文/阿甘

編輯/漁夫

來源/萬點(diǎn)研究

作為中國經(jīng)濟(jì)大省，浙江在2025年開年就憑借“杭州六小龍”——深度求索、宇樹科技、云深處科技、強(qiáng)腦科技、群核科技和游戲科學(xué)持續(xù)刷屏全網(wǎng)。這六家科創(chuàng)新星分別在人工智能、腦科學(xué)、機(jī)器人等領(lǐng)域掀起東方浪潮。

杭州六小龍崛起的背后，是浙江對創(chuàng)新生態(tài)精心培育的必然結(jié)果。從國家實(shí)驗(yàn)室掛牌建設(shè)到“烏鎮(zhèn)之光”超算中心躋身“國家隊(duì)”，浙江不斷筑牢科技創(chuàng)新的根基，助力民營企業(yè)在科技創(chuàng)新中大展身手。

金融與創(chuàng)新緊密相連，相輔相成。金融為創(chuàng)新提供資金支持，助力科研成果轉(zhuǎn)化和企業(yè)成長，是創(chuàng)新的“血液”。創(chuàng)新則為金融開拓新領(lǐng)域，推動金融產(chǎn)品和服務(wù)升級，提升金融效率和競爭力。金融與創(chuàng)新的深度融合，能夠激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力，推動產(chǎn)業(yè)升級，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入強(qiáng)大動力，是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵引擎。

在浙江金融版圖中，城市商業(yè)銀行扮演著至關(guān)重要的角色，它們是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐力量。寧波銀行、浙商銀行和杭州銀行作為區(qū)域金融的重要代表。2月5日—3月29日，三家銀行相繼發(fā)布2024年度業(yè)績主要數(shù)據(jù)。

萬點(diǎn)研究就來深度剖析寧波銀行、杭州銀行和浙商銀行這三家銀行的業(yè)績表現(xiàn)，看看它們誰在未來的區(qū)域化競爭中脫穎而出，誰又將面臨怎樣的困境與挑戰(zhàn)。

寧波銀行“六連冠”榮耀背后有挑戰(zhàn)

作為浙系城商行一哥，2月5日，寧波銀行發(fā)布2024年度業(yè)績快報(bào)。業(yè)績快報(bào)顯示，2024年該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入666.32億元，較上年同期增長8.20%；歸屬于母公司股東的凈利潤271.27億元，較上年同期增長6.23%。

與前幾年兩位數(shù)的業(yè)績增速相比，2024年寧波銀行業(yè)績增速下滑明顯，但270多億的凈利仍居浙系上市銀行榜首。對比三家浙系上市銀行來看，寧波銀行以280億的盈利遙遙領(lǐng)先，杭州銀行和浙商銀行分別以150億和120億分列第二與第三。2019年以來，寧波銀行已連續(xù)六年成為浙江最賺錢的本地銀行。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，不良貸款率是衡量銀行資產(chǎn)質(zhì)量的關(guān)鍵指標(biāo)。截至2024年末，寧波銀行不良貸款率0.76%。對比三家銀行來看，截至2024年末，寧波銀行以0.75%的不良率在三家銀行中表現(xiàn)最為優(yōu)異，杭州銀行的不良率為0.76%，浙商銀行則相對較高為1.38%。浙商銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露較多，這也與其在對公業(yè)務(wù)中面臨的房地產(chǎn)和制造業(yè)不良貸款上升有關(guān)。

撥備覆蓋率方面，截至2024年末，寧波銀行撥備覆蓋率389.25%，較上年末下降71.79%。相比之下，杭州銀行同期撥備覆蓋率為撥備覆蓋率541.45%，較上年末下降19.97%。浙商銀行撥備覆蓋率178.67%，較上年末下降3.93%。

撥備覆蓋率越高意味著銀行有足夠的資金來應(yīng)對可能出現(xiàn)的不良貸款，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力最強(qiáng)。撥備覆蓋率除了是銀行風(fēng)險(xiǎn)的防火墻，也是銀行調(diào)節(jié)利潤的儲水池。對比三家銀行撥備覆蓋率來看，杭州銀行風(fēng)險(xiǎn)抵御能力最高，同時(shí)未來業(yè)績調(diào)節(jié)的彈性也最大。

資本充足率方面，截至2024年末，寧波銀行的三大資本充足率分別為，資本充足率15.32%、一級資本充足率10.63%、核心一級資本充足率9.84%??。同期，杭州銀行的三大資本充足率分別為，?資本充足率13.63%、?一級資本充足率10.99%、核心一級資本充足率9.88%。浙商銀行三大資本充足率分別為資本充足率12.61%、一級資本充足率9.61%、核心一級資本充足率8.38%。

