來源：中原證券研究所

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核心觀點(diǎn)

投資要點(diǎn)：

汽車內(nèi)外飾件屬于汽車車身系統(tǒng)的重要組成部分，分為汽車內(nèi)飾件和汽車外飾件，產(chǎn)品種類繁多。汽車內(nèi)飾件是構(gòu)成汽車駕駛艙和客艙的一系列重要零部件，主要包括：儀表板、方向盤、座椅、門內(nèi)飾板、門立柱內(nèi)飾板、門把手、遮陽板、扶手箱、頂棚、地毯等。汽車外飾件裝配于車身外部，主要包括：保險(xiǎn)杠、前格柵、燈具、雨刮器、外后視鏡、空調(diào)進(jìn)氣格柵、擾流板、門把手等。

全球汽車內(nèi)外飾市場規(guī)模穩(wěn)步增長，中國汽車內(nèi)外飾行業(yè)發(fā)展迅速，市場規(guī)模占全球比例超30%。全球汽車產(chǎn)銷量穩(wěn)步增長，為汽車內(nèi)外飾市場提供了持續(xù)龐大的需求基礎(chǔ)，成為行業(yè)發(fā)展核心驅(qū)動力，推動全球汽車內(nèi)外飾件市場規(guī)模呈穩(wěn)步增長態(tài)勢，預(yù)計(jì)2031年將增至2242.3億美元。聚焦中國市場，2024年汽車產(chǎn)銷量已超3000萬輛，且新能源汽車市場占有率突破40%，直接帶動國內(nèi)汽車內(nèi)外飾件量價(jià)齊升，疊加汽車產(chǎn)業(yè)向電動化、智能化轉(zhuǎn)型，以及消費(fèi)者對駕乘體驗(yàn)要求的提升，中國乘用車內(nèi)外飾件單車價(jià)值量進(jìn)一步呈現(xiàn)逐年增長態(tài)勢。汽車內(nèi)外飾定位與功能發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，當(dāng)前沿著“智能化、輕量化、環(huán)?；€(gè)性與舒適化”幾大方向協(xié)同發(fā)展。

全球汽車內(nèi)外飾行業(yè)呈現(xiàn)競爭格局相對分散、集中度較低的特點(diǎn)。由于內(nèi)外飾細(xì)分產(chǎn)品繁雜、功能工藝差異大、技術(shù)門檻相對較低、供應(yīng)鏈合作穩(wěn)定性強(qiáng)等特點(diǎn)，行業(yè)集中度相對較低。2022年數(shù)據(jù)顯示，全球乘用車內(nèi)外飾件（不含座椅及車燈）市場CR3僅為33.56%。全球頭部陣營中，除歐日傳統(tǒng)巨頭外，以延鋒汽飾為代表的中國企業(yè)快速崛起，占據(jù)行業(yè)頭部位置。聚焦中國乘用車內(nèi)外飾市場，同樣呈現(xiàn) “頭部引領(lǐng)、競爭分散” 的格局，2024年行業(yè)CR5為38.95%，與全球集中度水平接近。長遠(yuǎn)來看，行業(yè)競爭格局將呈現(xiàn)集中度穩(wěn)步提升與結(jié)構(gòu)性分化并存的趨勢，未來市場份額將逐步向兩類企業(yè)轉(zhuǎn)移：一是具備系統(tǒng)化解決方案能力的頭部企業(yè)，二是響應(yīng)速度更快、成本控制更優(yōu)的中國本土供應(yīng)商。

汽車內(nèi)外飾行業(yè)A股上市公司在地域分布上呈現(xiàn)東部沿海聚集、圍繞整車廠集群式分布。汽車內(nèi)外飾件行業(yè)主要面向整車市場，體積大、倉儲及運(yùn)輸成本高，基地需就近主機(jī)廠布局，因此其區(qū)域性與整車行業(yè)基本一致。目前，我國已經(jīng)逐步形成了六大汽車產(chǎn)業(yè)集群—長三角產(chǎn)業(yè)集群、珠三角產(chǎn)業(yè)集群、西南產(chǎn)業(yè)集群、東北產(chǎn)業(yè)集群、中部產(chǎn)業(yè)集群、環(huán)渤海產(chǎn)業(yè)集群。中信汽車行業(yè)A股上市公司中，主營業(yè)務(wù)及產(chǎn)品涉及汽車內(nèi)外飾的上市公司共29家，重點(diǎn)上市公司主要包括：華域汽車、星宇股份、拓普集團(tuán)、寧波華翔、繼峰股份、富維股份、新泉股份、申達(dá)股份、模塑科技、岱美股份、常熟汽飾等公司。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1）汽車銷量不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；2）原材料價(jià)格大幅波動的風(fēng)險(xiǎn)；3）行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)；4）政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告正文

1. 行業(yè)概況

1.1. 汽車內(nèi)外飾介紹

汽車內(nèi)外飾件屬于汽車車身系統(tǒng)的重要組成部分，分為汽車內(nèi)飾件和汽車外飾件，產(chǎn)品種類繁多。汽車內(nèi)飾件是構(gòu)成汽車駕駛艙和客艙的一系列重要零部件，具有內(nèi)部裝飾、乘員保護(hù)及特定功能實(shí)現(xiàn)等多重作用，主要包括：儀表板、方向盤、座椅、門內(nèi)飾板、門立柱內(nèi)飾板、門把手、遮陽板、扶手箱、頂棚、地毯等。汽車外飾件主要裝配于車身外部，承擔(dān)車身裝飾美化、安全防護(hù)、空氣動力學(xué)優(yōu)化及基礎(chǔ)功能實(shí)現(xiàn)，通常通過螺栓、卡扣、雙面膠條等可拆卸連接方式固定于車身本體，主要包括：保險(xiǎn)杠、前格柵、燈具、雨刮器、外后視鏡、空調(diào)進(jìn)氣格柵、擾流板、門把手等。

內(nèi)飾件價(jià)值量高于外飾件價(jià)值量，內(nèi)飾中座椅總成價(jià)值占比最高。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院研究表明，2021年我國汽車飾件市場中，內(nèi)飾件價(jià)值占比為55.3%，外飾件價(jià)值占比為44.7%，內(nèi)飾件價(jià)值量占比高于外飾件，隨著智能座艙滲透率上行、汽車座椅單車價(jià)值提升等行業(yè)趨勢發(fā)展，預(yù)計(jì)汽車內(nèi)飾件在內(nèi)外飾中的占比將進(jìn)一步提升。汽車內(nèi)飾中，價(jià)值占比最大的為汽車座椅，占比45%接近一半，其次為儀表盤占比13%，其他內(nèi)飾件價(jià)值較低，占比均低于10%。

汽車內(nèi)外飾是集安全性、舒適性、功能性與美學(xué)屬性于一體的復(fù)雜系統(tǒng)，由種類豐富的內(nèi)外飾件共同構(gòu)成。內(nèi)飾件由座椅、儀表板、門護(hù)板、頂棚、立柱護(hù)板、地毯、方向盤等多樣化的內(nèi)飾模塊組成，外飾件由保險(xiǎn)杠、前格柵、車燈、門把手、外后視鏡、擾流板等豐富的產(chǎn)品共同組成。內(nèi)飾件聚焦?fàn)I造舒適智能的駕乘空間，兼具安全防護(hù)、人機(jī)交互、聲學(xué)隔絕與儲物便利等功能，隨著真皮包覆、智能座艙等高端配置升級，單車價(jià)值從千元級延伸至數(shù)萬元級，極大提升了乘坐體驗(yàn)和內(nèi)飾質(zhì)感。外飾件則不僅承擔(dān)碰撞緩沖、結(jié)構(gòu)防護(hù)、空氣動力學(xué)優(yōu)化等實(shí)用任務(wù)，還通過造型設(shè)計(jì)及智能技術(shù)集成強(qiáng)化車輛辨識度和科技感，依托于輕量化材料應(yīng)用與功能進(jìn)階，價(jià)值量從數(shù)百元覆蓋至數(shù)萬元，助力整車性能與品牌形象的雙重提升。伴隨智能座艙、舒適配置與科技感的持續(xù)升級，內(nèi)外飾的功能集成度和材料創(chuàng)新不斷提升，不僅是整車成本的關(guān)鍵組成部分，更是車企實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品差異化、擁抱電動化與智能化趨勢的核心領(lǐng)域，成為決定汽車整體品質(zhì)與用戶體驗(yàn)的核心競爭力。

1.2. 行業(yè)發(fā)展情況及規(guī)模

全球汽車產(chǎn)銷量的穩(wěn)步增長是汽車內(nèi)外飾市場發(fā)展的核心驅(qū)動力，為整個(gè)行業(yè)提供了持續(xù)且龐大的需求基礎(chǔ)。2024年全球汽車產(chǎn)銷量分別為9250.43萬輛、9531.47萬輛，同比分別-1.01%、+2.65%，全球汽車產(chǎn)銷量穩(wěn)步增長，拉動座椅、保險(xiǎn)杠、儀表盤等核心內(nèi)外飾部件的剛性需求，為汽車內(nèi)外飾市場規(guī)模增長奠定基礎(chǔ)。

