最近幾個(gè)月，身邊不少朋友都在討論一個(gè)問題：為什么每個(gè)月工資扣那么多社保，等到退休時(shí)拿到手的養(yǎng)老金卻不多？這種疑惑背后，其實(shí)藏著一個(gè)更深層的經(jīng)濟(jì)困局。

中國的制造業(yè)產(chǎn)量已經(jīng)占到全球的35%，但GDP占比只有18%，這意味著我們生產(chǎn)了大量東西，卻沒賺到應(yīng)有的錢。

中等收入群體承擔(dān)著最重的稅負(fù)和社保壓力，消費(fèi)能力卻在持續(xù)下降。這種錯(cuò)位的現(xiàn)象，正在成為制約經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵因素。

從數(shù)據(jù)來看，中國企業(yè)和個(gè)人承擔(dān)的社保繳納比例達(dá)到工資總額的36%至41%，在全球范圍內(nèi)屬于較高水平。但職工養(yǎng)老金替代率已經(jīng)降到52%，低于國際勞工組織建議的55%最低標(biāo)準(zhǔn)。

2024年財(cái)政對(duì)養(yǎng)老基金的補(bǔ)貼總額達(dá)到1.93萬億元，但補(bǔ)給職工養(yǎng)老基金的只有8249億元，僅占當(dāng)年職工養(yǎng)老支出的12%。

這種現(xiàn)象背后的原因并不復(fù)雜。中國目前采取的是現(xiàn)收現(xiàn)付機(jī)制，也就是說，現(xiàn)在工作的人繳納的社保，直接用來支付已經(jīng)退休人員的養(yǎng)老金。

這本身是一種代際之間的轉(zhuǎn)移支付，但問題在于，這種轉(zhuǎn)移主要發(fā)生在薪資收入群體內(nèi)部，而資本所得、國企利潤等其他收入來源對(duì)社保體系的貢獻(xiàn)非常有限。

11月初，人社部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度全國企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入4.8萬億元，其中征繳收入3.9萬億元，各級(jí)財(cái)政補(bǔ)助收入約0.7萬億元。對(duì)比企業(yè)和個(gè)人每年繳納的巨額社保費(fèi)用，財(cái)政補(bǔ)助的比例確實(shí)偏低。

再看個(gè)稅方面的情況。中國個(gè)稅的超額累進(jìn)稅率從3%起步，最高達(dá)到45%，這個(gè)稅率僅適用于薪資所得。而資本所得的稅率是固定的20%。這就導(dǎo)致一個(gè)現(xiàn)象：年收入50萬元的職場(chǎng)人士，可能要繳納比年收入500萬元的投資者更高比例的稅。

10月下旬，一位在互聯(lián)網(wǎng)大廠工作的工程師在社交媒體上曬出自己的工資條。他的月薪4萬元，扣除個(gè)稅和社保后到手只有2.8萬元左右。

他算了一筆賬：每個(gè)月社保繳納接近7000元，一年下來就是8萬多，但按照現(xiàn)在的養(yǎng)老金替代率，退休后每月能拿到的養(yǎng)老金可能只有現(xiàn)在工資的一半左右。

這種負(fù)擔(dān)對(duì)中等收入群體的消費(fèi)能力影響明顯。清華大學(xué)的一項(xiàng)研究發(fā)現(xiàn)，中國家庭儲(chǔ)蓄率呈現(xiàn)U型曲線，青年和老年群體儲(chǔ)蓄率高，中年群體反而最低。

原因之一是家庭收入峰值出現(xiàn)在25歲至35歲，而支出高峰在45歲左右，這個(gè)年齡段的人要承擔(dān)子女教育、父母醫(yī)療等多重壓力。

人工智能技術(shù)的快速發(fā)展也在加劇這種壓力。今年9月，一家頭部互聯(lián)網(wǎng)公司宣布裁員3000人，主要涉及中層管理和普通技術(shù)崗位。

公司負(fù)責(zé)人在內(nèi)部會(huì)議上表示，這些崗位將逐步由AI工具替代。即使沒有失業(yè)，這種可能性也讓中產(chǎn)家庭不得不增加儲(chǔ)蓄，減少消費(fèi)。

從國有資本充實(shí)社保基金的執(zhí)行情況來看，進(jìn)展并不理想。2017年國家制定了相關(guān)方案，要求劃轉(zhuǎn)中央和地方國有股權(quán)的10%給社?；?。

但到2025年，實(shí)際劃撥額仍低于5%，這部分資產(chǎn)的年均收益率只有約1%。2024年這部分收益為264億元，占當(dāng)年社保支出的比例不到0.3%。

相比之下，一些發(fā)達(dá)國家采取了不同的做法。挪威的主權(quán)財(cái)富基金主要投資于全球股票和債券市場(chǎng)，年均收益率在6%左右，這部分收益用于補(bǔ)充養(yǎng)老金體系。新加坡的公積金制度允許個(gè)人賬戶資金進(jìn)行多元化投資，退休時(shí)的替代率可以達(dá)到70%以上。

回到中國的實(shí)際情況，問題的核心在于社保資金來源過度依賴工資收入。隨著人口老齡化加劇，這種模式的可持續(xù)性面臨挑戰(zhàn)。

國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2024年60歲以上人口占比已經(jīng)超過21%，預(yù)計(jì)到2035年這個(gè)比例將達(dá)到30%。如果繼續(xù)讓工作人口承擔(dān)主要負(fù)擔(dān)，社保繳費(fèi)比例可能還要上升，這會(huì)進(jìn)一步抑制消費(fèi)和投資。

從儲(chǔ)蓄和消費(fèi)的關(guān)系來看，數(shù)據(jù)也印證了這一點(diǎn)。在可支配收入增長率高的年份，人均消費(fèi)會(huì)加速增長，儲(chǔ)蓄率往往負(fù)增長；反之亦然。

這說明中國家庭的消費(fèi)意愿并不低，關(guān)鍵在于收入增長和支出壓力的平衡。當(dāng)中等收入群體每個(gè)月要拿出三分之一的收入繳納社保和個(gè)稅，自然會(huì)影響其他方面的消費(fèi)。

中國經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷從稀缺到充裕的轉(zhuǎn)型，解決供需失衡需要多方面的努力。

在社保和稅收制度上，適當(dāng)提高資本所得和國企利潤對(duì)社保體系的貢獻(xiàn)，可以緩解工薪階層的壓力，釋放消費(fèi)潛力。這不僅關(guān)系到千萬家庭的生活質(zhì)量，也是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)的關(guān)鍵一步。