銀行的資本充足率是衡量其穩(wěn)健性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的重要指標(biāo)，銀行的資本充足穩(wěn)定對其穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。其中，核心一級資本充足率是衡量銀行資本實(shí)力與風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的重要指標(biāo)。

綜合對比來看，杭州銀行與寧波銀行的核心一級資本充足率處于同一水平，而相比之下浙商銀行的核心一級資本充足率要低于前兩家銀行。綜合不良率、撥備率、資本充足率等綜合指標(biāo)來看，寧波銀行與杭州銀行各有千秋，浙商銀行則在風(fēng)險(xiǎn)抵御方面相對薄弱。

寧波銀行的不良率最低，資產(chǎn)質(zhì)量可謂是浙系銀行業(yè)的“優(yōu)等生”。特色化業(yè)務(wù)方面，寧波銀行零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型也頗具看點(diǎn)。截至2024年上半年，寧波銀行零售AUM為1.1萬億，成功突破萬億大關(guān)，較年初增長了11.6%。私行AUM為3122億，相較年初增長19.25%，占整體零售AUM比重進(jìn)一步提升至28.35%。

雖然零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型亮眼，但是寧波銀行也并非沒有挑戰(zhàn)。三季報(bào)顯示，2024年前三季度，該行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比下降22.76%。手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入作為衡量銀行中間業(yè)務(wù)含金量的關(guān)鍵指標(biāo)，盡管該行在財(cái)富管理、代客交易等業(yè)務(wù)上具有一定的優(yōu)勢，但是手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入下降也充分說明，市場環(huán)境的變化對寧波銀行中間業(yè)務(wù)產(chǎn)生了較大的沖擊。

除此之外，寧波銀行區(qū)域集中度風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視，截至2024年上半年，該行浙江省內(nèi)收入占比超過80%。作為中國的重要經(jīng)濟(jì)大省，寧波銀行除了面臨與浙商銀行、杭州銀行等本土銀行的競爭之外，更大的威脅來自于招商銀行、平安銀行等全國性股份制銀行。

行業(yè)競爭加劇疊加凈息差和凈利差持續(xù)下行，也給寧波銀行業(yè)績增長帶來了壓力。市場競爭加劇和監(jiān)管政策趨嚴(yán)的背景下，寧波銀行需要尋求新的增長點(diǎn)以應(yīng)對業(yè)績增長的挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)對其業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力提出了更高的要求，寧波銀行需要積極應(yīng)對，優(yōu)化貸款定價(jià)策略，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提升客戶服務(wù)質(zhì)量，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

杭州銀行：“特長生”到“優(yōu)等生”還有多遠(yuǎn)？

聊完老牌冠軍之后，作為浙系上市的后起之秀，杭州銀行部分指標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)對寧波銀行的反超。雖然整體距離寧波銀行仍有一定差距，但是這家以杭州命名的本地城商行，如同杭州這座城市一樣，成為浙系銀行中一顆冉冉升起的新星。

還是先看營收與凈利，業(yè)績預(yù)告顯示，2024年杭州銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入383.81 億元，較上年同期增長9.61%。實(shí)現(xiàn)凈利潤169.83億元，較上年同期增長18.08%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月31日，兩市已有35家A股上市銀行披露了2024年經(jīng)營業(yè)績。杭州銀行18.08%業(yè)績增速僅低于浦發(fā)銀行、青島銀行，排行第三。

考慮到浦發(fā)銀行凈利潤連續(xù)三年下降，青島銀行凈利潤僅有42.64億元，不足杭州銀行凈利潤的“零頭”，杭州銀行18.08%業(yè)績增速含金量頗高。但與自身對比來看，2021年—2023年杭州銀行凈利潤增速分別為，29.77%、26.11%、23.15%。

截至2024年上半年，杭州銀行在浙江地區(qū)的營收占比接近80%。??依托浙江區(qū)位優(yōu)勢，深耕區(qū)域經(jīng)濟(jì)，讓杭州銀行獲得了不俗的業(yè)績增長。隨著利潤蛋糕的不斷做大，杭州銀行也在面臨利潤基數(shù)不斷增大之后的降速困擾。因此，能否打破地域限走出浙江，也將成為觀察杭州銀行利潤增速的重要參考指標(biāo)。

