鎧俠發(fā)布截至2025年3月31日的FY24 Q4（2025年1-3月）財(cái)務(wù)業(yè)績：營收3471億日元(約合23.8億美元)，環(huán)比減少23%；Non-GAAP營業(yè)利潤375億日元(約合2.6億美元)，環(huán)比減少近70%；Non-GAAP凈利潤133億日元（約合0.9億美元），環(huán)比大幅減少83%。

得益于產(chǎn)品平均售價(jià)顯著提高、bit出貨量增加以及匯率正面影響，鎧俠2024財(cái)年（2024年4月-2025年3月）累計(jì)營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)17065億日元，同比增長58.5%，Non-GAAP營業(yè)利潤達(dá)4530億日元，Non-GAAP凈利潤達(dá)2660億日元，營業(yè)收入和凈利潤雙雙創(chuàng)新高。

數(shù)據(jù)來源：鎧俠，鎧俠FY24Q4為2025年1-3月

具體來看，F(xiàn)Y24Q4鎧俠NAND Flash平均售價(jià)（以美元計(jì)）環(huán)比下降約20%，Bit增長率（環(huán)比）下降約10%。

按應(yīng)用領(lǐng)域來看，

SSD和存儲(chǔ)業(yè)務(wù)：營收2152億日元，環(huán)比減少23%；其中，數(shù)據(jù)中心/企業(yè)業(yè)營收占比為60%，PC及其他業(yè)務(wù)營收占比40%。

• 數(shù)據(jù)中心/企業(yè)業(yè)務(wù)：受AI應(yīng)用推動(dòng)，需求保持強(qiáng)勁，但銷售額環(huán)比減少，主因售價(jià)下調(diào)。

• PC業(yè)務(wù)：需求持續(xù)疲軟疊加售價(jià)下跌，導(dǎo)致銷售額環(huán)比減少。

智能設(shè)備業(yè)務(wù)：營收796億日元，環(huán)比減少32%，原因是客戶持續(xù)調(diào)整庫存導(dǎo)致需求降低及售價(jià)下調(diào)。

其他業(yè)務(wù)：營收523億日元，環(huán)比減少3.4%。包括SD存儲(chǔ)卡、U盤等零售產(chǎn)品，以及通過合資公司向閃迪銷售所產(chǎn)生的銷售。

數(shù)據(jù)來源：鎧俠，鎧俠FY24Q4為2025年1-3月

資本支出

第四財(cái)季，鎧俠資本支出（不包括補(bǔ)貼）為803億日元，較上季度增長38.93%，重點(diǎn)投資于北上工廠的Fab2和最新一代BiCS FLASH?（第8代），另外也已開始投資第10代BiCS FLASH?以促進(jìn)未來增長。

2024財(cái)年鎧俠資本支出（不包括補(bǔ)貼）為2256億日元，資本支出占銷售額比為13%，全年資本支出主要用于投資四日市工廠的Fab7和北上工廠的Fab2，以及第8代BiCS FLASH?，通過投資技術(shù)和提升生產(chǎn)能力，滿足高端人工智能應(yīng)用需求，并根據(jù)需求進(jìn)行嚴(yán)格投資。

鎧俠表示，得益于對(duì)資本支出的嚴(yán)格控制，2024財(cái)年自由現(xiàn)金流高達(dá)3034億日元，突破歷史紀(jì)錄。

庫存方面，F(xiàn)Y24Q4末，鎧俠庫存金額環(huán)比有所上升，達(dá)到3529億日元，上一季度為3450億日元。

技術(shù)創(chuàng)新

今年2月，鎧俠發(fā)布第9代和第10代BiCS FLASH技術(shù)，接口速度達(dá)4.8Gb/s，通過使用 CBA 技術(shù)提高投資效率，存儲(chǔ)密度較BiCS8大幅提升59%。另外，鎧俠還新推出用于AI數(shù)據(jù)處理的高容量eSSD——LC9系列，此產(chǎn)品采用BiCS8 2Tb QLC NAND，存儲(chǔ)容量高達(dá)122.88TB。

市場(chǎng)展望

鎧俠預(yù)計(jì)，今年二季度受關(guān)稅的影響較小，將密切關(guān)注終端市場(chǎng)需求，尤其是智能手機(jī)和個(gè)人電腦，并積極與客戶溝通，以減輕關(guān)稅影響。

分市場(chǎng)看，隨著下一代人工智能手機(jī)的普及率不斷提高和中國政府補(bǔ)貼的持續(xù)發(fā)放，加上Windows 10支持終止、產(chǎn)品更新?lián)Q代以及支持AI的PC設(shè)備等市場(chǎng)動(dòng)能的推動(dòng)，使得智能手機(jī)和PC客戶庫存水平開始趨于穩(wěn)定，然而，由于宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性，2025年的手機(jī)和PC的市場(chǎng)復(fù)蘇速度難以預(yù)測(cè)。另外，大型IT公司對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資推動(dòng)了固態(tài)硬盤需求的增長，AI推理需求的增加以及訓(xùn)練需求的持續(xù)增長等因素令A(yù)I服務(wù)器部署持續(xù)加速，企業(yè)數(shù)據(jù)中心服務(wù)器需求仍然強(qiáng)勁。

鎧俠預(yù)計(jì)二季度數(shù)據(jù)中心和企業(yè)級(jí)SSD產(chǎn)品的需求將保持強(qiáng)勁。盡管PC和智能手機(jī)客戶的庫存調(diào)整已開始放緩，但預(yù)計(jì)需求仍將相對(duì)疲軟。主要由于匯率影響，預(yù)計(jì)二季度收入和利潤將較前季環(huán)比下降。其中，F(xiàn)Y25Q1（4-6月）營業(yè)收入將在2950億日元至3250億日元區(qū)間，Non-GAAP營業(yè)利潤將在130億至350億日元之間，Non-GAAP凈利潤預(yù)計(jì)在0億至140億日元之間。

來源：鎧俠，鎧俠FY25Q1為2025年4-6月