11月以來(lái)，A股波動(dòng)有所加大，尤其是前期漲幅較多的科技成長(zhǎng)板塊出現(xiàn)震蕩，但仍是資金關(guān)注的重點(diǎn)方向。近日，多家券商發(fā)布了2026年投資策略展望，AI科技依然是機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的主線。相關(guān)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，科技創(chuàng)新是國(guó)家大力堅(jiān)持和大力推動(dòng)的方向，也是國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)循環(huán)、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、提高生產(chǎn)效率的重要抓手，因此，持續(xù)看好以國(guó)產(chǎn)算力、機(jī)器人等為代表的科技創(chuàng)新板塊。

廣發(fā)上證科創(chuàng)板100增強(qiáng)策略ETF基金經(jīng)理李育鑫也看好科技板塊的投資機(jī)遇。他表示，在政策利好與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的共同驅(qū)動(dòng)下，科創(chuàng)板100指數(shù)具備較好的投資價(jià)值。政策方面，科創(chuàng)板“1+6”改革持續(xù)釋放制度紅利，提升市場(chǎng)包容性與融資效率，與指數(shù)高研發(fā)的特征形成共振，增強(qiáng)其市場(chǎng)代表性和投資價(jià)值；產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，半導(dǎo)體與創(chuàng)新藥作為指數(shù)權(quán)重板塊，在技術(shù)、政策與周期共振下，有望帶動(dòng)指數(shù)實(shí)現(xiàn)盈利與估值的“戴維斯雙擊”。

在走勢(shì)分化、切換頻繁的市場(chǎng)中，普通投資者該如何把握科創(chuàng)成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)？興業(yè)證券認(rèn)為，面對(duì)不確定性，指數(shù)增強(qiáng)型基金有其得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。一方面，基金管理人通過(guò)多因子指數(shù)增強(qiáng)模型、套利模型等方式，通過(guò)部分改變基準(zhǔn)指數(shù)的權(quán)重與成分，達(dá)到跑贏指數(shù)、增厚指數(shù)收益的目的。另一方面，因?yàn)橹笖?shù)增強(qiáng)基金的跟蹤誤差限制，基金資產(chǎn)與指數(shù)的偏離幅度有限，從而獲取穩(wěn)健的Alpha收益。

興業(yè)證券進(jìn)一步指出，對(duì)于科創(chuàng)100這類指數(shù)，指數(shù)增強(qiáng)策略的協(xié)同效應(yīng)可能更為顯著，因?yàn)橹笖?shù)的高波動(dòng)特性賦予了它一定的彈性優(yōu)勢(shì)，為增強(qiáng)策略的主動(dòng)選股和動(dòng)態(tài)調(diào)整提供了更多的信號(hào)。據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)，截至11月11日，科創(chuàng)50、科創(chuàng)100、科創(chuàng)200指數(shù)今年以來(lái)分別上漲40.31%、46.91%、50.86%，領(lǐng)漲A股主流寬基指數(shù)；同時(shí)，年內(nèi)最大回撤分別為17.98%、19.80%、22.53%，波動(dòng)性大于上證指數(shù)、滬深300等全市場(chǎng)指數(shù)。

在上述三只指數(shù)中，科創(chuàng)100指數(shù)的收益性、波動(dòng)性都處于適居水平?？苿?chuàng)100指數(shù)從科創(chuàng)板中選取市值中等且流動(dòng)性較好的100只證券作為樣本，主要集中于新一代信息技術(shù)、生物科技與先進(jìn)制造等具有高研發(fā)投入、高成長(zhǎng)屬性的硬科技企業(yè)。截至11月11日，該指數(shù)的前三大行業(yè)分別為半導(dǎo)體（34%）、電池（9%）、化學(xué)制藥（7%），年內(nèi)漲幅均超30%，其中電池板塊漲近60%；其成份股以中小市值為主，市值集中分布在100-199億元區(qū)間，占比達(dá)47%，其次為200-299億元區(qū)間，占比30%。

記者注意到，在以科創(chuàng)100指數(shù)為跟蹤標(biāo)的的指增產(chǎn)品中，廣發(fā)上證科創(chuàng)板100增強(qiáng)策略ETF（588680）表現(xiàn)出較好的收益彈性和超額能力。截至11月11日，該產(chǎn)品過(guò)去一年回報(bào)達(dá)37.34%，相較科創(chuàng)100指數(shù)取得了8.6%的超額收益，在跟蹤該指數(shù)的52只基金（含場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外，不同份額單獨(dú)計(jì)算）中居首。自基金經(jīng)理李育鑫2024年6月27日任職以來(lái)，累計(jì)收益達(dá)92.68%，跑贏基準(zhǔn)指數(shù)18個(gè)百分點(diǎn)。此外，由李育鑫參與管理的廣發(fā)量化多因子，年內(nèi)回報(bào)也達(dá)50.87%，超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)22個(gè)百分點(diǎn)，超額收益較為穩(wěn)定。

為助力場(chǎng)外投資者便捷把握科創(chuàng)板100指數(shù)的投資機(jī)遇，11月17日起，廣發(fā)基金將推出增強(qiáng)策略ETF的場(chǎng)外聯(lián)接基金——廣發(fā)上證科創(chuàng)板100增強(qiáng)策略ETF發(fā)起式聯(lián)接（A類025678，C類025679），擬任基金經(jīng)理為李育鑫。該產(chǎn)品在大部分倉(cāng)位被動(dòng)配置標(biāo)的指數(shù)基礎(chǔ)上，采用量化選股增強(qiáng)策略，追求獲取“Beta+Alpha”收益。投資者可借道這一高效工具，捕捉科創(chuàng)板中堅(jiān)力量的成長(zhǎng)機(jī)遇。