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10月26日，中美經(jīng)貿(mào)磋商在馬來西亞吉隆坡結束。雙方達成初步共識，美方取消了11月1日加征100%關稅的威脅。這次談判歷時兩天，議題涉及稀土、大豆、關稅等多個領域。

那么問題來了，這次談判到底誰贏了？中美經(jīng)貿(mào)關系會不會就此緩和？

談判桌上的籌碼較量

這次談判涉及的議題相當廣泛，中方代表李成鋼在會后介紹，雙方討論了出口管制、對等關稅延期、芬太尼合作、農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易、船舶收費等問題。

我們先聊聊稀土，中國掌握著全球92%的稀土冶煉產(chǎn)能，這是個硬實力。美國的軍工和半導體產(chǎn)業(yè)對稀土的依賴度超過70%，其中90%來自中國。今年10月，中國新增了五種稀土元素的出口限制，這直接讓美國的供應鏈受阻。美方在談判中很關注這個問題，希望中國能放松管制。

再看大豆，2025年前9個月，美國對華大豆出口占比只有8.3%，9月份甚至歸零。美國的大豆庫存同比暴漲27%，農(nóng)場主的壓力非常大。這些農(nóng)場主很多是特朗普的票倉，所以美方急需中國增加采購來緩解壓力。

從目前透露的信息看，雙方的交換條件大概是這樣：中國同意四季度采購約1500萬噸美國大豆，并推遲稀土民用領域的管制一年；美方則放棄加征100%關稅的威脅，并可能將24%對等關稅的暫停期再延長90天。

這里要提醒一句，中方推遲稀土管制是有條件的。李成鋼強調(diào)，“稀土管制的核心是維護國家安全，放松與否取決于美方實際行動”。這不是單方面讓步，而是對等交換。

美方在會后的表態(tài)也印證了這一點，財政部長貝森特說，雙方制定了“非常成功的框架”，100%關稅已經(jīng)“不在討論范圍之內(nèi)”。他還提到，中國將“大量”購買美國大豆，這讓美國大豆價格當天就跳漲了3%。

不過，這些都還只是初步共識。雙方都表示要履行各自的內(nèi)部審批程序，最終協(xié)議可能要等到10月30日APEC峰會上兩國元首會晤后才能敲定。

中方為什么能守住底線

這次談判，中方的態(tài)度始終很堅定。李成鋼用了兩句話總結：“美方表達立場是強硬的，中方維護利益是堅定的。”這種堅定不是空話，背后有實實在在的支撐。

從貿(mào)易數(shù)據(jù)看，中國對美出口占比已經(jīng)跌破10%。這說明什么？說明中國的外貿(mào)已經(jīng)不再過度依賴美國市場了。2025年前三季度，中國對“一帶一路”國家的出口占比升至32%，新興市場撐起了外貿(mào)半邊天。

再看產(chǎn)業(yè)實力，2025年，中國制造業(yè)產(chǎn)值已經(jīng)超過G7國家的總和，擁有全球最完整的工業(yè)體系。美國想要“脫鉤斷鏈”，實際操作起來根本不現(xiàn)實。

還有一個關鍵因素是精準反制。中國在稀土管制、船舶收費這些領域出的反制招，每一下都打在美國的痛處上。根據(jù)美國商會的數(shù)據(jù)，對華限制這事，已經(jīng)讓美國企業(yè)累計虧了超120億美元。連特朗普自己在?？怂股虡I(yè)頻道采訪時都松了口，說高額關稅“撐不下去”。

就說今年9月，中國剛對稀土出口加了新管制，美國軍工企業(yè)馬上就扛不住了。他們趕緊給政府施壓，催著盡快解決稀土供應的問題。但美國想重新建一套稀土產(chǎn)業(yè)鏈，至少得花10年 ，這就是現(xiàn)實。

值得關注的是，這次談判中方代表團的人員保持穩(wěn)定。即便李成鋼一周前被美國財長貝森特公開批評，中方依然派他參加談判，而美方也沒有排斥。這從側面說明，中方對自己的戰(zhàn)略節(jié)奏很有把握，以不變應萬變。

美方內(nèi)部的矛盾與調(diào)整

這次談判里，有個細節(jié)得提，美國商務部長盧特尼克沒到場。他是出了名的對華強硬派，之前推動過一個“50%規(guī)則”，只要產(chǎn)品中超過一半的零部件或技術源自中國，就會被美國納入出口管制范圍。而這個規(guī)則，也直接觸發(fā)了中方后續(xù)的稀土反制措施。

有消息稱，特朗普在白宮會議上批評了盧特尼克，認為他的激進政策破壞了談判氛圍。所以這次談判，美方主要由財政部長貝森特和貿(mào)易代表格里爾主導，盧特尼克被排除在外。

這個變化反映了美國內(nèi)部的路線分歧。一邊是以盧特尼克為代表的強硬派，主張對華全面遏制；另一邊是以貝森特為代表的務實派，認為美國經(jīng)濟離不開中國。目前看來，務實派在短期內(nèi)占了上風。

不過這可沒法說明美國對華政策會有根本性轉向。特朗普一直抱持的“美國優(yōu)先”理念沒有變化，只是在具體策略上動了些調(diào)整。眼下美方正忙著拉攏馬來西亞、澳大利亞這些國家，想搞出一條稀土替代供應鏈。雖說這事得花不少時間，但美方的戰(zhàn)略很清楚。

貝森特在談判后的記者會上說，雙方談到了“延長對等關稅暫停期，也談到了稀土”。他還強調(diào)，美方“不改變核心技術管制”。這說明，美國在科技領域對中國的限制不會放松，兩國在這個領域的博弈還會繼續(xù)。

博弈還在繼續(xù)，沒有終局

很多人看到這次談判的結果，覺得中美貿(mào)易戰(zhàn)要結束了，這種想法過于樂觀。

這次談判確實取得了一些成果，雙方避免了貿(mào)易戰(zhàn)進一步升級。但核心矛盾并沒有解決。在科技、產(chǎn)業(yè)政策、國際規(guī)則等領域，中美的分歧依然存在。

從中方的角度看，這次談判守住了核心利益，在稀土等戰(zhàn)略資源上保持了主動權。同時也釋放了善意，愿意通過對話協(xié)商來管控分歧。但中方也很清楚，突破“卡脖子”領域才是根本。無論外部環(huán)境如何變化，加速技術自主、產(chǎn)業(yè)升級的步伐不能停。

說白了，這次談判只是中美長期博弈中的一個節(jié)點。未來兩國關系很可能呈現(xiàn)“邊談邊打”的狀態(tài)，在大豆、航運等領域保留合作空間，在核心利益問題上各自堅守底線。

有個數(shù)據(jù)可以說明這種趨勢。今年以來，必和必拓的鐵礦石貿(mào)易中，人民幣結算占比已經(jīng)達到30%。中國在推進人民幣國際化、芯片國產(chǎn)替代等方面的努力一直在進行。這些長期布局，才是應對外部壓力的根本。

10月30日，APEC峰會將在韓國舉行，中美兩國元首預計會見面，屆時雙方可能會就談判細節(jié)進一步確認。但可以肯定的是，中美經(jīng)貿(mào)博弈已經(jīng)進入了“競合常態(tài)化”階段。沒有簡單的輸贏，只有持續(xù)的較量與平衡。這場棋局，才剛剛下到中盤。