全球汽車內(nèi)外飾件市場規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢，2031年市場規(guī)模預(yù)計(jì)增至2242.3億美元。汽車飾件行業(yè)是汽車零部件領(lǐng)域規(guī)模最大的細(xì)分市場，涉及的產(chǎn)品眾多，從行業(yè)體量上看，內(nèi)外飾的整體行業(yè)規(guī)模巨大，占汽車零部件總體規(guī)模的近1/4。根據(jù)QYResearch的數(shù)據(jù)及預(yù)測，2024年全球汽車內(nèi)外飾件市場規(guī)模達(dá)到1490億美元，2025年將達(dá)到1571.8億美元, 2031預(yù)計(jì)將增至2242.3億美元，期間年復(fù)合增長率（CAGR）為6%。QYResearch調(diào)研顯示，2024年全球汽車內(nèi)飾件市場規(guī)模大約為1101.1億美元，預(yù)計(jì)2031年將達(dá)到1567.5億美元，期間年復(fù)合增長率（CAGR）為5.2%。

中國汽車產(chǎn)銷量規(guī)模超3000萬輛，新能源汽車市場占有率突破40%，帶動中國汽車內(nèi)外飾件量價(jià)齊升。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2024年中國汽車產(chǎn)銷量分別完成3128.2萬輛和3143.6萬輛，同比分別增長3.7%、4.5%，產(chǎn)銷量再創(chuàng)新高，繼續(xù)保持在3000萬輛以上規(guī)模。其中，2024年新能源汽車產(chǎn)銷分別完成1288.8萬輛和1286.6萬輛，同比分別增長34.4%、35.5%，新能源汽車新車銷量達(dá)到汽車總銷量的40.9%，較2023年提高9.3個(gè)百分點(diǎn)。隨著我國汽車行業(yè)尤其是新能源汽車的蓬勃發(fā)展，對汽車內(nèi)外飾行業(yè)的正面拉動效應(yīng)已從規(guī)模擴(kuò)張延伸至高端化、個(gè)性化維度，中國汽車內(nèi)外飾行業(yè)發(fā)展前景廣闊。

隨著汽車產(chǎn)業(yè)向電動化、智能化轉(zhuǎn)型，以及消費(fèi)者駕乘要求提升，中國乘用車內(nèi)外飾件單車價(jià)值量呈現(xiàn)逐年增長態(tài)勢。隨著汽車產(chǎn)業(yè)向電動化、智能化轉(zhuǎn)型，以及消費(fèi)者對駕乘體驗(yàn)要求的提升，內(nèi)外飾已不再是簡單的功能件和裝飾件，而是成為定義車型個(gè)性、品牌差異和用戶體驗(yàn)的核心環(huán)節(jié)。電動化簡化了動力總成，使車企更專注于通過內(nèi)飾設(shè)計(jì)打造空間；智能化將內(nèi)外飾從靜態(tài)部件轉(zhuǎn)變?yōu)榻换ポd體，如超大尺寸智能聯(lián)屏、沉浸式聲光系統(tǒng)以及集成大量傳感器的智能大燈與保險(xiǎn)杠，都極大地提升了技術(shù)的復(fù)雜性與單件價(jià)值；另外，消費(fèi)者也不再僅僅滿足于基礎(chǔ)功能，而對座艙的質(zhì)感、舒適性與健康環(huán)保提出了更高要求。多重因素共同推動了汽車內(nèi)外飾單車價(jià)值量的顯著提升。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，中國乘用車內(nèi)外飾件單車價(jià)值量逐年增長，2022年中國乘用車內(nèi)飾件及外飾件單車價(jià)值分別為5000元和2000元，預(yù)計(jì)2026年單車價(jià)值量將分別增加到5203.02元和2081.21元，復(fù)合增長率約為1%。

中國汽車內(nèi)外飾行業(yè)迅速發(fā)展，市場規(guī)模占全球比例超30%。隨著汽車行業(yè)快速發(fā)展以及私家車個(gè)性化需求日益增加，我國汽車飾件行業(yè)市場規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢。我國內(nèi)外飾部件行業(yè)增長高于全球整體水平，近年來行業(yè)產(chǎn)值年增長速度基本保持在15%~20%,目前占全球市場比例超過30%，2019年國內(nèi)汽車內(nèi)外飾部件總體市場規(guī)模約為2400億元。2024年，中國乘用車內(nèi)飾件市場規(guī)模約為2888億元，同比增長率為7.3%，中國乘用車外飾件市場規(guī)模約為1443億元，同比增長率為6.3%，這一增長趨勢反映出國內(nèi)整車制造能力的持續(xù)擴(kuò)張以及消費(fèi)者對車輛個(gè)性化、智能化需求的提升。

1.3. 發(fā)展趨勢及展望

汽車內(nèi)外飾定位與功能發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，當(dāng)前沿著“智能化、輕量化、環(huán)?；€(gè)性與舒適化”幾大方向協(xié)同發(fā)展。汽車行業(yè)在電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化等多重變革的推動下，正經(jīng)歷深度轉(zhuǎn)型期，汽車由傳統(tǒng)的“代步工具”向兼具科技感與美學(xué)的“移動生活空間”演進(jìn)。伴隨著用戶對于智能體驗(yàn)、能效環(huán)保與個(gè)性定制等多維需求的提升，汽車內(nèi)外飾的角色定位和設(shè)計(jì)理念發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變，由基礎(chǔ)的功能與裝飾作用，轉(zhuǎn)變?yōu)榧悄芙换?、舒適體驗(yàn)、環(huán)保理念與品牌個(gè)性于一體的核心價(jià)值載體。新一代技術(shù)（如大模型、AI與多模態(tài)感知）正在深度融入內(nèi)外飾全鏈條，促進(jìn)硬件集成、智能交互、綠色材料與先進(jìn)工藝的持續(xù)迭代升級，使汽車內(nèi)外飾成為用戶體驗(yàn)與品牌創(chuàng)新的重要驅(qū)動力。

智能化趨勢要求汽車內(nèi)外飾件能夠?yàn)轳{乘人員提供智能控制、人機(jī)交互、信息娛樂等多種功能，同時(shí)通過智能內(nèi)外飾的配備，大幅提升單車附加價(jià)值，已成為內(nèi)外飾市場擴(kuò)容和競爭的焦點(diǎn)。內(nèi)飾件方面，在儀表板、方向盤、座椅、門內(nèi)飾板等部件集成更多傳感與控制單元，如智能方向盤、發(fā)光表皮、隱藏式“無感”交互按鍵、智能語音助手等，從而使內(nèi)飾件提升智能功能，目前智能座艙已成為主流，集成觸控屏、語音助手、AR-HUD等交互功能，推動內(nèi)飾件價(jià)值提升，根據(jù)高工智能汽車研究院數(shù)據(jù)，2024年中國市場（不含進(jìn)出口）乘用車前裝標(biāo)配智能座艙（聯(lián)網(wǎng)大屏/多屏娛樂+智能語音交互）搭載率升至72.58%，預(yù)計(jì)2025年將跨域80%大關(guān)。外飾件方面，通過技術(shù)發(fā)展，外飾件已由基礎(chǔ)裝飾、保護(hù)功能升級為智能載體，集成激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)、攝像頭等傳感器，車燈變身為智能照明與信息交互終端，發(fā)光格柵、智能前臉、智能保險(xiǎn)杠等逐步普及，實(shí)現(xiàn)駕駛輔助、環(huán)境感知和車路協(xié)同，交互體驗(yàn)方面也進(jìn)行創(chuàng)新升級，用戶可通過觸控、語音、手勢、APP與外飾互動，如電動門把手自動彈出、智能充電小門自動開啟、數(shù)字格柵和發(fā)光車標(biāo)響應(yīng)個(gè)性化設(shè)置及行車狀態(tài)顯示，營造科技感與便利性。

輕量化趨勢旨在保證汽車的強(qiáng)度和安全性能的前提下,盡可能地通過采用輕型材料、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、工藝升級等方式降低車身自重，從而達(dá)到提升燃油效率、節(jié)能減排、提高續(xù)航里程的目的，其中內(nèi)外飾件對整車輕量化至關(guān)重要。材料方面，近年來開始以超纖皮革、天然/合成纖維、鋁合金、鎂合金、碳纖維、改性塑料以及各類加強(qiáng)復(fù)合材料等新材料替代傳統(tǒng)的金屬鋼材，在滿足強(qiáng)度的前提下實(shí)現(xiàn)減重；結(jié)構(gòu)方面，模塊化與拓?fù)?尺寸/形狀優(yōu)化，減少冗余材料與連接件數(shù)量，零部件薄壁化、中空化、小型化等方式，與材料輕量化協(xié)同，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)性降重；工藝方面，采用激光拼焊、液壓/內(nèi)高壓成形、熱沖壓成形、化學(xué)/物理微發(fā)泡、CoreBack/CoreIn、高光/多色/免噴涂等先進(jìn)成型技術(shù)，實(shí)現(xiàn)薄壁化與減重、提升表面與結(jié)構(gòu)性能、降低零件數(shù)與連接點(diǎn)數(shù)量，通過一體化壓鑄將多零件高度集成，顯著降本、提效并減重。輕量化對節(jié)能減排、提升燃油效率、提高續(xù)航里程的作用已被多方驗(yàn)證，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，燃油車空載情況下，約70%的油耗用在車身重量上，若汽車整車重量降低10%，燃油效率可提高6%-8%；整車重量每減少100kg，其百公里油耗可降低0.4-1.0L，二氧化碳排放量也將相應(yīng)減少7.5-12.5g/km。純電動汽車重量每減少100kg，行駛里程可增加10%，節(jié)約電池成本15%-20%。同時(shí)，汽車輕量化后，車輛加速性提高、車輛控制穩(wěn)定性提升、制動距離縮短、碰撞沖擊力減小、噪音和振動方面也均有改善，因此，輕量化成為車企在電動化與智能化競爭中提升產(chǎn)品力與成本效率的重要抓手，也是未來汽車內(nèi)外飾的重要發(fā)展趨勢。

