11月14日，北京市產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布了一項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，轉(zhuǎn)讓方為國(guó)藥控股股份有限公司，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的為健嘉醫(yī)療投資管理有限公司45%股權(quán)，掛牌價(jià)格為6.3億元。

健嘉醫(yī)療原名國(guó)控醫(yī)療，是2013年國(guó)藥控股和復(fù)星醫(yī)藥共同出資成立的，注冊(cè)資金10億元，據(jù)稱(chēng)是國(guó)藥控股下屬唯一專(zhuān)業(yè)從事醫(yī)療機(jī)構(gòu)投資與運(yùn)營(yíng)管理的平臺(tái)。官網(wǎng)顯示，健嘉醫(yī)療目前有醫(yī)療機(jī)構(gòu)25家、覆蓋全國(guó)14省、累計(jì)床位8000家，基本都是康復(fù)醫(yī)院。

國(guó)藥控股是中國(guó)醫(yī)藥商業(yè)流通的“一哥”，當(dāng)年也曾想向下游拓展，涉足醫(yī)療業(yè)務(wù)。2014年國(guó)藥控股執(zhí)行董事、總裁李智明在接受媒體采訪時(shí)表示，“這一部分（醫(yī)療領(lǐng)域）的工作將確定成為未來(lái)幾年內(nèi)國(guó)藥控股幾個(gè)主攻方向之一?！?/p>

2014年正是“社會(huì)辦醫(yī)”最火熱的年份，國(guó)藥趕上了這個(gè)熱鬧，卻發(fā)現(xiàn)這灘水并不好趟。

涉足醫(yī)療領(lǐng)域的起點(diǎn)

國(guó)控醫(yī)療，也就是如今的健嘉醫(yī)療成立之初，并非定位于專(zhuān)做康復(fù)醫(yī)療。

新聞報(bào)道顯示，2015年，作為福建省首家政府與社會(huì)資本合作的公立醫(yī)院綜合改革試點(diǎn)，國(guó)控醫(yī)療控股并全面管理莆田涵江醫(yī)院；2016年，國(guó)控醫(yī)療與安徽省六安市政府簽訂協(xié)議，雙方將正式籌備成立國(guó)藥六安醫(yī)院投資管理有限公司，完成六安市第二人民醫(yī)院門(mén)診、內(nèi)科病房及老年養(yǎng)護(hù)院綜合大樓建設(shè)任務(wù)和相關(guān)工作。

作為中國(guó)最大的醫(yī)藥流通企業(yè)，國(guó)藥控股支持旗下的國(guó)控醫(yī)療開(kāi)幾家醫(yī)院，并不費(fèi)力。2003年，復(fù)星醫(yī)藥與國(guó)藥集團(tuán)共同設(shè)立了國(guó)藥控股，過(guò)去十多年，國(guó)藥控股在醫(yī)藥流通行業(yè)一直遙遙領(lǐng)先，是第二名第三名的總和，到2024年實(shí)現(xiàn)年銷(xiāo)售額5800億元。如此大的體量，辦幾家醫(yī)院不在話下。

而且當(dāng)時(shí)政策綠燈已經(jīng)放開(kāi)。2012年3月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于印發(fā)“十二五”期間深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃暨實(shí)施方案的通知》，提出要放寬社會(huì)資本舉辦醫(yī)療機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入，計(jì)劃到2015年，非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)床位數(shù)和服務(wù)量達(dá)到總量的20%左右。

國(guó)控醫(yī)療是有機(jī)會(huì)大干一場(chǎng)的，但實(shí)際運(yùn)營(yíng)結(jié)果卻并不如人意。同為央企旗下的華潤(rùn)醫(yī)療大手筆收購(gòu)國(guó)企醫(yī)院，闖出了自己的特色，國(guó)控醫(yī)療的行業(yè)形象卻一直很模糊。

2023年6月，國(guó)控醫(yī)療爆發(fā)危機(jī)。莆田市涵江醫(yī)院數(shù)百名醫(yī)護(hù)人員集體拉橫幅維權(quán)，將矛頭直指國(guó)藥控股醫(yī)療投資管理有限公司，稱(chēng)其管理混亂。從那時(shí)起，國(guó)藥控股逐漸退出國(guó)控醫(yī)療的管理。

那之后，國(guó)控醫(yī)療在公開(kāi)新聞報(bào)道的定位才由“集康復(fù)醫(yī)院、兒童康復(fù)門(mén)診、數(shù)智康養(yǎng)、綜合醫(yī)院以及生殖專(zhuān)科醫(yī)院于一體的大型醫(yī)療集團(tuán)”，完全偏向了康復(fù)醫(yī)院。