業(yè)績增速保持領(lǐng)先的背后，凈息差是衡量銀行盈利能力的重要指標(biāo)之一，它反映了銀行在存貸款業(yè)務(wù)中的利差水平。截至2024年末，杭州銀行以1.95%的凈息差位居第一，寧波銀行稍遜一籌，為1.85%，而浙商銀行則以1.65%的凈息差墊底。

資產(chǎn)規(guī)模方面，截至2024年末，杭州銀行總資產(chǎn)達(dá)21125.91億元，較上年末增長14.73%，首次站上“兩萬億”臺階。貸款總額9374.99億元，同比增長16.16%；存款總額12725.51億元，同比大增21.74%。存貸款規(guī)模較上年末均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的快速增長。其中，存款增幅創(chuàng)近年來新高。

特色化業(yè)務(wù)方面，做專做細(xì)“科技金融”大文章，通過打造科創(chuàng)金融品牌特色實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)差異化突圍。截至2024年末，杭州銀行已累計(jì)服務(wù)科技型企業(yè)近2.4萬家，服務(wù)專精特新企業(yè)超3000家，服務(wù)國家高新技術(shù)企業(yè)開戶超8500家。此外，在2024年杭州獨(dú)角獸、準(zhǔn)獨(dú)角獸榜單中，杭州銀行市場覆蓋率達(dá)90%。這不僅體現(xiàn)了其對科技創(chuàng)新的支持，也為其自身發(fā)展帶來了新的增長點(diǎn)。

從硬幣兩面來看，科技創(chuàng)新支持帶給杭州銀行穩(wěn)定利潤增長的同時(shí)，我需要正視科創(chuàng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)滯后性。不同于傳統(tǒng)行業(yè)，科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性，近年來國家為了加大金融業(yè)對科創(chuàng)企業(yè)的扶持力度，也在不斷加大對科創(chuàng)企業(yè)的不良容忍度。

杭州銀行本身資本充足率不高的情況下，對科創(chuàng)行業(yè)支持力度過大，除了會引發(fā)未來不良率上漲壓力之外，資本擴(kuò)張速度過快也會讓其面臨較大資本補(bǔ)充壓力。需通過可轉(zhuǎn)債或定增等方式補(bǔ)充資本，以支持其業(yè)務(wù)發(fā)展。

除此之外，在自身合規(guī)性建設(shè)方面，杭州銀行也面臨不小的壓力。企業(yè)預(yù)警通顯示，2024年全年杭州銀行累計(jì)罰沒金額達(dá)1216.72萬元。相比之下，寧波銀行2024年累計(jì)罰沒金額不足700萬，為浙系三家上市銀行中最低。浙商銀行2024年累計(jì)罰沒金額超1400萬，為浙系三家上市銀行中最高。

大額罰單方面，2024年11月，杭州銀行因未對交易單證的真實(shí)性及其與外匯收支的一致性進(jìn)行合理審查、違反規(guī)定辦理資本項(xiàng)目付匯、違反規(guī)定辦理結(jié)匯業(yè)務(wù)、違反外匯賬戶管理規(guī)定和違反外匯登記管理規(guī)定被國家外匯管理局浙江省分局處罰645.50萬元。也是三家浙系上市銀行唯一超過500萬的大額罰單。

信任是金融行業(yè)的基石，是金融機(jī)構(gòu)聲譽(yù)和品牌價(jià)值的核心。大額罰單猶如一記記警鐘，對于處于業(yè)績高光期的杭州銀行而言，只有不斷完善內(nèi)部管理體系，才能在未來的競爭中完成由特長生向優(yōu)等生的華麗蛻變。

浙商銀行：在負(fù)重前行中不斷積蓄動能

作為浙系三家上市銀行各項(xiàng)指標(biāo)相對落后的浙商銀行，3月28日，浙商銀行發(fā)布2024年年報(bào)。報(bào)告顯示，公司2024年?duì)I業(yè)收入為676.50億元，同比增長6.19%。凈利潤為151.86億元，同比增長0.92%。

值得注意的是，根據(jù)年報(bào)披露數(shù)據(jù)測算，浙商銀行第四季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入151.59億元，同比增長8.17%，環(huán)比下降11.93%。實(shí)現(xiàn)凈利潤22.81億元，同比下降0.61%，環(huán)比下降53.51%。四季度業(yè)績下滑較快，也拖累了浙商銀行全年的業(yè)績表現(xiàn)。

