長江商報(bào)消息●長江商報(bào)記者 潘瑞冬

一心堂（002727.SZ）的一則公告，將低調(diào)的云南“藥王”阮鴻獻(xiàn)推至聚光燈下。

11月6日晚間，一心堂發(fā)布公告稱，阮鴻獻(xiàn)計(jì)劃向其兩位女兒阮圣翔、阮愛翔轉(zhuǎn)讓總計(jì)不超過1171萬股股份（占公司總股本的2%）。以當(dāng)天股價(jià)計(jì)算，兩筆股權(quán)合計(jì)市值約1.57億元。

阮鴻獻(xiàn)是一心堂的創(chuàng)始人，他從滇南紅土地上的一個藥材收購員起步，憑借過人的膽識和對市場近乎本能的敏銳，一手打造了中國西南地區(qū)的醫(yī)藥零售龍頭。

目前，一心堂的藥房數(shù)量達(dá)11372家，步入“萬店”陣營，但公司也正在經(jīng)歷一場陣痛。2025年前三季度，一心堂業(yè)績?nèi)栽谙禄?，營業(yè)收入同比下滑4.33%至130.01億元，歸母凈利潤同比下滑8.17%至2.69億元。

早在2025年7月，阮鴻獻(xiàn)的小女兒阮愛翔已走上核心崗位，擔(dān)任一心堂副總裁。

轉(zhuǎn)型行至中途，家族代際傳承同步推進(jìn)，一心堂何時能重回增長？

從大山藥商到連鎖“藥王”

1966年，阮鴻獻(xiàn)出生于云南彌勒。14歲那年，他開始跟隨父親從事藥材收購，踏上藥材生意的征程。滇南地區(qū)豐富的動植物藥材資源，成了他最早的商業(yè)課堂。

1986年，阮鴻獻(xiàn)遇見了志同道合的劉瓊，1987年，兩人開啟“夫妻檔”——創(chuàng)辦“鴻翔”藥材經(jīng)營部，這便是一心堂的雛形。“鴻翔”寓意“鴻雁高飛，翱翔千里”，寄托了他的遠(yuǎn)大抱負(fù)。彼時中國藥品零售尚處萌芽階段，市場分散、監(jiān)管薄弱，“賣好藥”的堅(jiān)守成為差異化生存的關(guān)鍵。阮鴻獻(xiàn)親自篩選藥材，拒絕劣藥假藥，逐漸在當(dāng)?shù)胤e累起口碑。

十年之后，中國醫(yī)藥零售行業(yè)進(jìn)入從分散經(jīng)營向規(guī)?；l(fā)展的轉(zhuǎn)型期。阮鴻獻(xiàn)敏銳地看到了其中的機(jī)會，于是，云南鴻翔中草藥有限公司成立，他正式開啟連鎖藥房布局，創(chuàng)新推出“假藥賠償十倍”承諾，用風(fēng)險(xiǎn)承諾換取市場信任。

2000年，連鎖藥店迎來發(fā)展窗口期。阮鴻獻(xiàn)確立“以云南為基地，輻射西南，面向全國”的擴(kuò)張戰(zhàn)略。在擴(kuò)張路徑上，他采取了“農(nóng)村包圍城市”的策略，率先在云南地州、縣城布點(diǎn)，構(gòu)建了強(qiáng)大的渠道網(wǎng)絡(luò)和供應(yīng)鏈體系。

2006年，阮鴻獻(xiàn)正式啟用“一心堂”品牌，寓意“一心為顧客、一心做藥業(yè)”，完成從區(qū)域藥商到連鎖品牌的身份轉(zhuǎn)變。

擴(kuò)張過程中，供應(yīng)鏈管理曾是一心堂的致命短板。2008年，云南遭遇罕見冰雪災(zāi)害，藥材運(yùn)輸受阻，部分門店出現(xiàn)斷貨危機(jī)。這次危機(jī)讓阮鴻獻(xiàn)深刻意識到供應(yīng)鏈的重要性，隨后投入重金建立覆蓋西南的物流配送體系，到2010年已實(shí)現(xiàn)“門店訂單24小時送達(dá)”。

2014年成為阮鴻獻(xiàn)創(chuàng)業(yè)生涯的關(guān)鍵里程碑。2014年7月2日，一心堂在深交所掛牌，成為云南醫(yī)藥零售行業(yè)首家上市公司。隨著規(guī)模擴(kuò)張，此后的9年里，一心堂的營業(yè)收入和歸母凈利潤連續(xù)增長，到2022年，這兩個業(yè)績指標(biāo)分別達(dá)到174.32億元、10.10億元。

阮鴻獻(xiàn)成了云南省名副其實(shí)的“藥王”。

戰(zhàn)略重塑以應(yīng)對危機(jī)

