頭在禿，人在哭，眼淚落地像珍珠！一身班味兒的咱們打工人，年年歲歲，總是盼望多放兩天假，早一點(diǎn)退休，實(shí)在不行，精神退休總可以吧！再暢想一下養(yǎng)老生活，咱就是說，既然養(yǎng)老這事兒遲早都得面對，那不如一起來淺淺思考下如何做到真正的“老有所養(yǎng)”，投資更好的養(yǎng)老生活。

不得不說，成都真是天花板。

01

吾日三省吾身，吾養(yǎng)老金準(zhǔn)備好了沒

思考前，我們先來聽個“萬萬沒想到”的故事：在《中國發(fā)展報告2020：中國人口老齡化的發(fā)展趨勢和政策》中提到，預(yù)計到2050年時，中國60歲以上老人占人口的比重超過三分之一，65歲以上老人占比接近30%。而艾瑞咨詢機(jī)構(gòu)也預(yù)測，中國即將走入一個“未富先老”的社會。也就是說，辛辛苦苦打工好幾十年，富貴夢還沒實(shí)現(xiàn)，可能就黑絲變白發(fā)了，不知道大家有沒有設(shè)想過自己的老年生活，這無可避免的一天是帶著悲涼色彩還是從容淡定？

今年5月，中歐基金金聯(lián)合螞蟻財富等合作伙伴發(fā)布的一份《“更好的養(yǎng)老生活”洞察報告——投資更好的養(yǎng)老生活》中也顯示，“擁有足夠儲蓄，不用擔(dān)心生活開支”是人們對于美好養(yǎng)老生活的最大共識。想要從容淡定優(yōu)雅老去，顯然，財務(wù)狀況是決定未來幸福感的基本保障。

來！上一組數(shù)據(jù)（建議數(shù)字敏感肌反復(fù)閱讀以下這段文字），根據(jù)聯(lián)合國勞工組織的數(shù)據(jù)，認(rèn)為一般養(yǎng)老金替代率要在70%以上，才可以維持生活質(zhì)量不下降的養(yǎng)老生活，而我國現(xiàn)在基礎(chǔ)養(yǎng)老金所能實(shí)現(xiàn)的替代率在45%左右。

換言之，若月收入為1萬元，且養(yǎng)老金達(dá)到75%的替代率，投資者需要在退休后每月還能額外領(lǐng)取3000元的養(yǎng)老金。以距離退休30年，退休后領(lǐng)取20年為例的話，通貨膨脹假設(shè)為3%，則“質(zhì)量不下降”的養(yǎng)老生活需要總金額為3000*12月*20年/(1-3%)^30=180萬，如果完全依賴存款，對投資者的儲蓄率要求是較高的。

那么，想要養(yǎng)老生活有尊嚴(yán)，必然是需要更多的養(yǎng)老資本。這資本從何處來，儲蓄要有，投資也要，養(yǎng)老投資本質(zhì)是對人生不同階段收入的平滑，通過長期投資為養(yǎng)老積累或許是在我們能力范圍內(nèi)通向理想養(yǎng)老生活的關(guān)鍵。

在“更好的養(yǎng)老生活”洞察報告中有一項(xiàng)是針對養(yǎng)老生活有一定準(zhǔn)備的被調(diào)查者，可以看到，相比“買房養(yǎng)老”“購買保險”等“投資公募基金等理財產(chǎn)品”成為了最受被調(diào)研者歡迎的方案，選擇率達(dá)到48.8%。

02

養(yǎng)老產(chǎn)品那么多，看的我是眼花又繚亂

投資是投未來。因此對于作為普通投資者的打工人來說，如果能從更多維度了解產(chǎn)品，才能在選擇時更加游刃有余地找到最適合自己的養(yǎng)老搭子，繼而獲得更好的投資體驗(yàn)。

先不急，了解養(yǎng)老產(chǎn)品前，我們先了解下政策。去年年底，我國正式推出了個人養(yǎng)老金制度，至今運(yùn)行了大約一年左右。其中，養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額是公募基金推出“特供”個人養(yǎng)老金賬戶的專屬產(chǎn)品。通過個人養(yǎng)老金資金賬戶購買，我們不僅可以享受銷售服務(wù)費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)等費(fèi)用優(yōu)惠，而且還可以享受稅收遞延政策帶來的個稅優(yōu)惠。具體省多少大家可以對照下表。（注意：這個只是前段免稅，未來退休后從養(yǎng)老金賬戶取出時還需按照3%計稅。）

在市場持續(xù)震蕩的背景下，中歐預(yù)見養(yǎng)老2025一年持有(FOF)Y的這一表現(xiàn)不僅為助力養(yǎng)老奠定了良好的基礎(chǔ)，也正契合“穩(wěn)中求進(jìn)”的投資訴求。此外，隨著所設(shè)定目標(biāo)日期的臨近，該基金會逐步降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，增加非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，從而逐步降低整體組合的波動性，并實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分散的目標(biāo)。

事實(shí)上，早在2018年，公募基金行業(yè)在就開始為個人養(yǎng)老金的投資進(jìn)行了積極的探索，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金運(yùn)作至今已滿5年時間，中間有部分產(chǎn)品脫穎而出，為投資者帶來不錯的投資回報。