從規(guī)模指標(biāo)上看，截至2024年末，浙商銀行總資產(chǎn)3.33萬億元，較上年末增長5.78%，其中，發(fā)放貸款和墊款總額1.86萬億元，較上年末增長8.21%；總負(fù)債3.12萬億元，較上年末增長5.7%，其中，吸收存款余額1.92萬億元，較上年末增長2.87%。

浙商銀行黨委書記、董事長陸建強(qiáng)表示，2024年浙商銀行堅(jiān)持金融的政治性、人民性，深化金融功能回歸和使命提升，踐行善本金融，推進(jìn)減費(fèi)讓利、惠企利民，努力當(dāng)好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍和維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石，在服務(wù)國家戰(zhàn)略落地中交出良好業(yè)績。

特色化業(yè)務(wù)方面，浙商銀行在低谷期也不缺少亮點(diǎn)，截至2024年，浙商銀行供應(yīng)鏈金融規(guī)模突破5000億，穩(wěn)居行業(yè)前三，這表明其在供應(yīng)鏈金融服務(wù)領(lǐng)域具有較強(qiáng)的實(shí)力?？缇辰鹑跇I(yè)務(wù)增長30%，依托浙江外貿(mào)優(yōu)勢，其在跨境金融服務(wù)方面也取得了顯著成效。

與自身的特色優(yōu)勢相比，浙商銀行在多項(xiàng)細(xì)化指標(biāo)中對比中墊底，也說明了該行面臨的問題較多。資產(chǎn)質(zhì)量方面，浙商銀行對公業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敞口大，地產(chǎn)與制造業(yè)不良雙升，這也進(jìn)一步加劇其資產(chǎn)質(zhì)量壓力。同時(shí)，該行凈息差行業(yè)墊底，這使其盈利能力受到較大限制。

2024年浙商銀行也在不斷加快不良資產(chǎn)處置速度，通過多種方式化解房地產(chǎn)和制造業(yè)不良貸款，降低資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，積極向輕資本轉(zhuǎn)型，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高非息收入占比，降低對傳統(tǒng)對公業(yè)務(wù)的依賴，提升盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

總之，寧波銀行、杭州銀行和浙商銀行在2024年各有優(yōu)劣，面向未來的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，只有充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，補(bǔ)齊短板，積極應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

浙系銀行“三劍客”的差異化突圍戰(zhàn)

通過對寧波銀行、浙商銀行、杭州銀行2024年業(yè)績的分析，可以看出三家銀行在業(yè)務(wù)重點(diǎn)和發(fā)展成果上差異明顯。杭州銀行在盈利提升方面表現(xiàn)突出，在支持科技創(chuàng)新和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，找到了自己的差異化競爭優(yōu)勢。寧波銀行零售與小微業(yè)務(wù)占比超過50%，零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型獲得了不俗的成績，同時(shí)具備更好的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。浙商銀行則以對公業(yè)務(wù)為主，不斷累積供應(yīng)鏈金融與跨境金融品牌護(hù)城河，為自身發(fā)展注入了轉(zhuǎn)型動力。

除了上述成績之外，三家銀行業(yè)還面臨著一些共性風(fēng)險(xiǎn)。凈息差持續(xù)收窄，對三家銀行的盈利能力構(gòu)成普遍壓力。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)提質(zhì)換擋下，長三角區(qū)域經(jīng)濟(jì)增速放緩，也會對三家銀行的資產(chǎn)質(zhì)量與業(yè)務(wù)發(fā)展構(gòu)成影響。此外，金融監(jiān)管趨嚴(yán)，合規(guī)方面監(jiān)管加強(qiáng)，也對三家銀行的業(yè)務(wù)運(yùn)營和創(chuàng)新帶來挑戰(zhàn)。

在浙江這片“民營經(jīng)濟(jì)第一省”的肥沃土壤上，寧波銀行、浙商銀行、杭州銀行等浙系本土金融機(jī)構(gòu)有著得天獨(dú)厚的發(fā)展基礎(chǔ)，三家銀行在浙商金融江湖中各具代表性，同時(shí)也面臨著不同機(jī)遇與挑戰(zhàn)，交織構(gòu)建了一個(gè)復(fù)雜的金融生態(tài)。

展望未來，浙江地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。寧波銀行、浙商銀行、杭州銀行應(yīng)繼續(xù)發(fā)揮自身優(yōu)勢，進(jìn)一步鞏固特色業(yè)務(wù)優(yōu)勢，深化差異化競爭策略。若能正視自身問題，積極變革，定能在浙商金融江湖中續(xù)寫新的篇章，為浙江乃至全國的金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)更大的力量，實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)繁榮的雙贏局面。

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