上市為一心堂插上了擴(kuò)張翅膀，卻也帶來新的挑戰(zhàn)。

資本市場對投資回報(bào)的要求與行業(yè)政策的頻繁調(diào)整，迫使阮鴻獻(xiàn)在規(guī)模與質(zhì)量之間尋找平衡。2017年，一則離婚公告引發(fā)市場震動，阮鴻獻(xiàn)與劉瓊結(jié)束二十年婚姻，按婚前持股比例分割股權(quán)，分別持有33.75%和18.37%股份。分割完成后，阮鴻獻(xiàn)成為一心堂唯一實(shí)控人。

彼時的天價(jià)離婚曾引發(fā)了市場一陣喧囂。在后來的業(yè)績說明會上，阮鴻獻(xiàn)稱，“一方面是因?yàn)槲覀儍煽谧拥男愿癫町愒颍瑒傔^去十幾年專注做中藥，對公司的業(yè)務(wù)關(guān)注、指導(dǎo)較少。另一方面，一心堂既然計(jì)劃和廣藥合作，廣藥的主要產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是中成藥，我們可能也會在這方面有所發(fā)展。作為實(shí)控人容易抹不開同業(yè)競爭，還不如各做各的更加輕松。”

離婚風(fēng)波過后，一心堂2018年又遭遇了集采政策的沖擊，最明顯的莫過于毛利率的下滑。2018年之前，公司的毛利率都在40%以上，而到了2019年，一心堂的毛利率首次跌至40%之下，為38.7%，2020年又跌至35.82%。

面對行業(yè)性挑戰(zhàn)，阮鴻獻(xiàn)啟動第一次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，推進(jìn)“藥品+非藥品”的品類拓展，在門店引入健康食品、護(hù)理用品等品類，并在海南試點(diǎn)藥妝店業(yè)態(tài)。同時，他主導(dǎo)建立自有中藥飲片生產(chǎn)線，通過產(chǎn)業(yè)鏈延伸提升利潤空間，2021年中藥業(yè)務(wù)成為新的增長點(diǎn)。

隨著互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療興起，傳統(tǒng)連鎖藥店面臨線上沖擊。阮鴻獻(xiàn)也意識到，線上渠道的開拓刻不容緩。2020年，阮鴻獻(xiàn)在成都設(shè)立全資子公司一心數(shù)科，專注軟件開發(fā)和數(shù)字化項(xiàng)目實(shí)施，構(gòu)建“線上下單+線下配送”的新零售體系。盡管初期遭遇技術(shù)儲備不足、團(tuán)隊(duì)能力不匹配等問題，但阮鴻獻(xiàn)堅(jiān)持“長期投入、分步實(shí)施”。2025年上半年，一心堂新零售銷售額7.27億元，其中O2O（Online-to-Offline）銷售占比81.02%。

面對業(yè)績下滑、醫(yī)保違規(guī)處罰等多重挑戰(zhàn)?，阮鴻獻(xiàn)展現(xiàn)出“不回避、快調(diào)整”的決策風(fēng)格。在2025年中報(bào)業(yè)績交流會上，他明確提出“雙軌轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略，計(jì)劃70%門店向泛健康品類的“多品類”藥店轉(zhuǎn)型，30%向“專業(yè)藥房”升級，其中近1/3門店增加醫(yī)療屬性。

截至2025年8月底，一心堂已完成超400家門店轉(zhuǎn)型，數(shù)據(jù)顯示調(diào)改后的“多元化”藥房單店銷售額略高于平均水平。目前一心堂的藥房數(shù)量已經(jīng)達(dá)11372家。

在業(yè)績承壓期間，阮鴻獻(xiàn)也在循序漸進(jìn)推進(jìn)家族財(cái)富傳承。

11月6日晚間，一心堂發(fā)布公告稱，阮鴻獻(xiàn)計(jì)劃向其兩位女兒阮圣翔、阮愛翔分別轉(zhuǎn)讓不超過585.6萬股股份，總計(jì)不超過1171萬股，作為“家庭內(nèi)部資產(chǎn)規(guī)劃”。以轉(zhuǎn)讓當(dāng)天一心堂的股價(jià)13.43元/股計(jì)算，兩筆股權(quán)合計(jì)市值約1.57億元。

早在2025年7月，阮鴻獻(xiàn)的小女兒阮愛翔已經(jīng)出任一心堂副總裁。

從滇南大山的采藥少年到萬店連鎖帝國的掌舵人，阮鴻獻(xiàn)在中藥材的世界已經(jīng)“一心”耕耘了40年有余。目前，一心堂的轉(zhuǎn)型行至中途，家族新生代力量能否助力其實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展，長江商報(bào)記者將持續(xù)關(guān)注。