環(huán)?；厔蓦S著環(huán)保健康意識的增強(qiáng)逐步發(fā)展，汽車內(nèi)外飾材料向綠色、可持續(xù)方向演進(jìn)，核心是推動汽車產(chǎn)業(yè)與環(huán)境的和諧共生，實(shí)現(xiàn)從材料、生產(chǎn)到回收的全生命周期可持續(xù)發(fā)展。材料方面，生物基與天然材料、可再生與回收材料、低揮發(fā)性有機(jī)化合物(VOC)材料的應(yīng)用將越來越廣泛，部分新能源汽車座椅采用植物纖維面料,中控臺和車門內(nèi)飾板使用可回收塑料或生物基復(fù)合材料；工藝方面，低VOC、水性化與免噴涂工藝替代噴涂,成為座艙環(huán)保核心抓手。這些材料不僅能夠有效減少車內(nèi)有害氣體揮發(fā)，降低環(huán)境污染程度，還為消費(fèi)者營造出更為健康、舒適的駕乘環(huán)境，滿足了消費(fèi)者對高品質(zhì)、環(huán)保內(nèi)飾的需求。2024年約有45%的新能源汽車品牌在內(nèi)飾中至少使用了一種可回收或生物基材料，與2020年相比增長了約30%，頭部車企通過海洋廢塑料、化學(xué)回收與天然纖維等多路徑實(shí)現(xiàn)了汽車內(nèi)外飾的環(huán)保、綠色、可持續(xù)發(fā)展。

汽車內(nèi)外飾的設(shè)計(jì)與功能正從滿足基礎(chǔ)需求向個(gè)性及舒適化的移動生活空間轉(zhuǎn)變，深層驅(qū)動力是車企對消費(fèi)需求的深度洞察與技術(shù)創(chuàng)新的融合。汽車內(nèi)外飾個(gè)性及舒適化趨勢，是從視覺（對內(nèi)飾造型展格、色彩設(shè)計(jì)、零件精致度要求的提升）、聽覺（要求座艙擁有良好的NVH性能，從而提供安靜的車內(nèi)環(huán)境和娛樂享受）、感受等多方面提高舒適度并滿足不同人群不同維度的需求，使汽車內(nèi)外飾更加多元化、舒適化。內(nèi)飾方面，軟質(zhì)表皮、真皮包覆顯著提升觸感與高級感，座椅通風(fēng)、加熱、按摩配置加速普及，“零重力座椅”由前排向整車滲透，IMD/INS裝飾、TPO帶背泡、彩色纖維與智能表面照明等工藝材料使內(nèi)飾的風(fēng)格、色彩與觸感實(shí)現(xiàn)定制化，座艙智能化與一體化設(shè)計(jì)成為核心載體，通過觸屏、語音控制的隱藏式部件，兼顧實(shí)用性與整潔美觀性。外飾方面，車企通過家族化設(shè)計(jì)打造并提升品牌識別度、智能外飾件（發(fā)光前臉、發(fā)光保險(xiǎn)杠、發(fā)光車標(biāo)與隱藏式門把手）結(jié)合傳感器（激光雷達(dá)/毫米波雷達(dá)/攝像頭）與數(shù)字格柵，提升外飾的人機(jī)交互與安全功能，同時(shí)強(qiáng)化個(gè)性表達(dá)。

2. 市場競爭格局

2.1. 全球競爭格局

全球汽車內(nèi)外飾行業(yè)呈現(xiàn)競爭格局相對分散、集中度較低的特點(diǎn)。一方面，汽車內(nèi)外飾件細(xì)分產(chǎn)品繁雜，功能及工藝差異較大，技術(shù)門檻相對較低，單一公司難以覆蓋所有細(xì)分品類，因此行業(yè)參與者眾多；另一方面，下游車企對內(nèi)外飾差異化和個(gè)性化需求高，供應(yīng)鏈穩(wěn)定、切換成本高，集中度提升較難，因此汽車內(nèi)外飾市場呈現(xiàn)集中度偏低，高度分散的競爭局面。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，2022年，全球乘用車內(nèi)外飾件（不含座椅及車燈）的市場CR3為33.56%，相較于其他汽車零部件細(xì)分領(lǐng)域，汽車內(nèi)外飾行業(yè)由于自身的特點(diǎn)，集中度大幅偏低，明顯低于以下細(xì)分行業(yè)：車燈2020年全球CR3為52%、熱管理系統(tǒng)2019年全球CR3為59%、座椅2020年全球CR3為64%和被動安全系統(tǒng)2021年全球CR3為84%。

全球內(nèi)外飾龍頭中，除歐洲和日本的傳統(tǒng)巨頭參與外，中國企業(yè)已躋身頭部。全球內(nèi)外飾行業(yè)在過去十年內(nèi)持續(xù)推進(jìn)整合，主要內(nèi)外飾企業(yè)市場份額逐漸提升，以延鋒汽飾為代表的中國企業(yè)通過股權(quán)整合與技術(shù)升級快速崛起，占據(jù)行業(yè)頭部位置。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2022年，全球乘用車內(nèi)外飾件（不含座椅及車燈）的前五名及市場份額分別為：延鋒汽飾（中國，前身為中美合資，17.09%）、佛吉亞（法國，9.46%）、安通林（西班牙，7.01%）、豐田合成（日本，4%）、豐田紡織（日本，3.33%），合計(jì)占據(jù)市場40.89%的份額。歐美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體汽車產(chǎn)業(yè)配套集群起步較早，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)深厚，帶動了汽車飾件行業(yè)的發(fā)展，中國汽車產(chǎn)業(yè)近年來快速發(fā)展，本土企業(yè)不斷整合升級，以延鋒汽飾為代表的中國企業(yè)通過股權(quán)調(diào)整實(shí)現(xiàn)自主可控，依托國內(nèi)龐大的市場需求及新能源汽車產(chǎn)業(yè)紅利，逐步成長為全球內(nèi)外飾領(lǐng)域的重要力量。

2.2. 國內(nèi)競爭格局

中國汽車內(nèi)外飾行業(yè)參與主體豐富，主要分為主機(jī)廠參控股企業(yè)、外資/合資企業(yè)和第三方供應(yīng)商三大類。主機(jī)廠參控股企業(yè)深度依托整車集團(tuán)資源，典型代表包括：華域汽車（上汽集團(tuán)子公司，控股延峰汽飾）、富維股份（一汽集團(tuán)持股企業(yè)）、諾博汽車（長城汽車全資子公司）；外資、合資企業(yè)憑借全球化運(yùn)營、成熟技術(shù)體系布局市場，核心參與者有李爾、佛瑞亞、安通林、豐田合成、豐田紡織、安道拓、麥格納等；獨(dú)立第三方供應(yīng)商聚焦成本控制與快速響應(yīng)，代表企業(yè)包括寧波華翔、新泉股份、繼峰股份、拓普集團(tuán)、常熟汽飾、模塑科技等。從市場分布看，自主品牌乘用車領(lǐng)域，整車廠更傾向選擇本土內(nèi)外飾企業(yè)；合資、外資品牌領(lǐng)域，配套供應(yīng)多由合資飾件企業(yè)主導(dǎo)。近年來，在新能源汽車與智能座艙技術(shù)的雙重驅(qū)動下，本土企業(yè)的整體解決方案能力、同步開發(fā)效率及客戶服務(wù)水平持續(xù)提升，不僅深度融入自主品牌的正向研發(fā)體系，助力國產(chǎn)汽車轉(zhuǎn)型升級，更逐步突破合資、外資品牌供應(yīng)鏈壁壘，國產(chǎn)替代進(jìn)程明顯加速，在汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的地位愈發(fā)凸顯。

中國乘用車內(nèi)外飾市場呈現(xiàn)頭部企業(yè)引領(lǐng)，競爭分散的格局。2024年行業(yè)集中度CR5為38.95%，與全球行業(yè)集中度CR5接近，具體來看，2024年中國乘用車內(nèi)外飾市場的前五名及對應(yīng)市場份額為：華域汽車（延鋒汽飾母公司，20.63%）、李爾（6.02%）、佛瑞亞（4.91%）、富維股份（4.06%）、寧波華翔（3.32%），合計(jì)占據(jù)市場38.95%的份額。從結(jié)構(gòu)上看，本土企業(yè)華域汽車是唯一一家份額超20%的頭部企業(yè)，而其余四家企業(yè)份額均低于10%，這既反映出頭部企業(yè)已憑借主機(jī)廠資源或全球化技術(shù)優(yōu)勢形成一定壁壘，也體現(xiàn)出行業(yè) “多品類、定制化” 的特性，企業(yè)難以通過單一品類實(shí)現(xiàn)大規(guī)模壟斷，導(dǎo)致整體競爭格局仍較為分散。