如2018年10月成立的中歐預(yù)見養(yǎng)老2035三年A的累計回報達(dá)44.96%，2019年5月成立的中歐預(yù)見養(yǎng)老2050五年A的累計回報為23.79%；2020年4月成立的中歐預(yù)見養(yǎng)老2025一年持有(FOF)A也有8.82%的累計回報。（截至今年三季報數(shù)據(jù)）

03

狠狠出擊，如何挑選適合自己的養(yǎng)老搭子

業(yè)績亮眼的產(chǎn)品不少，如何挑選適合自己的那一款呢，這里我們就需要先了解自己適合什么樣的產(chǎn)品。舉個例子。作為養(yǎng)老目標(biāo)基金首批發(fā)行管理人，中歐基金已先后布局了10只養(yǎng)老目標(biāo)基金。從名字來看，可分為帶有數(shù)字小尾巴的，如“20XX年”的目標(biāo)日期基金，和以“積極、平衡、穩(wěn)健”等為標(biāo)志的目標(biāo)風(fēng)險基金。

這對應(yīng)的是兩類資產(chǎn)配置策略：前者針對目標(biāo)退休日期前后五年人群設(shè)計，而后者則根據(jù)預(yù)設(shè)的風(fēng)險等級匹配大類資產(chǎn)配置比例，更適合對自己風(fēng)險偏好清晰的投小伙伴。其實(shí)，兩種產(chǎn)品沒有優(yōu)劣之分，主要是取決于對自己在退休前風(fēng)險偏好變化預(yù)期、對底層資產(chǎn)配置的需求。

舉個例子，中歐預(yù)見養(yǎng)老2025,隨著距離2025年這一目標(biāo)日期的臨近，該基金會逐步降低權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，增加非權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，從而逐步降低整體組合的波動性，并實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分散的目標(biāo)。對于沒有太多投資經(jīng)驗(yàn)的投資者來說，可以簡單地把這種產(chǎn)品理解為一個養(yǎng)老投資解決方案，然后每月定投就可以了。

其次，在國家政策的大力支持下，相信今后可選的養(yǎng)老金融產(chǎn)品種類會越來越多，深入挖掘業(yè)績背后的因素就會發(fā)現(xiàn)，團(tuán)隊力量不是一句停留在“客套”層面的空話，我們也要從這一維度進(jìn)行考量。

值得一提的是，中歐基金早在2016年年底就開始組建養(yǎng)老投資核心團(tuán)隊，并專門成立了養(yǎng)老金業(yè)務(wù)部，對公司養(yǎng)老金業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)籌管理。經(jīng)過多年的實(shí)踐，已在產(chǎn)品設(shè)計、投資管理、風(fēng)險控制、渠道維護(hù)、客戶體驗(yàn)優(yōu)化等積累了不少經(jīng)驗(yàn)。

在投研團(tuán)隊方面，由具備16年金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的桑磊領(lǐng)軍，麾下成員背景多元，特點(diǎn)不一，有如鄧達(dá)一樣出身險資背景、管理經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理，也不乏擁有金融博士背景的人才，如侯丹琳。這樣的配備也使得中歐養(yǎng)老投資團(tuán)隊能夠以更多元地視角看待收益和風(fēng)險，做好跨資產(chǎn)的投資組合管理。

最后引用一句中歐基金鄧達(dá)的話：養(yǎng)老投資是人生大事，投資周期短則幾年，長則幾十年。因此在選擇養(yǎng)老產(chǎn)品時，綜合自己的年齡、收入、風(fēng)險承受能力等特征進(jìn)行選擇，適合屬于自己的“養(yǎng)老搭子”，才是更好的。

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

數(shù)據(jù)來源：數(shù)據(jù)來源基金定期報告，截至2023/09/30。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。中歐預(yù)見養(yǎng)老2025一年持有（FOF）A的成立以來漲跌幅8.82%, 同期業(yè)績比較基準(zhǔn)2.22%。2020-2022年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為5.46%/4.9%,3.28%/0.88%,-2.45%/-3.69%。歷任基金經(jīng)理:鄧達(dá)20220317-管理至今,桑磊20200415-20220317。本產(chǎn)品于2020/10 修改投資范圍，增加存托憑證為投資標(biāo)的。詳閱法律文件。中歐預(yù)見養(yǎng)老2035三年持有（FOF）A的成立以來漲跌幅44.96%, 同期業(yè)績比較基準(zhǔn)13.80%。2019-2022年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為18.54%/17.01%,30.41%/12.15%,8.47%/-0.71%,-10.19%/-8.87%。歷任基金經(jīng)理:桑磊20181010-管理至今。本產(chǎn)品于2020/10 修改投資范圍，增加存托憑證為投資標(biāo)的。詳閱法律文件。中歐預(yù)見養(yǎng)老2050五年持有(FOF)A的成立以來漲跌幅23.79%, 同期業(yè)績比較基準(zhǔn)4.37%。2019-2022年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為12.63%/11.37%,33.54%/21.73%,11.83%/-3.52%,-17.68%/-17.37%。歷任基金經(jīng)理:桑磊20190510-管理至今。本產(chǎn)品于2020/10 修改投資范圍，增加存托憑證為投資標(biāo)的。詳閱法律文件。