董事長背景及管理風(fēng)格將影響華泰期貨未來發(fā)展方向，市場關(guān)注其能否推動業(yè)務(wù)創(chuàng)新與市場份額提升。期貨板塊或因人事變動引發(fā)短期關(guān)注，但長期表現(xiàn)仍需觀察新任領(lǐng)導(dǎo)者的戰(zhàn)略執(zhí)行力。整體來看，券商系期貨公司的人事調(diào)整反映行業(yè)競爭加劇，市場或重新評估相關(guān)企業(yè)的成長潛力。

NO.3私募業(yè)再現(xiàn)“雙百”盛況，47家量化機(jī)構(gòu)成主力軍

近兩個月，在上證指數(shù)創(chuàng)出十年新高的背景下，私募基金迎來新一輪規(guī)模擴(kuò)張的機(jī)遇，又一批私募加入“百億俱樂部”。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月22日，百億私募數(shù)量突破至101家，較8月底的91家新增10家。其中，正瀛資產(chǎn)、開思私募、太保致遠(yuǎn)(上海)私募、大道投資為新晉百億私募，有6家私募為再次回歸百億陣營。值得注意的是，百億私募的格局悄然生變，量化私募數(shù)量升至47家，成為“百億俱樂部”主力軍，將主觀策略私募甩在身后；同時，行業(yè)頭部效應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化，優(yōu)勝劣汰加速。

點(diǎn)評：私募業(yè)再現(xiàn)“雙百”盛況，百億私募數(shù)量突破101家，量化機(jī)構(gòu)以47家占比近半，成為行業(yè)主力。這一變化凸顯量化策略在當(dāng)前市場環(huán)境下的競爭優(yōu)勢，或吸引更多資金流向相關(guān)領(lǐng)域。對于量化私募而言，規(guī)模擴(kuò)張將提升其市場影響力，但同時也可能加劇策略同質(zhì)化風(fēng)險。行業(yè)頭部效應(yīng)強(qiáng)化，中小私募面臨更大競爭壓力，市場資源或進(jìn)一步向頭部集中。整體來看，私募行業(yè)格局重塑，量化崛起或帶動A股市場交易風(fēng)格和效率的演變。

NO.4 社?；?55億持倉曝光：龍頭壓艙，加碼科技

隨著上市公司三季報陸續(xù)披露，作為“國家隊”主力之一的社?；鹫{(diào)倉路線圖逐漸清晰。截至10月22日，社?；鹑径饶┮熏F(xiàn)身43只個股，合計市值超155億元。從已披露的持倉來看，社?；鹑径鹊牟僮鞒尸F(xiàn)出“龍頭為基，科技為矛”的鮮明特征。其持倉結(jié)構(gòu)在堅守醫(yī)藥、消費(fèi)等傳統(tǒng)龍頭的同時，正開始向通信、電子等科技創(chuàng)新領(lǐng)域傾斜，一場“穩(wěn)中求進(jìn)”的資產(chǎn)配置路線已然展開。

點(diǎn)評：社?；鹑径瘸謧}曝光，155億布局凸顯“龍頭壓艙、科技為矛”策略。堅守醫(yī)藥消費(fèi)龍頭，強(qiáng)化組合防御性；加碼通信電子科技板塊，彰顯對創(chuàng)新成長領(lǐng)域的長期信心。這一動向或引導(dǎo)市場資金重新評估科技股估值，相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域有望獲得增量關(guān)注。整體來看，社?；鸬姆€(wěn)健配置思路為市場提供了價值錨點(diǎn)，其調(diào)倉方向可能成為四季度行業(yè)輪動的重要參考指標(biāo)。

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