長遠(yuǎn)來看，汽車內(nèi)外飾行業(yè)競爭格局將呈現(xiàn)集中度穩(wěn)步提升與結(jié)構(gòu)性分化并存的特點(diǎn)。一方面，在產(chǎn)業(yè)整合與技術(shù)升級驅(qū)動下，具備技術(shù)壁壘、規(guī)模優(yōu)勢和同步開發(fā)能力的全球與國內(nèi)龍頭，通過并購重組與全球化布局，市場份額將持續(xù)擴(kuò)大；另一方面，因汽車內(nèi)外飾產(chǎn)品多樣化、工藝差異及部分部件單件價(jià)值較低等行業(yè)結(jié)構(gòu)性特征，市場中仍將存在大量參與者，維持著分散競爭的態(tài)勢。

未來市場份額將逐步向具備系統(tǒng)化解決方案能力的頭部企業(yè)以及響應(yīng)更快、成本更優(yōu)的本土供應(yīng)商轉(zhuǎn)移。未來汽車內(nèi)外飾行業(yè)的市場份額，將逐步向兩類主體集中：一是具備系統(tǒng)化解決方案能力的頭部企業(yè)，二是響應(yīng)速度更快、成本優(yōu)勢更突出的本土供應(yīng)商。具體來看，在新能源汽車滲透率加速提升、汽車消費(fèi)屬性持續(xù)強(qiáng)化，以及主機(jī)廠降本訴求迫切的共同驅(qū)動下，本土供應(yīng)商率先在新勢力車企與自主品牌車型中實(shí)現(xiàn)突破，進(jìn)而逐步向合資、外資品牌供應(yīng)鏈滲透；與此同時(shí)，智能座艙與智能外飾的發(fā)展，推動電子集成技術(shù)升級與材料革新，帶動內(nèi)外飾從功能導(dǎo)向進(jìn)階智能體驗(yàn)，這一趨勢進(jìn)一步利好具備全鏈條系統(tǒng)解決方案能力的頭部企業(yè)；此外，行業(yè)嚴(yán)苛的供應(yīng)商認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，疊加 “就近配套”（匹配 JIT 生產(chǎn)）、“一品一點(diǎn)”（單一品類對應(yīng)單一基地）的緊密合作模式，使得主機(jī)廠一旦確定供應(yīng)商，替換成本極高、更換難度大 ，這為已突破原廠認(rèn)證的頭部本土企業(yè)構(gòu)筑了堅(jiān)固競爭壁壘，加速行業(yè)集中度提升。整體而言，未來行業(yè)份額遷移的核心主線，將是國產(chǎn)替代的深化與本土獨(dú)立第三方供應(yīng)商的崛起。

3. 相關(guān)公司

3.1. 產(chǎn)業(yè)分布特點(diǎn)

汽車內(nèi)外飾行業(yè)A股上市公司在地域分布上呈現(xiàn)東部沿海聚集、圍繞整車廠集群分布的特點(diǎn)。由于汽車內(nèi)外飾件行業(yè)主要面向整車市場，體積大、倉儲及運(yùn)輸成本高，基地需就近主機(jī)廠布局，因此其區(qū)域性與整車行業(yè)基本一致。目前，我國已經(jīng)逐步形成了六大汽車產(chǎn)業(yè)集群—長三角產(chǎn)業(yè)集群、珠三角產(chǎn)業(yè)集群、西南產(chǎn)業(yè)集群、東北產(chǎn)業(yè)集群、中部產(chǎn)業(yè)集群、環(huán)渤海產(chǎn)業(yè)集群。經(jīng)我們梳理，中信汽車行業(yè)A股上市公司中，主營業(yè)務(wù)及產(chǎn)品涉及汽車內(nèi)外飾的上市公司共29家，從地域分布來看，以浙江為核心、多省份協(xié)同發(fā)展：其中，浙江省以絕對優(yōu)勢位居榜首，擁有多達(dá)11家相關(guān)上市公司，包括均勝電子、拓普集團(tuán)、寧波華翔、繼峰股份等營收規(guī)模龐大的行業(yè)龍頭公司，展現(xiàn)了其在該領(lǐng)域強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)；江蘇省和上海市緊隨其后，分別擁有6家、5家相關(guān)上市公司，與浙江省共同構(gòu)成了中國汽車內(nèi)外飾產(chǎn)業(yè)的“長三角核心區(qū)”，匯聚了從大型綜合零部件集團(tuán)到細(xì)分領(lǐng)域的完整產(chǎn)業(yè)鏈；其他省份的分布則相對分散，廣東省和安徽省各有2家相關(guān)上市公司，正在形成區(qū)域性的產(chǎn)業(yè)節(jié)點(diǎn)；而吉林省、北京市、山東省則各有1家相關(guān)上市公司，其中吉林省的富維股份凸顯了其與東北老牌汽車工業(yè)基地的緊密關(guān)聯(lián)。

下表為我們整理的29家中信汽車行業(yè)主營業(yè)務(wù)及產(chǎn)品涉及汽車內(nèi)外飾的上市公司的具體信息，包括公司所在省份、2024年?duì)I收及利潤情況以及主要內(nèi)外飾產(chǎn)品。

3.2. 重點(diǎn)上市公司

3.2.1. 華域汽車

公司主要業(yè)務(wù)涵蓋汽車內(nèi)外飾件、金屬成型和模具、功能件、電子電器件、熱加工件、新能源等業(yè)務(wù)。同時(shí)，公司汽車內(nèi)飾、座椅、被動安全、輕量化鑄鋁、油箱系統(tǒng)、汽車電子等業(yè)務(wù)和產(chǎn)品已積極拓展至國際市場。各類主要產(chǎn)品均具有較高的國內(nèi)市場占有率，內(nèi)外飾件板塊中的汽車儀表板、門板、座椅、車燈、保險(xiǎn)杠等產(chǎn)品的細(xì)分市場占有率均居于國內(nèi)前列。

公司圍繞“智能化、電動化”行業(yè)發(fā)展趨勢，打造三大智能平臺：智能座艙平臺、智能底盤平臺以及智能動力平臺。公司汽車內(nèi)外飾業(yè)務(wù)主要通過智能座艙平臺發(fā)展，其中：（1）延鋒汽車飾件系統(tǒng)有限公司基于“上車體”產(chǎn)品戰(zhàn)略，協(xié)同內(nèi)飾、座椅、被動安全、座艙電子、外飾等五大產(chǎn)品資源，持續(xù)推動集成式創(chuàng)新，提升延鋒智能座艙產(chǎn)品力，部分創(chuàng)新產(chǎn)品如零壓座椅、智能方向盤、氛圍燈等，新獲小鵬汽車、吉利汽車、華為合作伙伴等整車客戶重點(diǎn)車型配套定點(diǎn)，并與多家整車客戶構(gòu)建整艙開發(fā)模式，通過整零戰(zhàn)略合作，為整車客戶提供整體座艙解決方案；同時(shí)不斷拓展國際市場，除在全球汽車內(nèi)飾市場保持較高的占有率外，旗下汽車座椅和被動安全等核心業(yè)務(wù)板塊，借助其全球客戶關(guān)系和運(yùn)營能力，已在大眾、通用、奧迪、寶馬、奔馳、特斯拉等重點(diǎn)全球客戶上取得配套定點(diǎn)。（2）華域視覺科技（上海）有限公司圍繞“智能化技術(shù)、前瞻造型”，持續(xù)推進(jìn)數(shù)字交互大燈、抬頭顯示、電子后視鏡等創(chuàng)新產(chǎn)品的更新迭代和優(yōu)化降本，數(shù)字交互大燈新獲上汽奧迪、大眾安徽等定點(diǎn)，并持續(xù)推動國產(chǎn)化芯片應(yīng)用項(xiàng)目落地。

公司客戶資源覆蓋面廣且結(jié)構(gòu)完善。經(jīng)過多年發(fā)展和積累，公司已與上汽大眾、上汽通用、上汽乘用車、比亞迪、塞力斯汽車、特斯拉上海、吉利汽車、一汽大眾、奇瑞汽車、小米汽車、華晨寶馬、小鵬汽車、長安福特、北京奔馳、長安汽車、廣汽集團(tuán)、長城汽車、江淮汽車、北汽集團(tuán)等國內(nèi)主要整車企業(yè)建立了良好的長期合作關(guān)系。2025年上半年，按匯總口徑統(tǒng)計(jì)（含海外業(yè)務(wù)），公司主營業(yè)務(wù)收入的63.7%來自于上汽集團(tuán)以外的整車客戶，比亞迪、賽力斯汽車、特斯拉上海、吉利汽車、一汽大眾、奇瑞汽車、小米汽車、華晨寶馬、小鵬汽車、長安福特等已成為公司收入占比國內(nèi)排名前十的業(yè)外整車客戶。截至2025年6月底，公司新獲取業(yè)務(wù)的全生命周期訂單中，新能源汽車相關(guān)車型業(yè)務(wù)配套金額占比超過80%，國內(nèi)自主品牌配套金額占比超過60%。

