來(lái)源：市場(chǎng)資訊

　　來(lái)源：中國(guó)汽車(chē)報(bào)

　　保時(shí)捷，曾被業(yè)界譽(yù)為“豪車(chē)印鈔機(jī)”，如今卻面臨前所未有的困境。

　　近日，保時(shí)捷公布的財(cái)報(bào)顯示，今年第三季度，公司出現(xiàn)了9.66億歐元的營(yíng)業(yè)虧損，而去年同期為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9.74億歐元。這也是保時(shí)捷多年來(lái)罕見(jiàn)的首次單季虧損。

　　至于前三季度，保時(shí)捷營(yíng)業(yè)利潤(rùn)從去年同期的40.35億歐元驟降至0.4億歐元，同比暴跌99%，銷(xiāo)售回報(bào)率從去年同期的14.1%暴跌至0.2%。

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　　暴跌后再虧損

　　在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，保時(shí)捷有著出色的盈利能力，即使是2020年到 2023年疫情期間，全球車(chē)市都在下滑，它卻逆勢(shì)增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別是42億歐元、53億歐元、68億歐元、73億歐元。特別是在2023年，銷(xiāo)售回報(bào)率高達(dá)18%。另外，2022年保時(shí)捷完成獨(dú)立 IPO，創(chuàng)造了歐洲資本市場(chǎng)近年來(lái)最大規(guī)模的上市案例。

　　不過(guò)，短短兩年間，保時(shí)捷的經(jīng)營(yíng)狀況急劇惡化。2024年，保時(shí)捷營(yíng)業(yè)利潤(rùn)降至56億歐元，同比下滑23%；凈利潤(rùn)35.95億歐元，同比下降30.3%；銷(xiāo)售回報(bào)率降至14.1%。這一年，保時(shí)捷在華銷(xiāo)量銳減28%。保時(shí)捷盈利能力的下滑開(kāi)始引發(fā)資本市場(chǎng)擔(dān)憂。

　　至于今年上半年，保時(shí)捷營(yíng)業(yè)利潤(rùn)10.1億歐元，同比暴跌67.1%；凈利潤(rùn)7.18億歐元，同比暴跌66.6%；銷(xiāo)售回報(bào)率從去年同期的15.7%驟降至5.5%，幾乎回到十年前水平。

　　第三季度情況進(jìn)一步惡化，甚至出現(xiàn)了9.66億歐元的單季營(yíng)業(yè)虧損。這也導(dǎo)致保時(shí)捷前三季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅縮水至0.4億歐元。

　　對(duì)于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的異常暴跌，保時(shí)捷給出了5大理由：產(chǎn)品戰(zhàn)略調(diào)整費(fèi)用、中國(guó)市場(chǎng)挑戰(zhàn)、電池活動(dòng)的一次性支出、組織變革費(fèi)用、美國(guó)進(jìn)口關(guān)稅增加的影響。

　　據(jù)悉，保時(shí)捷前不久宣布推遲部分純電動(dòng)車(chē)型的推出，延長(zhǎng)多款燃油和混動(dòng)車(chē)型生命周期，再加上電池自產(chǎn)計(jì)劃的終止，以及內(nèi)部裁員，前三季度，保時(shí)捷因重組產(chǎn)生的特殊支出已達(dá)27億歐元。保時(shí)捷表示，全年戰(zhàn)略重組相關(guān)的總成本預(yù)計(jì)將達(dá)到約31億歐元。

　　還有來(lái)自關(guān)稅的沖擊。據(jù)透露，前三季度美國(guó)關(guān)稅給保時(shí)捷帶來(lái)3億歐元額外成本，而全年損失預(yù)計(jì)約為7億歐元。

　　對(duì)于全年，保時(shí)捷維持此前發(fā)布的2025年業(yè)績(jī)指引：預(yù)計(jì)全年銷(xiāo)售回報(bào)率最高為2%。對(duì)于2026年，保時(shí)捷首席財(cái)務(wù)官約亨?布雷克納給出“觸底反彈”預(yù)期：預(yù)計(jì)2026年保時(shí)捷銷(xiāo)售回報(bào)率將回升至“高位個(gè)位數(shù)”（8%~9%左右），并強(qiáng)調(diào)“2025年是低谷期，2026年起顯著好轉(zhuǎn)”。

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　　多重動(dòng)作應(yīng)對(duì)危機(jī)

　　為了應(yīng)對(duì)當(dāng)前的挑戰(zhàn)，保時(shí)捷正采取多重措施。布雷克納透露，未來(lái)幾個(gè)月，保時(shí)捷計(jì)劃在北美市場(chǎng)進(jìn)一步提價(jià)，以抵消關(guān)稅影響，但提價(jià)是否會(huì)影響銷(xiāo)量尚未可知。

　　另外，面對(duì)經(jīng)營(yíng)壓力，保時(shí)捷已啟動(dòng)組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化，相關(guān)方案于今年3月公布。按計(jì)劃，到2029年，保時(shí)捷將通過(guò)自然流動(dòng)、限制招聘、自愿退休、特殊裁員及補(bǔ)償?shù)确绞?，減少約1900個(gè)工作崗位。與此同時(shí)，保時(shí)捷還將削減2000個(gè)臨時(shí)崗位。也就是說(shuō)，合計(jì)裁員人數(shù)將達(dá)到約3900人。此外，布雷克納透露，2025年底前還將推出第二套重組措施。據(jù)悉，重點(diǎn)將是調(diào)整薪資水平和削減員工福利，而非進(jìn)一步裁員。

　　重新押注燃油車(chē)也是重要舉措之一。今年8月底，保時(shí)捷宣布對(duì)高性能電池子公司Cellforce進(jìn)行重組，放棄自研電池的生產(chǎn)計(jì)劃，轉(zhuǎn)而將其轉(zhuǎn)型為獨(dú)立的研發(fā)部門(mén)。之后在9月19日，保時(shí)捷再次官宣，對(duì)產(chǎn)品戰(zhàn)略進(jìn)行重大調(diào)整，重新轉(zhuǎn)向內(nèi)燃機(jī)車(chē)型，包括混合動(dòng)力車(chē)，同時(shí)暫停即將推出的電動(dòng)車(chē)型。保時(shí)捷希望通過(guò)燃油車(chē)及混動(dòng)車(chē)“回血”，逐步恢復(fù)盈利能力。

　　管理層方面，根據(jù)保時(shí)捷近日發(fā)布的聲明，奧博穆不再擔(dān)任保時(shí)捷CEO，接替他的是邁凱倫前CEO邁克爾?萊特斯，任命自2026年1月1日生效。奧博穆將繼續(xù)擔(dān)任大眾集團(tuán)CEO，任期至2030年底。

　　對(duì)于新帥萊特斯來(lái)說(shuō)，前方挑戰(zhàn)不小，他既要應(yīng)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)需求下滑、美國(guó)關(guān)稅擠壓利潤(rùn)的外部壓力，還要推進(jìn)電動(dòng)化收縮、裁員重組的內(nèi)部改革。萊特斯能否帶領(lǐng)品牌在2026年實(shí)現(xiàn)“觸底反彈”，重新找回盈利節(jié)奏，仍需市場(chǎng)給出答案。