文/龐無(wú)忌

今年以來(lái)，多家中國(guó)房企債務(wù)重組、重整取得新進(jìn)展，房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)出清進(jìn)程加速。

化債總規(guī)模約合1.2萬(wàn)億元

融創(chuàng)中國(guó)控股有限公司5日發(fā)布公告稱，約96億美元的境外債務(wù)重組獲香港高等法院批準(zhǔn)。至此，重組計(jì)劃條件均已達(dá)成，即將生效，公司也將率先成為境外債基本清零的大型房企。

中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水指出，融創(chuàng)此次債務(wù)重組完成具有重要意義。一方面，債務(wù)規(guī)模減少，償債壓力驟降。此次香港高等法院批準(zhǔn)，標(biāo)志著融創(chuàng)第二輪境內(nèi)外債務(wù)重組全部完成，這輪債務(wù)重組后，該公司整體償債壓力預(yù)計(jì)下降近1000億元人民幣，每年可節(jié)約大量利息支出。另一方面，修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，有利于可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

碧桂園的債務(wù)重組也有新進(jìn)展。據(jù)該公司6日公告，碧桂園境外債務(wù)重組方案獲投票通過(guò)，其中重組債務(wù)規(guī)模約177億美元（約1270億元人民幣），對(duì)應(yīng)約840億元人民幣有息債務(wù)，債務(wù)總額大幅降低。

新債務(wù)工具融資成本降至1.0%-2.5%，最長(zhǎng)債務(wù)期限延長(zhǎng)至11.5年，每年可節(jié)省巨額利息支出，且未來(lái)5年內(nèi)無(wú)集中兌付壓力，為經(jīng)營(yíng)恢復(fù)提供了寶貴的緩沖期。此外，公告顯示，碧桂園提供“現(xiàn)金回購(gòu)+股權(quán)工具+新債置換+實(shí)物付息”等多元組合選項(xiàng)，債權(quán)人可根據(jù)自身需求選擇不同方案，多元工具組合提升了方案通過(guò)的可能性。

據(jù)中指研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，截至目前，內(nèi)地21家出險(xiǎn)房企債務(wù)重組、重整獲批或完成，化債總規(guī)模約合1.2萬(wàn)億元。

多家房企直接“削債”

廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示，此番不少企業(yè)債務(wù)重組方案的核心已不是展期，而是直接“削債”，即通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、降低債務(wù)償還利率，直接減少債務(wù)。從已披露的“削債”比例來(lái)看，多數(shù)企業(yè)境外債重組削減幅度超過(guò)50%，部分達(dá)到70%。

他指出，近年來(lái)，房地產(chǎn)發(fā)展新模式漸次落地，部分輕裝上陣的房企取得了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。給企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表“松綁”，休養(yǎng)生息，釋放企業(yè)歷史積淀的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)和運(yùn)營(yíng)能力，并向新模式轉(zhuǎn)型，或是走向共贏、落實(shí)債權(quán)的更優(yōu)路徑。

來(lái)源：國(guó)是直通車

編輯：高琰瑭

責(zé)編：魏晞