公司已形成較為完善的國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)布局，具備產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢。截至2025年6月末，公司所屬企業(yè)在全國23個(gè)省、市、自治區(qū)設(shè)立有361個(gè)研發(fā)、制造和服務(wù)基地。隨著國際化發(fā)展的不斷深入，公司的汽車內(nèi)飾、座椅、被動安全、輕量化鑄鋁、車燈和油箱系統(tǒng)等業(yè)務(wù)正在逐步拓展全球市場，目前已在美國、德國、泰國、俄羅斯、捷克、斯洛伐克、印度、墨西哥、加拿大、南非、日本、西班牙、意大利、巴西、印度尼西亞、塞爾維亞、馬來西亞、烏茲別克斯坦等國家設(shè)立有99個(gè)生產(chǎn)制造（含研發(fā)）基地，為國內(nèi)外眾多整車客戶提供優(yōu)質(zhì)的本土化研發(fā)和供貨服務(wù)。

華域汽車在河南省設(shè)有生產(chǎn)基地，并與當(dāng)?shù)囟嗉抑饕嚻髽I(yè)建立了緊密的配套關(guān)系，布局主要圍繞鄭州和洛陽等汽車產(chǎn)業(yè)核心區(qū)域展開。

3.2.2. 星宇股份

公司專注于汽車（主要是乘用車）車燈的設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造和銷售，是我國領(lǐng)先的汽車車燈總成制造商和設(shè)計(jì)方案提供商之一。產(chǎn)品主要包括汽車前部燈具、后部燈具和內(nèi)外飾車燈等，擁有先進(jìn)的前照燈、后組合燈、小燈、電子、模具、工裝生產(chǎn)制造工廠。

星宇汽車燈具主要包含智能前照燈、智能信號燈以及前照燈、信號燈。智能前照燈、信號燈系列主要涉及百萬級像素、萬級像素、智能matrix LED、ISD像素化顯示、MINI LED等先進(jìn)技術(shù)，使得汽車燈具更加智能化；前照燈、信號燈系列主要涉及近光、ADB模組、surface led、OLED、熏黑等常規(guī)技術(shù)，以此來滿足常規(guī)車型的使用。

客戶涵蓋德國大眾、一汽-大眾、上汽大眾、戴姆勒、北京奔馳、德國寶馬、華晨寶馬、通用汽車、上汽通用、日本豐田、一汽豐田、廣汽豐田、日本日產(chǎn)、東風(fēng)日產(chǎn)、廣汽本田、東風(fēng)本田、一汽紅旗、東風(fēng)汽車、奇瑞汽車、吉利汽車、理想汽車、蔚來汽車、小鵬汽車、賽力斯、江淮汽車、北汽新能源及某國際知名新能源車企等多家國內(nèi)外汽車整車制造企業(yè)。

公司總部坐落于常州市國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，國內(nèi)在香港、佛山、長春、上海設(shè)有子公司，國外在德國、日本、塞爾維亞、墨西哥、美國設(shè)有子公司。

公司產(chǎn)品收入包括車燈、控制器、三角警示牌以及其他業(yè)務(wù)收入，其中以車燈業(yè)務(wù)收入為主，近三年在公司收入比重保持在90%以上并呈逐年上升趨勢。2024年車燈類收入實(shí)現(xiàn)124.54億元，同比增長29.75%，占總營收的比例為93.97%。

公司近五年及一期營業(yè)收入呈逐年增長態(tài)勢，歸母凈利潤波動上升。2024年?duì)I收132.53億元、同比+29.32%，歸母凈利潤14.08億元、同比+27.78%，增長顯著且規(guī)模創(chuàng)新高；2025年上半年?duì)I收67.57億元、同比+18.20%，歸母凈利潤7.06億元、同比+18.88%，延續(xù)雙位數(shù)增長，公司增長動能充足。

3.2.3. 拓普集團(tuán)

公司主營業(yè)務(wù)為汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括汽車NVH 減震系統(tǒng)、內(nèi)外飾系統(tǒng)、輕量化車身、智能座艙部件、熱管理系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、空氣懸架系統(tǒng)、智能駕駛系統(tǒng)共八大業(yè)務(wù)板塊。內(nèi)外飾系統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊方面產(chǎn)品包括：汽車門板、頂棚、主地毯、衣帽架、隔音隔熱件、行李箱隔音件等隔聲降噪產(chǎn)品，以及密封條、裝飾條等外飾類產(chǎn)品，在內(nèi)飾系統(tǒng)領(lǐng)域，全新研發(fā)的高端材料已持續(xù)實(shí)現(xiàn)市場落地，其中高仿皮質(zhì)頂棚則已應(yīng)用于新款賽力斯 M9 車型，新型材料門內(nèi)飾板已成功獲得LUCID等新能源車企的訂單，產(chǎn)品競爭力持續(xù)凸顯。

公司主要客戶包括國際國內(nèi)智能電動車企和傳統(tǒng)OEM車企等。公司與國際、國內(nèi)創(chuàng)新車企及主要傳統(tǒng)整車廠建立穩(wěn)定合作關(guān)系。在國內(nèi)市場，公司與華為-賽力斯、小米、吉利、比亞迪、奇瑞、理想、蔚來、長城、小鵬等車企的合作不斷擴(kuò)大，單車配套金額及訂單量持續(xù)提升。在國際市場，公司與美國的創(chuàng)新車企A客戶、RIVIAN 等以及FORD、GM、STELLANTIS、BMW、MERCEDES-BENZ等車企均在新能源汽車領(lǐng)域展開全面合作。

工廠布局及產(chǎn)能優(yōu)勢顯著。圍繞國內(nèi)主要汽車產(chǎn)業(yè)集群，公司已在寧波、重慶、武漢等地建立制造基地。為更好服務(wù)國際客戶，公司在美國、巴西、馬來西亞、波蘭、墨西哥、泰國等國家分別設(shè)立制造工廠。通過上述工廠布局，可為客戶提供更加快捷高效的服務(wù)，也為深入拓展全球平臺業(yè)務(wù)提供保障。公司持續(xù)實(shí)施產(chǎn)能布局與建設(shè)，2024年，杭州灣八期、九期及濟(jì)南、河南、墨西哥等工廠建設(shè)持續(xù)推進(jìn)中；2025年上半年，杭州灣九期及河南、泰國一期等工廠建設(shè)持續(xù)推進(jìn)中，其中泰國工廠預(yù)計(jì)將于2025年底建成投產(chǎn)。

公司近五年?duì)I業(yè)收入及歸母凈利潤保持快速增長趨勢。2024年?duì)I收266億元、同比+35.02%，歸母凈利潤30.01億元、同比+39.52%，增長顯著且規(guī)模創(chuàng)新高；2025年上半年實(shí)現(xiàn)營收129.35億元、同比+5.83%，歸母凈利潤12.95億元、同比-11.08%，在高基數(shù)后收入增速有所回落，歸母凈利潤較去年同期小幅下滑。

拓普集團(tuán)在河南省設(shè)有子公司及生產(chǎn)基地，并與當(dāng)?shù)囟嗉艺嚻髽I(yè)建立了直接或間接的配套關(guān)系。拓普集團(tuán)全資子公司河南拓普汽車部件有限公司成立于2023年，注冊地為河南省開封市尉氏先進(jìn)制造業(yè)開發(fā)區(qū)，屬于集團(tuán)在河南的實(shí)體化布局。集團(tuán)強(qiáng)調(diào)單車價(jià)值提升與系統(tǒng)集成供貨，在河南推進(jìn)工廠建設(shè)，天然提升對本地整車廠（如比亞迪、奇瑞等）的就近配套能力與響應(yīng)效率，符合汽車零部件行業(yè)“區(qū)域集群化”的趨勢，旨在貼近客戶、降低物流成本、提高供應(yīng)鏈響應(yīng)速度。根據(jù)公司2025年半年報(bào)披露，2025年上半年河南工廠建設(shè)持續(xù)推進(jìn)中。

3.2.4. 寧波華翔

公司業(yè)務(wù)包括乘用車內(nèi)外飾件、車身金屬結(jié)構(gòu)件、汽車后視鏡、電子電器附件和其他業(yè)務(wù)，經(jīng)營區(qū)域涵蓋亞洲、北美及歐洲市場。公司內(nèi)外飾主要產(chǎn)品包括：儀表總成、中控總成、門板總成、頂棚總成、立柱總成、后備箱零件、頭枕、風(fēng)管、格柵、加油/充電口蓋、真木/真鋁/IMD/INS/氛圍燈透光等裝飾條、電動踏板等內(nèi)外飾件。

公司內(nèi)外飾件收入占比自2022年以來持續(xù)上行。2022年、2023年、2024年公司內(nèi)外飾收入占比分別為62.07%、65.20%、70.60%，2025年上半年進(jìn)一步至71.95%，體現(xiàn)公司收入結(jié)構(gòu)向核心優(yōu)勢板塊聚焦并強(qiáng)化的趨勢。公司一方面持續(xù)迭代客戶結(jié)構(gòu)，新能源及自主品牌占比提升，帶動以內(nèi)外飾為核心的座艙相關(guān)配套加速放量，從而抬升內(nèi)外飾合計(jì)占比；另一方面公司加大研發(fā)力度，在現(xiàn)有內(nèi)外飾基礎(chǔ)上不斷進(jìn)行產(chǎn)品迭代升級，并且計(jì)劃通過并購方式補(bǔ)齊汽車座椅的產(chǎn)品空白，形成全座艙的模塊化供貨能力，預(yù)計(jì)公司未來內(nèi)外飾件收入將保持穩(wěn)定增長。