定位不清晰，導(dǎo)致國(guó)控醫(yī)療的經(jīng)營(yíng)并不算好。根據(jù)此次產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目披露的信息：2024年、2025年1-9月，國(guó)控醫(yī)療營(yíng)業(yè)收入分別約16.4億元、11.2億元，凈虧損分別約1億元、0.65億元。截至9月底負(fù)債總額達(dá)到38.5億元。

一步步實(shí)現(xiàn)退出

根據(jù)復(fù)星醫(yī)藥2023年年報(bào)，2023年10月，復(fù)星醫(yī)藥以1.2億元資金增持國(guó)控醫(yī)療6%的股權(quán)，持股比例增至51%，實(shí)現(xiàn)控股。報(bào)告期內(nèi)，國(guó)控醫(yī)療更名為健嘉醫(yī)療。

這一番操作可能是央企監(jiān)管從嚴(yán)導(dǎo)致的。2023年、2024年，國(guó)資委先后印發(fā)《關(guān)于做好2024年中央企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展工作通知》《關(guān)于中央企業(yè)加強(qiáng)參股管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，將“兩非兩資”（非主業(yè)、非優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，低效、無(wú)效資產(chǎn)）剝離納入年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核。

華潤(rùn)、國(guó)藥作為首批試點(diǎn)企業(yè)，將帶頭清零“兩非”資產(chǎn)。醫(yī)療之于國(guó)藥，顯然不是主業(yè)。

再加上到2025年，國(guó)藥控股業(yè)績(jī)壓力也顯現(xiàn)出來(lái)，醫(yī)藥分銷(xiāo)、醫(yī)療器械與醫(yī)藥零售三大核心業(yè)務(wù)板塊都出現(xiàn)了增長(zhǎng)乏力甚至下滑的跡象。因此，國(guó)藥控股開(kāi)始了大規(guī)模出售非核心資產(chǎn)的動(dòng)作，掛牌出售哈森藥業(yè)、信立邦生物等6家子公司，甚至還包括國(guó)控湖南這一盈利資產(chǎn)。

值得一提的是，如今國(guó)藥控股掛牌轉(zhuǎn)讓健嘉醫(yī)療45%的股權(quán)，無(wú)論是誰(shuí)接手，倒可能會(huì)撿到便宜。

健嘉醫(yī)療如今由復(fù)星控股。根據(jù)復(fù)星醫(yī)藥2024年年報(bào)，健嘉醫(yī)療進(jìn)一步聚焦康復(fù)醫(yī)療業(yè)務(wù)，同時(shí)加速非核心資產(chǎn)的退出。2024年一季度，復(fù)星醫(yī)藥持有待售資產(chǎn)11億元，包括健嘉醫(yī)療中原有的養(yǎng)老護(hù)理、生殖、兒童康復(fù)和莆田涵江醫(yī)院等板塊。

這一戰(zhàn)略決策被市場(chǎng)看好。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)外康復(fù)醫(yī)療行業(yè)正是在DRG政策實(shí)施之后進(jìn)入快速增長(zhǎng)的黃金時(shí)期。這兩年中國(guó)也在力推DRG政策，公立醫(yī)院控費(fèi)趨嚴(yán)，康復(fù)醫(yī)療被認(rèn)為是社會(huì)辦醫(yī)最能做出成績(jī)的行業(yè)之一。

近幾年，泰康保險(xiǎn)、正大集團(tuán)等數(shù)十家公司通過(guò)收購(gòu)、新建、托管等方式切入康復(fù)醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域。就在今年11月1日，中國(guó)平安集團(tuán)首家自有三級(jí)康復(fù)專(zhuān)科醫(yī)院、北大醫(yī)療旗下深圳北醫(yī)康復(fù)醫(yī)院正式運(yùn)營(yíng)。

在2024年度工作會(huì)議上，健嘉醫(yī)療執(zhí)行董事兼CEO魏玉林提到，2024年公司將進(jìn)一步加速全國(guó)布局。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看公司目標(biāo)是擴(kuò)大規(guī)模至100家康復(fù)醫(yī)院，成為行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的康復(fù)醫(yī)療集團(tuán)。

2025年開(kāi)年以來(lái)，健嘉醫(yī)療旗下北京健嘉康復(fù)醫(yī)院、西安高新健嘉康復(fù)醫(yī)院相繼開(kāi)業(yè)。

撰稿丨李傲

編輯丨江蕓 賈亭

運(yùn)營(yíng)｜廿十三

插圖｜視覺(jué)中國(guó)

聲明：健識(shí)局原創(chuàng)內(nèi)容，未經(jīng)許可請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載