財聯(lián)社11月18日訊（編輯 瀟湘）比特幣價格周二亞洲時段跌破了9萬美元大關(guān)，延續(xù)了近一個月來的下跌態(tài)勢。過去六周內(nèi)，加密貨幣市場已累計蒸發(fā)了逾萬億美元市值?？萍脊晒乐颠^高及美國利率路徑的不確定性正持續(xù)引發(fā)投機資產(chǎn)拋售潮。

行情數(shù)據(jù)顯示，比特幣價格日內(nèi)早間一度下跌近2.5%至89385美元，失守9萬美元大關(guān)。比特幣上一次跌破這一關(guān)口還要追溯到4月份，當(dāng)時美國總統(tǒng)特朗普備受爭議的“解放日”關(guān)稅計劃擾亂了全球金融市場，導(dǎo)致比特幣價格當(dāng)時一度跌至7.44萬美元的低點。

據(jù)Coinglass數(shù)據(jù)顯示，在過去24小時內(nèi)，全網(wǎng)加密貨幣市場共有逾18萬人被爆倉，爆倉總金額為達(dá)到了逾10億美元（約合人民幣71億元）。

目前，持續(xù)一個月的下跌態(tài)勢，已抹去這一全球最大加密貨幣在2025年的所有漲幅，年內(nèi)迄今反而下跌了約4%。

同時，據(jù)數(shù)據(jù)提供商CoinGecko追蹤的18000余種加密貨幣總市值數(shù)據(jù)顯示，自10月6日加密貨幣市場市值觸及峰值以來已蒸發(fā)了約25%——累計市值縮水約1.2萬億美元。

分析人士指出，在全球經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)加劇的背景下，比特幣走勢正出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。近來的不利因素包括市場對利率政策的擔(dān)憂再度升溫，以及投機性市場估值普遍偏高。過去一個月高杠桿押注交易者的虧損，加速了幣圈的拋售進(jìn)程。

Cantor Fitzgerald加密貨幣分析師Brett Knoblauch指出，盡管今年機構(gòu)對加密貨幣的接納度提升且監(jiān)管環(huán)境向好，但加密貨幣市場的年度漲幅目前已被完全抹平。

近期市場對美聯(lián)儲12月會議降息可能性的質(zhì)疑升溫，也加劇了投資者對人工智能投資熱潮中硅谷科技公司估值過高的擔(dān)憂。此前，降息預(yù)期曾提升了加密貨幣和其他風(fēng)險資產(chǎn)的吸引力，因利率下降將導(dǎo)致投資者持有短期美國政府債券所能獲得的收益減少。

美聯(lián)儲今年迄今已累計降息50個基點，但近期利率市場對12月降息的概率預(yù)期正越來越低——目前已縮減至約四成。這一局面不僅令比特幣承壓，也對美股造成了壓力——導(dǎo)致基準(zhǔn)標(biāo)普500指數(shù)從10月28日創(chuàng)下的歷史收盤高點下跌了約3%。

幣圈仍未走出“10/10”慘案

事實上，從過去一個多月比特幣市場持續(xù)的頹勢來看，加密貨幣市場始終未能徹底走出10月10日“史上最大爆倉慘案”帶來的陣痛。

當(dāng)時加密貨幣市場的暴跌規(guī)模與速度令許多人迄今都印象深刻：加密貨幣領(lǐng)域杠桿頭寸在一天內(nèi)遭強制平倉規(guī)模超過了190億美元那些用杠桿提升回報的投資者——在價格下跌時尤其脆弱。如今，不少業(yè)內(nèi)人士已鄭重地將當(dāng)時的拋售事件稱為“10/10”慘案。

“我們現(xiàn)在看到的不是加密貨幣市場的新崩盤，而是10月份清算事件的持續(xù)余震，”CEA Industries的首席執(zhí)行官David Namdar表示。該公司今年早些時候開始大量購買全球最大的加密貨幣交易所幣安發(fā)行的代幣。

“此輪拋售規(guī)模不同尋常，因持倉量更大、杠桿更深且平倉周期更長，”Namdar補充道，“基本面并未改變?！?/p>

除比特幣外，市值排名前20的加密貨幣中有六種今年跌幅超過40%，其中柴犬幣、Sui和Avalanche跌幅均達(dá)60%左右。

部分分析師甚至認(rèn)為，10月10日的加密貨幣崩盤或許能解釋為何美國股市某些板塊近幾周也出現(xiàn)暴跌。高盛追蹤非盈利科技公司的指數(shù)（這類公司通常受散戶青睞）自10月15日峰值以來已下跌19%。

追蹤散戶交易流向的Vanda公司合伙人兼研究副主管Viraj Patel指出，“自十月中旬以來，美國股市整體散戶行為出現(xiàn)顯著收縮。”他同時表示，同期追蹤大盤的“防御型”ETF資金流入量持續(xù)攀升。

如下圖所示，比特幣與美國科技股的相關(guān)性已有多年未有如此之高——比特幣與納斯達(dá)克100指數(shù)的30天相關(guān)系數(shù)目前已達(dá)到約 0.80，為2022年以來的最高水平，這也是近10年來第二高的讀數(shù)。過去5年里，上述相關(guān)性基本保持為正，僅2023年曾出現(xiàn)過短暫的波動。

不少業(yè)內(nèi)人士表示，比特幣的表現(xiàn)已越來越像一只杠桿化的科技股。

展望未來，一些期權(quán)交易員目前仍押注比特幣跌勢會進(jìn)一步擴(kuò)大。期權(quán)數(shù)據(jù)顯示，近期對8.5萬美元和8萬美元行權(quán)價的看跌期權(quán)保護(hù)需求正占據(jù)主導(dǎo)。