公司核心客戶穩(wěn)定，新客戶市場份額不斷提升。公司作為核心供應(yīng)商服務(wù)于大眾、豐田、寶馬、奔馳、福特、通用、沃爾沃、捷豹路虎等高端外資品牌，保持穩(wěn)定經(jīng)營和持續(xù)盈利；隨著新能源時(shí)代的到來，公司在穩(wěn)固外資車企市場地位的同時(shí)，根據(jù)市場變化，快速優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，憑借自主研發(fā)能力、高質(zhì)量低成本以及快速響應(yīng)能力，不斷拓展自主品牌客戶并迅速提升市場份額，成為了包括比亞迪、奇瑞、吉利、賽力斯、小米、一汽，江鈴，理想、小鵬、蔚來、零跑等主機(jī)廠的重要供應(yīng)商。

公司擁有完備的生產(chǎn)基地布局，并已基本完成生產(chǎn)基地的全球布局。公司在全球擁有超過60家生產(chǎn)基地及3家區(qū)域研發(fā)中心，在北美、歐洲、南亞均擁有分支機(jī)構(gòu)。國內(nèi)方面，公司已擁有寧波、上海、長春、沈陽、成都、天津、佛山、青島、重慶、長沙、武漢、南京、合肥、蕪湖等多家生產(chǎn)基地，與目前國內(nèi)重要主機(jī)廠的布局相匹配；國外方面，公司也已建立北美（墨西哥、美國、加拿大）、東南亞（印尼、越南、菲律賓）多個(gè)生產(chǎn)基地。公司通過持續(xù)布局建廠，形成規(guī)模效應(yīng)，與主機(jī)廠保持在較短的運(yùn)輸半徑內(nèi)，節(jié)約管理成本，提升供貨效率，形成高效的配套網(wǎng)絡(luò)，穩(wěn)定公司長期發(fā)展。

公司近五年?duì)I業(yè)收入穩(wěn)健增長，歸母凈利潤波動相對較大。2024年?duì)I收263.24億元、同比+13.07%，規(guī)模創(chuàng)新高，而歸母凈利潤9.53億元、同比-7.51%，營業(yè)收入逐年擴(kuò)張主要得益于客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化與產(chǎn)品升級，利潤端波動較大主要受海外虧損與結(jié)構(gòu)切換影響。2025年上半年實(shí)現(xiàn)營收128.79億元、同比+10.89%，主要系自主品牌對國內(nèi)收入（如井上華翔、華翔內(nèi)飾等子公司）的貢獻(xiàn)逐漸提升，同時(shí)，埃馳中國本期并表相應(yīng)增加營業(yè)收入；歸母凈利潤-3.74億元、同比-169.84%，主要由于歐洲業(yè)務(wù)剝離以及北美井上回購事項(xiàng)產(chǎn)生非經(jīng)常性損失10.20億元，剔除以上因素外，扣除非經(jīng)常性損益的歸母凈利潤為6億元，同比增長26.44%，北美減虧效果達(dá)到預(yù)期，同時(shí)國內(nèi)降本增效顯現(xiàn)，毛利率逐步修復(fù)。

寧波華翔在河南省設(shè)有子公司及生產(chǎn)基地，是上汽鄭州工廠一級配套企業(yè)。寧波華翔子公司鄭州井上華翔汽車零部件有限公司成立于2017年6月27日，注冊資本1000萬元人民幣，注冊地址位于河南省鄭州市中牟縣姚家鎮(zhèn)軒城大道與軒興街交叉口向東100米路北1號2號廠房，主要從事汽車內(nèi)外飾件的研發(fā)、制造及進(jìn)出口業(yè)務(wù)，產(chǎn)品涵蓋儀表板總成、門板總成等，擁有6項(xiàng)實(shí)用新型專利。公司2018年開始進(jìn)行廠房建設(shè)，建成年產(chǎn)27.1萬套汽車儀表板、 副儀表板、1.5萬套尾門飾板、擾流板總成、C柱及5萬件包覆件及年產(chǎn)10萬套門板線項(xiàng)目；2024年申請新建年產(chǎn)100萬套儀表板、副儀表板、門板等內(nèi)外飾件項(xiàng)目，該項(xiàng)目總投資4500萬元。

3.2.5. 繼峰股份

公司是一家專業(yè)從事汽車內(nèi)飾件及其系統(tǒng)，乘用車座椅以及道路車輛、非道路車輛懸掛駕駛座椅和乘客座椅的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售的全球性汽車零部件供應(yīng)商。公司主要產(chǎn)品包括：1）乘用車座椅、內(nèi)飾件產(chǎn)品及解決方案，公司可提供乘用車座椅、座椅頭枕、座椅扶手、中控系統(tǒng)、隱藏式電動出風(fēng)口、內(nèi)飾部件等產(chǎn)品及解決方案；2）商用車座椅系統(tǒng)及解決方案，可提供卡車座椅、非道路車輛座椅部件（農(nóng)業(yè)機(jī)械、牽引機(jī)、建設(shè)機(jī)械和叉車）、火車及公共汽車座椅部件、游艇座椅部件、航空座椅部件等。

公司客戶覆蓋乘用車、商用車等各類交通運(yùn)輸車型生產(chǎn)企業(yè)。1）在乘用車領(lǐng)域，公司客戶涵蓋中級、高級及頂級汽車制造商和汽車零部件供應(yīng)商。目前，公司已與全球主要整車廠商建立了產(chǎn)品開發(fā)和配套供應(yīng)關(guān)系，客戶包括奧迪、寶馬、菲亞特克萊斯勒、戴姆勒、捷豹路虎、保時(shí)捷、大眾、斯柯達(dá)、沃爾沃、通用、福特、凱迪拉克、特斯拉、本田、豐田、日產(chǎn)等國外主流廠商，以及一汽、上汽、東風(fēng)、長城、紅旗、比亞迪、吉利汽車、小鵬、蔚來、理想等國內(nèi)優(yōu)勢汽車企業(yè)。2）在商用車領(lǐng)域，公司在全球范圍內(nèi)面向卡車、農(nóng)業(yè)機(jī)械、建筑機(jī)械、叉車、公共汽車、火車、飛機(jī)開發(fā)并生產(chǎn)相應(yīng)的駕駛員座椅和乘客座椅?？ㄜ嚭头寇囎蔚闹饕蛻粲写髂防?、福特卡車、MAN、帕卡、上汽集團(tuán)、陜汽、陜汽商用、一汽解放、一汽青島、福田等；農(nóng)業(yè)機(jī)械和建筑機(jī)械座椅的主要客戶有AGCO、卡特彼勒、CLAAS、CNH、迪爾公司、久保田、利勃海爾等；物料運(yùn)輸車和草坪車座椅的主要客戶有皇冠、現(xiàn)代、永恒力、凱傲、曼尼通、豐田等；軌道交通和公共汽車座椅的主要客戶有阿爾斯通、龐巴迪、大宇、德國聯(lián)邦鐵路、西門子、斯塔德勒等。

公司建立了覆蓋全球的生產(chǎn)和營銷網(wǎng)絡(luò)，在全球20個(gè)國家擁有超過80家控股子公司。為多個(gè)國家的主機(jī)廠客戶、一級供應(yīng)商客戶提供汽車內(nèi)飾件及其系統(tǒng)，以及道路車輛、非道路車輛懸掛駕駛座椅和乘客座椅等汽車零部件，同時(shí)，來自全球市場的銷售也將增強(qiáng)公司抵御個(gè)別地區(qū)下游整車廠銷售波動風(fēng)險(xiǎn)的能力，保障公司日常經(jīng)營的持續(xù)與穩(wěn)定。公司積極推進(jìn)乘用車座椅領(lǐng)域的新產(chǎn)能建設(shè)，以適應(yīng)業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，并確保在手訂單能夠在未來得以順利交付。2025 年上半年，公司合肥座椅基地、常州座椅基地、蕪湖座椅基地、福州座椅基地、義烏座椅基地、天津座椅基地、長春座椅基地已如期建成并投產(chǎn)，寧波座椅基地、北京座椅基地、重慶座椅基地按計(jì)劃已完成布局并投入建設(shè)中，公司在國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)一步完善。同時(shí)，公司與格拉默也在攜手積極推進(jìn)座椅業(yè)務(wù)全球化布局，東南亞座椅基地在上半年已投產(chǎn)，歐洲座椅基地正在按計(jì)劃投入建設(shè)中。

公司近五年?duì)I業(yè)收入整體持續(xù)擴(kuò)展，歸母凈利潤劇烈波動。2024年?duì)I收222.55億元、同比+3.17%，收入創(chuàng)新高，而歸母凈利潤-5.67億元、同比-378.01%，大幅轉(zhuǎn)虧，格拉默受歐洲需求疲軟與TMD出售一次性費(fèi)用影響，拉低集團(tuán)收入增速與利潤表現(xiàn)。2025年上半年實(shí)現(xiàn)營收105.23億元、同比-4.39%，主要因?yàn)槿ツ晖诎殉鍪鄣拿绹鳷MD公司；隨著公司全方位降本增效措施的持續(xù)落實(shí)，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.54億元、同比+189.52%，扣非歸母凈利潤1.89億元，較上一年同期增長598.63%。2025 年上半年，公司的戰(zhàn)略新興業(yè)務(wù)繼續(xù)發(fā)展迅速：乘用車座椅業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.84億元，同比翻倍增長；出風(fēng)口業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 1.36 億元；車載冰箱實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約7,700萬元，同比翻數(shù)倍增長。

