美銀最新發(fā)布的亞洲基金經(jīng)理調(diào)查顯示，投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的參與度顯著回升。

調(diào)查指出，與過(guò)去三年的低配趨勢(shì)不同，投資者正重新增配中國(guó)股票，并對(duì)亞太地區(qū)（除日本）整體前景保持樂(lè)觀。約九成受訪者預(yù)計(jì)該區(qū)域股市在未來(lái)12個(gè)月將上漲，樂(lè)觀情緒創(chuàng)調(diào)查歷史高位（第92百分位）。信心主要源于對(duì)企業(yè)盈利強(qiáng)勁反彈及盈利預(yù)期上修的積極判斷。

盡管近期市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，投資者情緒并未受到明顯影響。凈39%的受訪者預(yù)測(cè)亞太（除日本）企業(yè)盈利將走強(qiáng)，該比例為2024年10月以來(lái)最高水平。

中國(guó)投資立場(chǎng)轉(zhuǎn)變

調(diào)查顯示，投資者正重返中國(guó)市場(chǎng)。21%的受訪者正在建立倉(cāng)位，14%已完成全面配置，另有14%正在積極尋找入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

在投資主題方面，AI/半導(dǎo)體以64%的受訪者青睞度成為最受關(guān)注的板塊，反內(nèi)卷概念以24%的關(guān)注度位居第二。相比之下，周期性股票、旅游休閑和醫(yī)療保健等板塊關(guān)注度較低。

盡管79%的受訪者預(yù)期中國(guó)貨幣政策將進(jìn)一步寬松，但投資者也注意到家庭風(fēng)險(xiǎn)偏好有所減弱，體現(xiàn)在可選消費(fèi)支出與投資行為上的同步回落。

日本市場(chǎng)亦受青睞

日本仍是亞太地區(qū)最受投資者看好的市場(chǎng)。約70%的受訪者預(yù)測(cè)未來(lái)一年股市將上漲，且沒(méi)有人認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)超過(guò)10%的大幅下跌。

對(duì)于日本首相高市早苗的政策效果，投資者看法不一：40%的人認(rèn)為市場(chǎng)還未完全反映其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)計(jì)劃的價(jià)值，后續(xù)仍有上漲空間；而30%的人則認(rèn)為市場(chǎng)將進(jìn)入橫盤(pán)整理階段，短期難以繼續(xù)突破。

行業(yè)配置方面，半導(dǎo)體（46%）與銀行股（29%）持續(xù)占據(jù)投資者偏好前列，自2023年10月納入調(diào)查以來(lái)始終穩(wěn)居榜首。此外，約三分之二的受訪者預(yù)計(jì)日本央行將在2026年第一季度啟動(dòng)加息。