1/ 我是最航運(yùn)丹尼斯， 德迅（Kuehne + Nagel）周四今天報(bào)告稱，其第一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)了7%，這得益于在充滿挑戰(zhàn)的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，海運(yùn)和空運(yùn)物流的盈利能力有所提高，超出分析師預(yù)期。 2025年第一季度，該公司息稅前利潤(rùn)（EBIT）從去年同期的3.76億瑞士法郎增長(zhǎng)至4.02億瑞士法郎（約合4.8504億美元）。 分析師預(yù)計(jì)，由于美國(guó)廣泛征收關(guān)稅導(dǎo)致市場(chǎng)不確定性增加，全球物流公司將從中受益，因?yàn)楣?yīng)鏈問(wèn)題和貿(mào)易復(fù)雜性促使Global 3PL提高服務(wù)收費(fèi)。

2/ 德迅表示，鑒于市場(chǎng)不確定性處于高位且波動(dòng)不定，包括全球關(guān)稅發(fā)展情況，公司沒(méi)有更新本年度集團(tuán)經(jīng)常性息稅前利潤(rùn)（EBIT）指引。 上個(gè)月，該公司預(yù)計(jì)今年的經(jīng)常性息稅前利潤(rùn)將在15億至17.5億瑞士法郎之間（約合17億至19.8億美元）。（ 主要假設(shè)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)伴隨著與全球發(fā)展相關(guān)的更大不確定性；供應(yīng)鏈中斷的減少將導(dǎo)致空運(yùn)和海運(yùn)的毛利潤(rùn)率逐漸下降；基于2025年2月底的匯率）

首席執(zhí)行官Stefan Paul表示 “德迅在新的財(cái)年取得了強(qiáng)勁開局。我們擴(kuò)大了市場(chǎng)份額，吸引了新客戶，同時(shí)也提高了盈利能力?！?。

3/ 海運(yùn) 物流

Headline volume增長(zhǎng)了3%（同比），這反映了公司整體的業(yè)務(wù)擴(kuò)展，包括所有因素，如季節(jié)性波動(dòng)和非經(jīng)常性事件等。 Underlying volumes同比增長(zhǎng)了6%，高于市場(chǎng)的整體增長(zhǎng)水平，這表明公司核心業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，且在行業(yè)中占據(jù)了領(lǐng)先地位。 每TEU的**毛利（GP）和息稅前利潤(rùn)（EBIT）**也同比有所增長(zhǎng)，顯示出公司在每單位運(yùn)輸量上的盈利能力提升。 IMC收購(gòu)的首次合并已完成，并且對(duì)公司收益產(chǎn)生了積極影響，這意味著收購(gòu)為公司帶來(lái)了額外的利潤(rùn)貢獻(xiàn)。

3/ 空運(yùn) 物流

市場(chǎng)份額增長(zhǎng)和轉(zhuǎn)化率提升（同比）Apex和易腐品推動(dòng)了5%的銷量增長(zhǎng)（同比），說(shuō)明這些關(guān)鍵品類的需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，帶動(dòng)了整體業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。盡管汽車行業(yè)面臨重大拖累，公司依然實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，這表明在其他行業(yè)的強(qiáng)勁表現(xiàn)抵消了汽車行業(yè)的不利影響。廣泛的收益改善，表明公司在多個(gè)領(lǐng)域都提升了盈利能力，優(yōu)化了整體業(yè)務(wù)效率。

4/ 陸運(yùn) 物流

凈營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng) +2%（剔除貨幣影響后，按自然增長(zhǎng)為-1%） 由于網(wǎng)絡(luò)需求低迷，收益承壓，導(dǎo)致盈利能力受到一定影響。 部分行業(yè)和地區(qū)的疲軟對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了不利影響，尤其是在需求較低的市場(chǎng)。 然而，海關(guān)清關(guān)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁發(fā)展為公司帶來(lái)了積極的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，成為業(yè)績(jī)的亮點(diǎn)。

5/ 合同物流

凈營(yíng)業(yè)收入、毛利潤(rùn)和EBIT增長(zhǎng) +5%（剔除貨幣影響后） 在醫(yī)療健康和電子商務(wù)領(lǐng)域，市場(chǎng)份額持續(xù)擴(kuò)展。 公司繼續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)，并保持穩(wěn)定的轉(zhuǎn)化率。

6/ 2026年路線圖

Kuehne+Nagel體驗(yàn)

• 一致的高質(zhì)量服務(wù)正在提升客戶滿意度

• 員工賦能正在傳播高績(jī)效的思維模式

數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)

• 云技術(shù)正在改善我們數(shù)據(jù)的利用率和市場(chǎng)響應(yīng)時(shí)間

• 自動(dòng)化使我們的業(yè)務(wù)變得更加高效和可擴(kuò)展

踐行ESG

• 切實(shí)的解決方案正在幫助我們的客戶減少碳排放

• 致力于最佳實(shí)踐的社會(huì)責(zé)任和治理

抓住市場(chǎng)潛力

• 我們正在打造具有競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)，在有吸引力的商業(yè)領(lǐng)域中取得成功

• 我們專注于有機(jī)增長(zhǎng)和附加收購(gòu)的結(jié)合

7/ 邀請(qǐng)參與最航運(yùn)的一起捐，為鄉(xiāng)村孩子籌集愛(ài)心，中國(guó)社會(huì)福利基金會(huì)《授漁計(jì)劃鄉(xiāng)村助學(xué)》 一起積累福報(bào)。 文章贊賞轉(zhuǎn)為公益捐助后即將 突破累積1萬(wàn)小小的里程碑，謝謝大家支持，隨緣10元也是大愛(ài)。

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明天再見(jiàn)
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