3.2.6. 富維股份

公司是中國領(lǐng)先的汽車零部件系統(tǒng)解決方案提供商，聚焦座艙系統(tǒng)、外飾系統(tǒng)、智能視覺、輕量化業(yè)務(wù)、衍生業(yè)務(wù)五大核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域。構(gòu)建從研發(fā)設(shè)計(jì)、智能制造到全生命周期服務(wù)的完整產(chǎn)業(yè)生態(tài)。公司內(nèi)外飾產(chǎn)品涵蓋：1）座艙系統(tǒng)，包括乘用車座椅、商用車座椅、座椅骨架、乘用車車門、商用車車門、乘用車副板、商用車頂棚、商用車高架箱、汽車儀表板、全液晶儀表。2）外飾系統(tǒng)，包括前保險(xiǎn)杠、后尾門、擾流板、側(cè)裙板、后視鏡等。

公司擁有豐富的國內(nèi)基地布局。目前已建成覆蓋長春、成都、佛山、青島、天津五大核心生產(chǎn)基地，以及上海、合肥、常州等新興戰(zhàn)略基地，形成8大研發(fā)中心與47家子公司的協(xié)同網(wǎng)絡(luò)。多地域的布局既滿足中國一汽國內(nèi)整車市場的配套供貨，又可通過外埠基地向周邊市場輻射，顯著提升了市場覆蓋率與品牌影響力，為公司規(guī)模的持續(xù)壯大奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

公司具備多元化的優(yōu)質(zhì)客戶體系。公司已為一汽紅旗、一汽-大眾、一汽豐田、一汽奔騰、一汽解放、吉利、長安、奇瑞、長城、北汽、沃爾沃、奔馳、寶馬、蔚來、理想、小鵬、大眾安徽、奧迪一汽新能源、賽力斯、中國重汽、北汽福田等國內(nèi)多家傳統(tǒng)車企及新勢力頭部企業(yè)提供配套服務(wù)。

3.2.7. 新泉股份

公司是汽車飾件整體解決方案提供商，擁有較為完善的汽車飾件產(chǎn)品系列。主要產(chǎn)品包括儀表板總成、頂置文件柜總成、門內(nèi)護(hù)板總成、立柱護(hù)板總成、流水槽蓋板總成和保險(xiǎn)杠總成等，并已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品在商用車及乘用車應(yīng)用領(lǐng)域的全覆蓋。其中，儀表板總成和門板是公司的兩大核心產(chǎn)品，合計(jì)占到公司收的80%左右，2024年兩項(xiàng)業(yè)務(wù)收入呈持續(xù)增長。

公司具備優(yōu)質(zhì)的客戶資源。公司成立之初立足于汽車零部件產(chǎn)業(yè)集中的長三角地區(qū)，以儀表板總成為核心產(chǎn)品，迅速與一汽集團(tuán)等汽車制造商形成合作關(guān)系；隨著技術(shù)水平、生產(chǎn)工藝及服務(wù)能力的不斷提升，公司逐步擴(kuò)大汽車飾件產(chǎn)品應(yīng)用范圍，快速搶占以中、重型卡車為代表的商用車市場，并成為該領(lǐng)域汽車飾件總成服務(wù)的領(lǐng)先企業(yè)；同時(shí)，公司產(chǎn)品不斷應(yīng)用于乘用車領(lǐng)域，成為部分乘用車制造商的核心零部件供應(yīng)商。目前，公司與一汽解放、北汽福田、陜西重汽、中國重汽、東風(fēng)汽車等國內(nèi)前五大中、重型卡車企業(yè)，以及吉利汽車、奇瑞汽車、理想汽車、上海汽車、一汽大眾、上海大眾、廣汽集團(tuán)、比亞迪、蔚來汽車、小米汽車、長安福特、江鈴福特、長城汽車、國際知名品牌電動車企業(yè)等乘用車企業(yè)均建立了良好的合作關(guān)系，躋身國內(nèi)第一梯隊(duì)飾件供應(yīng)商行列。

公司積極進(jìn)行戰(zhàn)略布局，并開拓國際市場。公司以長三角地區(qū)、京津地區(qū)、華中地區(qū)、華南地區(qū)、西南地區(qū)汽車產(chǎn)業(yè)集群為市場基礎(chǔ)，結(jié)合現(xiàn)有客戶生產(chǎn)區(qū)域布局，在常州、丹陽、蕪湖、寧波、北京、青島、長春、鄂爾多斯、長沙、佛山、成都、寧德、重慶、西安、上海、杭州、合肥、天津、大連、安慶等20個(gè)城市設(shè)立了生產(chǎn)制造基地，大幅提高了產(chǎn)品供應(yīng)效率，提升產(chǎn)品準(zhǔn)時(shí)交付能力，并有效降低產(chǎn)品運(yùn)輸成本。為把握汽車產(chǎn)業(yè)國際領(lǐng)域內(nèi)的發(fā)展趨勢、滿足客戶需求，公司已在馬來西亞、墨西哥、斯洛伐克投資設(shè)立公司并建立生產(chǎn)基地，并在美國、德國設(shè)立子公司，培育東南亞、北美和歐洲市場并推動公司業(yè)務(wù)輻射至全球。

公司近五年?duì)I業(yè)收入及歸母凈利潤快速增長。2025年上半年公司收入規(guī)模穩(wěn)步增長，經(jīng)營利潤穩(wěn)中有升，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 74.59億元，比上年同期上升21.01%；歸屬于母公司的凈利潤4.22億元，同比上升 2.80%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司凈利潤4.15億元，同比上升1.20%。

3.2.8. 申達(dá)股份

公司是一家以產(chǎn)業(yè)用紡織品研發(fā)與制造和進(jìn)出口貿(mào)易為主的多元化經(jīng)營上市公司，主要業(yè)務(wù)包括汽車內(nèi)飾及聲學(xué)元件、紡織新材料和進(jìn)出口貿(mào)易。汽車內(nèi)飾及聲學(xué)元件業(yè)務(wù)是公司產(chǎn)業(yè)用紡織品的核心業(yè)務(wù)，也是目前規(guī)模最大的主營業(yè)務(wù)，主要為下游客戶提供汽車內(nèi)飾件和應(yīng)用于降低車內(nèi)噪音的聲學(xué)解決方案。主要產(chǎn)品包括：地板系統(tǒng)產(chǎn)品，包括地毯及配件墊；聲學(xué)元件產(chǎn)品，主要指在汽車內(nèi)部起到隔音作用的絕緣件產(chǎn)品，包括隔音前圍、一般隔音材料、以及輪拱內(nèi)襯；軟飾小件產(chǎn)品，指的是安裝在汽車駕駛艙、車廂、后備箱等各部位的內(nèi)飾、軟飾部件，包括后備箱飾件、包裝托盤、及其他內(nèi)飾零部件。

公司主要客戶為通用、福特、捷豹路虎、戴姆勒、斯特蘭蒂斯、豐田、本田、大眾、寶馬、吉利沃爾沃、蔚來、理想等。2025年上半年，汽車內(nèi)飾板塊主營業(yè)務(wù)收入40.38億元，較去年同期減少6.27%。境內(nèi)汽車內(nèi)飾業(yè)務(wù)主要客戶包括奔馳、吉利、寶馬、大眾、蔚來、通用等，因部分客戶項(xiàng)目產(chǎn)品已臨近供貨周期尾聲，承接的新項(xiàng)目尚在爬坡期，2025年上半年度境內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入9.79億元，較去年同期降低12.20%；境外企業(yè)因受歐美地區(qū)整車客戶產(chǎn)量下降影響，主營業(yè)務(wù)收入為30.71億元，較去年同期降低4.25%。

公司近五年收入總體呈先降后升的弱復(fù)蘇軌跡，利潤端2024年實(shí)現(xiàn)扭虧。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52.34億，同比下降13.79%；利潤總額-1,798.82萬元，相較去年同期減少12,761.76 萬元。主要原因包括：（1）匯率波動導(dǎo)致公司主要境外子公司Auria的歐元借款產(chǎn)生8,360萬元人民幣匯兌損失；報(bào)告期內(nèi)公司匯兌損失共計(jì)1.03億元，去年同期為匯兌收益8,913.73萬元。若剔除匯兌損益，公司2025年上半年度利潤總額為8,513.42萬元，較去年同期增加6,464.20萬元。（2）汽車內(nèi)飾業(yè)務(wù)板塊部分客戶產(chǎn)量減少，部分車型降價(jià)導(dǎo)致收入減少。（3）公司進(jìn)出口貿(mào)易板塊為更好專注于主要戰(zhàn)略目標(biāo)、降低公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與資金風(fēng)險(xiǎn)，于2024年下半年出售兩家非核心子公司，因此貿(mào)易板塊收入較上年同期減少；同時(shí)上半年度受關(guān)稅政策影響對美國收入有所下降。

