財聯(lián)社10月31日訊（記者 黃路）今年前三季財報披露完畢，伴隨著開店放緩，連鎖藥店相關公司普遍增收不易，業(yè)績出現(xiàn)分化。如何優(yōu)化現(xiàn)有業(yè)務結構、降本控費、開啟差異化經營成為企業(yè)突圍的方向。

有行業(yè)人士認為，在監(jiān)管趨嚴和競爭加劇的背景下，中小型連鎖和單體藥店的經營壓力增大，頭部藥店憑借專業(yè)藥事服務能力和供應鏈體系，將推動行業(yè)集中度將進一步提升。企業(yè)自身如何創(chuàng)新轉型是提振產品毛利率的關鍵。

統(tǒng)計顯示，包括大參林 (603233.SH)、益豐藥房（603939.SH）、老百姓 (603883.SH)、一心堂（002727.SZ）、健之佳 (605266.SH)、漱玉平民（301017.SZ）在內的六大上市藥店連鎖在前三季度的表現(xiàn)呈現(xiàn)一定差異，營收增長普遍放緩但利潤端出現(xiàn)分化。

漱玉平民 2025年前三季營收同比增 5.2%，益豐藥房、大參林、老百姓前三季營收變化很小，一心堂、健之佳前三季營收同比下降 4.33%、2.77%。

從利潤端看，漱玉平民、大參林、益豐藥房前三季凈利潤同比分別增約 927%、26%、10.3%，健之佳凈利潤同比基本持平，老百姓和一心堂前三季凈利潤同比有不同程度下滑。

其中，漱玉平民在財報中表示，報告期確認青島春天之星醫(yī)藥連鎖有限公司標的業(yè)績承諾補償款 1.27 億元，對利潤產生正向影響。

大參林方面透露，從品類來看，2025 年第三季度增長最快的是中西成藥類，增速達 5.01%，主要原因是中西成藥屬于必選消費以及藥店的引流品，需求較為穩(wěn)定，持續(xù)保持較快的增長趨勢。

前三季度營收排名中，大參林以 200.68 億元居首，益豐藥房以 172.86 億元、老百姓以 160.7 億元緊隨其后，益豐藥房和大參林分別以 12.25億元、10.81億元凈利潤占據(jù)行業(yè)前兩位，頭部效應進一步強化。

業(yè)績分化的背后，是企業(yè)共同面臨的行業(yè)競爭加劇的挑戰(zhàn)，政策調整與市場環(huán)境變化正在重塑行業(yè)生態(tài)。頭部企業(yè)紛紛調整戰(zhàn)略重心，通過精細化運營挖潛與創(chuàng)新業(yè)務布局尋求突破。

益豐藥房今年將非藥業(yè)務提升至戰(zhàn)略核心地位，明確聚焦功能性食品、醫(yī)美護膚、個人護理、家居清潔四大方向。此前，益豐藥房相關人士對財聯(lián)社記者表示，藥店行業(yè)現(xiàn)在都在做擴品類和擴服務的事情，消費者對醫(yī)藥服務的需求已從單一的藥品購買延伸至疾病預防、慢病管理等多元化場景；未來擴品類主要方向：一是功能性食品和功能性用品，二是日常流量大的非功能性化妝品、食品和日用品等。

健之佳則以商品結構優(yōu)化突圍，通過強化非醫(yī)保品類運營，今年三季度主營業(yè)務毛利率同比提升 2.23 個百分點至 36.01%，對沖了醫(yī)保政策調整帶來的影響；一心堂以門店形態(tài)創(chuàng)新打破傳統(tǒng)藥店邊界，今年重點推進存量門店轉型，將 70% 門店改造為藥妝店，引入母嬰、潮玩等年輕化品類。

大參林在財報中表示，今年以來，公司實施的營促銷策略優(yōu)化、品項優(yōu)化、供應鏈整合、談降采購成本等策略成效明顯，使公司零售板塊毛利率同比提升 0.44 個百分點，且呈現(xiàn)逐級加速的趨勢。

多位業(yè)內人士均對財聯(lián)社記者提到了歐美、日本等海外藥店的經營模式，日本藥妝店里 SKU 可達數(shù)萬個，國內藥店需要逐步降低對醫(yī)保產品銷售的依賴，轉而通過非醫(yī)保產品實現(xiàn)盈利增長。中康數(shù)據(jù)顯示，2024 年第四季度、2025 年第一季度、2025 年第二季度全國藥店分別凈減少 3395 家、3166 家、4002 家，全國藥店數(shù)量回落至 69.5 萬家，中小連鎖藥店在競爭中承壓，行業(yè)集中度進一步提升。

老百姓大藥房董事長、總裁謝子龍表示，行業(yè)震蕩調整和出清仍是主旋律，公司圍繞 “行商” 與 “關系型” 門店 “雙線” 轉型、商采革新提效、數(shù)智 AI 賦能以及專業(yè)溫暖服務等工作深耕細作。

在湖南藥品流通行業(yè)協(xié)會原秘書長黃修祥看來，這輪行業(yè)洗牌中，憑借供應鏈優(yōu)勢，龍頭連鎖藥店抗壓能力較強，但如何提升綜合毛利率，改變經營困境，要看企業(yè)自身如何創(chuàng)新轉型?？抠u藥獲取高毛利的年代已然過去，未來破局的關鍵在于如何滿足人們 “預防和治未病” 的需求。