3.2.9. 模塑科技

模塑科技是中國領(lǐng)先的汽車零部件供應(yīng)商，主營業(yè)務(wù)聚焦于汽車保險(xiǎn)杠等汽車外飾系統(tǒng)及輕量化零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品體系覆蓋汽車外飾件及內(nèi)飾件產(chǎn)品、創(chuàng)新智能部件兩大領(lǐng)域，主要產(chǎn)品為汽車外飾件產(chǎn)品。公司的汽車飾件產(chǎn)品主要分為汽車外飾塑件和內(nèi)外飾電鍍件。其中，汽車外飾塑件包括前后保險(xiǎn)杠總成、門檻總成、前后翼子板總成、散熱器格柵總成、塑料尾門、車身防擦條等。汽車內(nèi)外飾電鍍件包括電鍍格柵、霧燈蓋板總成、車身裝飾條、Logo 等產(chǎn)品。創(chuàng)新智能部件主要包括：發(fā)光格柵（集成位置燈與呼吸燈功能）、主動進(jìn)氣格柵（AGS）等部件。

公司已成為眾多知名汽車品牌公司的定點(diǎn)廠商。公司核心客戶覆蓋全球豪華品牌與新能源車企，主要客戶包括：1）傳統(tǒng)汽車客戶：寶馬、北京奔馳、上汽奧迪、上汽通用、上汽大眾、奇瑞捷豹路虎、沃爾沃、北京現(xiàn)代、神龍汽車、長安汽車、長城汽車、吉利汽車等。2）新能源客戶：北美知名電動車企、理想、比亞迪、賽力斯、國內(nèi)新銳電動車企、蔚來、小鵬、極氪、智己、飛凡、嵐圖等。得益于長期的良好合作，公司與整車廠的合作關(guān)系日益穩(wěn)定和緊密。公司憑借穩(wěn)定的客戶資源和較強(qiáng)的產(chǎn)品開發(fā)能力，在業(yè)內(nèi)獲得了較好的口碑及聲譽(yù)，在市場開拓以及新項(xiàng)目獲取方面的能力相比競爭者具有顯著的優(yōu)勢。

公司已形成覆蓋全球的產(chǎn)業(yè)布局，在汽車外飾件保險(xiǎn)杠細(xì)分領(lǐng)域占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位，年汽車保險(xiǎn)杠生產(chǎn)能力達(dá)600萬套以上。公司目前已在無錫、上海、沈陽、武漢、煙臺、墨西哥設(shè)有生產(chǎn)基地，在北京、上海及江陰設(shè)有研發(fā)中心。參股公司北汽模塑在北京、合肥、重慶、成都、株洲設(shè)立生產(chǎn)基地，就近為主機(jī)廠提供服務(wù)。目前國內(nèi)成規(guī)模廠商中，模塑科技的生產(chǎn)規(guī)模和配套能力排在行業(yè)前列。

公司近五年收入總體呈先升后降的態(tài)勢，利潤端受到稅費(fèi)及匯兌等因素?cái)_動。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入33.99億元，較去年同期下降4.24%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤2.93億元，同比減少18.12%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2.42億元，同比減少26.12%；資產(chǎn)負(fù)債率由2025年初的58.14%下降至50.89%，下降7.25個(gè)百分點(diǎn)。

3.2.10. 岱美股份

公司主要從事汽車內(nèi)飾件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是集設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的專業(yè)汽車零部件制造商。公司主要產(chǎn)品為汽車的頂棚系統(tǒng)和座椅系統(tǒng)的內(nèi)飾件，包括遮陽板、頭枕、頂棚、頂棚中央控制器、扶手等汽車內(nèi)飾產(chǎn)品。

公司已與全球主要整車廠商建立了產(chǎn)品開發(fā)和配套供應(yīng)關(guān)系。在國際市場，公司作為一、二級供應(yīng)商，為賓利、保時(shí)捷、奔馳、寶馬、奧迪、通用、福特、Stellantis、大眾、特斯拉、Rivian、豐田、本田、日產(chǎn)等大型跨國汽車企業(yè)配套供應(yīng)零部件產(chǎn)品；在國內(nèi)市場，公司主要為上汽通用、一汽大眾、上汽大眾、長安福特、東風(fēng)日產(chǎn)、神龍、北京奔馳、長城、蔚來、小鵬、理想、賽力斯、比亞迪等國內(nèi)優(yōu)勢汽車企業(yè)配套供應(yīng)產(chǎn)品。公司曾先后多次榮獲通用全球優(yōu)秀供應(yīng)商、大眾全球A級供應(yīng)商、Stellantis戰(zhàn)略供應(yīng)商、福特全球Q1供應(yīng)商、佛吉亞優(yōu)秀供應(yīng)商等資質(zhì)。

公司已構(gòu)建起覆蓋18個(gè)國家的全球性營銷和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，具備了國內(nèi)行業(yè)中領(lǐng)先的產(chǎn)品全球交付能力。公司根據(jù)下游整車廠商及其一級零部件供應(yīng)商的分布區(qū)域，在上海、浙江、美國、法國、墨西哥、越南等地均建有生產(chǎn)基地和研發(fā)中心，并在日本、韓國、德國、英國、西班牙、捷克等國家設(shè)立有境外銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

公司近五年?duì)I收穩(wěn)步擴(kuò)張，凈利增幅快于營收，2025年上半年因墨西哥工廠火災(zāi)與美國關(guān)稅擾動導(dǎo)致凈利階段性大幅下滑，剔除偶發(fā)因素后盈利小幅同比提升。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.75億元，較上年同期減少3.35%，主要由于北美地區(qū)部分新能源下游客戶的銷量減少；實(shí)現(xiàn)利潤總額2.60億元，較上年同期減少47.89%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.41億元，較上年同期減少42.56%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤人民幣4.02億元，較上年同期減少 4.87%，主要由于公司墨西哥廠房事故損失、關(guān)稅成本增加等原因；若剔除前述因素，2025年上半年還原后的凈利潤約為4.31億，同比小幅增加2.48%。

3.2.11. 常熟汽飾

公司的主營業(yè)務(wù)是從事研發(fā)、生產(chǎn)和銷售汽車內(nèi)飾件總成產(chǎn)品。作為國內(nèi)汽車內(nèi)飾件行業(yè)主要供應(yīng)商之一, 可為客戶提供“從項(xiàng)目工程開發(fā)和設(shè)計(jì)，到模檢具設(shè)計(jì)和制造、設(shè)備自動化解決方案、產(chǎn)品試驗(yàn)和驗(yàn)證以及成本優(yōu)化方案”的一體化服務(wù)。公司主要產(chǎn)品包括門內(nèi)護(hù)板總成、儀表板總成、副儀表板總成、立柱總成、行李箱總成、衣帽架總成、塑料尾門、地毯以及模檢具、設(shè)備自動化設(shè)計(jì)制造等。

公司積累了寶貴的客戶資源及良好的市場聲譽(yù)。公司與德國派格、西班牙安通林、加拿大麥格納等合作設(shè)立聯(lián)營公司，參股長春富晟30%。在中外雙方“技術(shù)+市場+管理”優(yōu)勢互補(bǔ)的合作模式下，公司及合資平臺獲取一汽大眾、一汽奧迪、北京奔馳、華晨寶馬、沃爾沃、奇瑞捷豹路虎、一汽紅旗、長城汽車、廣汽、奇瑞、吉利、上汽通用、蔚來、理想、小鵬、零跑、小米、北汽新能源、廣汽新能源及國際知名新能源車企等客戶，榮獲華為智能汽車解決方案優(yōu)秀合作伙伴、一汽大眾風(fēng)雨同舟合作伙伴獎、一汽大眾十佳供應(yīng)商等稱號。

新建基地積極開拓市場，海外基地實(shí)現(xiàn)從無到有。迄今為止，公司已擁有常熟、長春、沈陽、北京、天津、蕪湖、成都、佛山、余姚、上饒、宜賓、大連、合肥、肇慶、安慶、金華十六個(gè)生產(chǎn)基地。隨著 2024 年新基地肇慶、合肥、安慶等工廠的逐步完工，到2025年金華、蕪湖江北新基地的投產(chǎn)而帶來的產(chǎn)能的提升，公司各新建基地也將逐步實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。為提高就近配套歐洲主機(jī)廠商的服務(wù)能力，降低運(yùn)輸成本，公司進(jìn)一步完善歐洲基地的布局，匈牙利基地、西班牙基地的建設(shè)先后啟動。

公司近五年?duì)I業(yè)收入呈現(xiàn)穩(wěn)定擴(kuò)張，歸母凈利潤先升后降。公司營業(yè)收入由2020年的22.18億元提升至2024年的56.67億元，并在2025年上半年達(dá)27.81億元，同比+17.18%；歸母凈利潤從2020年的3.62億元增至2023年的5.46億元，2024年受減值與新基地爬坡拖累降至4.25億元，2025年上半年為2.16億元，同比下降 15.63%，但二季度環(huán)比明顯改善。收入端主要由新能源占比提升及新基地投產(chǎn)驅(qū)動，2025年上半年公司新能源銷售占總銷售比例達(dá)51.15%，較2024年同期比例32.50%相比有較大提升。

4. 風(fēng)險(xiǎn)提示

1） 汽車銷量不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；

2） 原材料價(jià)格大幅波動的風(fēng)險(xiǎn)；

3） 行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)；

4） 政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

證券分析師承諾：

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